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阿里收購(gòu)考拉，很難；馬云、丁磊做朋友，也很難。丁磊最終拒絕了馬云。 
文/黎帥
阿里巴巴收購(gòu)網(wǎng)易考拉，從一開(kāi)始就是不被人看好，原因在于阿里巴巴與網(wǎng)易這兩家公司的關(guān)系，也因?yàn)閮杉夜镜膭?chuàng)始人馬云、丁磊的關(guān)系。網(wǎng)易與阿里巴巴兩家公司是杭州的互聯(lián)網(wǎng)“德比”，在資源、人才等各個(gè)方面都各種各樣的明爭(zhēng)暗斗的關(guān)系；馬云與丁磊兩個(gè)人，分別是兩個(gè)時(shí)代的中國(guó)首富，媒體也愛(ài)把兩人放在一起比較，很有一些明爭(zhēng)暗斗的感覺(jué)。在杭州濱江路上，阿里與網(wǎng)易辦公大樓比鄰而建，這條路上有馬云、丁磊之間的很多傳說(shuō)。網(wǎng)易推出考拉、嚴(yán)選時(shí)，是以電商顛覆者的形象出現(xiàn)的，主要針對(duì)的對(duì)象就是阿里巴巴。有點(diǎn)尷尬的是，即使阿里巴巴成功收購(gòu)了考拉，網(wǎng)易還有嚴(yán)選，如果丁磊拿著阿里巴巴給的20億美元投資嚴(yán)選，與阿里巴巴死磕，馬云豈不是虧了？誰(shuí)都不愿意吃虧，馬云也是。前不久有消息稱(chēng)，阿里巴巴確認(rèn)以20億美元收購(gòu)網(wǎng)易考拉。戲劇性的是，據(jù)“騰訊深網(wǎng)”報(bào)道，阿里與網(wǎng)易之間，關(guān)于網(wǎng)易考拉的收購(gòu)徹底談崩，雙方談判已于8月20日下午結(jié)束。騰訊深網(wǎng)的消息稱(chēng)：網(wǎng)易董事局主席兼首席執(zhí)行官丁磊最終否決了收購(gòu)案。一名為“小灰灰”的匿名用戶(hù)在社交平臺(tái)脈脈上發(fā)帖稱(chēng)，收購(gòu)案談崩的原因是“網(wǎng)易方面認(rèn)為收購(gòu)價(jià)格過(guò)低，阿里提前透出風(fēng)聲想壓價(jià)，把網(wǎng)易高管弄生氣了?！?/span>據(jù)界面新聞引用網(wǎng)易考拉內(nèi)部員工消息稱(chēng)，丁磊召開(kāi)關(guān)于網(wǎng)易考拉的高管會(huì)議，傳出的會(huì)議結(jié)果是：網(wǎng)易考拉融資進(jìn)展一切順利。新一輪的融資也未必有阿里巴巴參與。此前，有接近網(wǎng)易的消息人士向媒體透露，阿里將以入股或并購(gòu)的方式接管網(wǎng)易考拉，阿里已入場(chǎng)考拉進(jìn)行盡職調(diào)查，若談判順利，有可能在十一前后完成交易，而這筆幾十億美元的交易或?qū)⒁匀F(xiàn)金的方式支付。據(jù)“投中網(wǎng)”援引一位接近阿里高層人士消息，并購(gòu)網(wǎng)易考拉可以用阿里當(dāng)時(shí)收購(gòu)?fù)赓u(mài)平臺(tái)與口碑融合的模式：“網(wǎng)易只是賣(mài)資產(chǎn)，管理團(tuán)隊(duì)可以自己選擇去留”。資本市場(chǎng)的反應(yīng)來(lái)看，切割網(wǎng)易考拉的消息無(wú)疑是利好。8月14日，網(wǎng)易股價(jià)走高，截至當(dāng)日收盤(pán)，市值突破335.42億美元。網(wǎng)易成功超越百度（331.99億美元），成為中國(guó)第五大互聯(lián)網(wǎng)公司。不過(guò)隨后幾天，收購(gòu)案談崩后，網(wǎng)易股價(jià)持續(xù)回落。截止至發(fā)稿，受美股大盤(pán)波動(dòng)，網(wǎng)易市值為319.41億美元，百度市值為356.49億美元。對(duì)于考拉的期望，丁磊的目標(biāo)是挑戰(zhàn)馬云。這是新老首富之間的戰(zhàn)爭(zhēng)。
網(wǎng)易的電商業(yè)務(wù)主要由兩大平臺(tái)組成，一個(gè)是主打海淘市場(chǎng)的網(wǎng)易考拉，另一個(gè)是針對(duì)國(guó)內(nèi)年輕消費(fèi)者的網(wǎng)易嚴(yán)選。2015年，考拉海購(gòu)正式上線，第二年，網(wǎng)易又推出網(wǎng)易嚴(yán)選。作為網(wǎng)易電商業(yè)務(wù)的核心，又恰趕上跨境電商的風(fēng)口，考拉海購(gòu)得到很快速的發(fā)展。2016年世界互聯(lián)網(wǎng)大會(huì)上，網(wǎng)易公司創(chuàng)始人、CEO丁磊說(shuō)，未來(lái)三到五年網(wǎng)易考拉的市場(chǎng)規(guī)模將擴(kuò)大至500億至1000億元，從而在電商領(lǐng)域“再造一個(gè)網(wǎng)易”。據(jù)網(wǎng)易財(cái)報(bào)顯示，2017年，電商業(yè)務(wù)是網(wǎng)易所有業(yè)務(wù)中漲勢(shì)最快的業(yè)務(wù)，增速為160％。網(wǎng)易考拉被丁磊寄予厚望，但對(duì)于外部投資，網(wǎng)易并不排斥，2017年，網(wǎng)易CFO楊昭烜曾對(duì)外表示，對(duì)電商業(yè)務(wù)引入外部戰(zhàn)略投資持開(kāi)放態(tài)度，會(huì)在時(shí)機(jī)合適時(shí)考慮引入外部戰(zhàn)略投資人。
丁磊沒(méi)有預(yù)料到的是，跨境電商熱度來(lái)得快，去得也很快，據(jù)網(wǎng)易財(cái)報(bào)顯示，網(wǎng)易的電商業(yè)務(wù)增速持續(xù)下降，2018年，網(wǎng)易電商業(yè)務(wù)（嚴(yán)選+網(wǎng)易考拉）實(shí)現(xiàn)營(yíng)收192億元，同比上漲64%。2016年，網(wǎng)易電商業(yè)務(wù)增長(zhǎng)率為275%，2017年增長(zhǎng)率為160%，過(guò)去三年，網(wǎng)易電商的增速下降了4倍以上。
此外，對(duì)比網(wǎng)易的其他業(yè)務(wù)，電商業(yè)務(wù)的盈利能力也稍顯不足。2019年二季度，網(wǎng)易電商業(yè)務(wù)的毛利率為10.9%，不及在線游戲（63.1%）、廣告（55.5%）等業(yè)務(wù)。電商業(yè)務(wù)甚至拖累了網(wǎng)易公司整體的利潤(rùn)，數(shù)據(jù)顯示，從網(wǎng)易進(jìn)入電商賽道后，其整體利潤(rùn)率逐年下降，網(wǎng)易毛利率從 2014 年的 72% 降至 2018 年的 42%，凈利率從 41% 降至 9%。業(yè)務(wù)規(guī)模增速放緩，利潤(rùn)率低，網(wǎng)易考拉還陷入了“假貨”風(fēng)波。2017 年底，網(wǎng)易考拉被中消協(xié)通報(bào)在 2017 年 " 雙 11"" 海淘 " 商品假貨名單中，所涉商品為自營(yíng)的雅詩(shī)蘭黛 " 小棕瓶 "。去年 12 月，有消費(fèi)者投訴網(wǎng)易考拉所售“加拿大鵝”羽絨服為假貨，經(jīng)過(guò)多輪質(zhì)檢，最后被鑒定為正品，對(duì)品牌造成的影響卻很難消去。從整體財(cái)報(bào)來(lái)看，在網(wǎng)易手中有更多業(yè)務(wù)比跨境電商更有發(fā)展前景。2019年Q2，網(wǎng)易的創(chuàng)新業(yè)務(wù)及其他業(yè)務(wù)增速上漲達(dá)到23.2%，上一季度的同比增速為5%，而網(wǎng)易其他的業(yè)務(wù)，包括游戲、廣告、電商都出現(xiàn)了一定程度的增速放緩，電商業(yè)務(wù)增速下滑達(dá)到8％。切割舊業(yè)務(wù)，聚焦新業(yè)務(wù)已經(jīng)成為網(wǎng)易公司的戰(zhàn)略，以網(wǎng)易云音樂(lè)為例，據(jù)2019年網(wǎng)易財(cái)報(bào)電話會(huì)議披露，目前網(wǎng)易云音樂(lè)總用戶(hù)數(shù)已突破8億，同比增長(zhǎng)50%，音樂(lè)付費(fèi)會(huì)員數(shù)同比增長(zhǎng)135%。在財(cái)報(bào)電話會(huì)議上，網(wǎng)易CEO丁磊指出，發(fā)展會(huì)員、廣告、音頻直播和更深層次的社交功能是網(wǎng)易云音樂(lè)未來(lái)的盈利渠道，并且表示對(duì)這些渠道很有信心。電商的格局已經(jīng)固化，網(wǎng)易挑戰(zhàn)阿里、京東很難，跨境電商還有改變格局的機(jī)會(huì)。
跨境電商的市場(chǎng)份額方面，第三方數(shù)據(jù)機(jī)構(gòu)易觀、艾瑞給出排名略有不同，艾瑞的報(bào)告顯示，網(wǎng)易考拉目前占有的市場(chǎng)份額最大，達(dá)27.5%；易觀的數(shù)據(jù)顯示，當(dāng)前季度天貓國(guó)際排名第一，市場(chǎng)份額為32.3%。兩份數(shù)據(jù)相同的是，天貓國(guó)際加上網(wǎng)易考拉就能穩(wěn)穩(wěn)吃掉這個(gè)市場(chǎng)的半壁江山。
△ 2018年第4季度跨境進(jìn)口零售電商市場(chǎng)（B2C）競(jìng)爭(zhēng)格局（來(lái)源：易觀）
在跨境電商市場(chǎng)中，小玩家們都已明確站隊(duì)，如已經(jīng)得到阿里投資的蘇寧、小紅書(shū)，已納入騰訊麾下的唯品會(huì)、海囤全球（京東全球購(gòu)）?！癆T”已經(jīng)分隔了戰(zhàn)場(chǎng)，網(wǎng)易此刻抽身，正是時(shí)候，對(duì)于阿里而言，則能立即成就一家獨(dú)大的局面。
速途研究院院長(zhǎng)丁道師向媒體表示，電子商務(wù)曾是網(wǎng)易新的業(yè)務(wù)發(fā)力點(diǎn)，跨境電商這幾年發(fā)展不錯(cuò)。但隨著政策的變化和消費(fèi)的疲軟，導(dǎo)致其發(fā)展不及預(yù)期，所以這時(shí)候能找到巨頭嫁出去是非常好的選擇。至于為什么要賣(mài)給阿里，因?yàn)榘⒗锊粌H能給錢(qián)，更能通過(guò)它的物流、金融支付以及數(shù)據(jù)技術(shù)等多個(gè)維度來(lái)賦能，給網(wǎng)易考拉更好的發(fā)展。公眾號(hào)《晚點(diǎn)LatePost》曾在文中引用投資人分析：阿里收購(gòu)網(wǎng)易考拉有兩個(gè)可能的原因：1、收購(gòu)后阿里在跨境進(jìn)口電商領(lǐng)域?qū)⒄紦?jù)絕對(duì)龍頭地位，可以減少不必要的價(jià)格戰(zhàn)，提升利潤(rùn)；2、防御性收購(gòu)，避免拼多多收購(gòu)考拉。（有傳聞稱(chēng)，拼多多是網(wǎng)易考拉的潛在買(mǎi)家之一，收購(gòu)價(jià)格可能達(dá)到十幾億美元。）有業(yè)內(nèi)人士分析稱(chēng)，阿里直接并購(gòu)網(wǎng)易考拉，可以確保自己在跨境電商領(lǐng)域的老大地位，形成一家獨(dú)大的局面后，直接對(duì)各路小玩家造成壓力。同時(shí)，接管網(wǎng)易考拉后，依靠阿里體系完善的供應(yīng)鏈物流體系，市場(chǎng)優(yōu)勢(shì)還將擴(kuò)大，網(wǎng)易出局后，價(jià)格戰(zhàn)可能逐步消失，阿里的利潤(rùn)空間隨之會(huì)開(kāi)闊不少。也有分析稱(chēng)，馬云一直在大力推進(jìn)eWTP（世界電子貿(mào)易平臺(tái)）的進(jìn)展，希望能夠在24小時(shí)通關(guān)、稅收優(yōu)惠等層面推動(dòng)世界各國(guó)支持中小企業(yè)快速發(fā)展。馬云一年親自飛幾十個(gè)國(guó)家，就是為了拉國(guó)家元首和商業(yè)領(lǐng)袖加入組織。天貓和網(wǎng)易考拉的融合也有助于整理國(guó)內(nèi)的產(chǎn)業(yè)鏈，為海外出口的發(fā)展布局。
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