不知不覺中，2018開啟倒數(shù)日。對于中國經(jīng)濟而言，即將要過去的這一年難言平順。

貿(mào)易爭端、股市探底、穩(wěn)定杠桿、樓市降溫、消費降級等幾大關(guān)鍵詞都無不告訴我們中國經(jīng)濟處在重要轉(zhuǎn)型和改革節(jié)點。再看全球電視面板行業(yè)在2018年經(jīng)歷了出貨量和出貨面積大幅增長、年中面板價格降到歷史最低、最短漲價周期等等。我們?yōu)橛巷@示應(yīng)用擴大帶來的商機大力擴大產(chǎn)能，同時面臨著供大于需引起的低利潤率。

據(jù)奧維云網(wǎng)(AVC)數(shù)據(jù)顯示，2018年整年全球電視面板出貨量預(yù)計到為287M，同比增長8.3%。出貨量大幅增長的同時出貨面積也穩(wěn)定走高，整年出貨面積預(yù)計達到154M㎡， 同比增長10.8%。

上半年受到冬奧會、世界杯等體育賽事的刺激和北美市場復(fù)蘇的影響，品牌廠商積極備貨，為電視面板出貨量的增長起到重要作用，而進到下半年供應(yīng)端上新增3個高世代線的陸續(xù)開出和傳統(tǒng)旺季的拉動下維持了較高的面板出貨量。

2017-2018Q4(F)全球TV面板出貨量及同比

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尺寸結(jié)構(gòu)上，32英寸仍占比最大，占32%。新興市場的高需求及32英寸智能電視價格的下降拉動出貨同比增長16%。中型尺寸中43英寸的增速也比較耀眼，京東方（BOE）福清8.5代線的滿產(chǎn)和群創(chuàng)（INX）從42英寸逐漸轉(zhuǎn)向43英寸等變化加大了其供應(yīng)能力，同比增長17%。55英寸及以上大尺寸產(chǎn)品的比重持續(xù)增加，其中65英寸的增速達到37%，尤其下半年京東方（BOE）10.5代線的順利爬坡加大了供應(yīng)力度。

中國大陸面板廠在高世代線的持續(xù)投資和發(fā)力、韓廠為規(guī)避小尺寸上的競爭調(diào)整產(chǎn)品結(jié)構(gòu)發(fā)力大尺寸等諸多措施都進一步推升全球電視面板的平均尺寸，預(yù)計今年四季度突破將43英寸。

全球高世代（8代線以上）工廠共25家，其中中國大陸廠占44%。2018年已有1條10.5帶線和2條8.6代線在中國大陸順利量產(chǎn)，明年計劃量產(chǎn)的有4家（其中一條是OLED） 。隨著全球面板產(chǎn)線的重心逐漸轉(zhuǎn)移，中國大陸已經(jīng)成長為全球電視面板生產(chǎn)中心，2018年電視面板出貨量在全球占比達到41%，同期相比增加5個百分點。而在今年1月份京東方（BOE）的單月出貨量首次超過樂金顯示（LGD），居首位。但出貨面積上仍然不及韓國地區(qū)，隨著華星光電（CSOT）和京東方（BOE）等面板廠在高世代線的持續(xù)發(fā)力，55英寸、65英寸等大尺寸上的競爭力會進一步提升。

2018Q1-Q4(F) TV面板出貨量分面板廠和區(qū)域占比

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 電視面板的出貨量大幅增長，但是面板企業(yè)卻經(jīng)歷著“寒冬期”。整體供過于求的環(huán)境下面板價格一再探底，在年中部分尺寸接近現(xiàn)金成本線，而7月份起隨著面板廠的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)調(diào)整、上游材料的缺貨、傳統(tǒng)旺季的備貨等因素下面板價格快速上漲，最高增幅達15%。 盡管如此，整體上寬松的供需環(huán)境的影響下經(jīng)歷短暫的“漲價期”后10月起55英寸、65英寸等大尺寸開始下降，讓面板廠經(jīng)歷了“歷史最短價格周期”。

面板廠的利潤也隨著面板價格的下降不斷減少，樂金顯示（LGD）在第一季度就進入到負(fù)利潤。三星顯示(SDP)的整體利潤率雖然較高，但其電視部門也是負(fù)利潤的狀態(tài)，而中國大陸面板廠在有政府補貼的情況下也都維持著低利潤率的狀態(tài)。

主要上市面板企業(yè)凈利潤率

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不再是增量市場的中國、中美貿(mào)易戰(zhàn)、南美等市場的匯率危機、19年后可能轉(zhuǎn)入低增長的美國經(jīng)濟等都為面板市場增加風(fēng)險，但同時三星L8-1產(chǎn)線的關(guān)閉、QLED/OLED等新技術(shù)的生產(chǎn)、對商用顯示等其他應(yīng)用的需求增加給行業(yè)帶來積極信號。

每一年可能都最“困難”，但咬咬牙相信能殺出開辟一條路！