各位老師，小微資金為了申購新股而買些銀行A股，這可以理解，但大機構大資金講的是價值投資，他們?yōu)槭裁床贿x擇價格低很多的港股呢？謝謝大家指教！

ylshxajh

你說反了。

港股沒有小微資金哄抬股價，也就是沒有韭菜，都是大資金在價投，一個比一個算得精明，所以才跌成這副鬼樣子。

隨機分布

你是不是對大機構和大資金有什么誤解，它們來市場的唯一目的就是收割，從來不是什么狗屁價投。

davyzhu

機構有業(yè)績壓力，年底排名決定了明年還有沒有客戶買你的基金。所以與其買不知何時能翻身的H股，機構會隨大流買已經高估的股票。另外，即使如董寶珍這樣的價投機構投資者，也為銀行股不上漲焦慮的，畢竟他們手里拿著客戶的錢。所以巴菲特才會創(chuàng)辦上市企業(yè)，而不是以投資機構的形式募集資金，這樣只要他自己不回購，股本就不會縮小，所以巴菲特能以數十年為單位投資。投資機構相反，業(yè)績不好投資者會贖回，等于機構被投資者牽著鼻子走了。

newbison

我又讀了讀巴菲特的書。巴菲特買公司跟我們小散不一樣，他可以入主董事會，趕走CEO，決定公司政策。我們小散啥也干不了。如果阿里巴巴/騰訊以后的100年每年都增長20%，但是永不分紅，小股東也不能入駐董事會，那么公司的股票值多少錢？你可以認為很值錢，也可以認為一毛不值。

歸根結底，公司的錢不是小股民的錢。如果一個公司的利潤100%都分紅，那么這時候才能靠報表決定投資。不然報表再好，跟小散有什么關系呢？你不過是期望下一個人出價更高罷了。

米糕不是米糕

第一、機構的收益來自于管理費，所有公開言行，都是手段，目的是要做大管理規(guī)模，保住規(guī)模；

第二、機構并不是“價值”投資者，而是“價值、趨勢、政策、水位”的投機者；

第三、基于以上，合適的場所是A股，港股缺兩個要素，沒有央行+財政部+政策性銀行，缺水。也沒有韭菜接盤；

第四、機構對市場的了解，分析，介入和引導，遠遠超過普通散戶；

第五、散戶應該研究，但是應該放棄直接操作，把擇時和配置留在自己手上，而把公募機構作為工具，來實踐自己對市場的認知。

1st

港股t+0，價值有時一天就實現，與世界接軌。另外很多投資港股的etf、基金等，A股資金少的，也可以通過一些港股持牌券商（券商公司倒了，也是賠投資人50萬）。

以下是原因，以下是原因，以下是主要原因：
港股通20%紅利稅。

港股通還有一個坑人的地方，就是每次買進和賣出都要產生人民幣和港幣的匯差，大約在0.2%以上。再加上傭金和買入賣出都要交的印花稅，總交易成本在0.4%以上。

另外次要原因，打新收費，每次50港幣，中不中都要交！港股打新雖然說是打一手的小股民優(yōu)先中，這是國內交易所打新要向香港同行學習的地方。建議有條件的朋友，可以直接在港股市場開戶投資。有些條件，花些錢幾百不等，是可以跨越的。

cat

港股不具備投資價值的股票(特指老千+人品有問題的)占了2/3。剩下的1/3里又有大多數是沒什么增長希望、甚至難以維持盈利規(guī)模的咸魚。

如果你只是覺得港股看起來是個價值洼地 就跑進去 那么這大概率是個價值坑。如果你找到一個港股排除了老千嫌疑、且未來確定增長、估值又低 那港股市場對你來說的確是價值洼地。

西風起

多大的資金算機構。10億級別還是百億級別。對機構而言億元級別資金在港股市場基本鬧不起什么浪花。而港股本地機構沒有什么話語權。話語權基本在全球投行大機構手中。做空做多基本由他們說了算。大型投行的投資組合既持有股票又做套保。很難撼動。

flushz

1、中港美股的一些數據

同一口徑的數據，只找到了海通一篇研報里（2017），同時出現了中港美的市場構成，如下：

港股
個人投資者7.6%、機構投資者45.9% 、公司（含一般法人）18.6%、政府（中國等各國政府）14.3%，無數據記錄部分13.7%。
機構投資者中投資顧問（主要為公募基金）為41.5%、銀行2.2%、保險公司0.8%、養(yǎng)老金0.7%、私募股權0.5%、對沖基金0.2%、風險投資0.1%、捐贈基金0.1%。

A股（流通市值）
個人投資者43.6%、機構投資者23.7%、一般法人25.6%、國家隊5.1%，機構投資者中公募基金占比為7.8%、保險7.6%、陽光私募4.4%、QFII和RQFII為2.2%、券商1.7%。

美股
個人投資者4.0%、機構投資者89.6%、公司（含一般法人）2.3%、政府1.3%，無數據記錄部分2.8%，機構投資者中投資顧問（主要為公募基金）為76.0%、對沖基金5.5%、養(yǎng)老金3.1%、銀行2.9%、保險公司1.4%、私募股權0.4%、捐贈基金0.3%、風險投資0.1%。

其實A股的所有參與者，不管是哪一種投資方法和理念，都應該感謝我們身處的歷史階段，趨勢投資者不用說，面對更大的波動（波動帶來收益）；價投在賺取成長的阿爾法之后，也笑納了情緒帶來的貝塔，很多時候，甚至貝塔收益會遠高于價投的初心（成長）。

因為對手盤的原因，A股市場提供了太多容錯的機會，讓一筆失誤的賭注，可以有機會輸時間不輸本金（我曾經有過2/3次）。這是我不太愿意去投港美的最大原因，斗地主明明可以在新手場開心的玩耍，為啥要跑到精英場去和武裝到牙齒的機構拼命。

雖然很多人看不起機構投資者（可能民間大神多吧）。不過數據不會說謊，大A日常的生態(tài)，有點像近代的賭場，個人投資者多是開開心心的走進去，自信滿滿可以掏走別人口袋里的銀子，結果卻是被幾個五大三粗的打手，給扔了出來。

在可以預見的未來，A的市場生態(tài)也會向港美靠攏，這是經濟結構發(fā)展的必然結果。真到了那一天，可能自己真就不在市場里混了，或者早就投降，扔給機構打理了。做自己能力范圍內的事情就好，別輕易去挑戰(zhàn)，因為輸不起。

jin888555

我們不看指數，就看與這個指數掛鉤的基金。

510900掛鉤恒生國企指數，成立以來，八年多，回報14%。

510300掛鉤滬深300，也是八年多，回報89%。

159901掛鉤深證100，成立14年半，回報541%。

這差距相當大，那么問題來了，作為一個寬基指數，恒生國企指數為什么回報這么差？

jetren

先說一說，價值投資者面臨的3大困難，
第1大困難，企業(yè)基本面的不確定性。
第2大困難，市場定價的復雜性。
第3大苦難，如何克服自己貪婪恐懼的人性弱點。

例如中信銀行，市盈率5.524，市凈率 0.471, 5年平均股息率4.540%，真便宜。

港股再給你打個5折，是不是便宜到令人發(fā)指。但當你真的思考應不應該買的時候，3大困難出現在了面前。

這一年消費股估值暴漲，市場有一個解釋，說外資的資金成本低。國內3%資金成本，只能把消費股打到30倍PE，外資1%資金成本，所以可以把消費股打到100倍PE。很多人好像挺接受這個觀點。如果是這個解釋的話，外資為什么不買股息率5個點的公共事業(yè)股呢？

這就是市場定價的復雜性，定價低有定價低的解釋，定價高有定價高的解釋。

lucylv

好吧，我承認我買了----在2010年，然后，陸陸續(xù)續(xù)買，在2011年幾乎全部可以長期投資的錢就都買了----注意是“都”。然后，套牢。再然后，就深套。。。。。。到今天，雖然沒有套套了，還是“掙得不多”。（對比A股，A股也沒掙----但是其他機會非常非常非常多。其中之一打新每年平均10%算下來就天差地別了----何況還有一個兌換和方便問題。不方便，會死人的----現在是越來越不方便了。）好在，當時全力以赴以后，不可以進去的沒有勉強進，更加沒敢動用孖展----開戶就開了。這樣，現在，中間十年徹底省略。我A股賬戶已經基本恢復元氣。港股賬戶還是不死不活中。我知道沒有寫清楚，湊合著看吧。