說到做到，今天給你們寫定投攻略。想了一下，又在標(biāo)題上加了個前綴，希望讓更多人能看明白。

定投就是零存整取，每月的同一天花同樣的錢來買入同一個基金產(chǎn)品，一直買一直買，然后到某個位置一口氣無腦賣出。

第一個關(guān)鍵詞是同樣的錢。你這個月投500，下個月就還是500，以此類推一直到賣出前最后一個月都是500。土豪可以多投比方說100萬，窮學(xué)生可以少投比方說100塊，都可以。

假如收入大幅增長，希望每月能多投，那建議可以開啟另外一個周期。舉個栗子，你從學(xué)生時代開始定投，一開始是每月100；后來工作有了工資，希望每月投1000，那么可以把這個1000分為100和900兩個部分。100這個部分是順著前面那個定投周期來繼續(xù)，可以簡稱為定投周期1；900則開啟一個獨立的定投周期，簡稱為定投周期2。以此類推可以有N個定投周期。

應(yīng)該怎么記賬肯定都難不住你們的。

第二個關(guān)鍵詞是每月同一天，大部分人會設(shè)定為發(fā)工資那天或者第二天，主要是保證工資卡里能有錢。

對了，實在偶爾有一兩個月拿不出錢來定投也沒關(guān)系，但千萬別一停停半年，那就失去意義了。

第三個關(guān)鍵詞是同一個基金產(chǎn)品。原因等下會解釋。

第四個關(guān)鍵詞是無腦賣出。就是等到股市漲到某個設(shè)定好的位置的時候，不去判斷大盤還能不能漲，直接清倉拉倒。當(dāng)然，也可以略作一些變化，比方可以設(shè)置幾個不同的點位，分批賣出。

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解釋一下為啥要這么做。

我們可以比較一下道瓊斯指數(shù)和HS300指數(shù)（中國目前公認(rèn)最具代表性的指數(shù)）最近十幾年的走勢變化。

上圖是2005年至今HS300指數(shù)的走勢，不難發(fā)現(xiàn)有4個較為明顯的周期，都用黑筆箭頭標(biāo)出，這就是A股的高波動性特點，投資術(shù)語叫做高β特性。雖然我們無法準(zhǔn)確估計A股的最低點，但是毛估估低點區(qū)域不難。那么就一直買一直買（這樣做的好處是一開始買高了也沒關(guān)系，因為后面低點買入可以拉平成本，使平均成本處于一個較低的位置），總有一天能等到大牛市，找一個差不多能賺錢的位置清倉走人。清倉之后就當(dāng)股市不存在，直到下一個低點出現(xiàn)再說。

第二張圖則是美股道瓊斯指數(shù)從2005年至今的走勢。很明顯，除了2008-2009年出現(xiàn)了一個明顯的下降以外，美股始終是向上的，幾乎沒有明顯的周期存在。所以在美股其實不太需要定投，有錢隨時買即可，反正總是會漲。

總結(jié)一下，A股是高波動特性（高β），美股是低波動特性（低β）。定投就是基于這個高波動特性而產(chǎn)生的，核心思想是低點位置定期無腦買入，使得有一個較低的平均成本，然后在股市瘋狂的時候一把賣出。本質(zhì)就是賺每一個波動周期的高低差價，傳說中的高拋低吸。

為了保證這個較低的平均成本，就需要在較低點位區(qū)域的時候每月定期投入等量的錢。否則時投時不投、時多時少，就有可能大部分錢都恰好買在了較高的位置，導(dǎo)致后面的利潤空間不足。

同理可以解釋為什么每次必須定投同一個基金產(chǎn)品。我們可以對比一下同樣是2010年至今的創(chuàng)業(yè)板指數(shù)和HS300指數(shù)。下圖中上面為創(chuàng)業(yè)板指數(shù)，下圖為HS300指數(shù)。

不難發(fā)現(xiàn)，在畫上紅圈的位置，兩個周期是明顯不同的。第一個位置是創(chuàng)業(yè)板指數(shù)出現(xiàn)了一個高峰但HS300還在低谷，第二個位置則正好相反。

中國大概有幾千上萬個基金產(chǎn)品，每一個產(chǎn)品的管理者和投資思路都不一樣，導(dǎo)致了各自有獨立的周期，其區(qū)別遠遠大于HS300指數(shù)和創(chuàng)業(yè)板指數(shù)的差別。

那么如果每個月都換產(chǎn)品買的話，本身都不在一個周期上面，那就無所謂賺周期差價了。

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股票類基金可分為主動型和被動型兩種。主動型就是基金經(jīng)理自己去找看好的股票，被動型就是無腦跟隨某個指數(shù)的一攬子股票，哪怕里面有些股票你非常不喜歡，捏著鼻子也要買入。

兩種基金的正確投資姿勢是不同的。通常主動型基金都是一把梭哈，而被動型基金則是定投。

原因同前。定投本來賺的就是周期的錢，而主動型基金的經(jīng)理的天職之一就是想辦法來平抑周期波動。周期都被他們磨平了，你還怎么定投呢？

當(dāng)然，如果特別喜歡一個主動型基金，也可以每個月存錢買入。但這個時候每一次買入都是獨立的，不存在定投一樣的整體邏輯。

總之，只有緊跟指數(shù)的被動型基金，才會和指數(shù)一樣大起大落，才有定投的價值。

最典型的被動型基金叫做ETF(交易型開放式指數(shù)基金)，都帶指數(shù)兩個字了，肯定是跟著指數(shù)走的。

你們一定知道主動型基金有好壞之分，主要看基金經(jīng)理的水平。但估計不知道被動型基金也一樣有好壞之分，也要看基金經(jīng)理的水平。這主要體現(xiàn)在兩方面：

1、交易時機的把握。每天都有人申購或者贖回基金，對應(yīng)的，基金經(jīng)理也必須買入或者賣出一攬子股票。股票在一天中都是有波動的，何時交易就考驗水平了。

2、指數(shù)增強能力。被動基金也不是完全被動的，有時候也會力爭想辦法跑贏指數(shù)一點點，這個就叫做增強。增強的方法很多，比方說指數(shù)明顯下跌的時候挪用一部分錢去買點債券什么的。

號稱增強不見得真的增強，有時候可能會被兩邊打臉虧得更多，所以真能長期做到增強的ETF基金都是香餑餑。

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說了那么多，大家一定知道什么是ETF定投了。接下來還有幾個關(guān)鍵問題了。

1、定投的核心是堅持下去死等大牛市。千萬別定投了一年兩年，大盤沒起來，你就必須拿著錢去買房子了。萬一正好趕上股市低點，虧了不能怪定投不對，是你姿勢不對。

2、定投的起點和賣出點有很多估算方法，但都比較復(fù)雜。這里簡單說一個結(jié)論，大盤3000點以下，甚至3300點以下，都肯定是合適啟動定投的位置，目前來看賣出點位肯定在4000點以上。具體有機會再撰文介紹。

3、ETF基金也有場外和場內(nèi)兩種。場內(nèi)就是直接用股市賬號購買的，場外就是在基金網(wǎng)站單獨購買的。強烈建議定投場外ETF基金疊加銀行代扣，免得你們管不住錢。

4、市場上有跟蹤各種各樣指數(shù)的ETF產(chǎn)品。但最值得跟蹤定投的指數(shù)還是HS300和中證500，前者包含A股最重要的300個大白馬大藍籌，后者是除了前面300個股票以外的市值最大的500個股票，可以認(rèn)為是小白馬小藍籌。這兩個指數(shù)基本包含了A股中的優(yōu)質(zhì)公司。

5、券商指數(shù)的ETF也不錯。券商是周期性特別強的行業(yè)，大起大落特別適合定投。唯一的問題是去年底以來券商已經(jīng)漲了不少了，不能算嚴(yán)格意義上的低位。

6、醫(yī)藥和消費ETF也有不少人喜歡，但我不建議目前介入。醫(yī)藥ETF的問題是目前正在進行醫(yī)藥制度改革，明顯國家下決心要壓縮藥廠利潤，我們不能去送人頭。消費ETF的問題是從去年開始其實大部分消費類股票已經(jīng)價格不低了，定投的核心是抄底、不是追漲。

說個大結(jié)論吧，對于小白來說，最簡單無腦的定投策略就是同時定投兩個ETF基金，一個是跟蹤HS300指數(shù)的，另一個是跟蹤中證500指數(shù)的，兩邊各投一半錢。

歷史數(shù)據(jù)表明，只需要堅持做這一點，就可以跑贏大部分的主動型基金，也可以跑贏90%以上的散戶。毛病是賺不到大錢，但賺點小錢還是毫無問題的。

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好了，最后一個問題。前面說了，被動型基金也有好壞之分，那么市面上那么多跟蹤HS300和中證500的ETF基金到底哪家強呢？

跟蹤HS300的，推薦景順長城滬深300指數(shù)（000311）。這是一個傳說中的增強型基金，事實上也真的做到增強了，過去5年都跑贏了HS300。從2014年到2018年，市場風(fēng)格完全不一樣，有大牛市也有大熊市，而這個基金居然能做到通通跑贏，不服不行。這應(yīng)該是最強的跟蹤HS300的ETF基金。

跟蹤中證500的，推薦建信中證指數(shù)增強A（000478），看名字也知道這也是一支增強型基金?；旧线@是行業(yè)內(nèi)公認(rèn)的最強跟蹤中證500的ETF基金，公認(rèn)的意思大概就是80%以上的人承認(rèn)吧。

再順手給你們推薦一個穩(wěn)如狗的主動型基金吧。因為有些讀者大人留言，說是手里有一筆錢，想一筆梭哈，不想定投。推薦理由寫在下面這個圖片里面了，說真的這個基金也許不是最賺錢的，但基本上是所有基金產(chǎn)品里面最穩(wěn)的。去年都賺錢，神一樣的基金經(jīng)理。