原標題：5000億免稅龍頭閃崩！午后大跳水因消息泄露？公司如此回應(yīng)

最新價：265.85

漲跌額：-29.54

漲跌幅：-10.00%

成交量：23.5萬手

成交額：65.5億

換手率：1.21%

市盈率：45.55

總市值：5191億

　　近日，A股里的“大白馬”似乎在上演閃崩接力賽。這一次，即使是人氣高漲的免稅龍頭，也未能“幸免”！

　　4月13日午后，中國中免在早盤一度逆勢上漲超過2%的情況下，午后畫風突變，開盤不到20分鐘，中國中免突然極端跳水，直奔跌停。

　　截至當日收盤，中國中免被摁在跌停板上，市值蒸發(fā)逾570億元。而此前，作為免稅龍頭，中國中免的區(qū)間漲幅一度高達450%，人氣爆棚。

　　4月13日，中國中免報收265.85元，全天成交額達65.54億元，并仍有2.3萬手巨額封單。

　　消息泄露？

　　近日來，個別白馬股業(yè)績接連不及預(yù)期，導(dǎo)致股價表現(xiàn)低迷。中國中免的閃崩，也立即引來有關(guān)一季度業(yè)績不如預(yù)期的消息泄露質(zhì)疑。

　　很快，“中國中免跌?！钡脑掝}也進入微博熱搜榜，引起網(wǎng)友強烈關(guān)注。

　　4月13日收盤后，中國中免發(fā)布了今年一季度業(yè)績快報。

　　數(shù)據(jù)顯示，一季度，中國中免實現(xiàn)總營收181.34億元，同比增長127.48%；實現(xiàn)凈利潤28.49億元。上年同期，中國中免虧損2186萬元(追溯后)。

　　中國中免稱，公司2021年第一季度業(yè)績同比大幅增長，主要是報告期內(nèi)受海南離島免稅新政實施的影響。公司離島免稅業(yè)務(wù)同比實現(xiàn)較大幅度增長，同時受新冠肺炎疫情影響去年同期基數(shù)較低所致。

　　不過，與2020年四季度相比，中國中免一季度業(yè)績表現(xiàn)似乎稍顯遜色。

　　數(shù)據(jù)顯示，中國中免2020年四季度實現(xiàn)營收約174.79億元，環(huán)比2020年三季度增長10.42%；歸母凈利潤29.5億元，環(huán)比2020年三季度增長32.2%。

　　由此推算，中國中免一季度營收環(huán)比增速為3.7%，但歸母凈利潤則較去年四季度有所下降。

　　是否真的是消息泄露呢？

　　當日下午，中國中免回應(yīng)稱，公司嚴格按照上市公司信息披露要求開展信息披露工作；公司基本面良好，經(jīng)營情況一切正常，不存在應(yīng)披露而未披露的信息。

　　誰在賣出？

　　在閃崩之前，中國中免股價自春節(jié)后回調(diào)逾20%。在此情況下，機構(gòu)緣何突然加速出逃？又是誰在出逃？

　　當日盤后的龍虎榜數(shù)據(jù)顯示，三個機構(gòu)席位合計賣出約8.45億元，滬股通專用賬戶在賣出4.14億元的同時，但也同時買入約9.57億元。此外，東吳證券杭州金城路營業(yè)部也賣出1.49億元。

中國中免龍虎榜情況

　　中國中免為知名的機構(gòu)重倉抱團股。數(shù)據(jù)顯示，截至2020年末，共有126只產(chǎn)品持有中國中免共計24607.33萬股，合計持股比例達12.6%。

中國中免的機構(gòu)持股數(shù)量情況

　　后市如何？

　　中國中免一季度業(yè)績“不及預(yù)期”，有著怎樣的因素呢？分析認為，這或與海南離島免稅市場開啟適度競爭的新格局有關(guān)。

　　2020年末至今，海南離島免稅共新開設(shè)了6家離島免稅店，經(jīng)營主體拓展至中國中免、海發(fā)控、深免、海旅投、中出服5家。

　　“新玩家”的加入，一方面有利于做大離島免稅市場“蛋糕”，但另一方面也帶來了市場競爭。尤其是目前海南島內(nèi)離島免稅店熱門品類仍然集中在香化領(lǐng)域，產(chǎn)品同質(zhì)化程度相對較高。

　　與此同時，海關(guān)方面也在大力打擊“套代購”，或給海南免稅消費帶來短期不利影響。

　　據(jù)海關(guān)總署副署長張際文在國新辦的新聞發(fā)布會上介紹，2020年7月至今，已依法對8000余名參與海南離島免稅“套代購”違法行為的個人，限制其三年內(nèi)不得享受離島免稅購物政策。

　　此外，自2021年1月起，湛江海關(guān)會同?？诤ｊP(guān)對海南離島免稅“套代購”行動開展聯(lián)合行動，目前已開展了4輪集中收網(wǎng)行動，共刑事立案5起，案值2684萬元。

　　中國中免的業(yè)績動力，絕大部分都來源于其在海南市場的耕耘。得益于海南離島免稅新政實施，中國中免業(yè)績自2020年下半年開始大幅反彈。據(jù)公司2020年業(yè)績快報，期內(nèi)公司營業(yè)收入同比增長8.24%至526億元；歸母凈利潤同比增長32.07%至61億元。

　　今年以來，海南離島免稅消費熱潮仍在持續(xù)。數(shù)據(jù)顯示，今年1-2月，?？诤ｊP(guān)共監(jiān)管銷售離島免稅購物件數(shù)1055萬件，購物實際人次103萬人次，購物金額83.24億元人民幣；同比(2020年1月至2月)分別增長284.6%、114.8%和319.7%。

　　4月12日，在國新辦舉行新聞發(fā)布會上，中共海南省委書記、海南省人大常委會主任沈曉明表示，今年，海南離島免稅銷售額預(yù)計能夠超過600億元。

　　機構(gòu)仍普遍認為，中國中免在離島免稅市場競爭中占據(jù)優(yōu)勢。

　　國海證券分析師趙越認為，中國中免在供應(yīng)鏈、線上業(yè)務(wù)、營銷等方面內(nèi)功扎實，在離島免稅競爭中具備核心優(yōu)勢。更為重要的是，對于中國中免，免稅整體蛋糕不斷做大帶來的收益將遠超離島免稅店競爭加劇帶來的劣勢，龍頭將強者恒強。

　　中國中免自身亦在加緊對海南離島免稅的布局。

　　3月18日晚，中國中免公告，擬投資36.9億元人民幣用于三亞國際免稅城一期2號地項目建設(shè)，致力于將其建設(shè)成為集免稅商業(yè)與高端酒店為一體的旅游零售綜合體項目，通過與三亞國際免稅城、三亞海棠灣河心島項目有機結(jié)合，業(yè)態(tài)互補，打造三亞海棠灣一站式高端旅游消費目的地。

　　民生證券分析師顧熹閩認為，目前離島免稅已進入適度競爭階段，供給端要素對運營商的競爭優(yōu)勢格外重要。上述項目建成后，公司在海南的免稅商業(yè)面積將進一步領(lǐng)先同業(yè)，物業(yè)優(yōu)勢進一步得到增強，同時也有利于后續(xù)品牌引入談判。

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（文章來源：上海證券報）

(責任編輯：DF142)