附：是奶爸專門(mén)請(qǐng)公司愛(ài)美的小姑娘，花了一周時(shí)間為大家搜集材料，整理編寫(xiě)的（奶爸最好了——何老師）

醫(yī)美，即醫(yī)療美容，是指用手術(shù)、藥物、醫(yī)療器械以及其他醫(yī)學(xué)技術(shù)等，對(duì)人的容貌和人體部位的形態(tài)進(jìn)行修復(fù)與再塑。

醫(yī)療美容衍生于臨床醫(yī)學(xué)，但與臨床醫(yī)學(xué)有所區(qū)別。醫(yī)美不以治療為目的，而是以審美為目的，其消費(fèi)屬性超過(guò)診療屬性。

現(xiàn)代醫(yī)美的需求來(lái)源于經(jīng)濟(jì)水平提高帶來(lái)的“顏值精神”的追求。

與顏值掛鉤的事物通常都會(huì)受到追捧。經(jīng)濟(jì)水平的不斷提高疊加“網(wǎng)紅效應(yīng)”帶來(lái)的影響，人們?yōu)槊栏顿M(fèi)的能力與意愿都不斷增強(qiáng)，醫(yī)美行業(yè)需求快速增長(zhǎng)。

根據(jù)國(guó)海證券研報(bào)數(shù)據(jù)，2012-2019年，中國(guó)醫(yī)美市場(chǎng)規(guī)模達(dá)到1769億元，同比增速22%，年復(fù)合增速達(dá)到29%。而從主要消費(fèi)主體來(lái)看，20-25歲的女性為主力。新氧大數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)的2018年中國(guó)整形人群中，女性占比89%，男性占比11%。女性消費(fèi)者中，20-25歲消費(fèi)者占比最高。95后已經(jīng)成為互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)美消費(fèi)者主力軍。

得益于互聯(lián)網(wǎng)經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展，醫(yī)美呈現(xiàn)出供不應(yīng)求、消費(fèi)群體低齡化的態(tài)勢(shì)。

一、醫(yī)美為什么這么火

從求美的動(dòng)因來(lái)看，醫(yī)美需求產(chǎn)生的內(nèi)部原因主要有以下幾種：

1.職業(yè)需要（比如演員、模特等）；

2.天生缺陷（兔唇、胎記等）；

3.取悅他人；

4.追求完美；

5.整容成癮等。

一位心理醫(yī)生在對(duì)整容人群所做的專項(xiàng)研究中發(fā)現(xiàn)，有一些完美主義者會(huì)過(guò)分關(guān)注外貌細(xì)節(jié)，他們?cè)阽R子前看到的自己和別人看到的他們是不一樣的，他們只會(huì)注意很少被人關(guān)注到的“缺陷”——眉間的皺紋、法令紋、黑眼圈……尤其是年輕的女性，在很小的時(shí)候就已經(jīng)有了對(duì)于長(zhǎng)皺紋的擔(dān)憂。

這也對(duì)醫(yī)美為何逐漸呈現(xiàn)“低齡化”做出較好解釋。

一方面，由于互聯(lián)網(wǎng)的發(fā)展，小紅書(shū)、抖音、快手等線上平臺(tái)對(duì)于“網(wǎng)紅”的快速打造，使得公眾對(duì)于整容整形有了進(jìn)一步了解。年輕人因此受到的影響自是更甚，看到網(wǎng)絡(luò)中靚女靚仔越來(lái)越多，對(duì)于美麗的追逐也更加狂熱。這也體現(xiàn)出醫(yī)美利用營(yíng)銷(xiāo)平臺(tái)進(jìn)行宣傳推廣的成功。

另一方面，隨著經(jīng)濟(jì)水平的提高，人們?yōu)槊栏顿M(fèi)的能力也逐漸提高，基本溫飽解決之后，自然是要追求更高的精神層面的“審美體驗(yàn)”。

微博上曾經(jīng)有一個(gè)杭州小伙被浴室玻璃門(mén)劃傷了手腕，登上了熱搜榜第一。僅黃金眼一個(gè)媒體平臺(tái)的閱讀量就有5.6億，引發(fā)12萬(wàn)多人一起討論，原因只是因?yàn)檫@位小伙子長(zhǎng)得帥……

顏值即正義，就連很多公司招聘時(shí)，基本條件滿足的前提下，越美越好。

顏值經(jīng)濟(jì)催動(dòng)了一系列行業(yè)的發(fā)展，醫(yī)美便是該時(shí)代潮流中發(fā)展迅猛的一支。

當(dāng)然，追求美麗這件事并非現(xiàn)代才有。

根據(jù)相關(guān)資料記載，古埃及人為了顯示男人的高貴身份，會(huì)進(jìn)行紋身，以及為了佩戴耳飾而穿耳孔，可以說(shuō)是最原始的整形美容術(shù)。

古印度有一種酷刑，對(duì)犯通奸罪的人會(huì)進(jìn)行割鼻以示懲戒。被割掉鼻子的人雖然不會(huì)沒(méi)命，但是會(huì)非常難看，于是有人就想出辦法來(lái)掩飾這種難堪——將額頭上的皮拉下來(lái)，做成假鼻子。這可能是最早的“隆鼻”手術(shù)。

隨著現(xiàn)代醫(yī)學(xué)技術(shù)的進(jìn)步，醫(yī)美技術(shù)逐漸提升，相較于以往硅膠填充的“隆鼻”“隆胸”，以及血腥的拉皮手術(shù)——把人的臉皮切除一部分再縫合，以達(dá)到除皺、緊致的目的?，F(xiàn)代醫(yī)美項(xiàng)目越來(lái)越多，手段越來(lái)越先進(jìn)——不需要大刀闊斧地動(dòng)手術(shù)就能實(shí)現(xiàn)皮膚變美變白、淡斑緊致等目的，并且用以“填充”的材料越來(lái)越與人體契合，越來(lái)越高效、安全。因此，在顏值經(jīng)濟(jì)、網(wǎng)紅經(jīng)濟(jì)的推動(dòng)下，醫(yī)美市場(chǎng)規(guī)?？焖贁U(kuò)大。

二、醫(yī)美發(fā)展歷程

近年來(lái)，中國(guó)逐漸成為全球醫(yī)美消費(fèi)者重要市場(chǎng)。國(guó)內(nèi)醫(yī)美市場(chǎng)成熟較晚，大概可以用以下幾個(gè)時(shí)間節(jié)點(diǎn)進(jìn)行簡(jiǎn)單劃分：

1929年，啟蒙于一戰(zhàn)中受傷士兵的首場(chǎng)現(xiàn)代整形手術(shù)。主要機(jī)構(gòu)為公立醫(yī)院整形外科。此時(shí)大眾美容接受度還較低，求美者較少，整體意愿較低。

1997年，隨國(guó)際貿(mào)易環(huán)境逐步開(kāi)放，國(guó)外先進(jìn)的美容觀念、技術(shù)、材料開(kāi)始傳入中國(guó)，首家民營(yíng)機(jī)構(gòu)開(kāi)始切入整形美容市場(chǎng)——伊美爾成立。此時(shí)，手術(shù)類醫(yī)美項(xiàng)目逐漸增多，并且非手術(shù)類項(xiàng)目也開(kāi)始出現(xiàn)。求美者開(kāi)始增加，但主要人群為中年女性，主要功效是抵抗衰老。

2013年，隨著“互聯(lián)網(wǎng)+顏值經(jīng)濟(jì)”的興起，新氧、更美、悅美等互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)美平臺(tái)開(kāi)始迅速擴(kuò)張。在國(guó)家的政策鼓勵(lì)下，民營(yíng)機(jī)構(gòu)快速發(fā)展，成為醫(yī)美機(jī)構(gòu)主力，相關(guān)企業(yè)也逐步上市，如華熙生物、華韓整形等。

此后，非手術(shù)類項(xiàng)目也逐漸增加，項(xiàng)目愈發(fā)精細(xì)化。大眾對(duì)于醫(yī)美的接受度也逐漸提高，需求群體從中年女性擴(kuò)展到年輕求美群體——包括男性。對(duì)于美的需求也不斷多元化。

三、常見(jiàn)醫(yī)美項(xiàng)目

目前市面上常見(jiàn)的醫(yī)美項(xiàng)目類型可以大致分為手術(shù)類和非手術(shù)類。

（一）手術(shù)類項(xiàng)目

手術(shù)類常見(jiàn)項(xiàng)目包括眼瞼整形術(shù)（割雙眼皮等）、隆鼻、牙齒拔除矯正等。

手術(shù)類項(xiàng)目一般具有價(jià)格較高、創(chuàng)傷性較大、恢復(fù)周期長(zhǎng)、效果明顯且具有永久性等特點(diǎn)，復(fù)購(gòu)率較低，適合需要進(jìn)行大幅調(diào)整的消費(fèi)者。

（二）非手術(shù)類項(xiàng)目

非手術(shù)類項(xiàng)目主要是通過(guò)注射、激光及其他基于“能量源”儀器的皮膚治療。常見(jiàn)項(xiàng)目包括玻尿酸注射、光子嫩膚及激光脫毛等。

非手術(shù)類項(xiàng)目具備單次價(jià)格較低、風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較小、創(chuàng)傷小、恢復(fù)期短及可多次進(jìn)行醫(yī)美調(diào)整需求的特征，但不具備永久性療效。

例如玻尿酸、肉毒素的注射維持時(shí)間有限，一般為幾個(gè)月左右，消費(fèi)者在間隔一段時(shí)間后需再次消費(fèi)以維持效果，復(fù)購(gòu)率較高，適合醫(yī)美風(fēng)險(xiǎn)承受力較低、追求方便快捷、調(diào)整幅度較小或需求變化頻繁的消費(fèi)者。

由于非手術(shù)類項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)較小、方便快捷，具有“午休醫(yī)美”之稱——利用午休時(shí)間即可完成，因此備受消費(fèi)者青睞。

根據(jù)國(guó)海證券研報(bào)數(shù)據(jù)，2018年非手術(shù)類醫(yī)美項(xiàng)目市場(chǎng)規(guī)模達(dá)到500億元，占比41%且存在進(jìn)一步提升趨勢(shì)。

非手術(shù)類項(xiàng)目種類較多，可以大致將其分為兩類。一類是以注射為主要方式，注入打玻尿酸、肉毒素、水光針等；另一類則是采用“能量源”儀器，例如熱瑪吉、超聲刀等。

1.注射類項(xiàng)目

注射類，顧名思義，就是往不同的部位注射不同的針劑。

打玻尿酸、肉毒素，以及水光針、美白針、童顏針、瘦臉針等各種針，大多就是以注射為主要方式，進(jìn)入到不同的皮層以達(dá)到水嫩肌膚、美白淡斑、塑性瘦臉等功效。

醫(yī)美注射針劑屬于醫(yī)療器械，按作用原理可以劃分為填充劑、補(bǔ)充劑、支撐劑、萎縮劑（肌肉）、溶縮劑（脂肪）五類。

玻尿酸是應(yīng)用最廣泛的軟組織填充劑；

聚左旋乳酸（童顏針）刺激膠原蛋白增生，屬于補(bǔ)充劑；

線雕、骨性填充材料等長(zhǎng)效支撐劑的塑性效果維持期較長(zhǎng)；

肉毒素是以肌肉為標(biāo)的物的萎縮劑，用以消除動(dòng)態(tài)紋路；

溶脂針是以脂肪為標(biāo)的物的溶縮劑；

其他針劑還包括改善膚質(zhì)作用的中胚層療法產(chǎn)品，例如水光針、動(dòng)能素、美白針等。

玻尿酸

玻尿酸，又叫透明質(zhì)酸，是人體內(nèi)天然存在的物質(zhì)。主要分布于眼玻璃體、關(guān)節(jié)、臍帶、皮膚等部位，具有十分重要的生理功能。隨著年齡的增長(zhǎng)，人會(huì)慢慢出現(xiàn)皮膚松弛、關(guān)節(jié)退化、眼睛老花的癥狀，這與體內(nèi)玻尿酸的逐漸減少密切相關(guān)。

玻尿酸的提煉方法主要有以下三種：

一是動(dòng)物組織提取法。主要原料是雞冠和牛眼玻璃體等。這種方法提取率極低且分離過(guò)程復(fù)雜，限制了在化妝品的生產(chǎn)中進(jìn)行大量使用。

二是微生物發(fā)酵法。主要以葡萄糖作為碳源發(fā)酵液進(jìn)行發(fā)酵提取。這種方法制造出來(lái)的玻尿酸具有“定制化”的優(yōu)點(diǎn)——即可以根據(jù)商品需求來(lái)設(shè)計(jì)分子量的大小。比如需要大分子玻尿酸，則可以做“定向培養(yǎng)”。

三是化學(xué)合成法。主要原理是采用天然酶聚合反應(yīng)。這種“人工合成”的方式可以大大降低玻尿酸的制造成本，但缺點(diǎn)是結(jié)構(gòu)可能不夠精純。

同樣是玻尿酸，原料來(lái)源及制成技術(shù)上的差別，對(duì)使用效果會(huì)有明顯的影響。因此廠家生產(chǎn)玻尿酸采用的是哪種技術(shù)方式特別需要關(guān)注一下。

目前醫(yī)美里使用的玻尿酸通常會(huì)按照分子量大小來(lái)做一個(gè)劃分。簡(jiǎn)單來(lái)說(shuō)就是用以塑形、填充的需要分子量大一些，這樣吸收慢一點(diǎn)，維持“高鼻梁”的時(shí)間長(zhǎng)一些；用以補(bǔ)水保濕、直接作用于皮膚表層的，尤其是直接涂抹在臉上的，分子量越小越好吸收。

自然狀態(tài)的玻尿酸分子是“線形”的，呈現(xiàn)出來(lái)的狀態(tài)應(yīng)該就是透明的液體，這是無(wú)法達(dá)到填充、塑性目的的。因此通常會(huì)使用一種“交聯(lián)劑”，將這些“線條”編織成“蹴鞠”，形態(tài)立馬就立體起來(lái)，變成凝膠狀，可以用來(lái)墊鼻子、墊下巴……

國(guó)產(chǎn)玻尿酸的交聯(lián)技術(shù)主要有華熙生物的梯度3D交聯(lián)、愛(ài)美客的固液漸變互穿交聯(lián)、昊海生科的低溫二次交聯(lián)等。交聯(lián)工藝是否優(yōu)秀，就看誰(shuí)能用更少的交聯(lián)劑達(dá)到更高的交聯(lián)度，同時(shí)能夠清除掉無(wú)效的游離交聯(lián)劑，降低致敏率。

現(xiàn)在一說(shuō)整容，基本都會(huì)想起玻尿酸，不管做什么用，第一反應(yīng)就是它。而放在以前，常聽(tīng)說(shuō)的填充材料主要是硅膠。硅膠如果是正規(guī)廠家生產(chǎn)的，也不至于出現(xiàn)“爛臉”新聞那種情況，只是由于質(zhì)地比較“有形”，用硅膠填充看起來(lái)臉就比較僵硬，就是常見(jiàn)的“假臉”的感覺(jué)，所以現(xiàn)在用這種材料都比較少。據(jù)整形醫(yī)院的美女妹妹的介紹，現(xiàn)在除了眉弓、鼻基底這種地方，其他很少用硅膠。

另一種常見(jiàn)的材料就是自體脂肪。字面意思，自己的其他部位脂肪移植過(guò)去。這種方法比較麻煩，幾乎要做個(gè)“小手術(shù)”了，恢復(fù)期也比較長(zhǎng)，而且脂肪的成活率也不高，對(duì)醫(yī)生專業(yè)性和醫(yī)院環(huán)境要求也很高。但是移植的脂肪一旦存活則是終生有效。

綜合來(lái)看，就填充、塑形來(lái)看，玻尿酸具有方便快捷、效果好的優(yōu)點(diǎn)。缺點(diǎn)就是維持時(shí)間不長(zhǎng)，會(huì)被人體吸收。但是正是這個(gè)“缺點(diǎn)”的存在，使得玻尿酸的復(fù)購(gòu)率很高，會(huì)產(chǎn)生“上癮性”——從簡(jiǎn)入奢易，由奢入儉難。美過(guò)的人怎么能接受丑回去？

玻尿酸還有一個(gè)十分重要的特性——保水性。一個(gè)玻尿酸分子可以從周?chē)^(guò)來(lái)幾百上千個(gè)水分子結(jié)合在一起，夸張一點(diǎn)來(lái)說(shuō)就是涂上玻尿酸，讓你的皮膚變成“吸濕器”，從周?chē)鲃?dòng)吸取水分，達(dá)到保濕效果。因此，上至美容整形醫(yī)院的水光針、童顏針，下至家用面膜、精華，甚至現(xiàn)在淘寶賣(mài)的秋褲都有加玻尿酸……如果要說(shuō)銷(xiāo)量的話，看看某品牌“mini分子玻尿酸次拋原液”，雙十一銷(xiāo)量破2.5億。從終端用途來(lái)看，一切與皮膚接觸物品皆可“玻尿酸”，市場(chǎng)空間可以想象。

肉毒素

醫(yī)美領(lǐng)域另一種常用注射劑成分就是肉毒素。肉毒素是肉毒桿菌產(chǎn)生的毒素，是一種神經(jīng)毒素，可用于制造生化武器，毒性十分強(qiáng)，1ml劑量即可致死。肉毒素原本是用于治療一些肌肉痙攣等疾病，后來(lái)被用于醫(yī)美領(lǐng)域。

肉毒素主要是通過(guò)注射等方式實(shí)現(xiàn)除皺、瘦身瘦臉等效果。原理上是利用肉毒素對(duì)于神經(jīng)與肌肉之間的神經(jīng)沖動(dòng)進(jìn)行阻斷從而使“皺起來(lái)”的肌肉松弛，平復(fù)皺紋；以及麻痹“大塊”肌肉附近的神經(jīng)使肌肉萎縮，達(dá)到瘦臉、瘦身的效果。

以往想要除皺實(shí)現(xiàn)“青春永駐”可能需要做個(gè)拉皮手術(shù)——將臉皮掀起來(lái)、割掉多余皮膚再緊緊縫上去……

這種手術(shù)雖然風(fēng)險(xiǎn)高、恢復(fù)期長(zhǎng)，但是效果還是好的，整體面部都能得到較大的改善。但是對(duì)于目前護(hù)膚美容逐漸“低齡化”的態(tài)勢(shì)，年輕的人群可能不會(huì)有大面積的除皺需求，只是局部、輕微小細(xì)紋需要做一點(diǎn)微調(diào)就很合適。屬于哪里不對(duì)打哪里，因此廣受求美者追捧。常見(jiàn)的瘦臉針就是注射肉毒素。

就瘦臉來(lái)說(shuō)，一般主要是針對(duì)面部咬肌。咬肌這東西，除非你每天換成流食，不需要咀嚼，否則就會(huì)一直長(zhǎng)。打完一段時(shí)間又會(huì)長(zhǎng)出來(lái)，需要不停去打。常見(jiàn)的還有打小腿肌肉的，只要每天還直立行走，就會(huì)再長(zhǎng)出來(lái)。因此肉毒素的復(fù)購(gòu)率也很高。

根據(jù)新思界產(chǎn)業(yè)研究中心數(shù)據(jù)，2018年中國(guó)肉毒素市場(chǎng)規(guī)模65億元，2008-2018年年復(fù)合增長(zhǎng)率為16%，假設(shè)保持該增長(zhǎng)率，則2025年中國(guó)肉毒素市場(chǎng)規(guī)模能達(dá)到177億元。

但就肉毒素當(dāng)前產(chǎn)品情況來(lái)看，市場(chǎng)需求空間巨大而獲批產(chǎn)品卻有限。

由于肉毒素的強(qiáng)毒性，有關(guān)產(chǎn)品的審批流程非常復(fù)雜，周期更是長(zhǎng)達(dá)8-10年。目前國(guó)家食品藥品監(jiān)督管理總局（CFDA）僅批準(zhǔn)三種A型肉毒素，分別是國(guó)產(chǎn)“衡力”、美國(guó)“保妥適”（Botox）和英國(guó)的“麗舒妥”（Dysport）。國(guó)產(chǎn)品牌由于在產(chǎn)品效果和彌散性方面與進(jìn)口產(chǎn)品還是存在一定差距，市場(chǎng)份額在進(jìn)口產(chǎn)品獲批后逐步被搶占。

除以上三種獲批產(chǎn)品外，中國(guó)肉毒素市場(chǎng)中還有“黑市”產(chǎn)品，即未經(jīng)過(guò)CFDA批準(zhǔn)的，以韓國(guó)進(jìn)口的“粉毒”“白毒”和“綠毒”為主，其中“粉毒”占比達(dá)43%。據(jù)韓國(guó)JTBC電視臺(tái)調(diào)查指出，目前“粉毒”出口中國(guó)的金額約為韓國(guó)肉毒素總出口額的50%。

國(guó)內(nèi)目前進(jìn)行肉毒素臨床試驗(yàn)企業(yè)較多，華熙生物、愛(ài)美客、四環(huán)制藥等多個(gè)企業(yè)已經(jīng)與國(guó)外肉毒素廠家合作，在國(guó)內(nèi)開(kāi)展肉毒素的臨床試驗(yàn)，之后若獲批則有望改變市場(chǎng)格局。

2.刺激類項(xiàng)目

目前醫(yī)美項(xiàng)目里除上述針劑注射類項(xiàng)目（玻尿酸、肉毒素以及常見(jiàn)的水光針等）以外，可以大致將剩余項(xiàng)目都劃分為刺激類項(xiàng)目，主要包含藥物刺激(“刷酸”、果酸煥膚等）以及儀器刺激（光電、超聲波等“能量源”設(shè)備）。

藥物刺激中比較常見(jiàn)的就是“刷酸”，比如醫(yī)美里的“果酸煥膚”，就是用高濃度的果酸使表皮層脫落，以達(dá)到清除閉口、痘痘之類的功效，實(shí)現(xiàn)“煥膚”。簡(jiǎn)單理解就是，用一些酸性物質(zhì)刺激皮膚，讓表皮脫落，重新長(zhǎng)出嫩肉……

此外還有當(dāng)前十分熱門(mén)的如熱瑪吉、超聲刀、光子嫩膚等以使用“能量源”儀器進(jìn)行治療的項(xiàng)目。

這類儀器主要依靠不同的“能量源”來(lái)刺激皮膚再生，只是使用的“能量源”有所不同：

熱瑪吉使用射頻電流；

超聲刀使用高強(qiáng)度聚焦式超聲波；

光子嫩膚使用強(qiáng)脈沖光。

主要原理就是通過(guò)利用這些“能量”使皮膚中色素細(xì)胞萎縮、壞死、分解，起到淡斑、美白作用，同時(shí)刺激真皮層使其產(chǎn)生輕微損傷，在其自動(dòng)修復(fù)過(guò)程中合成膠原蛋白補(bǔ)充到肌膚中，恢復(fù)皮膚彈性。

總結(jié)起來(lái)就是“一入醫(yī)美深似?！保鲞^(guò)這些項(xiàng)目的人難有不上癮的，自己入坑還不夠，姐妹看到你美了自然也會(huì)入坑，男朋友見(jiàn)多了估計(jì)也忍不住試試，畢竟沒(méi)有人不希望青春永駐。年紀(jì)一大，誰(shuí)還沒(méi)有幾根褶子？

（三）當(dāng)下流行醫(yī)美項(xiàng)目總結(jié)

1.針對(duì)表皮層老化問(wèn)題（皮膚干燥、膚色暗沉、色斑等）

（1）激光和強(qiáng)脈沖光。通過(guò)選擇性光熱作用原理，通常可以實(shí)現(xiàn)祛除色素斑、提亮膚色、減少紅血絲的效果，并且經(jīng)過(guò)反復(fù)多個(gè)療程的治療，還能重塑膠原蛋白，達(dá)到改善和預(yù)防輕度皺紋的目的。

常用的設(shè)備包括調(diào) Q 激光、皮秒/超皮秒激光、剝脫性和非剝脫性點(diǎn)陣激光、強(qiáng)脈沖光（也被稱為光子嫩膚）。

（2）美塑療法。也就是水光針，將一些小分子的玻尿酸等物質(zhì)注射到真皮層，從而將水分子牢牢吸住，讓皮膚看起來(lái)更有光澤，用于改善皮膚干燥、細(xì)紋等問(wèn)題。

（3）果酸換膚。通過(guò)將果酸涂抹在皮膚上，加快角質(zhì)層的脫落和更新，從而改善皮膚質(zhì)地，達(dá)到「換了一層新皮膚」的效果，使皮膚表面更光滑、更年輕。

2.針對(duì)真皮層老化問(wèn)題（皺紋、松弛等）

（1）射頻技術(shù)。是一種高頻變化電磁波，能穿透表皮直接作用到深層組織，使組織中的水分子運(yùn)動(dòng)并摩擦產(chǎn)熱，將膠原纖維加熱至55～65攝氏度，熱能可以導(dǎo)致即時(shí)的膠原纖維收縮，還可以啟動(dòng)皮膚的修復(fù)再生，刺激膠原蛋白新生，從而改善皮膚皺紋、松弛老化問(wèn)題。

常用的設(shè)備包括熱瑪吉、深藍(lán)射頻、點(diǎn)陣射頻等。

（2）超聲刀。超聲經(jīng)皮在真皮深層、真皮下結(jié)締組織和纖維肌層形成精確的微凝固區(qū)，而不損傷表皮，這種微凝固區(qū)通過(guò)膠原收縮導(dǎo)致皮膚逐漸收緊重塑，起到提拉緊致的效果。

不過(guò)，目前該技術(shù)在我國(guó)尚未得到 NMPA（國(guó)家藥品監(jiān)督管理局）認(rèn)證。

3.針對(duì)皮下組織老化問(wèn)題（面部下垂、凹陷等）

（1）線雕。過(guò)手術(shù)的方式，把人工合成的可吸收蛋白線導(dǎo)入到皮膚的深層，這些蛋白線上面會(huì)有一種倒鉤，能夠把松弛、下垂的組織進(jìn)行提拉，同時(shí)與深層的組織進(jìn)行固定。

（2）真皮內(nèi)注射填充。比較常用的方法是注射玻尿酸，例如法令紋、淚溝、太陽(yáng)穴凹陷等問(wèn)題，可以通過(guò)容量的補(bǔ)充來(lái)糾正面部凹陷，改善面部飽滿度。

四、醫(yī)美三劍客

目前醫(yī)美行業(yè)里面相關(guān)公司可以掰著手指頭數(shù)，這里簡(jiǎn)單歸納一下醫(yī)美三劍客大致情況。

（一）華熙生物

華熙生物為全球玻尿酸原料龍頭企業(yè)，并以玻尿酸為主線延伸上下游布局，醫(yī)美板塊產(chǎn)品線豐富，填充玻尿酸+水光針優(yōu)勢(shì)明顯。

公司憑借微生物發(fā)酵和交聯(lián)兩大技術(shù)平臺(tái)，開(kāi)發(fā)有助于人類生命健康的生物活性材料，建立了從原料到醫(yī)療終端產(chǎn)品、功能性護(hù)膚品以及功能食品的全產(chǎn)業(yè)鏈業(yè)務(wù)體系，服務(wù)于全球的醫(yī)藥、化妝品、食品制造企業(yè)、醫(yī)療機(jī)構(gòu)及終端用戶。

1.原料產(chǎn)品

公司依托生物發(fā)酵技術(shù)平臺(tái)及產(chǎn)業(yè)化優(yōu)勢(shì)，開(kāi)發(fā)出以玻尿酸為核心的一系列生物活性物產(chǎn)品。其中玻尿酸包括醫(yī)藥級(jí)、化妝品級(jí)和食品級(jí)近200個(gè)規(guī)格的產(chǎn)品，廣泛應(yīng)用于藥品、醫(yī)療器械、化妝品及功能性食品領(lǐng)域。

目前，玻尿酸產(chǎn)品中國(guó)產(chǎn)品牌雖然市場(chǎng)份額不咋地，但是在玻尿酸的原材料上卻是占據(jù)了全球重要位置。

根據(jù)弗若斯特沙利文、申萬(wàn)宏源研報(bào)數(shù)據(jù)，2018年中國(guó)玻尿酸原料的總銷(xiāo)量占全球總銷(xiāo)量的86%，全球玻尿酸原料銷(xiāo)量前五大供應(yīng)商均為中國(guó)企業(yè)，市場(chǎng)集中度較高。其中，華熙生物位居榜首，為全球最大玻尿酸原料供應(yīng)商。

究其原因，中國(guó)玻尿酸企業(yè)的主要競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)在于成本。

根據(jù)華熙生物的招股說(shuō)明書(shū)，2018年中國(guó)企業(yè)出口醫(yī)藥級(jí)和其他級(jí)別的透明質(zhì)酸原料均價(jià)幾乎低于海外企業(yè)出口均價(jià)的1/2。

2.醫(yī)療終端產(chǎn)品

公司自主研發(fā)生產(chǎn)玻尿酸生物醫(yī)用材料領(lǐng)域的醫(yī)療終端產(chǎn)品，主要包括軟組織填充劑、眼科粘彈劑、醫(yī)用潤(rùn)滑劑等醫(yī)療器械產(chǎn)品，以及骨關(guān)節(jié)腔注射針劑等藥品。

3.功能性護(hù)膚品

公司利用在生物醫(yī)藥行業(yè)多年的技術(shù)和經(jīng)驗(yàn)積累，使用吹灌封一體化技術(shù)生產(chǎn)出無(wú)菌、無(wú)防腐劑的小包裝“透明質(zhì)酸次拋原液”系列產(chǎn)品。

目前公司旗下?lián)碛袧?rùn)百顏、米蓓兒、潤(rùn)月雅、夸迪等多個(gè)品牌系列，產(chǎn)品種類包括次拋原液、各類膏霜水乳、面膜、手膜、噴霧及部分彩妝產(chǎn)品。

華熙生物旗下水光針產(chǎn)品有四個(gè)系列，在市場(chǎng)上享有較好的口碑。各系列價(jià)格定位各有不同，注射成分也較為不同。目前國(guó)內(nèi)主流水光針和高價(jià)位水光針市場(chǎng)份額主要被來(lái)自法國(guó)、瑞典、美國(guó)和韓國(guó)進(jìn)口的產(chǎn)品占據(jù)。

（二）愛(ài)美客

愛(ài)美客專注于醫(yī)美領(lǐng)域，產(chǎn)品矩陣逐漸形成完整梯次，未來(lái)3-6年公司有望建成包含玻尿酸、線材、聚左旋乳酸、肉毒、膠原蛋白、纖體等材料在內(nèi)的豐富產(chǎn)品矩陣，每類材料亦建立豐富的型號(hào)梯次，成為中國(guó)內(nèi)陸產(chǎn)品梯次最完整的醫(yī)美注射劑集團(tuán)。

愛(ài)美客當(dāng)前明星產(chǎn)品主要為寶尼達(dá)、“嗨體”及緊戀埋植線。

1.寶尼達(dá)

愛(ài)美客的寶尼達(dá)作為長(zhǎng)效玻尿酸，含有PVA微球成分。相比短效玻尿酸，PVA微球能夠繼續(xù)刺激膠原蛋白生長(zhǎng)，即使在玻尿酸降解的情況下，能夠延續(xù)填充效果，因此定位高端，且對(duì)專業(yè)醫(yī)師手法要求甚高。

目前長(zhǎng)效玻尿酸在市場(chǎng)中僅有荷蘭漢福生產(chǎn)的愛(ài)貝芙玻尿酸產(chǎn)品與之具有相似功能，但兩者在成份上有所差異。

寶尼達(dá)的PVA微球相比愛(ài)貝芙的PMMA微球成分擁有非永久、可被自然代謝的優(yōu)勢(shì)，同時(shí)以玻尿酸為主的產(chǎn)品使其保濕鎖水功效更勝一籌。

2.嗨體

“嗨體”作為國(guó)內(nèi)首款實(shí)現(xiàn)頸紋修復(fù)的產(chǎn)品，能夠直接作用于真皮層，實(shí)現(xiàn)原位補(bǔ)充玻尿酸、提升成纖維細(xì)胞膠原分泌能力，提升膠原纖維合成能力，讓皮膚恢復(fù)光滑、緊致，富有彈性。產(chǎn)品使得玻尿酸在應(yīng)用場(chǎng)景上實(shí)現(xiàn)新突破。

3.嗨體熊貓針

“嗨體熊貓針”于2020年6月進(jìn)行新品發(fā)布，主要針對(duì)淚溝黑眼圈，成份上采用與頸紋相同的成分，技術(shù)上采用“低滲透調(diào)節(jié)技術(shù)”，以提升產(chǎn)品的充盈效果，增強(qiáng)凝膠穩(wěn)定性和粘稠度。

產(chǎn)品定位主要解決眼周修復(fù)年輕化需求，符合護(hù)膚精細(xì)化的市場(chǎng)趨勢(shì)，未來(lái)可能成為繼嗨體后的下一個(gè)引起市場(chǎng)火爆的玻尿酸產(chǎn)品。

4.緊戀埋植線

一般線雕所用的線材為人工合成可吸收縫合線中的PPDO（聚對(duì)二氧環(huán)已酮）、PDO（聚對(duì)二甲基羥已酮）、PLLA（左旋聚乳酸和骨膠原）和 PGLA （聚乙丙交酯）四種。

目前國(guó)內(nèi)有注冊(cè)資質(zhì)的可吸收線材為主要有國(guó)產(chǎn)的恒生線、韓國(guó)的美迪塑和美國(guó)的鈴鐺線等。

愛(ài)美客的PPDO面埋植線（緊戀）為國(guó)內(nèi)首款取得國(guó)家藥監(jiān)局批準(zhǔn)的面部埋植線產(chǎn)品。

愛(ài)美客的研發(fā)集中在醫(yī)療美容領(lǐng)域，以市場(chǎng)及臨床需求為導(dǎo)向確定研發(fā)項(xiàng)目，目前有 5 個(gè)醫(yī)療美容產(chǎn)品在研項(xiàng)目。其中，公司的研發(fā)項(xiàng)目中被稱為“童顏針”的醫(yī)用含修飾聚左旋乳酸微球的透明質(zhì)酸鈉凝膠，目前已經(jīng)進(jìn)入注冊(cè)申報(bào)階段，預(yù)計(jì)將于 2020 年末取得產(chǎn)品注冊(cè)證書(shū)。

當(dāng)前市場(chǎng)上“童顏針”類產(chǎn)品主要有法國(guó)的Sculptra（塑然雅/舒顏萃）、美國(guó)的 DermaVeil（得美顏）、韓國(guó)的 Aesthefill（愛(ài)塑美），該類產(chǎn)品均未在國(guó)內(nèi)取得相關(guān)許可批準(zhǔn)。愛(ài)美客的“童顏針”有望成為該類國(guó)內(nèi)首款獲批產(chǎn)品。

（三）昊海生科

昊海生科成立于2007年，成立伊始即專注于生物醫(yī)用材料及其應(yīng)用領(lǐng)域。

公司主要業(yè)務(wù)領(lǐng)域包括眼科（人工晶體、眼科上游材料、角膜塑形鏡、PRL）、整形美容與創(chuàng)面護(hù)理（玻尿酸）、骨科（粘彈補(bǔ)充劑）和防粘連及止血（膠原蛋白海綿），共四大領(lǐng)域。

從產(chǎn)品結(jié)構(gòu)上看，公司主要產(chǎn)品為眼科器械，眼科業(yè)務(wù)占公司2019年總營(yíng)收比例44.49%，遠(yuǎn)高于其他幾大業(yè)務(wù)。

整形與美容業(yè)務(wù)收入并非公司最主要收入來(lái)源，占公司總營(yíng)收比例18.75%，位居眼科、骨科后第三位，但毛利率卻高達(dá)90%。

在該領(lǐng)域，公司的醫(yī)美產(chǎn)品主要分為玻尿酸皮膚填充劑和重組人表皮生長(zhǎng)因子兩大類。公司是國(guó)內(nèi)第二大外用重組人表皮生長(zhǎng)因子生產(chǎn)商及知名國(guó)產(chǎn)玻尿酸生產(chǎn)商之一。

醫(yī)美業(yè)務(wù)中，公司目前在售玻尿酸產(chǎn)品包括第一代玻尿酸“海薇”、第二代玻尿酸嬌蘭。

第一代“海薇”定位于大眾普及入門(mén)型玻尿酸，主要為塑性功能。第二代“嬌蘭”定位于中高端，主打動(dòng)態(tài)組織填充功能。二者在產(chǎn)品特點(diǎn)和功效方面形成差異化定位。

公司自主研發(fā)的具有新型無(wú)顆粒特征的第三代玻尿酸產(chǎn)品“海魅”已于2020年3月獲得CFDA批準(zhǔn)注冊(cè)上市。目前市場(chǎng)上尚無(wú)申報(bào)同類產(chǎn)品的廠家及已批準(zhǔn)的國(guó)產(chǎn)仿制廠家?！昂ｗ取睂⑴c第一代主打塑性的玻尿酸產(chǎn)品以及第二代主打填充的玻尿酸產(chǎn)品發(fā)揮協(xié)同效應(yīng)。

除了近期獲批的第三代玻尿酸產(chǎn)品外，公司第四代有機(jī)交聯(lián)玻尿酸產(chǎn)品也已處于注冊(cè)檢驗(yàn)狀態(tài)。

此外，公司旗下加強(qiáng)型水光針也已進(jìn)入注冊(cè)檢驗(yàn)階段，線性精密交聯(lián)水光針則處于臨床前研究階段。

技術(shù)方面，公司已經(jīng)掌握了“雞冠提取法”和“細(xì)菌發(fā)酵法”兩種國(guó)際市場(chǎng)主流的醫(yī)用透明質(zhì)酸生產(chǎn)工藝，同時(shí)也是國(guó)內(nèi)少數(shù)的幾家取得玻璃酸鈉原料藥國(guó)藥準(zhǔn)字號(hào)藥品批文的公司之一，是國(guó)內(nèi)醫(yī)用透明質(zhì)酸鈉生產(chǎn)領(lǐng)域的領(lǐng)先企業(yè)。

外用重組人表皮生長(zhǎng)因子主要應(yīng)用于燒傷創(chuàng)面修復(fù)、供皮區(qū)皮膚修復(fù)、糖尿病潰瘍足等疾病的創(chuàng)面護(hù)理以及激光祛斑后皮膚損傷修復(fù)。

公司生產(chǎn)的外用重組人表皮生長(zhǎng)因子“康合素”為國(guó)內(nèi)唯一與人體天然EGF完全相同（氨基酸數(shù)量、序列、空間結(jié)構(gòu)）的表皮生長(zhǎng)因子產(chǎn)品，亦是國(guó)際第一個(gè)獲得注冊(cè)的重組人表皮生長(zhǎng)因子產(chǎn)品。

昊海生科深耕醫(yī)療業(yè)務(wù)，主打眼科、骨科業(yè)務(wù)并處于細(xì)分賽道龍頭。醫(yī)美業(yè)務(wù)近期也在發(fā)力，后續(xù)有望與其他醫(yī)療業(yè)務(wù)發(fā)揮協(xié)同作用。

結(jié)語(yǔ)：

美麗是有溢價(jià)。隨著經(jīng)濟(jì)水平的提高，人們“為美付費(fèi)”的能力也逐漸提高。解決溫飽之后自然會(huì)產(chǎn)生更多的“審美”需求。

然而追逐美麗這條路似乎是沒(méi)有盡頭的，醫(yī)美的發(fā)展腳步不知能否追上這條欲望的尾巴？

參考文章：

《醫(yī)美行業(yè)專題報(bào)告——黃金時(shí)代，掘金上游》（國(guó)盛證券，2020）；

《醫(yī)美產(chǎn)業(yè)鏈深度剖析之三：微整正當(dāng)時(shí)，聚焦玻尿酸+肉毒素+線雕》（安信證券，2020）；

《美麗經(jīng)濟(jì)蓬勃興起，首選優(yōu)質(zhì)賽道龍頭公司》（申萬(wàn)宏源，2020）

《從壁壘出發(fā)尋找醫(yī)美領(lǐng)域的確定性機(jī)遇》（申港證券，2020）

《大眼科與醫(yī)美雙引擎驅(qū)動(dòng)醫(yī)療器械平臺(tái)型公司持續(xù)增長(zhǎng)》（華西證券，2020）

《年輕人做起醫(yī)美來(lái)，到底有多拼？》