最新價：21.32

漲跌額：1.12

漲跌幅：5.54%

成交量：208萬手

成交額：43.9億

換手率：0.91%

市盈率：18.43

總市值：4849億

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　　今日(3月12日)三大指數(shù)收漲，“碳中和”成為本周市場中最具持續(xù)性的熱點板塊。今日中材節(jié)能、華銀電力等多只概念股掀起漲停超。

　　什么是碳交易？

　　今年初，我國全國碳排放權(quán)交易市場已啟動了第一個履約周期，涉及2225家發(fā)電行業(yè)的重點排放單位，電力行業(yè)是最早試點碳交易的。

　　碳交易與碳稅不同，碳稅通俗說就是對碳排放企業(yè)進(jìn)行懲罰，排的多也扣的多，而碳交易則是，排放多的公司可以花錢買排放配額，排放少的或者做環(huán)保的可以出售配額等。這種方式就使碳排放具有了金融化的屬性，碳交易市場也是從試點開始逐步走向正規(guī)化。

　　有機構(gòu)根據(jù)目前的設(shè)計規(guī)模預(yù)測，全國碳排放權(quán)配額交易市場市值可能達(dá)到1500億元人民幣，如果考慮到期貨等衍生品交易額規(guī)?？蛇_(dá)6000億元人民幣。

　　目前國內(nèi)碳交易一噸大概是20元，要實現(xiàn)碳中和的愿景，一噸碳排放的配額最終價值1000元，因此有機構(gòu)預(yù)測，碳中和主線有望貫穿未來40年。

　　5000億龍頭盤中狂飚

　　而市值近5000億的長江電力，由于是世界最大的水利發(fā)電龍頭，未來大概率是碳交易中受益方，所以今日盤中最高漲幅近9%，午盤回落但最后仍收漲5.54%。

　　東北證券表示，“碳中和”助力水電發(fā)展，一超多強格局穩(wěn)定。在“碳中和”目標(biāo)推動下，水電作為技術(shù)最成熟、發(fā)電量最大、發(fā)電成本最低、調(diào)峰能力最強、利用小時數(shù)最高、廠用電率最低的清潔能源有望迎來新一輪發(fā)展高峰。然而優(yōu)質(zhì)水電資源的稀缺性與不可復(fù)制性決定了行業(yè)競爭格局基本穩(wěn)定，基本形成了以長江電力為龍頭，華能水電、國投電力、國電電力、桂冠電力四家大型水電上市公司為第二梯隊的行業(yè)頭部格局。

　　而除了“碳中和”概念，在無風(fēng)險利率走高的背景下，長江電力還具備高分紅屬性。

　　東北證券表示，長江電力是A股防御型核心資產(chǎn)，也是全球水力發(fā)電量最大的公司。2016年收購溪向電站后公司經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量常年維持在350-400億，是典型的現(xiàn)金奶牛，ROE始終保持在15%左右，是A股核心資產(chǎn)。公司業(yè)績穩(wěn)定疊加高分紅，類債券防御屬性明顯。

　　5連板概念股提示風(fēng)險

　　而與巨無霸長江電力相比，市值僅86億的華銀電力則因為以增資擴股方式參股深圳排放權(quán)交易所有限公司，因此錄得5連板。

　　但華銀電力隨后在風(fēng)險提示公告中表示，近日，有相關(guān)媒體報道，公司是深圳排放權(quán)交易所有限公司第六大股東(持股比例7.5%)，涉及“碳中和”等市場熱點。公司于2012年以增資擴股方式參股深圳排放權(quán)交易所有限公司，投資金額2250萬元，持股比例為7.5%，其中：2019年收到分紅金額3.38萬元，2019年分紅金額占公司2019年凈利潤的0.13%；2020年收到分紅金額8.82萬元。公司主營發(fā)電業(yè)務(wù)，相關(guān)分紅對公司業(yè)績影響有限。

　　公開資料顯示，華銀電力主要從事火力發(fā)電業(yè)務(wù)，同時經(jīng)營水電、風(fēng)電以及售電業(yè)務(wù)，是湖南省火電裝機最大的發(fā)電企業(yè)。但由于經(jīng)營狀況不佳，華銀電力近年來一直不受機構(gòu)待見，至今仍找不到一份券商研究報告。機構(gòu)調(diào)研記錄同樣暫時并不存在。

　　而對于碳中和概念的持續(xù)性，中材節(jié)能無疑是目前的“高標(biāo)股”。

　　和信投顧就表示，中材節(jié)能，第一波走了七連板，目前二波啟動創(chuàng)新高，只要中材節(jié)能不死，碳中和概念中環(huán)保工程這個分支不會出現(xiàn)太大的問題。

　　當(dāng)然目前碳中和概念更集中在題材炒作階段，未來能不能擴散到實質(zhì)性受益股，是板塊行情能否延續(xù)的關(guān)鍵。

　　東吳證券表示，碳中和環(huán)保產(chǎn)業(yè)映射：從環(huán)保視角來看，1)能源替代：前端能源結(jié)構(gòu)調(diào)整，關(guān)注環(huán)衛(wèi)新能源裝備及可再生能源(垃圾焚燒等)替代需求。2)節(jié)能減排：中端推動產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型，關(guān)注節(jié)能管理&減排設(shè)備應(yīng)用。3)循環(huán)利用：推動垃圾分類、廢棄家電/汽車、危廢資源化等再生資源循環(huán)利用。4)環(huán)境咨詢：環(huán)境管理提升促使環(huán)境咨詢需求擴大。5)碳交易：鼓勵可再生能源(垃圾焚燒/生物質(zhì)利用等)、甲烷利用(污水處理/沼氣利用)、林業(yè)碳匯等CCER項目發(fā)展。

　　重點推薦：1、固廢：【瀚藍(lán)環(huán)境】、【高能環(huán)境】；2、環(huán)衛(wèi)電動化：【盈峰環(huán)境】、【ST宏盛】、【龍馬環(huán)衛(wèi)】；3、再生資源：【中再資環(huán)】；4、工業(yè)節(jié)能：【維爾利】。

（文章來源：東方財富研究中心）

(責(zé)任編輯：DF515)