巴菲特兩個最重要的投資原則：

第一,永遠(yuǎn)不要賠錢;第二,永遠(yuǎn)不要忘記第一條。

對一只股票來說,只有當(dāng)價值被低估的時候才存在安全邊際或安全邊際為正;當(dāng)價值與價格相當(dāng)?shù)臅r候安全邊際為零;而當(dāng)價值被高估的時候不存在安全邊際或安全邊際為負(fù)。價值投資者只對價值被低估特別是被嚴(yán)重低估的對象感興趣。安全邊際不保證能避免損失,但能保證獲利的機(jī)會比損失的機(jī)會更多。

巴菲特之所以強(qiáng)調(diào)安全邊際原則,原因如下。

1. 投資者在買入價格上留有足夠的安全邊際,可以大大降低因預(yù)測失誤引起的投資風(fēng)險。即使投資人在預(yù)測上有一定程度的錯誤,也能在長期內(nèi)確保投資本金的安全。

2. 投資者在買入價格上留有足夠的安全邊際,在預(yù)測基本正確的情況,可以降低買入成本,從而保證合理且穩(wěn)定的投資回報。巴菲特幾十年來以很大優(yōu)勢持續(xù)戰(zhàn)勝市場的穩(wěn)定業(yè)績,以及許多學(xué)術(shù)研究都表明,基于安全邊際的價值投資能夠取得穩(wěn)定的投資利潤。

如果想要的安全邊際遲遲不來怎么辦呢?那么只有兩個字——等待。應(yīng)用安全邊際的首要原則,就是必須要有足夠的耐心。耐心等待機(jī)會的來臨,這種機(jī)會來自于公司出現(xiàn)暫時問題或市場暫時過度低迷導(dǎo)致優(yōu)秀公司的股票被過度低估時。巴菲特說：“你必須等機(jī)會來臨時才行動。如果我下周有了好主意,我會做一些事。如果沒有,我才不會做什么見鬼的事?！?/span>

“海豚嘴”，是主力一浪上升后洗盤回調(diào)到標(biāo)志性K線或主要均線位置再次放量起來的形態(tài)?！昂ｋ嘧臁毙螒B(tài)背后已經(jīng)蘊(yùn)涵了主力控盤程度和拉升意愿。這種形態(tài)的可靠性之高就在于其背后蘊(yùn)涵的主力意圖，無論主力借助什么題材，只要K線形態(tài)走出“海豚嘴”形態(tài)，上漲的概率相當(dāng)大。

“海豚嘴”形成應(yīng)具備的條件

必須是前期強(qiáng)勢股，成交量前期有過放量，回調(diào)時溫和縮量。

形成海豚張嘴后，不要急于介入，必須在成交量的配合下形成突破形態(tài)。只有形成突破，才能確認(rèn)主力是真的要向上做，而不是為了出貨做騙線。

60日線不一定在4、20日均線上方，只要保持走平或上拐即可。但是如果股價沒有突破60日線，那么后市此線一定會形成阻力位。

MACD最好也形成海豚張嘴形態(tài)。

這里要特別注意：一般標(biāo)準(zhǔn)的海豚張嘴形態(tài)，在熊市操作，第二天沖高就要出掉一半，因為熊市里，一只股票主力會反復(fù)操作，如果大盤不配合股票拉升，主力就會將此股反手做空，向下打壓，甚至跌破支撐位，將股票打到低位繼續(xù)進(jìn)行低位回補(bǔ)籌碼，所以用短線思維操作熊市股票。

“海豚嘴”牛股形態(tài)技術(shù)要點

1、股價從短線組上穿中線組后縮量回調(diào)不破標(biāo)志性K線，或回調(diào)到中線組

2、中線組附近再次放量大陽起來就是主升浪，

3、短線組(5、8、13)，中線組(50、55、60)

4、K線在中線組上方運行，股價縮量回調(diào)后在中線組止跌，股價至少有一次或兩次回碰中線組。

股價沿上升通道運行，日K線均線(5日、20日、40日)同步緩慢上升一段時間后，開始走平，直至三條均線靠得很近或幾乎交叉于一點。此時，三條均線從上升初期至此所形成的均線圖形，酷似一只從大海躍起的海豚，而60日均線走平或拐頭向上，形成多頭走勢。如下圖：

海豚嘴”是主力一浪上升后洗盤回調(diào)到標(biāo)志性K線或主要均線位置再次放量起來的形態(tài)?！昂ｋ嘧臁毙螒B(tài)背后已經(jīng)蘊(yùn)涵了主力控盤程度和拉升意愿。無論主力借助什么題材，只要K線形態(tài)走出“海豚嘴”形態(tài)，上漲的概率相當(dāng)大。

“海豚嘴”牛股案例圖解

★案例一：成飛集團(tuán)(002190)

該股在2010年8月4號左右，先后出現(xiàn)了海豚嘴和空中加油，兩種形態(tài)同時出現(xiàn)，則意味著股價大概率進(jìn)入了主升浪階段，此時進(jìn)場正是好時機(jī)。最后以大陽線開頭確定強(qiáng)勁走勢，17個交易日累計漲幅150%以上，9月9號結(jié)束主升階段。

★案例二：上峰水泥(000672)

該股在2016年12月1日放量漲停啟動主升浪，波段漲幅達(dá)90%，隨后展開波段洗盤調(diào)整。在2017年1月16日股價縮量回踩中線組并收止跌十字星，隨后股價上漲有量回調(diào)縮量一直處于健康階段。1月25日股價連續(xù)三天縮量回調(diào)，并且在2月3日收地量十字星，像二次出現(xiàn)這樣的止跌洗盤信號，再次放量就是最佳買點，預(yù)示著該股將要再次啟動。

★案例三

2011年2月28日，該股5日、20日、40日、60日均線較光滑，5日均線將近觸及20日均線后立刻彈起，形態(tài)已經(jīng)形成“海豚圖”，成交量呈萎縮狀，在MACD指標(biāo)中，DIFF和DEA在0軸上方將近死叉后又開始走平，形成“海豚張嘴”，此時為最佳買入點。

2011年6月6日，該股5日均線將近觸及20日均線后立刻彈起，形成“海豚張嘴”，仍然是最佳買點。

海豚張嘴操作要點

1、20均線保持多頭向上趨勢，在不受特殊原因的影響下(比如說大盤大跌)，5均線每次向下碰及或向上穿越20均線時，必將會以此為支撐，引發(fā)新一輪的上漲行情，即海豚張嘴。

2、海豚張嘴有“洗盤形態(tài)上漲”、“超前上漲”和“滯后上漲”三種特別模式

3、成交量必須是呈逐步萎縮狀，以及MAcD指標(biāo)中DIFF與DEA已粘合多日，或呈向上發(fā)散。

4、買進(jìn)時注意MACD及KDJ指標(biāo)不可在高位。

當(dāng)5日線、21日線、63日線呈多頭排列，股價上漲一段時間以后開始回落， 5日線也開始向下當(dāng)5日線接近21日線時，股價被21日線托起，5日線開始反身向上，這就形成了標(biāo)準(zhǔn)的海豚張嘴。

“海豚嘴”牛股形態(tài)技術(shù)要點

1、短線組在中線之上，中線組上行。

2、K線在中線組上方運行，股價縮量回調(diào)后在中線組止跌，股價至少有一次或兩次回碰中線組。

3、在中線組附近再次放量啟動起來就是主升浪。它的原理就是主力完成一浪建倉和二浪洗盤的動作，中線組是主力生命線，再次放量大陽或漲停板是主力進(jìn)入主升的主要信號。

4、20均線保持多頭向上趨勢，在不受特殊原因的影響下(比如說大盤大跌)，5均線每次向下碰及或向上穿越20均線時，必將會以此為支撐，引發(fā)新一輪的上漲行情，即海豚張嘴。

5、“洗盤形態(tài)的上漲”是指海豚張嘴在20日均線附近形成一個雙頂?shù)男螒B(tài)，細(xì)節(jié)上后一波頂高于前一波頂。消化阻力，依托20日均線上漲。

6、短線組(5、8、13)，中線組(50、55、60)

股票啟動上攻方式

1.標(biāo)志性放量啟動

主力在技術(shù)上啟動放量的漲停，突破前期平整格局，而這個漲停板，一般是行情啟動的標(biāo)志，我們可以及時跟進(jìn)參與!圖中處，該股前期一直是橫盤小幅震蕩平整格局，這日突然放量漲停，則可能是主力大舉進(jìn)攻的一個信號。這樣的漲停，再配合下面2個條件，則幾乎可以確定是主力啟動行情的信號：橫盤震蕩3個月時間左右，吸貨充分;業(yè)績優(yōu)良，大量基金入駐!

圖4-1 標(biāo)志性放量啟動之1

標(biāo)志性放量，是一波行情展開的標(biāo)志，是多頭主力吹起戰(zhàn)斗的號角，它具有非常重要的技術(shù)意義。突破盤整格局，放出巨量，是沖鋒戰(zhàn)斗的信號，是迫不及待的進(jìn)攻情緒!

標(biāo)志性放量，不一定是漲停，但是量一定是突破以往的單日成交量的，而且標(biāo)志性放量之后，調(diào)整一般不超過該根K線實體幅度的1/3，最低不破這根K線的當(dāng)日開盤價。

標(biāo)志性放量的研究，可以讓你及時抓住歷史性的大黑馬，中線大牛股，因此大家要對它給予充分重視與研究!

圖4-3 標(biāo)志性放量啟動之3

2. “兩陽夾一陰”上攻啟動(例：武昌魚、中國石化、三一重工)

技術(shù)調(diào)整到位后的K線組合“兩陽夾一陰”，是主力啟動或者再次啟動一波攻擊的信號。

圖中處，該股收出“兩陽夾一陰”的K線組合之后，站穩(wěn)在月線(中線的生命線)之上，說明這個攻擊K線組合的有效性。如果這個攻擊K線組合沒幾天就被空頭收復(fù)消滅掉，那當(dāng)然是不可靠的了。

圖4-4“兩陽夾一陰”K線組合之1

圖中處，該股經(jīng)歷一波下跌調(diào)整后，收出“兩陽夾一陰探底”K線組合，因為中間的陰K線有長長的下影線，同時這三根K線的成交量是明顯溫和放大，這也從量能角度說明該K線組合的有效性!同時，MACD指標(biāo)低位發(fā)出金叉信號，所以這個買點信號是具有比較高的準(zhǔn)確性的!“兩陽夾一陰”K線組合，有調(diào)整后發(fā)出的攻擊類型和首次啟動的攻擊類型，這里講解的兩幅圖是屬于前者。

圖4-5兩陽夾一陰K線組合之2

圖中處的K線組合是屬于低位首次啟動進(jìn)攻信號，注意處出現(xiàn)的K線組合成交量，和處的K線組合相比，后者明顯是縮量的。經(jīng)過一定漲幅之后再度出現(xiàn)的“兩陽夾一陰”K線組合，其進(jìn)攻的意義就不那么高了，甚至可能是最后一次沖高的信號!運用這個K線組合時，要注意信號發(fā)出時該股是否有較大的漲幅!同時，量能是否是遞增的，不能像圖中處的K線組合量能是遞減的。出現(xiàn)在股價高位、量能遞減的“兩陽夾一陰”K線組合，一般是最后的沖刺信號，是短線到頭的信號。所以使用該K線組合要注意2點：一個是當(dāng)時的股價相對漲幅，一個是量能是否是溫和遞增的。

圖4-6兩陽夾一陰K線組合之3

3. 跳空缺口上攻啟動(例：G富潤、G張裕、G華發(fā))

圖中處，該股幾乎是一個“一”字線漲停板跳空向上發(fā)動進(jìn)攻!之所以出現(xiàn)這種情況，一是有利好消息，二是該股主力主動發(fā)起進(jìn)攻。根據(jù)相關(guān)信息得知，該股因股改方案不錯而形成利好出現(xiàn)搶權(quán)上攻，這個跳空缺口是主力發(fā)動進(jìn)攻的信號。在相對漲幅不大的情況下，可于次日開盤或回調(diào)時介入!

投資的最高境界

很多投資者可能會想，要達(dá)到投資技巧的最高境界，一定什么奇招妙計。可投資技巧的最高境界就是———沒有技巧。有的投資者可能會感到奇怪：沒有技巧如何能在股市中盈利呢?投資技巧的最高深技巧就是沒有技巧，也就是能夠超越一般的技巧、憑借著正確的投資理念來獲取長期穩(wěn)定收益方法。

簡單最好。股市投資者常常將簡單的問題復(fù)雜化，其實，簡單的就是最好的。股市奇才巴菲特每年的收益率也只有22.2%，但幾十年堅持下來，卻成為了世界巨富。巴菲特有句名言：“最賺錢的股經(jīng)最簡單”。

熟能生巧。運用自己最熟悉的理論，在自己最熟悉的市場環(huán)境投資自己最熟悉的股票，這是最容易獲利的方法。對那些“故弄玄虛”、“花樣翻新”或者屬于“霧中看花”類的所謂絕技、絕招，則最好不要去碰。

不被同一塊石頭絆倒兩次

在股市中，不要懼怕被石頭絆倒，但一定不要被同一塊石頭絆倒兩次。多數(shù)投資者往往要被同一塊石頭絆倒多次，這些投資者的才智能力是不用懷疑的，但如果失敗的次數(shù)太多了，就需要反省和改改原來的習(xí)慣了。

總結(jié)經(jīng)驗教訓(xùn)可以發(fā)現(xiàn)自己的弱點所在，同時也為自己在股市中找準(zhǔn)了位置，成功的投資者在失敗之中善于總結(jié)教訓(xùn)，能夠靜下心來解讀和認(rèn)識A股市場，避免重犯錯誤。