奧本海默是美國最大的全球性資產(chǎn)管理公司之一，在A股的操作風(fēng)格以重倉抄底聞名。它曾在茅臺上堅守近四年，豪賺數(shù)十億元。

　　作為海外長線基金的典型代表，在恒瑞醫(yī)藥一季度的回調(diào)中，它再一次出手了。

　　奧本海默基金大手筆增持恒瑞醫(yī)藥

　　恒瑞醫(yī)藥一季報顯示，一季度奧本海默基金大手筆加倉1657.06萬股，這也是其自去年以來第一次增持恒瑞醫(yī)藥。

　　不過，對于恒瑞醫(yī)藥，其他機構(gòu)則選擇在下跌中減倉。一季度香港中央結(jié)算有限公司減倉1390萬股，中央?yún)R金資產(chǎn)管理有限責(zé)任公司減倉76萬股。

　　奧本海默對恒瑞醫(yī)藥的投資可追溯到2017年。

　　2017年6月底，奧本海默成為恒瑞醫(yī)藥新進前十大股東，持股數(shù)量為3308.82萬股。從2020年持倉調(diào)整來看，在恒瑞醫(yī)藥股價快速上漲的二季度，奧本海默大手筆減倉1117.66萬股，三季度繼續(xù)減倉458.93萬股，四季度持股保持不變。

　　今年一季度，恒瑞醫(yī)藥股價大幅回調(diào)，跌幅超過17%，奧本海默的操作明顯積極起來，大幅加倉1600多萬股。

　　記者梳理發(fā)現(xiàn)，奧本海默是美國最大的全球性資產(chǎn)管理公司之一，以長線投資著稱，并擅長在底部重倉持有，此前其對于貴州茅臺的投資廣受關(guān)注。2014年四季度，奧本海默成為貴州茅臺新進前十大流通股東，持有662.96萬股。

　　值得注意的是，奧本海默在貴州茅臺上的這筆投資可謂“孤注一擲”，因為奧本海默最初獲批的QFII額度僅有13億元，而其在貴州茅臺一只股票上便花費了近10億元。

　　2015年，在股市大幅震蕩的時候，奧本海默依舊沒有減倉。直到2016年三季度，奧本海默首次減持60.26萬股。隨著茅臺股價不斷創(chuàng)出歷史新高，自2017年三季度起，奧本海默逐步減持貴州茅臺。直到2018年三季度，奧本海默退出貴州茅臺前十大流通股東名單。從2014年年底-2018年6月底，茅臺股價漲幅超過360%。

　　注：2015年7月17日每10股送1股

　　QFII動向浮出水面

　　隨著上市公司一季報相繼披露，越來越多海外知名長線機構(gòu)投資者的持倉浮出水面。

　　Choice數(shù)據(jù)顯示，截至4月20日，26家QFII現(xiàn)身42家A股公司的前十大流通股東名單中。

　　從QFII持股變動比例來看，一季度，QFII重點加倉了回天新材、奕瑞科技、華銳精密以及巨星農(nóng)牧，其中，QFII對回天新材的持股占其流通股比例較高，超過10%，較去年年底提高逾9個百分點。奕瑞科技、華銳精密、巨星農(nóng)牧等則是QFII一季度新進股票。

　　QFII加倉的公司一季度表現(xiàn)多數(shù)較為亮眼，例如，回天新材一季度實現(xiàn)營業(yè)收入7.25億元，同比增長40.14%；歸屬于上市公司股東的凈利潤為0.76億元，同比增長35.71%。奕瑞科技、華銳精密、巨星農(nóng)牧、建龍微納等一季度凈利潤同比增速均超過100%。

　　這其中，部分A股公司被海外養(yǎng)老金“相中”。截至3月31日，加拿大年金計劃投資委員會-自由資金持有大族激光2869萬股，加拿大年金計劃投資委員會-自由資金(交易所)持有大族激光1565萬股，和去年年底相比持股保持不變，魁北克儲蓄投資集團則成為大族激光新進前十大流通股東，持股數(shù)量為877萬股。

　　外國央行和主權(quán)基金也紛紛現(xiàn)身。數(shù)據(jù)顯示，挪威中央銀行目前出現(xiàn)在三家A股公司的前十大流通股東名單中，分別是海大集團、東方雨虹、萬華化學(xué)，不過，和去年年底相比，挪威中央銀行均采取減倉操作。全球最大主權(quán)基金之一的阿布達(dá)比投資局一季度則加倉招商積余689.72萬股。

　　近期，多家外資機構(gòu)也公開發(fā)聲談及對A股市場的看法，他們對公司業(yè)績的看重也體現(xiàn)在發(fā)言中。

　　霸菱中國股票投資經(jīng)理姜征昊表示，今年A股市場主要驅(qū)動力將轉(zhuǎn)向盈利驅(qū)動，需要專業(yè)的投資機構(gòu)來評判盈利增長與估值水平，尋找良好的投資機會。隨著A股進入年報季報時期，在盈利上行趨勢之中，只要流動性環(huán)境不出現(xiàn)大的風(fēng)險，市場風(fēng)險偏好多會呈現(xiàn)擴張狀態(tài)，預(yù)期業(yè)績高增長而估值不貴的板塊及個股將受益。

　　對于未來布局的方向，施羅德投資管理(上海)有限公司股票權(quán)益基金經(jīng)理張曉冬認(rèn)為，近期市場波動加大，科技及新能源個股的回調(diào)值得關(guān)注。“順周期產(chǎn)業(yè)在大幅上漲后，整體估值已偏高，我們認(rèn)為市場已反映大部分需求復(fù)蘇的預(yù)期，投資人應(yīng)留意下行風(fēng)險。此外，在政策調(diào)控的影響下，我們對地產(chǎn)行業(yè)展望持續(xù)觀望，盡管多數(shù)股票估值偏低，股價依舊受壓?！?/p>

（文章來源：上海證券報）