是賺今天的錢，還是要明天的夢(mèng)想，這種糾結(jié)與平衡伴隨企業(yè)發(fā)展始終。無疑，科大訊飛選擇了夢(mèng)想。

媒體訓(xùn)練營3月1日?qǐng)?bào)道
文|黎帥

2月27日，智能語音技術(shù)提供商科大訊飛發(fā)布了2018年度業(yè)績快報(bào)，從已公布的年度財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)來看，形勢(shì)一片大好：營收業(yè)績超高速增長，凈利潤高速增長。

科大訊飛年度業(yè)績快報(bào)（初步核算數(shù)據(jù)）顯示：公司全年實(shí)現(xiàn)營業(yè)總收入806,659.52萬（約81億）元，較上年同期增長 48.16%；實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤52,865.34萬（約5億）元，較上年同期增長 21.62%；訊飛開放平臺(tái)合作伙伴達(dá)92萬，同比增長77.60%。

另外，科大訊飛在2018年年度末歸屬于上市公司股東的每股凈資產(chǎn)同比減少31.65％。

3月1日，科大訊飛發(fā)布《關(guān)于增加披露2018年度業(yè)績快報(bào)財(cái)務(wù)信息》的公告顯示：根據(jù)監(jiān)管部門的統(tǒng)一要求，增加披露公司 2018 年度非經(jīng)常性損益情況如下：公司預(yù)計(jì)2018年度非經(jīng)常性損益對(duì)歸屬于上市公司股東的凈利潤影響金額為人民幣27,228.07萬元。

科大訊飛另一則公告顯示，該公司將于2019年4月19日披露《2018年年報(bào)》，預(yù)計(jì)年報(bào)業(yè)績：凈利潤4.35億元至6.52億元。

營收增長于凈利潤增長，每股凈資產(chǎn)同比減少（或資產(chǎn)減少，或負(fù)債增加，或者兩種原因都有）可能緣于同一個(gè)原因：公司的投入增加。投入方向可能是新業(yè)務(wù)、新市場(chǎng)。這反映了訊飛目前的發(fā)展邏輯：公司把未來的發(fā)展與想像空間放在第一位，當(dāng)下的盈利放在它的后面。

營收增長、利潤下降，官方的解釋是研發(fā)和運(yùn)營支出較大。

科大訊飛2018年Q3財(cái)報(bào)顯示，公司2018年前三季度營收為52.83億元，同比增長56%，凈利潤2.19億元，同比增長近三成。比較2018年度全年的數(shù)據(jù)，營收同比增長達(dá)48.16％，凈利潤同比增長21.62％。從數(shù)字上看，科大訊飛2018年Q4的業(yè)績拉了全年的后腿。

科大訊飛2018年前三季度扣非后凈利潤為2462.67萬元，同比下滑79.75%?？拼笥嶏w官方給出的解釋是研發(fā)和運(yùn)營支出較大。財(cái)報(bào)顯示，科大訊飛2018年前三季度研發(fā)費(fèi)用總額達(dá)6.98 億元，較上年同期增長69.45%；銷售費(fèi)用總額達(dá)11.79 億元，較上年同期增長68.75%。

科大訊飛開放平臺(tái)業(yè)務(wù)范圍（來源：科大訊飛官網(wǎng)）

此前，科大訊飛的凈利潤數(shù)據(jù)曾保持高速增長，科大訊飛財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示，在2005年至2007年之間，科大訊飛保持了凈利潤130%的復(fù)合增長。從2013年開始，科大訊飛的營收增速大幅增長，凈利潤出現(xiàn)了增速大幅下降。公開數(shù)據(jù)顯示，2008年至2017年，科大訊飛的營業(yè)總收入從2.58億元增長至54.45億元，十年增長了21倍；科大訊飛2013～2017年凈利增速分別為52.95%、36%、12.09%、13.90%和-10.27%。

2018年，科大訊飛的凈利潤出現(xiàn)了嚴(yán)重的下滑，科大訊飛2018年前三季度凈利潤為2.19億元，扣非后凈利潤為同2462.67萬元，同比下滑79.75%。

公司凈利潤包括了企業(yè)正常經(jīng)營收入以外各種偶然或不可持續(xù)的收入，如變賣資產(chǎn)回收的錢款、獲得政府的補(bǔ)助。在扣除這些非經(jīng)常性收入后得到的利潤為扣非凈利潤。

科大訊飛開放平臺(tái)合作伙伴（來源：科大訊飛官網(wǎng)）

而科大訊飛的非經(jīng)常性收入中，來自于政府的補(bǔ)助占有一定比例。據(jù)科大訊飛往年財(cái)報(bào)顯示，2013年到2017年之間，科大訊飛每年的凈利潤分別為：2.79億元、3.79億元、4.25億元、4.84億元、4.35億元；收到的政府補(bǔ)助分別為1.12億元、1.47億元、1.67億元、1.80億元、4684萬元。有媒體統(tǒng)計(jì)，近十年來科大訊飛獲政府補(bǔ)貼高達(dá)10億元。

科大訊飛的盈利能力受到諸多質(zhì)疑，騰訊科技此前曾報(bào)道，科大訊飛2018年上半年1.3億元利潤中，有1.1億來自補(bǔ)貼和投資收益，公司只創(chuàng)造了2000萬利潤。

“說訊飛的凈利潤靠補(bǔ)助并不合理?！笨拼笥嶏w高級(jí)副總裁、董事會(huì)秘書江濤在2018年三季報(bào)投資者業(yè)績交流會(huì)上稱，“科大訊飛收到的政府補(bǔ)助包括辦學(xué)補(bǔ)助、軟件退稅和項(xiàng)目補(bǔ)助。”

2B、2C是科大訊飛的一體兩臂，2C是發(fā)展速度更快的市場(chǎng)?？拼笥嶏w2C造夢(mèng)之旅剛剛開始。

公開資料顯示，科大訊飛成立初期，業(yè)務(wù)核心集中在To B市場(chǎng)，主要為華為、中興、神州數(shù)碼等企業(yè)提供語音合成技術(shù)。此后，科大訊飛憑借語音識(shí)別技術(shù)切入教育、運(yùn)營商、金融等領(lǐng)域。To B為科大訊飛帶了穩(wěn)定的客戶群與收入，與To C相比，To B的另一面發(fā)展速度較為緩慢，不會(huì)像To C那樣，業(yè)務(wù)有爆發(fā)式的增長。

“光做To B不行，一定要做To C把想象空間打開?！?017年3月，科大訊飛董事長劉慶峰在湖畔大學(xué)的一次演講中提到。

2017年下半年，科大訊飛推出“曉譯”翻譯機(jī)，隨后科大訊飛以翻譯機(jī)為核心，推出多款面向C款的電子產(chǎn)品。記者發(fā)現(xiàn)第三方電商平臺(tái)中，科大訊飛在售的電子產(chǎn)品已有智能翻譯機(jī)、兒童學(xué)習(xí)機(jī)器人、智能辦公本等多個(gè)類別的硬件產(chǎn)品。

2月1日，科大訊飛董事長劉慶峰在公司年會(huì)上表示，2018年前三季度To C業(yè)務(wù)收入已占公司總收入的33%

不僅是To C的硬件產(chǎn)品，從科大訊飛財(cái)報(bào)中的營收構(gòu)成來看，主業(yè)營收占總營收的比例同比出現(xiàn)下降，同時(shí)科大訊飛扶持其多個(gè)分支業(yè)務(wù)，這些分支業(yè)務(wù)成為科大訊飛營收的強(qiáng)力增長點(diǎn)，科大訊飛也正式成為一家多條腿走路的企業(yè)。

以產(chǎn)品劃分，科大訊飛在2018年上半年主要營收來自教育產(chǎn)品和服務(wù)，該板塊占總營收的20.48％。不過該公司在2018年上半年?duì)I收增長的主要?jiǎng)恿碓从谥腔鄢鞘袠I(yè)務(wù)、開放平臺(tái)消費(fèi)者業(yè)務(wù)，這兩塊業(yè)務(wù)下均有板塊業(yè)務(wù)營收出現(xiàn)同比翻倍增長。數(shù)據(jù)顯示，智慧城市業(yè)務(wù)中智慧城市行業(yè)應(yīng)用的營收同比增長了200.69％；開放平臺(tái)消費(fèi)者業(yè)務(wù)中的智能硬件業(yè)務(wù)的營收同比增長了390.46％。