金價上漲，刺激政策有望出臺，通脹預(yù)期，消費旺季，金價還能漲？

昵稱73649320 2021-02-15

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一、本周觀點

大家知道去年黃金和白銀出現(xiàn)爆發(fā)性行情，尤其是八月國際金價達到2089美金/盎司歷史新高，而且從八月底開始小褚卻不斷提示大家貴金屬已經(jīng)到頂，隨后如預(yù)期的開始大幅回落之旅。2021年2月份開始，美國散戶投資者“逼空”戰(zhàn)場蔓延至白銀市場，國際白銀價格甚至出現(xiàn)單日跳漲逾10%的情況。美國上周初期失業(yè)金人數(shù)回升，提升了經(jīng)濟前景的不確定性，加強了政府為幫助新冠大流行復(fù)蘇而提供大規(guī)模紓困措施的理由，但是美國的國債收益率大幅提高，提高了持有非收益黃金的機會成本，對黃金構(gòu)成一定壓力。

隨著地區(qū)緊張局勢加劇，市場風(fēng)險因素增加；中國傳統(tǒng)消費旺季加上近期黃金的大幅下跌，金店人氣火爆，黃金飾品銷售暴漲，年輕人成為購買主力。同時美國刺激政策有望出臺，通脹預(yù)期上漲。因此期貨小褚建議大家，黃金和白銀逢低做多為主。個人觀點，投資有風(fēng)險，入市需謹慎，僅供大家參考！

二、行情回顧

上周國際金價開盤1818.1美元/盎司，盤中最高價1856.6美元/盎司，最低價1807.3美元/盎司，收盤價1824.8美元/盎司，上漲9.6美元，漲幅0.53%。國內(nèi)期貨市場周四就春節(jié)休市了，黃金價格上海主力開盤378.8元/克，盤中最高價386.44元/克，最低價376.46元/克，收盤價385.66元/克，上漲7.8元/克，漲幅2.06%；白銀2106合約開盤價5475元/千克，盤中最高價5688元/千克，最低價5441元/千克，收盤價5607元/千克，漲幅2.56%。比較符合上周的預(yù)期，美元上漲，白銀沖高回落，黃金筑底反彈，非農(nóng)不及預(yù)期，還能漲？

三、基本面動態(tài)

1、周度消息：

2月8日美國銀行最新數(shù)據(jù)顯示：預(yù)計2021年黃金平均價格為2063美元/盎司，2022年為1900美元/盎司。

中國央行發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，2021年1月底中國黃金儲備為6264萬盎司，和2020年12月底持平。

美國國會通過一項預(yù)算法案，使得拜登總統(tǒng)的1.9萬億美元紓困計劃可以在沒有共和黨支持的情況下通過國會批準，為這一大規(guī)模經(jīng)濟刺激計劃出臺掃清障礙。

周一，美國黃金期貨收盤上漲1%以上，因為市場對美國大規(guī)模經(jīng)濟刺激計劃抱有樂觀預(yù)期，令黃金作為對沖通脹工具的吸引力加強。

美國總統(tǒng)拜登周二表示，他同意民主黨議員的提議，將在1.9萬億美元抗疫救助法案中限制或逐步取消對高收入人群的刺激支出。

金價周三上漲，徘徊于上日觸及的一周高點附近，因美元疲軟，而且對美國將出臺刺激政策的預(yù)期，提振黃金做為對沖通脹資產(chǎn)的吸引力。

歐盟在經(jīng)濟預(yù)期報告中，下調(diào)2021年歐元區(qū)經(jīng)濟增速至3.8%，此前為4.2%。歐盟這份報告可謂“喜憂參半”。歐盟預(yù)計，經(jīng)濟風(fēng)險仍然相當(dāng)高，歐元區(qū)第一季度經(jīng)濟同比收縮0.9%。

近期美國10年期國債收益率提高，也對黃金的避風(fēng)港地位構(gòu)成挑戰(zhàn)，因為提高了持有非收益黃金的機會成本。周五，美國基準國債收益率創(chuàng)下3個月來的新高，因為投資者在長周末到來前平倉。周五，通脹預(yù)期達到2.23%，創(chuàng)下2014年以來的高點，這意味著投資者認為未來10年里美國平均年通脹率達到2.23%。

2、黃金ETF 和美元指數(shù)

【黃金ETF持倉】截至到2月11日，較上日減少4.38噸，當(dāng)前持倉為1142.22噸。

美元指數(shù)和黃金價格長期呈現(xiàn)負相關(guān)性

世界衛(wèi)生組織實時統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，截至北京時間15日零時15分，全球報告肺炎確診病例較前一日增加超30萬例，達300530例，全球確診病例超1億零815萬例，達108153741例；全球報告死亡病例超238萬，達2381295例，較前一日增加7776例。截至美國東部時間2月14日晚6時，全美共報告肺炎確診27655364例，死亡485243例。過去24小時，美國新增確診94614例，新增死亡1595例。