資本對(duì)于市場(chǎng)天然的敏感度，讓他們總是能夠在市場(chǎng)整體熱度開(kāi)始萌發(fā)之前找到全新風(fēng)口。

區(qū)塊鏈技術(shù)就是如此，目前，國(guó)內(nèi)很多基金都已進(jìn)入?yún)^(qū)塊鏈賽道，甚至有些機(jī)構(gòu)丟掉傳統(tǒng)VC業(yè)務(wù)，ALL IN 區(qū)塊鏈。他們認(rèn)為區(qū)塊鏈?zhǔn)墙⑸虡I(yè)新秩序最好的機(jī)會(huì)。

從傳統(tǒng)投資轉(zhuǎn)向區(qū)塊鏈的投資，這些基金機(jī)構(gòu)在篩選項(xiàng)目，投資團(tuán)隊(duì)的時(shí)候又會(huì)考慮哪些因素?由金惠智融冠名，每日金融聯(lián)合BTC123聯(lián)合一起推出的《區(qū)塊牛人》特別節(jié)目【對(duì)話(huà)合格投資人】，本期對(duì)話(huà)紅岸基金CEO任駿菲，一起探討從傳統(tǒng)基金角度，如何做好區(qū)塊鏈的投資。

可自定義路飛技能，新世界路飛完美面板屬性

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任駿菲，紅岸基金CEO，紅岸基金創(chuàng)始人，BMEX創(chuàng)始人。她畢業(yè)于美國(guó)南加州大學(xué)和美國(guó)普渡大學(xué)。曾經(jīng)擔(dān)任孵化器創(chuàng)始人，火幣集團(tuán)董秘。曾工作于真格基金和德意志證交所。

區(qū)塊牛人：判斷一個(gè)團(tuán)隊(duì)是否做事，你們一般會(huì)用什么樣的標(biāo)簽或者維度去看這個(gè)人？

任駿菲：在區(qū)塊鏈項(xiàng)目投資過(guò)程中，我覺(jué)得人是比較重要的因素。原因在于區(qū)塊鏈投資跟傳統(tǒng)投資有點(diǎn)不一樣。

對(duì)于傳統(tǒng)投資，在產(chǎn)品出來(lái)之后，創(chuàng)始人主要是通過(guò)產(chǎn)品進(jìn)行融資。所以項(xiàng)目的估值主要是看產(chǎn)品。因?yàn)楫a(chǎn)品已經(jīng)有自己的用戶(hù)量和日活躍用戶(hù)，還有一些社群基地。

在區(qū)塊鏈內(nèi)融資的話(huà)，我們基本上在第一輪就把C輪的錢(qián)給融了。那么在第一階段，投資人需要設(shè)想這個(gè)創(chuàng)業(yè)團(tuán)隊(duì)是否真的可以將他們承諾的產(chǎn)品做起來(lái)。所以在這種情況下，就是只有看人是否靠譜。

區(qū)塊牛人：你投的這些項(xiàng)目中，這些被投資的人，他們有哪些共同的特質(zhì)嗎？

任駿菲：我覺(jué)得投資項(xiàng)目很重要的一點(diǎn)，就是看創(chuàng)始人是否有魅力。

因?yàn)閯?chuàng)業(yè)是一個(gè)從0到1的過(guò)程，不像大企業(yè)已經(jīng)是個(gè)資源聚合點(diǎn)，有很多資源向其靠攏。

對(duì)創(chuàng)業(yè)者的說(shuō)，他本來(lái)手中就空空的，如果要從0到1的話(huà)，創(chuàng)業(yè)者需要?jiǎng)e人幫忙。所以創(chuàng)業(yè)需要一種人格魅力來(lái)吸引投資者的投資。

區(qū)塊牛人：作為投資機(jī)構(gòu)，投給團(tuán)隊(duì)除了錢(qián)之外還有什么？

任駿菲：在區(qū)塊鏈領(lǐng)域與傳統(tǒng)的基金有一定的差異。

在傳統(tǒng)領(lǐng)域中，當(dāng)投資人接觸到一個(gè)項(xiàng)目和一個(gè)團(tuán)隊(duì)時(shí)候，項(xiàng)目本來(lái)就是有一個(gè)APP，并且已經(jīng)有成型的產(chǎn)品。作為投資機(jī)構(gòu)，我們只需要幫助項(xiàng)目擴(kuò)大規(guī)模。

在區(qū)塊鏈領(lǐng)域里面，更加是從0到1。作為投資機(jī)構(gòu)，更需要做的是去孵化這個(gè)項(xiàng)目。所以我們現(xiàn)在很多基金方去投資，跟孵化項(xiàng)目其實(shí)沒(méi)有什么區(qū)別。

區(qū)塊牛人：對(duì)于區(qū)塊鏈的創(chuàng)業(yè)項(xiàng)目，不論是一級(jí)市場(chǎng)的創(chuàng)新拼搏，還是說(shuō)進(jìn)軍二級(jí)市場(chǎng)。它的這種流動(dòng)的價(jià)值我們應(yīng)該怎么樣去體現(xiàn)？

任駿菲：現(xiàn)在是熊市，市場(chǎng)的情況比較差。不少人問(wèn)我，怎么判定熊市或牛市。

我認(rèn)為熊市的原因就是在于沒(méi)有足夠多的錢(qián)。因?yàn)閷?duì)于很多基金來(lái)講，我們的錢(qián)在市場(chǎng)里面被鎖著。包括散戶(hù)的錢(qián)，一些錢(qián)在市場(chǎng)中被鎖著，一些在通證里面。這些通證要么是被套著，要么還沒(méi)有發(fā)行。

另外一個(gè)方面，現(xiàn)在市場(chǎng)還沒(méi)有新的投資者進(jìn)來(lái)。所以，在基金方看來(lái)，現(xiàn)在比較符合在項(xiàng)目或者說(shuō)整個(gè)行業(yè)上，一個(gè)比較大的趨勢(shì)上來(lái)。我們希望傳統(tǒng)行業(yè)的一些大的企業(yè)可以進(jìn)來(lái)。

區(qū)塊牛人：先融資再干活，在干活的過(guò)程中，做的每一件事都需要和真實(shí)的場(chǎng)景相結(jié)合?？赡軙?huì)從線(xiàn)下的流量來(lái)創(chuàng)造出現(xiàn)金的流量，然后又從現(xiàn)金的流量來(lái)創(chuàng)造出它的價(jià)值，最后來(lái)支撐二級(jí)市場(chǎng)的發(fā)展。我們邏輯是這樣的嗎？

任駿菲：不少人問(wèn)我，對(duì)于基金方來(lái)講看好什么類(lèi)型項(xiàng)目？

對(duì)我們來(lái)講，第一首選是做鏈（項(xiàng)目），因?yàn)楝F(xiàn)在無(wú)論是ETH，還是EOS就沒(méi)有一個(gè)真正的公鏈。目前來(lái)說(shuō)，沒(méi)有一條公鏈在各個(gè)方面都能符合我們商業(yè)應(yīng)用的期望值。因此鏈的項(xiàng)目是我們投資的一個(gè)方向。

第二點(diǎn)，每個(gè)經(jīng)濟(jì)體都是在找DApp。所謂的DApp就是因?yàn)椋F(xiàn)在區(qū)塊鏈圈比較小，不管是鏈圈里的錢(qián)，還是散戶(hù)數(shù)量，區(qū)塊鏈的整體體量比較小。

現(xiàn)在區(qū)塊鏈?zhǔn)呛?，我們希望能讓海進(jìn)來(lái)。例如，以前在交易所孵化器時(shí)候，我們就會(huì)去找一些比較大的企業(yè)。在傳統(tǒng)行業(yè)里面有比較高的用戶(hù)量和日活躍用戶(hù)項(xiàng)目，我們會(huì)通過(guò)發(fā)行通證的形式，一方面調(diào)動(dòng)散戶(hù)的積極性。另外一方面，可以通過(guò)發(fā)行通證的形式，把他們帶到區(qū)塊鏈里面來(lái)。