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來源：零壹租賃智庫 01|近況速遞 新發(fā)行15.6億資產(chǎn)支持票據(jù) 河鋼租賃于8月1日在中國銀行間市場上發(fā)行了2019年度第二期資產(chǎn)支持票據(jù)，發(fā)行規(guī)模為15.6億元，包括優(yōu)先級資產(chǎn)支持票據(jù)14.82億元（占比95.00%），利率4.5%，以及次級資產(chǎn)支持票據(jù)0.78億元（占比5.00%），均于2021年5月到期。 本期資產(chǎn)支持票據(jù)入池資產(chǎn)為5筆租賃合同，發(fā)行載體為建信信托，由中國銀行擔(dān)任主承銷商，招商證券擔(dān)任主承銷商及簿記管理人。在有河鋼集團(tuán)作為信用增進(jìn)機(jī)構(gòu)、提供連帶責(zé)任擔(dān)保的情況下，中誠信國際給予優(yōu)先級資產(chǎn)支持票據(jù)的信用評級為AAAsf。 本期信托計(jì)劃入池資產(chǎn)全部為河鋼租賃的正常類融資租賃資產(chǎn)，加權(quán)平均收益率為5.84%，加權(quán)剩余期限為1.99年。在集中度方面，入池資產(chǎn)全部來自于河北省，主要涉及鋼鐵及相關(guān)行業(yè)，前四名承租人未償租金本金余額占資產(chǎn)池未償本金余額的97.44%。 加上規(guī)模為12.92億元的2019年度第一期ABN，河鋼租賃在公開市場上融資總額為28.52億元，加權(quán)平均利率為4.63%，加權(quán)剩余期限1.8年。 02|公司簡介 河鋼融資租賃有限公司（下稱“河鋼租賃”）是河鋼集團(tuán)在金融板塊布局的其中一環(huán)，于2016年2月4日經(jīng)商務(wù)部批準(zhǔn)注冊成立。 截至2019年3月末，河鋼租賃注冊資本為15億元，由河鋼集團(tuán)持股70%，河鋼國際控股持股30%。 河鋼集團(tuán)實(shí)際持有河鋼租賃100%股權(quán)。河鋼租賃的實(shí)際控制人為河北省國資委。 03|業(yè)務(wù)情況 ：主要服務(wù)集團(tuán)內(nèi)部企業(yè) 河鋼租賃的主營業(yè)務(wù)以售后回租為主，服務(wù)對象以河鋼集團(tuán)內(nèi)部企業(yè)為主,鋼鐵行業(yè)占比較大。 截至2019年3月末，河鋼租賃與河鋼集團(tuán)下屬唐鋼、邯鋼、承鋼等18家子公司簽訂了售后租回租賃合同，資金投放額總計(jì)144.92億元。 圖：2019年3月末租賃資產(chǎn)余額行業(yè)分布情況 來源：零壹租賃智庫。 從行業(yè)為分布看，河鋼租賃的資產(chǎn)分布于鋼鐵冶煉和礦山采選兩個板塊。截至2019年3月末，河鋼租賃的鋼鐵冶煉租賃合同53筆，資產(chǎn)余額為142.62億元，占總租賃資產(chǎn)余額的97.39%。 04|財(cái)務(wù)情況 1）資產(chǎn)及負(fù)債情況：不良率為0% 截至2019年3月末，河鋼租賃的總資產(chǎn)178.26億元，較2018年末增長2.78%；總負(fù)債158.93億元，較2018年末增長3.04%；資產(chǎn)負(fù)債率為89.16%。 資產(chǎn)方面，河鋼租賃的資產(chǎn)主要為非流動資產(chǎn)。2016年-2018年年末，河鋼租賃總資產(chǎn)分別為147.56億元，149.30億元和173.44億元；非流動資產(chǎn)占比分別為98.21%、97.07%和85.89%。非流動資產(chǎn)主要由長期應(yīng)收款組成，其中債務(wù)人為融資租賃業(yè)務(wù)承租人。 負(fù)債方面，2016年-2018年年末，河鋼租賃的總負(fù)債分別為131.10億元、131.08億元和154.23億元；資產(chǎn)負(fù)債率分別為88.84%、87.79%和88.93%。 其中，占大部分的是2016年末河鋼集團(tuán)為河鋼租賃提供的130億貸款，利率為3.7%，期限5年，從第二年開始貸款利率將逐年上浮一個百分點(diǎn)。 2018年末，河鋼租賃負(fù)債總額較2017年末增加23.16億元，增長17.67%，主要是因?yàn)槿谫Y業(yè)務(wù)規(guī)模擴(kuò)大、與河鋼集團(tuán)往來款增加造成其他應(yīng)付款和長期借款上升。 圖：河鋼租賃資產(chǎn)及負(fù)債情況 來源：零壹租賃智庫。 截至2019年3月末，河鋼租賃無不良租賃資產(chǎn)，無壞賬準(zhǔn)備，不良租賃資產(chǎn)率為0.00%。 2）盈利情況 圖：河鋼租賃營利情況 來源：零壹租賃智庫。 2016年-2019年3月，河鋼租賃分別實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入4.95億元、7.43億元、7.56億元和1.90億元；凈利潤分別為14637.08萬元、17592.78萬元、9793.36萬元、1292.93萬；資產(chǎn)回報(bào)率分別為0.99%、1.18%、0.56%和0.07%（未年化）；凈資產(chǎn)回報(bào)率分別為8.89%、9.65%、5.10%和0.67%（未年化）。 2016年-2019年3月，河鋼租賃營業(yè)收入逐步提升，但營業(yè)利潤和凈利潤自2018年以來較2017年有所下降，原因?yàn)楹愉摷瘓F(tuán)提供的130億元借款約定的利率為每年提升一個百分點(diǎn)，導(dǎo)致河鋼租賃營業(yè)成本較往年大幅提升，因此凈利潤有所下降。 “先鋒租賃”“比亞迪租賃”“新興租賃”“中集租賃”“華能租賃”“昆侖租賃”“華電租賃”“農(nóng)銀租賃”未完待續(xù) |
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