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A股三大指數(shù)今日集體小幅收跌，滬指失守3400點(diǎn)整數(shù)關(guān)口。市場(chǎng)成交量持續(xù)低迷，兩市合計(jì)成交6600多億元。行業(yè)板塊漲少跌多，有色金屬板塊逆市走強(qiáng)。北向資金今日凈賣出近10億元。

對(duì)于后市大盤走向，機(jī)構(gòu)紛紛發(fā)表看法。

中泰證券表示，經(jīng)過近一個(gè)月的震蕩整理，市場(chǎng)緊張情緒已得到有效恢復(fù)，近期成交量持續(xù)縮量，顯示多空雙方都比較謹(jǐn)慎。從量?jī)r(jià)關(guān)系來看，目前20日均線已經(jīng)走平，短期有發(fā)散上揚(yáng)的潛力，需關(guān)注3450點(diǎn)能否有效突破。近期是一季報(bào)的密集披露期，應(yīng)主動(dòng)回避可能爆雷的企業(yè)。

天風(fēng)證券表示，近期市場(chǎng)仍然維持縮量震蕩，各類題材股輪番表現(xiàn)，美元升值和全球流動(dòng)性回收構(gòu)成強(qiáng)預(yù)期，對(duì)A股等新興市場(chǎng)壓制明顯。市場(chǎng)中期仍將處在震蕩回落的趨勢(shì)中，保持中低倉位應(yīng)對(duì)?？春眯履茉措姵?、半導(dǎo)體芯片、智能駕駛、白酒、醫(yī)療服務(wù)、醫(yī)美等行業(yè)。

山西證券指出，近期市場(chǎng)盈利預(yù)期數(shù)據(jù)走平，出現(xiàn)連續(xù)放量上漲或者殺跌的概率不大，市場(chǎng)將繼續(xù)維持震蕩走勢(shì)，對(duì)于指數(shù)短期低點(diǎn)，投資者可以適當(dāng)介入。中期來看，在高利潤周期行業(yè)維持高景氣、消費(fèi)服務(wù)等行業(yè)持續(xù)復(fù)蘇的背景下，市場(chǎng)將在充分橫盤整理后，震蕩向上。

中信建投判斷，市場(chǎng)短期調(diào)整態(tài)勢(shì)將趨緩。投資者需關(guān)注盈利和估值逐步匹配的過程，特別是四月之后，金融市場(chǎng)利率和實(shí)體經(jīng)濟(jì)利率變化可能帶來階段性的反彈機(jī)會(huì)，交易型投資者可以參與，但價(jià)值型機(jī)構(gòu)投資者仍需等待。

安信證券認(rèn)為，一季報(bào)是當(dāng)前A股最大的利好支撐，近期相當(dāng)多“核心資產(chǎn)”相關(guān)品種的反彈也是對(duì)此的反應(yīng)。預(yù)計(jì)通脹上行預(yù)期及流動(dòng)性邊際收緊擔(dān)憂將成為下一階段市場(chǎng)關(guān)注的焦點(diǎn)，這將使A股面臨估值進(jìn)一步修正壓力。A股在完成估值修正以前，戰(zhàn)略上仍需以防御為主。

興業(yè)證券指出，經(jīng)濟(jì)持續(xù)復(fù)蘇，通脹數(shù)據(jù)略超預(yù)期，流動(dòng)性收緊預(yù)期再次成為市場(chǎng)焦點(diǎn)。基本面與流動(dòng)性預(yù)期的賽跑，階段性誰成為領(lǐng)跑者，是當(dāng)前市場(chǎng)上、下的主要觸發(fā)劑。雖然CPI略超預(yù)期，但距離貨幣快速收緊仍有較長(zhǎng)距離。短期市場(chǎng)維持震蕩格局，當(dāng)前是業(yè)績(jī)兌現(xiàn)期、景氣觀察期、基本面改善較強(qiáng)、2021年業(yè)績(jī)確定性較強(qiáng)，利用震蕩格局優(yōu)化持倉結(jié)構(gòu)、調(diào)倉換倉、布局的重要時(shí)間窗口。

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（文章來源：東方財(cái)富研究中心）