公元前203年的垓下之戰(zhàn)是楚漢戰(zhàn)爭的終極之戰(zhàn)，此戰(zhàn)前劉邦已經(jīng)掌握全面主動(dòng)和絕對(duì)優(yōu)勢，而項(xiàng)羽則處在絕對(duì)劣勢，可以說此戰(zhàn)項(xiàng)羽輸不起，一旦輸了則會(huì)是一敗涂地，而劉邦即使是輸了，仍可整軍再戰(zhàn)。

垓下之戰(zhàn)前，項(xiàng)羽與劉邦在成皋、滎陽對(duì)峙，表面上是勢均力敵，但是漢軍方面兵多將廣，韓信已經(jīng)搞定了河北、山東的趙國、燕國、齊國，而項(xiàng)羽的大將龍且在齊國被殺，所部20萬楚軍全軍覆沒。謀士隨何搞定了原來的項(xiàng)羽嫡系英布，英布轉(zhuǎn)投到劉邦陣營，項(xiàng)羽擊敗英布，但是楚國的后方已經(jīng)出現(xiàn)問題；同時(shí)彭越一直在成皋、滎陽附近的項(xiàng)羽主力襲擾項(xiàng)羽的糧道，讓項(xiàng)羽疲于奔命。

相比劉邦手下各位將領(lǐng)的各自出擊，項(xiàng)羽只能是自己疲于奔命，結(jié)果是項(xiàng)羽顧此失彼，每個(gè)方面都不能夠周全，于是在這樣的情況之下，項(xiàng)羽與劉邦議和，希望能夠通過和平解決楚漢問題擺脫自己四面漏風(fēng)的窘境。

然而在楚漢合議達(dá)成不就，項(xiàng)羽已經(jīng)率軍東返?？墒莿顓s背叛合議轉(zhuǎn)而進(jìn)攻項(xiàng)羽，其中的原因就是劉邦已經(jīng)獲悉項(xiàng)羽缺糧的困境，不過此時(shí)韓信、英布、彭越等路漢軍未至，而漢軍主力貿(mào)然出擊，結(jié)果在固陵被項(xiàng)羽擊敗?？墒谴藭r(shí)劉邦實(shí)力雄厚，完全是輸?shù)闷穑苑獾貫檎T餌，繼續(xù)召集韓信、彭越、英布集結(jié)于該下，由韓信作為戰(zhàn)前總指揮，將項(xiàng)羽所部重重包圍。

此戰(zhàn)漢軍30萬，項(xiàng)羽的楚軍10萬，韓信利用優(yōu)勢兵力設(shè)置了“十面埋伏”，將項(xiàng)羽牢牢包圍在陣中，而項(xiàng)羽此時(shí)還幻想突圍回到楚國，而東山再起，可是同為楚人的韓信深諳項(xiàng)羽心思，他在指揮漢軍連番進(jìn)攻的同時(shí)，讓漢軍習(xí)練楚歌，在楚軍的周圍大聲齊唱，而項(xiàng)羽及楚軍聞聽楚歌，大驚失色，就連項(xiàng)羽也驚問：“難道漢軍已經(jīng)盡戰(zhàn)楚地了嗎？”，于是眾軍軍心渙散，再無斗志，而韓信則在此時(shí)策動(dòng)大軍發(fā)動(dòng)總攻，項(xiàng)羽再也無法組織起有力的反擊，只能是四散突圍，其實(shí)也就是楚軍徹底的潰敗了。

項(xiàng)羽曾依靠個(gè)人的武勇帶領(lǐng)手下的28人突圍，但是很快又被漢軍包圍，最后單騎突圍到烏江邊上，回想起自己當(dāng)年的率8000子弟北上的意氣風(fēng)發(fā)，對(duì)比如今的一敗涂地的窘境，最后拔劍自刎。