高鎳三元加速放量,未來將明顯拉動氫氧化鋰的需求，贛鋒鋰業(yè)已提前充分受益。

巨頭爭搶氫氧化鋰

9月28日贛鋒鋰業(yè)及全資子公司贛鋒國際與Bayerische  Motoren  Werke  Aktiengesellschaft.（以下簡稱“德國寶馬”）簽訂《戰(zhàn)略合作協議》，約定未來五年（雙方協商確認后可展期三年），由贛鋒鋰業(yè)與贛鋒國際向德國寶馬指定的電池或正極材料供貨商供應鋰化工產品，具體數量和產品品種按客戶要求發(fā)貨，價格依據市場價格變化調整。

9月21日，贛鋒鋰業(yè)及全資子公司贛鋒國際與Tesla（以下簡稱“特斯拉”）簽訂《戰(zhàn)略合作協議》，約定自 2018 年 1 月 1 日起至 2020 年 12 月 31 日（可延期三年），特斯拉指定其電池供貨商向公司及贛鋒國際采購電池級氫氧化鋰產品，年采購數量約為公司該產品當年總產能的 20%，金額以最終實際結算為準。

8月14日，贛鋒鋰業(yè)及全資子公司贛鋒國際與 LG Chem, Ltd.（簡稱“LG化學”）簽訂《供貨合同》，9月18日又簽訂了《供貨合同之補充合同》。《供貨合同》約定自 2019 年 1 月 1 日起至 2025 年12 月 31 日，贛鋒鋰業(yè)及贛鋒國際向LG 化學銷售的氫氧化鋰和碳酸鋰產品總量共計45000噸，《補充合同》將總量追加到92600噸，價格依據市場價格變化調整。

外媒報道，LG為了保障上游原材料供應，今年7月還與加拿大魁北克省的礦企Nemaska Lithium簽訂了供貨協議，Nemaska位于蒙特利爾以北Shawinigan的商業(yè)工廠每年將向LG化學供應7000噸氫氧化鋰，初步期限為2020年10月開始的五年，共計3.5萬噸氫氧化鋰。

早在2017年11月，澳大利亞鋰礦企業(yè)Pilbara Minerals公司就宣布將與LG化學在韓國合資建造鋰加工廠。根據協議，擬建設的加工廠投資3.09億美元，年產能高達3萬噸氫氧化鋰，計劃于2020年1月投產，并將為韓國電池行業(yè)供應產品。

全球高鎳811布局加速

德國寶馬目前簽訂的電池供應商是三星SDI和寧德時代，特斯拉的獨家電池供應商是松下，加上LG提前鎖定7年超10萬噸氫氧化鋰原材料產能，巨頭們的動作都離不開高鎳811的積極推進。

2018年年初，特斯拉宣布與松下在超級工廠量產用于Model 3的21700型號圓柱電池。從特斯拉披露的信息看，在現有條件下，其生產的21700電池系統(tǒng)的能量密度在300瓦時/千克左右，比其原來18650電池系統(tǒng)的250瓦時/千克約提高20%。松下采用的方案便是改良的高鎳正極材料和硅碳負極材料。

LG化學最近證實公司今年將只是小規(guī)模生產用于電動公交車的NCM811圓柱形電池，2～3年內實現配裝乘用車的NCM712三元軟包電池的規(guī)?；瘧?；8月，三星SDI未能如期開始批量生產用于電動汽車的NCM811電池，并宣布推遲這一計劃，行業(yè)預計要在2020年后才能供應，寶馬的規(guī)劃是2022年用上NCM 811產品。

國軒高科已開發(fā)出NCM 811軟包電芯，能量密度達302Wh/kg，計劃2019年開始建設產線；天津力神NCM 811電池配套的相關車型已成功進入推薦目錄；比克動力2017年就成功量產NCM 811電池并逐步導入新能源乘用車企業(yè)，目前已經安裝在零跑汽車上；寧德時代預計2019年將推出高鎳811電池；比亞迪也表示,預計2019年下半年開始應用三元高鎳811電池。

可見，2018年-2020年以電池級氫氧化鋰為原材料的高鎳三元電池將成為市場需求的主流，隨著行業(yè)量產企業(yè)的不斷增多，上游的供應可能會出現供不應求的局面，提前鎖定供應量可謂未雨綢繆。

贛鋒鋰業(yè)已提前受益

8月14日，贛鋒鋰業(yè)董事會通過了《關于贛鋒國際投資設立全資子公司荷蘭贛鋒收購阿根廷Minera Exar 公司 37.5%股權涉及礦業(yè)權投資的議案》。贛鋒鋰業(yè)將以8530萬美元自有資金在荷蘭投資設立一家全資子公司Ganfeng Holding Corp.（暫定名，以下簡稱“荷蘭贛鋒”）。荷蘭贛鋒成立后將以以 6030 萬美元的價格收購 Sociedad Quimica y Minera de Chile S.A（智利化工礦業(yè)公司，以下簡稱“SQM”）持有的 Minera Exar 50%的股權。Minera Exar 擁有位于阿根廷 Jujuy 省的 Cauchari-Olaroz 鋰鹽湖項目，第一期規(guī)劃產能年產 2.5 萬噸電池級碳酸鋰計劃于 2020 年投產。

9月27日，贛鋒鋰業(yè)公告稱董事會審議通過了《關于建設年產2.5萬噸電池級氫氧化鋰項目的議案》，同意公司以自有資金不超過5億元投資建設年產2.5萬噸電池級氫氧化鋰項目。

目前，贛鋒鋰業(yè)的碳酸鋰產能在全球排名第四，氫氧化鋰產能在全球及中國分別排名第三及第一，金屬鋰產能全球排名第一。

今年2月，贛鋒鋰業(yè)2萬噸氫氧化鋰項目已建成投產。目前在建的1.75萬噸電池級碳酸鋰有望在今年底前投產。至2018年末，贛鋒鋰業(yè)預計將形成2.8萬噸氫氧化鋰產能和4.05萬噸碳酸鋰產能，或成為全球第二大鋰化合物生產商。預計，2019年贛鋒鋰業(yè)鋰化物產能全面落地之后，總產能將達到8萬噸。

贛鋒鋰業(yè)近幾年的業(yè)績也一直保持高速增長。 2018年上半年鋰電池、電芯及其直接材料收入23.5億元，同比增長34.31%。

9月27日，贛鋒鋰業(yè)發(fā)布H股招股說明書，計劃發(fā)行2億股股票，占公司目前總股數的17.93%，將于10月11日在香港聯交所掛牌并上市交易。發(fā)行價格區(qū)間初步定為16.5-26.5港元，預計募資金額約為33億-53億港元。贛鋒鋰業(yè)稱，此次募集的資金將主要用于上游鋰資源投資、收購及勘探，鋰化合物、金屬鋰、鋰電池和鋰回收產能擴充，同時將用于技術研發(fā)，特別是固態(tài)鋰電池的研發(fā)和商業(yè)化。

有消息稱，贛鋒鋰業(yè)已經鎖定六名基石投資者，中國國有企業(yè)結構調整基金投資7000萬美元；LG 5000萬美元；三星5000萬美元；東風汽車3000萬美元；一汽集團1.46億人民幣；金沙江資本約5900萬人民幣，合計認購金額約2.3億美元(約合人民幣15.8億元)。機構評級方面,近半年內,12家券商給予增持建議,12家券商給予中性建議,10家券商給予買入建議。