結(jié)合貴州茅臺2018年底的經(jīng)銷商大會信息及2019年元旦貴州茅臺業(yè)績預(yù)告，二馬做一個貴州茅臺的SWOT分析及2019年業(yè)績預(yù)估。

S(Strengh) 優(yōu)勢： 
1、白酒第一品牌，1499的零售價消費者買不到，需要搶購，中國獨此一家。

2、公司 2019 年度茅臺酒銷售計劃為 3.1 萬噸左右。對比2018年的2.8萬噸，該銷售計劃增加了3000噸，大體符合往年的計劃增量情況。但增量的投放量區(qū)別以往，即將加大在直銷渠道的投放。銷量增加3000噸，業(yè)績增長10%，這3000噸走直銷，業(yè)績再增長6-7%。

3、公司計劃2019年收入增長14%(茅臺經(jīng)常超額完成任務(wù))

3、通過加大生肖酒、省份酒銷售，提升茅臺酒的噸利潤；

4、砍掉400家經(jīng)銷商，給加大直營鋪路。1499-969= 530 元的渠道利潤，茅臺要分享。

5、系列酒發(fā)力，2018年收入88億，2019年沖百億。

W(Weakness)弱點：
1、2015年基酒產(chǎn)量不足，導(dǎo)致2019年可供銷售的茅臺酒銷量受限；

2、政策風(fēng)險，不能提價！

O(Opptunity)機會： 
1、全國每年白酒產(chǎn)量約1000萬噸，高端白酒產(chǎn)量不足10萬噸，占比不足1%，存在非常大的市場空間。

2、茅臺自2012年提價后，目前價格較低，在2018年首次提價，目前處于提價周期；

T(Threat)威脅： 

一直在傳說中的高端白酒稅這個政策黑天鵝。

二馬點評：綜合茅臺自己品牌優(yōu)勢，市場空間，產(chǎn)品及銷售策略、產(chǎn)能情況，茅臺股票的前景都非常好。唯一的風(fēng)險來自于政策的黑天鵝。二馬的建議是堅決持有，控制倉位。如果把時間拉長為10年，可能那點政策黑天鵝是微不足道的。對于2019年的業(yè)績預(yù)期，二馬保守估計利潤增長在20%以上。

S項： 茅臺的優(yōu)勢太明顯，給25分滿分；W項：2019銷量受限，但是通過騰挪，目前看銷量有基本的保證，給23分。O項：機會很好，給23分；T項：政策的黑天鵝不可預(yù)知，很多人對此有擔(dān)心，給18分。總體89分。這個分不低。期待茅臺2019年好的表現(xiàn)！