原標(biāo)題: 大盤在板塊輪動中頑強(qiáng)上行

昨日滬深兩市高開后又是震蕩近百點(diǎn)，滬市圍繞4400點(diǎn)進(jìn)行多空爭奪，雖然多頭依然占據(jù)主動，逾百股漲停，但賺錢效應(yīng)已經(jīng)不如一周前那么瘋狂，瘋牛變慢牛更值得期待。截至收盤，滬市漲16點(diǎn)，漲幅達(dá)0.36%報4414.51點(diǎn)，成交9630億元；深成指跌0.04%報14743.2點(diǎn)，成交7204億元。成交量與上一交易日基本持平。

利好利空交織呈現(xiàn)

昨日消息面呈現(xiàn)多空交織：一是中國4月匯豐制造業(yè)PMI 初值49.2，創(chuàng)12個月新低。經(jīng)濟(jì)加速下行，市場預(yù)期還會有進(jìn)一步舉措來推動經(jīng)濟(jì)增長，在政策加碼預(yù)期下股指下行空間反而不大；二是政府加大資本市場開放力度。證監(jiān)會日前表示將積極推進(jìn)啟動深港通和完善滬港通，并將允許臺資RQFII投資大陸資本市場，在目前形勢下被解讀為引源借水發(fā)展國內(nèi)經(jīng)濟(jì)。有消息稱全球重估中國概念歐美熱錢加速涌港；三是能源互聯(lián)網(wǎng)工程將實(shí)施，此舉會撬動5萬億投資；四是有消息稱萬億銀行理財資金已入市。據(jù)海通研報稱，目前銀行理財資金入市渠道主要有四類，包括傘形與結(jié)構(gòu)化信托、兩融受益權(quán)、打新基金、基金專戶和資管計劃結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品。理財資金通過這四個渠道流入股市的規(guī)模，保守估計接近1萬億元。

瘋牛變慢牛更受歡迎

如何將瘋牛變慢牛是市場現(xiàn)在必須要思考的一個問題，由于權(quán)重藍(lán)籌一動大盤指數(shù)上升太迅速，所以現(xiàn)在市場多采取板塊輪動方式減緩股指上行速率。本月這個交易特征十分明顯，先是在銀行股帶動下突破3800點(diǎn)，之后又是“一帶一路”中中國南車和中國北車雙飛、接著大盤在下跌70多點(diǎn)時風(fēng)格切換到券商板塊，昨天鋼鐵股又接手新熱點(diǎn)，這樣一來，既解決了一二線藍(lán)籌估值較低的問題，又化解了所有藍(lán)籌一起發(fā)動會令市場股指大漲的尷尬。但如果所有板塊都輪動一遍后，高企的技術(shù)指標(biāo)如何修正？特別是創(chuàng)業(yè)板指數(shù)已經(jīng)留下數(shù)個跳空缺口，短期內(nèi)有沒有可能回補(bǔ)？到時候大盤所積累的巨大獲利盤發(fā)泄口在哪里？昨日短短幾分鐘時間，股指就下挫了逾百點(diǎn)，令人揪心。這種盤中瞬間跌幅巨大的情況現(xiàn)在時常出現(xiàn)，投資者既要有與泡沫共舞的能力，也要有不怕摔、不怕震的勇氣和定力，當(dāng)然更要有審時度勢的本事。該追時追，該撤時撤。

個股逢高派發(fā)

人們前期之所以踴躍入市，是因?yàn)槔妙A(yù)期強(qiáng)烈，特別是管理層的做多態(tài)度令大家對后市充滿信心，但隨著上周證監(jiān)會主席肖鋼首次對本輪行情提出警示后，市場有必要重新審視一下瘋牛的腳步。

現(xiàn)在一方面增量資金還在源源不斷進(jìn)入，另一方面獲利盤又實(shí)在太多，像懸河一樣令人生畏，這直接導(dǎo)致市場做空力量猶豫，做多勢力強(qiáng)悍，真的像肖鋼批評的那樣：寧愿買錯，不想錯過。在這樣一種市場狀況下，只要一有風(fēng)吹草動，不管真假，就有可能出現(xiàn)一次較大級別的震蕩整理，乃至調(diào)整，所以投資者對手中漲幅較大的個股可以采取逢高派發(fā)的操作策略。