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1.彼得林奇投資法則之一:尋找沙漠之花 彼得林奇在選擇投資行業(yè)的時候，總喜歡低迷行業(yè)而不是熱門行業(yè)，原因在于低迷行業(yè)成長緩慢，經(jīng)營不善的弱者一個接一個被淘汰出局，幸存者的市場份額就會隨之逐步擴大。一個公司能夠在一個陷入停滯的市場上不斷爭取到更大的市場份額，遠(yuǎn)遠(yuǎn)勝過另一個公司在一個增長迅速的市場中費盡氣力才能保住日漸萎縮的市場份額。 公司以低成本著稱；管理層節(jié)約得像個吝嗇鬼；公司盡量避免借債；拒絕將公司內(nèi)部劃分成白領(lǐng)和藍(lán)領(lǐng)的等級制度；公司員工待遇相當(dāng)不錯，持有公司股份，能夠分享公司成長創(chuàng)造的財富。他們從大公司忽略的市場中找到利基市場，形成獨占性的壟斷優(yōu)勢，因此這些企業(yè)雖處在低迷的行業(yè)中，卻能快速增長，增長速度比許多熱門的快速增長行業(yè)中的公司還要快。由于低迷的行業(yè)環(huán)境使得幸存下來的公司具備頑強的生命力，而且由于市場份額的擴大而具備了一定的壟斷性。這樣的公司同樣也符合巴菲特的核心競爭力和成長性原理。 2.彼得林奇投資法則之二:逛街選股 許多股價漲幅最大的大牛股，往往就來自數(shù)以百萬消費者經(jīng)常光顧的商場，包括家得寶、蓋普和沃爾瑪。只要在1986年投資上述的公司，持有5年到1991年底就會上升5倍的市值。中國正在處于一個由外需向內(nèi)需轉(zhuǎn)變的過程中，不僅現(xiàn)在境內(nèi)股市已有的零售業(yè)公司，今后在境內(nèi)上市的零售業(yè)公司中也非?？赡艹霈F(xiàn)具備高成長性的公司，再度產(chǎn)生類似蘇寧、大商等零售業(yè)大牛股概率仍然很高。 3.彼得林奇投資法則之三：利空尋寶 由于經(jīng)濟(jì)周期的變化，股市的大部分股票都會隨著上漲或下跌，其中很多股票還會被退市，這些在境內(nèi)股市這短短的時間中已經(jīng)屢見不鮮了。通過反經(jīng)濟(jì)周期的操作方式，在利空的環(huán)境下尋寶，而尋寶就要靠投資者對于上市公司的認(rèn)真研究。如果一家公司在經(jīng)濟(jì)環(huán)境不好的情況還能夠增長，那么在經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的周期中必然會成為大牛股。藍(lán)籌股需要的是通過產(chǎn)業(yè)購并來夯實估值；借鑒彼得林奇利空尋寶經(jīng)驗，應(yīng)該在股價經(jīng)歷充分調(diào)整的中小市值成長股中進(jìn)行價值挖掘。 4.彼得林奇投資法則之四：跟著嘴投資 受益20世紀(jì)50年代和70年代兩次嬰兒潮，80年代美國曾迎來快餐業(yè)的蓬勃發(fā)展。在彼得林奇研究的餐飲股中很多股票能和當(dāng)時的“漂亮50”一爭高下，其中Shoney的股票上漲了168倍，BobEvansFarms上漲了83倍，而我們非常熟悉的麥當(dāng)勞上漲了400倍。這就是彼得林奇餐飲業(yè)投資法則——跟著你的嘴投資。借鑒彼得林奇深入挖掘細(xì)分行業(yè)成長企業(yè)的經(jīng)驗，價值挖掘機遇將更多存在于曾被冷遇的餐飲、零售、傳媒、家電、新經(jīng)濟(jì)等消費終端是投資者日常生活能觸及領(lǐng)域的成長型企業(yè)，而且中小市值股票更勝一籌。 $民生銀行(SH600016)$ |
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