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“股民要有野心，要買賺100倍以上的常青股票”。2005年，他買入云南白藥和片仔癀，一直逢低加倉(cāng)，這兩只股票是他的第一和第二大重倉(cāng)股，如今云南白藥賺了10多倍，片仔癀賺了50多倍。他繼續(xù)堅(jiān)定持有，認(rèn)為這是確保自己未來(lái)10-20年發(fā)財(cái)?shù)暮霉善?。那么，他是如何在A股做價(jià)值投資賺錢的呢？ 第一、不怕跌，越跌越加倉(cāng)，而不是賣出。2005年，馬曼然有十幾位親戚和朋友跟他一起買入云南白藥和片仔癀，可是在后來(lái)股價(jià)下跌的過(guò)程中，這些親戚和朋友們都嚇得全部賣出了，拿錢去買低價(jià)的石油股、券商股，至今仍然被套。只有他一個(gè)人不但沒(méi)賣出，反而繼續(xù)加倉(cāng)，持有至今。他認(rèn)為，想在股市賺大錢，就要守得住好股票，不要耍小聰明，畢竟大道至簡(jiǎn)，耍小聰明在股市是賺不到錢的。 第二、價(jià)值投資者要看市盈率的高低。馬曼然發(fā)現(xiàn)，在熊市，當(dāng)股票跌到10倍市盈率，股民就不敢買了。可在牛市，整體市盈率會(huì)有50倍。 這樣看，10倍市盈率并不高，50倍市盈率才高，按照這個(gè)邏輯，股民就不會(huì)套在6000點(diǎn)，也不會(huì)割肉在2000點(diǎn)，更不會(huì)在60倍的市盈率買，10倍的市盈率賣。我們之所以在股市虧錢，就是做法跟上面相反。 拿中石油舉例，當(dāng)初上市時(shí)的股價(jià)是48元，市盈率80倍以上，這時(shí)買入就是災(zāi)難。打算在股市賺錢的你，必須避免發(fā)生這種災(zāi)難。股票分為大盤股和小盤股，大盤股的市盈率要求低一些，小盤要求高一些。馬曼然認(rèn)為100億以下的是中小盤，它的市盈率20倍是低估，可以買入，25倍以下能不斷加倉(cāng)，越低越買，買入后等待業(yè)績(jī)和估值雙雙回升。市盈率50倍以上就要逐步減倉(cāng)，到了60倍、70倍，就徹底清倉(cāng)。 大盤股一般15倍或者10倍以下是低估，盤子大的股票很難漲起來(lái)，往往要等五六年，業(yè)績(jī)好的優(yōu)秀小盤股，一兩年就會(huì)漲。 第三、企業(yè)盈利的持久和穩(wěn)定是復(fù)利增長(zhǎng)的關(guān)鍵。巴非特是靠復(fù)利把10萬(wàn)美元做到全球第二富豪的，他連續(xù)60年每年獲得20%以上的復(fù)利增長(zhǎng)，就是因?yàn)樗兜钠髽I(yè)利潤(rùn)增長(zhǎng)穩(wěn)定。 因此，馬曼然選股票最看重的是企業(yè)盈利的持久和穩(wěn)定，主要看公司有沒(méi)有別人不能復(fù)制的競(jìng)爭(zhēng)力，有沒(méi)有護(hù)城河或者壟斷。比如涪陵榨菜就是典型的壟斷，電商的發(fā)展和漲價(jià)都不能阻礙它的銷售額，別人也沒(méi)法復(fù)制它的品質(zhì)，這讓它火到全世界。   |
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