讓投資不再難系列課（15）--- 三張財務(wù)報表的勾連

仇寶廷圖書館 2020-07-23

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資產(chǎn)負債表、利潤表、現(xiàn)金流量表他們不是各自孤立的存在，他們之間存在關(guān)聯(lián)，需要相互印證。

資產(chǎn)負債表是一個公司資產(chǎn)、負債情況在某個點的記錄，而利潤表、現(xiàn)金流量表則是公司一段時間的財務(wù)數(shù)據(jù)。資產(chǎn)負債表和利潤表體現(xiàn)的是公司在責(zé)權(quán)發(fā)生制會計制度下的經(jīng)營數(shù)據(jù)，而現(xiàn)金流量表體現(xiàn)了公司的收付實現(xiàn)情況。再漂亮的利潤數(shù)據(jù)，如果沒有現(xiàn)金流支撐，那不過是虛幻的海市蜃樓。

三張表記錄公司經(jīng)營情況的側(cè)重點不同，資產(chǎn)負債表記錄的是公司有多少資產(chǎn)，其中有多少是自有資產(chǎn)，有多少是借來的。利潤表反映了公司一段時間來的經(jīng)營成果，到底有沒有賺到錢?，F(xiàn)金流量表反映公司的經(jīng)營質(zhì)量，公司賺的到底是現(xiàn)金還是白條。通過三張表的結(jié)合，一個公司的運營脈絡(luò)就通過財務(wù)方式展現(xiàn)出來了。

下面我們說一下三張表的具體關(guān)聯(lián)：

1、資產(chǎn)負債表 --- 利潤表

A、資產(chǎn)負債表中的存貨、應(yīng)收賬款、商譽、固定資產(chǎn)等的減值、計提、攤銷會影響到利潤表；

B、應(yīng)收賬款的變化同樣會影響到利潤表，因為按照責(zé)權(quán)發(fā)生制會計準(zhǔn)則，一筆應(yīng)收賬款往往還對應(yīng)著應(yīng)收利潤；

C、固定資產(chǎn)的處置會影響利潤；

D、公允價值計量的資產(chǎn)的公允價值變動會影響利潤；

E、最終企業(yè)的未分配凈利潤會形成資產(chǎn)負債表中的股東權(quán)益（凈資產(chǎn)）

2、利潤表 --- 現(xiàn)金流量表

A、我們主要看經(jīng)營現(xiàn)金流和凈利潤的數(shù)值對比，我們認為經(jīng)營現(xiàn)金流大于凈利潤的企業(yè)的經(jīng)營情況比較健康。如果出現(xiàn)經(jīng)營現(xiàn)金流比凈利潤低很多的情況，我們就需要分析兩者的差異點在哪里。是否是增加的應(yīng)收賬款吞噬了現(xiàn)金。這種情況比較危險，需要仔細研究。

B、我們同時要注意投資現(xiàn)金流和凈利潤的數(shù)值對比，公司賺的錢是否不能真正的分配給股東，需要再次投資才能維持公司運行。當(dāng)然公司故意不分配利潤，截流凈利潤去理財則另當(dāng)別論。

C、對于籌資現(xiàn)金流，我們要核算財務(wù)成本，這個影響到凈利潤。

3、資產(chǎn)負債表 --- 現(xiàn)金流流量表

A、資產(chǎn)負債表中資產(chǎn)端（固定資產(chǎn)、存貨、應(yīng)收賬款等）變化都會影響到經(jīng)營現(xiàn)金流；

B、我們需要關(guān)心籌資活動籌到的現(xiàn)金在資產(chǎn)端的合理利用。例如我們之前舉的康美藥業(yè)的例子，公司籌資金額遠大于投資金額，籌到的資金以現(xiàn)金的形成待在公司賬上，而不是形成了固定或者無形資產(chǎn)；

將三張報表勾連起來，我們會發(fā)現(xiàn)在一張報表中看不到的問題。