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導(dǎo)讀：國(guó)家大基金的投資不在于股票收益，而在于幫扶具有短板的中國(guó)科技公司參與國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)、進(jìn)口替代，一旦實(shí)現(xiàn)目的，大基金就將轉(zhuǎn)而尋找其他存在短板的公司。 國(guó)家大基金再度減持科技股。 9月17日晚間，通富微電和匯頂科技雙雙發(fā)布大基金的減持公告。 其中，匯頂科技發(fā)布公告稱，國(guó)家大基金累計(jì)減持0.612%股份，合計(jì)達(dá)到4.59億元，減持?jǐn)?shù)量較計(jì)劃過(guò)半，大基金持股比例降至5%以下；通富微電發(fā)布公告稱，國(guó)家大基金減持計(jì)劃實(shí)施完畢，大基金通過(guò)集中競(jìng)價(jià)方式減持公司股票1153.7萬(wàn)股，減持比例1%，持股比例從20.73%下降至19.73%。 重點(diǎn)投資集成電路芯片制造業(yè)的國(guó)家大基金，頻頻減持相關(guān)投資標(biāo)的，也引發(fā)市場(chǎng)擔(dān)憂。在大基金的多次減持下，部分個(gè)股股價(jià)也出現(xiàn)明顯下跌。 比如匯頂科技在今年2月創(chuàng)出歷史新高后，隨即一路下行，截至9月17日，年內(nèi)跌幅達(dá)18.26%。此外，太極實(shí)業(yè)、北斗星通等也出現(xiàn)明顯調(diào)整。 01為何大基金頻繁減持套現(xiàn)？盡管大基金減持被市場(chǎng)解讀為對(duì)個(gè)股的重大利空，但事實(shí)上大基金并非是做短線操作，其對(duì)相關(guān)公司的投資周期一般都相對(duì)長(zhǎng)期。 實(shí)際上，國(guó)家大基金的投資不在于股票收益，而在于幫扶具有短板的中國(guó)科技公司參與國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)、進(jìn)口替代，一旦實(shí)現(xiàn)目的，大基金就將轉(zhuǎn)而尋找其他存在短板的公司。 國(guó)家大基金的投資期限一般為5-10年，首批投資已經(jīng)到了5年時(shí)間，所以國(guó)家大基金從去年年底開(kāi)始對(duì)相關(guān)股票進(jìn)行減持。 2019年底，國(guó)家大基金進(jìn)行成立以來(lái)的首次減持，分別減持了國(guó)科微、兆易創(chuàng)新、匯頂科技三家IC設(shè)計(jì)公司，每家減持不超過(guò)1%的股份；今年4月到6月，大基金開(kāi)始了第二輪減持，陸續(xù)減持了晶方科技、三安光電、兆易創(chuàng)新。 公開(kāi)資料顯示，國(guó)家大基金于2014年9月成立，是為促進(jìn)集成電路產(chǎn)業(yè)發(fā)展設(shè)立的。自2015年宣布向紫光集團(tuán)旗下的芯片業(yè)務(wù)投資100億元以來(lái)，到2019年大基金一期投資結(jié)束，大基金已累計(jì)投資項(xiàng)目在70個(gè)左右。 值得注意的是，在大基金進(jìn)入收獲期的同時(shí)，國(guó)家大基金二期已經(jīng)進(jìn)場(chǎng)。去年10月，國(guó)家大基金二期注冊(cè)成立，注冊(cè)資本2041多億，重點(diǎn)扶持設(shè)備和材料國(guó)產(chǎn)化，預(yù)計(jì)帶動(dòng)7000億元以上地方及社會(huì)資金，合計(jì)撬動(dòng)萬(wàn)億資金助力集成電路產(chǎn)業(yè)發(fā)展。 02第三代半導(dǎo)體概念股火爆就在國(guó)家大基金密集拋售多家半導(dǎo)體股票時(shí)，第三代半導(dǎo)體概念股近期持續(xù)火爆。 在此前，權(quán)威消息人士曾透露，我國(guó)計(jì)劃把大力支持發(fā)展第三代半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)，寫(xiě)入正在制定中的“十四五”規(guī)劃，計(jì)劃在2021-2025年期間，在教育、科研、開(kāi)發(fā)、融資、應(yīng)用等等各個(gè)方面，大力支持發(fā)展第三代半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)，以期實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)獨(dú)立自主。 據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至9月17日，已披露具有第三代半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)鏈業(yè)務(wù)，或已積累相關(guān)技術(shù)專利等的A股公司共有45家，其中23家上市公司在第三代半導(dǎo)體方面有實(shí)際業(yè)務(wù)，或已出貨相關(guān)產(chǎn)品。 目前，第三代半導(dǎo)體全產(chǎn)業(yè)鏈中有三個(gè)方向比較受歡迎： 首先是設(shè)備廠商，第三代半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)鏈中，代表性的設(shè)備廠商上市公司有露笑科技和晶盛機(jī)電等·； 其次是襯底廠商，目前的龍頭企業(yè)有露笑科技、三安光電以及還在上市審核中的天科合達(dá)等。 最后是器件廠商，三安光電、華潤(rùn)微、斯達(dá)半導(dǎo)以及楊杰科技等企業(yè)獨(dú)領(lǐng)風(fēng)騷。 長(zhǎng)城證券指出，全球半導(dǎo)體正在迎來(lái)快速上漲周期，政策將驅(qū)動(dòng)本土企業(yè)崛起，WSTS、SEMI、VLSI Research等多家行業(yè)權(quán)威市場(chǎng)調(diào)研機(jī)構(gòu)預(yù)測(cè)2020年全球半導(dǎo)體行業(yè)將從2019年的低迷中走出，迎來(lái)新一輪由新能源汽車、物聯(lián)網(wǎng)、5G 等新興產(chǎn)業(yè)推動(dòng)的快速上漲周期。
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