文|《財經(jīng)》記者 俞燕

編輯| 袁滿

6月17日召開的國務(wù)院常務(wù)會議提出，要推動金融系統(tǒng)全年向各類企業(yè)合理讓利1.5萬億元，通過金融機構(gòu)向企業(yè)進一步合理讓利，助力穩(wěn)住經(jīng)濟基本盤。

6月19日，《財經(jīng)》記者從銀保監(jiān)會獲悉，銀行業(yè)加大了讓利力度，今年以來企業(yè)融資成本明顯下降。截至5月底，普惠型小微企業(yè)貸款平均利率6.03％，較2019年全年的平均利率下降了0.67個百分點。一季度，制造業(yè)貸款平均利率4.32%，較年初下降0.46個百分點。

此外，通過推動合理配置債券投資，支持企業(yè)債券、地方政府債券低利率發(fā)行，亦加大了直接讓利力度。

在融資成本下降的同時，銀行業(yè)對于制造業(yè)的信貸投放明顯加快，普惠型小微企業(yè)貸款同比增速則遠高于各項貸款同比增速。在負(fù)債端，則引導(dǎo)貸款利率下降讓利實體經(jīng)濟。

今年以來，金融支持實體經(jīng)濟諸項舉措一個重要的結(jié)構(gòu)變化在于，為提升資金的直達性、防止空轉(zhuǎn)而清除“路障”。不過，如何在既防止資金跑偏和空轉(zhuǎn)，又要保持金融機構(gòu)本身的穩(wěn)定性，無論是對于監(jiān)管部門還是金融機構(gòu)，亦存考驗。

國務(wù)院常務(wù)會議提出，要推動金融系統(tǒng)全年向各類企業(yè)合理讓利1.5萬億元。

據(jù)了解，金融業(yè)讓利除了最直觀的降低貸款利率，還包括降低債券利率、對中小微企業(yè)貸款延期還本付息、減少金融業(yè)收費等措施，此外還包括保險機構(gòu)減費讓利、適度延后保費繳納時間等讓利措施。

在諸讓利措施中，降低貸款利率無疑是金融系統(tǒng)“讓利”的核心。

《財經(jīng)》記者從銀保監(jiān)會獲悉，今年以來，企業(yè)融資成本明顯下降。截至5月底，普惠型小微企業(yè)貸款平均利率6.03％，較2019年全年平均利率下降0.67個百分點。一季度，制造業(yè)貸款平均利率4.32%，較年初下降0.46個百分點。

浙商證券首席經(jīng)濟學(xué)家李超報告估算，一季度貸款加權(quán)平均利率由2019年底的5.44％下降36BP至5.08％，一季度末各項貸款存量約160萬億元，那么貸款利率下行使得銀行向?qū)嶓w讓利約1442億元。如果假設(shè)全年信貸增速13.5％，到2020年底的信貸存量將為約174萬億元，假設(shè)年底的貸款加權(quán)平均利率可達歷史前期低點2009年一季度時的4.76％，則全年共降68個BP。據(jù)此推算，2020年銀行通過信貸角度對實體讓利將達到約1.18萬億元。

除了降低貸款利率，銀行機構(gòu)通延期還本付息等措施實現(xiàn)讓利。銀保監(jiān)會披露的數(shù)據(jù)顯示，截至5月底，銀行業(yè)對79.9萬戶的1.44萬億元到期貸款本金實行延期，對59.7萬戶的653.7億元到期貸款利息實行延期。此外，還通過還貸后再給予融資支持等多種方式給予企業(yè)持續(xù)金融支持2.4萬億元，加上對中小微企業(yè)貸款實施的臨時性延期還本安排，銀行機構(gòu)為超過四成的中小微企業(yè)到期貸款提供了再融資支持。

據(jù)了解，近期銀保監(jiān)會對中小微企業(yè)貸款臨時性延期還本付息政策進行了調(diào)整和完善。將中小微企業(yè)貸款延期還本付息政策進一步延長至2021年3月底，要求對普惠小微企業(yè)貸款應(yīng)延盡延，對其他困難企業(yè)貸款可協(xié)商延期，并將大型國際產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)納入政策適用范圍。

5月，銀保監(jiān)聯(lián)合相關(guān)部門發(fā)布了《關(guān)于進一步規(guī)范信貸融資收費 降低企業(yè)融資綜合成本的通知》，明確了對信貸、助貸、增信和考核各環(huán)節(jié)收費行為的要求，取消信貸資金管理等涉企收費。此外，還對有關(guān)部門和機構(gòu)降低融資擔(dān)保、抵押登記、信用評估等方面的服務(wù)收費，從多個方面推行降低企業(yè)的綜合融資成本。

工欲善其事，必將利其器，在保持銀行體系的穩(wěn)定的前提下，如何實現(xiàn)進一步讓利的目標(biāo)，銀行業(yè)還有多大的“家底”進一步讓利？

銀保監(jiān)會披露的數(shù)據(jù)顯示，今年一季度，銀行業(yè)實現(xiàn)凈利潤7102億元，同比增長5.62%，其中商業(yè)銀行實現(xiàn)凈利潤6001億元，同比增長5%。

銀保監(jiān)會有關(guān)部門負(fù)責(zé)人表示，銀行業(yè)凈利潤實現(xiàn)同比增長，主要來自貸款、債券等生息資產(chǎn)規(guī)模的增長。為了以更大力度支持實體經(jīng)濟，2020年以來銀行業(yè)增加了信貸投放，前5個月各項貸款新增10.9萬億元，同比增加2.58萬億元。其中，制造業(yè)新增貸款1.4萬億元，同比增長10.1%，為2014年以來最快增速。制造業(yè)新增貸款占境內(nèi)新增貸款的11.3%，比年初提高6.7個百分點。全國普惠型小微企業(yè)貸款余額13.08萬億元，同比增加2.83萬億元，同比增速27.56%，遠高于各項貸款同比增速。

在債券類生息資產(chǎn)方面，截至5月底，銀行業(yè)增持國債、地方債和企業(yè)債等各類債券，其債券投資余額較年初增加3.77萬億元，余額同比增長14.3%。

在今年疫情陰影下銀行業(yè)仍保持利潤增長，還有一個原因在于利息收入和風(fēng)險暴露存在一定的時滯?！耙褜嵤┡R時性延期付息的貸款利息仍然計入當(dāng)期收入，但這部分貸款的風(fēng)險暴露沒有在利潤中反映，今年或明年風(fēng)險可能會加快暴露?！鄙鲜鲢y保監(jiān)會有關(guān)部門負(fù)責(zé)人表示。

此外，銀行業(yè)的管理成本有所下降，尤其是疫情發(fā)生以來，銀行業(yè)在保障各項金融服務(wù)水平不降低的同時繼續(xù)降低管理費用，壓縮各項開支，一季度成本收入比下降6個百分點，降至25.69%。

多位銀行業(yè)分析人士指出，從目前的情況來看，進一步降低企業(yè)融資成本的重心應(yīng)該放在降低負(fù)債端成本。LPR（貸款市場報價利率）改革以來，銀行的資產(chǎn)端成本逐漸下降，但在銀行負(fù)債端占比高達六成以上的銀行存款的利率卻變動不大，這造成銀行的負(fù)債成本居高不下，也使得凈息差的收縮成為趨勢。最新數(shù)據(jù)顯示，目前商業(yè)銀行凈息差2.1%，較2019年末下降了10個基點。

銀保監(jiān)會政策研究局一級巡視員葉燕斐表示，當(dāng)前要著力壓降負(fù)債端成本，給降低融資成本打好基礎(chǔ)，以推進銀行業(yè)合理讓利，“這符合市場對這一問題的理解和解讀”。

今年以來，銀保監(jiān)會亦在推動銀行降低負(fù)債端成本，為降低企業(yè)融資成本進一步打基礎(chǔ)。據(jù)了解，近日銀保監(jiān)會就銀行機構(gòu)結(jié)構(gòu)性存款違規(guī)展業(yè)問題下發(fā)專項文件，要求銀行科學(xué)審慎設(shè)計結(jié)構(gòu)性存款，不得發(fā)行收益與實際承擔(dān)風(fēng)險不相匹配的結(jié)構(gòu)性存款，避免銀行機構(gòu)盲目提升存款成本。

有多位銀行業(yè)觀察人士指出，我國銀行業(yè)績增長有其合理性和必要性，并不能過分壓縮銀行的盈利能力。通常來說，資產(chǎn)回報率（ROA）越高，讓利空間越大，因此讓利要在保持銀行業(yè)穩(wěn)定經(jīng)營和風(fēng)險防范的前提下，量力而行。從目前銀行業(yè)的現(xiàn)狀來看，肩負(fù)讓利重任的可能將是讓利空間較大、經(jīng)營較好的大中型銀行。

光大證券首席銀行業(yè)分析師王一峰發(fā)表評論指出，當(dāng)前疫情造成影響仍在發(fā)酵過程中，中資銀行業(yè)所面臨的風(fēng)險沖擊尚未完全暴露，考慮到資產(chǎn)質(zhì)量變化的滯后性，銀行業(yè)金融風(fēng)險仍處于易發(fā)高發(fā)期。在當(dāng)前階段實施更加審慎的財務(wù)安排，“以豐補歉”的安排十分必要。

近日，信托業(yè)動靜不斷。

“信托業(yè)發(fā)展中的一些突出問題仍然存在，行業(yè)風(fēng)險防控形勢仍然較為嚴(yán)峻?！便y保監(jiān)會相關(guān)部門負(fù)責(zé)人表示。

上述銀保監(jiān)會相關(guān)部門負(fù)責(zé)人表示，將堅持信托業(yè)“去通道”的目標(biāo)不變，繼續(xù)壓縮信托通道業(yè)務(wù)、逐步壓縮違法違規(guī)的融資類信托業(yè)務(wù)，鞏固信托業(yè)亂象治理成果，引導(dǎo)信托公司加快業(yè)務(wù)模式變革。

近日，銀保監(jiān)會下發(fā)了《關(guān)于信托公司風(fēng)險資產(chǎn)處置相關(guān)工作的通知》，要求信托公司加大表內(nèi)外風(fēng)險資產(chǎn)的處置和化解工作，其中對壓降信托通道業(yè)務(wù)尤其是融資類信托業(yè)務(wù)提出了明確的壓降要求。

上述銀保監(jiān)會相關(guān)部門負(fù)責(zé)人表示，資管新規(guī)頒布后，對資金信托整改工作要求一直沒有變化，相關(guān)政策要求具有連續(xù)性。因此，“這個決心是明確的和堅定的，壓降通道業(yè)務(wù)和融資類信托業(yè)務(wù)，不僅過去要求壓，現(xiàn)在要求壓，今后還會要求壓?！?/strong>

廣義的融資類信托既包括通道類融資信托業(yè)務(wù)，也包括信托公司主動管理的融資信托業(yè)務(wù)。據(jù)了解，目前銀保監(jiān)會需要重點壓降的融資類信托業(yè)務(wù)主要包括兩大類：一是各類金融機構(gòu)借助信托通道開展監(jiān)管套利、規(guī)避政策限制的融資類業(yè)務(wù)；二是信托公司偏離受托人定位，將自身作為“信用中介”，風(fēng)險實質(zhì)由信托公司承擔(dān)，違法違規(guī)開展的融資類業(yè)務(wù)。

具體而言，壓降工作按照有保有壓的原則，重點壓降違法違規(guī)嚴(yán)重、投向政策限制性或禁止性領(lǐng)域的融資類業(yè)務(wù)，支持開展投向中小微企業(yè)、科創(chuàng)企業(yè)、“兩新一重”建設(shè)領(lǐng)域的融資類業(yè)務(wù)，鼓勵信托公司發(fā)揮信托融資方式靈活的優(yōu)勢支持復(fù)工復(fù)產(chǎn)、復(fù)業(yè)復(fù)市。

“監(jiān)管政策不會一刀切，而是逐步壓縮違規(guī)融資類業(yè)務(wù)規(guī)模，促使其優(yōu)化業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)，直至信托公司能夠依靠本源業(yè)務(wù)支撐其經(jīng)營發(fā)展。”上述銀保監(jiān)會相關(guān)部門負(fù)責(zé)人表示。

壓降違規(guī)融資類信托業(yè)務(wù)，可以破除信托公司的路徑依賴，有利于促使信托業(yè)加快回歸本源發(fā)展，也有利于更好地支持實體經(jīng)濟發(fā)展。

銀保監(jiān)會披露的最新數(shù)據(jù)顯示，截至5月底，全行業(yè)直接投入實體經(jīng)濟（不含房地產(chǎn)業(yè)）信托資產(chǎn)余額13.24萬億元，占全部信托資產(chǎn)余額62.29％，同比提高3.23個百分點。投向小微企業(yè)的信托資產(chǎn)余額2.32萬億元。

截至5月底，信托業(yè)受托管理信托資產(chǎn)余額21.26萬億元，較年初減少3426億元，較2017年末歷史峰值減少4.98萬億元。其中事務(wù)管理類信托資產(chǎn)余額9.72萬億元，比年初減少9266億元，較2017年末歷史最高點減少5.92萬億元，累計壓降37.85％。