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大家好，我是海榕君。 此前我分享過一篇文章《創(chuàng)造超額收益的四個(gè)投資模型》，最重要的一個(gè)模型就是戴維斯雙擊模型，傳統(tǒng)“戴維斯雙擊”，指的是以低市盈率買入潛力股票，待成長潛力顯現(xiàn)厚，以高市盈率賣出，這樣可以盡享EPS和PE同時(shí)增長的倍乘效益。 戴維斯雙擊模型的公司應(yīng)該占你的一部分倉位，因?yàn)檫@個(gè)模型的好處是即使你沒有出奇制勝的招數(shù)，就是你平時(shí)不需要做什么，期待特別發(fā)生什么，你也可以賺到成長的錢，對(duì)于這個(gè)模型，對(duì)三年的業(yè)績(jī)是高增速要求比較高的（至少30%以上成長，翻倍成長最好）。 
自從A股龍頭股 估值崩塌以后 ，市場(chǎng)開始青睞 一些合理估值高成長的公司 ，前期寫的 舍得白酒 ，科順股份，大華股份 低估值高成長公司 ，股價(jià)整體走勢(shì)還是比較強(qiáng)的。 市場(chǎng)不會(huì)無緣無故的開始戴維斯雙擊，一般都需要催化劑，例如財(cái)報(bào)業(yè)績(jī)開始加速，舍得白酒是 老酒長期邏輯和一季度業(yè)績(jī)預(yù)期高增長催化，大華股份是 同行業(yè)?？低?一季度業(yè)績(jī)超預(yù)期 ，科順股份慢慢接近歷史新高。 還有一種是壓制估值的政策利空解禁，今天某券商披露：市場(chǎng)傳言民促法實(shí)施條例或?qū)⒙涞?/strong>，其中明確對(duì)高教領(lǐng)域的支持態(tài)度。2016年至今民促法相關(guān)政策持續(xù)影響港股教育板塊，市場(chǎng)不怕利空，最怕的是不確定性，民促法從2016年開始一直壓制 港股教育板塊的估值。美國很多優(yōu)秀的大學(xué) 都是民辦， 國家支持 民辦大學(xué)發(fā)展應(yīng)該是順理成章的事。
易方達(dá)資深基金經(jīng)理馮波曾經(jīng)說過下面一段話：港股與A股是互補(bǔ)的市場(chǎng)，港股市場(chǎng)有幾個(gè)行業(yè)非常有優(yōu)勢(shì)，一是互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)，二是高科技TMT電子行業(yè)，三是創(chuàng)新藥細(xì)分行業(yè)，四是消費(fèi)品，五是服務(wù)業(yè)，比如教育產(chǎn)業(yè)?！备酃墒袌?chǎng)的高教板塊估值便宜，成長性好，長期邏輯優(yōu)秀，國家鼓勵(lì)民辦高校。 港股高教板塊整體估值不高 ，高教股是典型的“現(xiàn)金奶牛”，學(xué)費(fèi)是預(yù)收，收費(fèi)時(shí)間長（全日制本科4年、大專3年），銷售費(fèi)用率接近為0，高毛利率、高凈利率（凈利率可達(dá)40%+），供給端受限、需求端旺盛，2019年我國高等教育毛入學(xué)率僅有51.6%，公辦高校之外，起到補(bǔ)充作用的民辦本科和優(yōu)質(zhì)大專亦廣受歡迎，最重要的是整個(gè)板塊也就 20倍左PE 的估值 ，部分學(xué)校如中匯集團(tuán)的內(nèi)生增長就有30%左右增速，宇華教育，希望教育都不貴 ， 雪湖資本前期也建倉 華夏視聽教育，高教和藝術(shù)培訓(xùn)齊飛。 沒有港股賬戶的可以關(guān)注我前期介紹過的這個(gè)基金 ：華寶海外成長 （ 241001），2021年這個(gè)基金盈利了 9%，下面是十大持倉股。 
再說說今天的市場(chǎng)：
今天盤后隆基股份披露了2021年 1季報(bào)：營業(yè)收入同比增長 84.36%，歸屬上市股東扣非凈利潤同比增長 37.46%, 公司一季度扣非凈利潤高達(dá)24個(gè)億, 此前分析師普遍預(yù)期是18到20億，一季報(bào)可以確定超分析師預(yù)期 ，前期傳言 虧損 17億的 “專家” 真是業(yè)余啊，我也強(qiáng)調(diào)了隆基股份絕對(duì)不可能虧損 ，隆基股份管理層太優(yōu)秀了，在硅料大漲情況下 還有這個(gè)業(yè)績(jī)非常難得。 國內(nèi)四大機(jī)構(gòu)投資人同時(shí)持有隆基股份：高瓴資本的張磊 ，睿遠(yuǎn)基金的傅鵬博，廣發(fā)基金的劉格菘， 易方達(dá)蕭楠管理的一個(gè)基金也建倉了 隆基股份。 光伏行業(yè)一季度經(jīng)歷很多，此前很多媒體說 劉格菘 跑了，只是 公募基金對(duì)單一股票持倉 有10%限制 ，劉格菘的眼光和格局還是不錯(cuò)的。 今年受上游硅料漲價(jià)，市場(chǎng)光伏中游利潤承壓，隆基也跟隨調(diào)整了一波，后期隨著 光伏玻璃的降價(jià)，光伏市場(chǎng)景氣度又回升 ，1季度應(yīng)該是 光伏行業(yè)最困難的時(shí)候 ，隆基股份 最大的護(hù)城河就是管理層優(yōu)秀 ，我不建議投資者深入去看光伏行業(yè)，因?yàn)楣夥袠I(yè) 一般業(yè)內(nèi)管理層都很難看清未來的趨勢(shì)，曾經(jīng)就有不少公司因?yàn)樽咤e(cuò)方向破產(chǎn)的，投資隆基股份和投資主動(dòng)基金一樣，就是需要一種信仰，完全相信隆基管理層。
微創(chuàng)旗下的子公司 心脈醫(yī)療披露了 1季報(bào) ： 營業(yè)收入同比增長 99%，扣非凈利潤 同比增長 94.25%， 去年 心脈醫(yī)療的1季報(bào)不是低基數(shù)， 這份財(cái)報(bào)超市場(chǎng)預(yù)期不少 ， 心脈醫(yī)療的業(yè)績(jī) 也會(huì)直接影響 市場(chǎng)對(duì)微創(chuàng)醫(yī)療商業(yè)模式的認(rèn)可 ，微創(chuàng)醫(yī)療千億市值以下可能不會(huì)太久了。 艾德生物披露 1季報(bào) ：以2019年為基準(zhǔn)，一季度營收同比增長46.2%，扣非凈利潤（去掉股票激勵(lì)）增長80.76%，艾德生物新進(jìn)入一個(gè) 股東USB AG，此前高瓴資本通過USB AG投資了 健帆生物。
舍得白酒 今天股價(jià)巨震，主要源于 股價(jià)偏于基本面太遠(yuǎn) ，按照 賣方分析師給的2021年8.1億人民幣預(yù)期， 現(xiàn)在對(duì)應(yīng)的估值是 45倍PE ,況且現(xiàn)在一季報(bào) 還沒有出 ，有一些低位進(jìn)入的投資者投資收益已經(jīng)非常豐厚，選擇在 4月29日（去年1季報(bào)披露日期）之前 落袋為安，未來舍得的短期走勢(shì)取決于 一季報(bào)。 汽車行業(yè) 的估值邏輯可能變化，理想今天發(fā)布微博：不收軟件激活費(fèi)，也不收訂閱費(fèi)用。 市場(chǎng)前期對(duì)特斯拉的估值遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過豐田的邏輯就是有穩(wěn)定的訂閱費(fèi)用，市場(chǎng)對(duì)它的估值是按SAAS和科技股進(jìn)行估值 ，如果后期車企都仿照 理想汽車的商業(yè)模式 ，新能源汽車的投資價(jià)值會(huì)大大降低 。 
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