攻略！一文讀懂如何投資指數(shù)基金

仇寶廷圖書館 2020-05-07

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關(guān)于粽哥2025

內(nèi)容：篤志以價值投資理念為取向，構(gòu)建自我的投資體系

原則：

1、專注：價值投資理念為向?qū)?/span>

2、深度：剖析企業(yè)基本面，解讀財報的秘密

3、長度：堅持長期投資致勝的信念

4、原創(chuàng)：僅有10%的公眾號仍堅持原創(chuàng)

5、不薦股、不診股、不構(gòu)成投資建議。據(jù)此操作，后果自負。

你最珍貴張學(xué)友;高慧君 - 不后悔

上個月，粽哥發(fā)表了一篇《長期值得定投的兩個行業(yè)指數(shù)基金》的文章，里面專門提到了ETF指數(shù)基金，以及消費和醫(yī)藥兩大行業(yè)的投資。同時，這篇文章也引起了大家的熱議。

有人在文章下方評論說，如果是賭國運的話，投資納指ETF或者A股ETF可能更好？也有人表示，寬基指數(shù)和行業(yè)指數(shù)都配置的話是不是好點？更有人咨詢說，指數(shù)基金是怎么買的？

本文，將從以下三個部分來進行講述：

一、選擇寬基指數(shù)還是行業(yè)指數(shù)？

二、行業(yè)指數(shù)基金怎么看？

三、如何投資指數(shù)基金？

選擇寬基指數(shù)還是行業(yè)指數(shù)？

投資者在進行指數(shù)基金投資的時候，應(yīng)該選擇寬基指數(shù)還是行業(yè)指數(shù)？對于這個問題，不同的人也的確會有不同的看法。

正如我在《長期值得定投的兩個行業(yè)指數(shù)基金》這篇文章里提到的標普500指數(shù)，巴菲特老人家投的就是美國國運，77年回報率超過5000倍，收益也的確非常驚人。

但也有不少投資者表示，那畢竟是美國資本市場，能夠連續(xù)十幾年的牛市。可如果現(xiàn)在買入的話，未來的收益也許就不會這么多，反而很可能因為面臨牛市的總結(jié)而大幅虧損。

那是否應(yīng)該配置點A股ETF，畢竟現(xiàn)在我國資本市場的估值已經(jīng)是全球最低，下跌空間不大，安全邊際高，上升的空間更大，確定性也更高。如此說來，投資國內(nèi)寬基指數(shù)就成為了首選。

A股市場的寬基指數(shù)基金有：

之所以選擇寬基，最明顯的特點就是“足夠穩(wěn)健”。

寬基包含了各行各業(yè)的龍頭企業(yè)，全面覆蓋了醫(yī)藥、銀行、保險、互聯(lián)網(wǎng)、科技等。由于太多分散，里面各個股票的持倉份額比較小，即使某個行業(yè)或者某個公司出現(xiàn)黑天鵝，也很難造成巨大影響，因此風險非常小。

數(shù)據(jù)顯示，長期來看，龍頭寬基指數(shù)基金的投資復(fù)合收益率在8%-12%之間。

不同于寬基指數(shù)的是，行業(yè)指數(shù)基金則聚焦于某個行業(yè)的投資，同樣也是選取行業(yè)里的龍頭公司，不過每只股票的持倉份額相對較大。

與此同時，行業(yè)指數(shù)基金也同樣可以規(guī)避某個公司的黑天鵝事件。而且，由于行業(yè)選得更好，份額更集中，好一點的行業(yè)基金能夠達到15%的年復(fù)合收益率。

綜合來看，不同投資者所追求的收益方式不同，如果存在不確定性，那么將兩者做一個配置組合，也是不錯的方式。

行業(yè)指數(shù)基金怎么看？

在《長期值得定投的兩個行業(yè)指數(shù)基金》這篇文章的第三部分，粽哥給大家梳理了消費和醫(yī)藥兩大行業(yè)指數(shù)基金的投資邏輯。

于是，就有人評論說，買醫(yī)藥，其他都是免談。

這種看法的投資邏輯就在于，醫(yī)藥被稱為“永不衰落的朝陽行業(yè)”。從大的方面來看，成百上千年以來，生活永遠都離不開醫(yī)藥，而投資擁有高景氣度的行業(yè)，以及技術(shù)壁壘更高的優(yōu)秀公司。

因此，從長遠來看，投資醫(yī)藥會比投資煤炭、鋼鐵等周期性行業(yè)的收益更高。

的確，醫(yī)藥行業(yè)是個不錯的“賽道”。但與此同時，也有投資者表示，醫(yī)藥行業(yè)的選股實在太難了。

雖然我們看著恒瑞醫(yī)藥、長春高新等漲得很好，但是正如仿制藥領(lǐng)域一樣，誰又知道何時會迎來集采，其他公司又何時會像信立泰、華東醫(yī)藥等丟標。

即使是創(chuàng)新藥公司，很多人也表示估值看不懂，未來也是否能夠享受這么高的估值，再加上近年來醫(yī)藥政策層出不窮，變數(shù)特別大。

因此，很多人無奈地說，不是專業(yè)的投資者賺不了專業(yè)的錢。

所以，還是選擇看得懂、摸得著的消費行業(yè)比較好，主要還是由于ROE指標非常優(yōu)秀。

如何投資指數(shù)基金？

輪到投資者最關(guān)心的部分，究竟我們應(yīng)該怎樣購買指數(shù)基金？

我們在進行股票投資選股的時候，要么看技術(shù)面，通過查看K線圖，選取MACD、KDJ等指標來判斷一只股票是否具有短線投機或者長線投資的價值；要么看基本面，通過查看財報來判斷公司的經(jīng)營質(zhì)量如何，或者判斷是否存在財務(wù)造假等嫌疑。

其實，投資基金，跟選股差不多。

我們在購買基金的時候，也同樣需要診斷基金的質(zhì)地，例如發(fā)行時間、跟蹤標的、成分股、費率等。在摸清這些情況之后，就可以通過搜索對應(yīng)的代碼進行購買。

操作步驟很簡單，就像當年趙本山和宋丹丹老師演的火遍大江南北的小品《鐘點工》一樣，“把大象放進冰箱總共需要幾步？總共分三步，第一步把冰箱門打開；第二步把大象放進去，第三步把冰箱門帶上。”

那么，表現(xiàn)在基金的購買上，就是：

1、打開證券交易APP或證券交易網(wǎng)站；

2、登錄個人證券交易賬戶；

3、在搜索欄輸入“上證50（代碼：000016）”或者“消費龍頭LOF（代碼：501090）”并搜索；

4、點擊搜索結(jié)果，然后進行購買即可。

但是，在操作這四個步驟之前，要先進行最重要的流程：選基金。

為什么我們總是強調(diào)“選股選龍頭”？理由很簡單，正如前面所羅列的投資邏輯，因為消費行業(yè)龍頭具有非常強的品牌效應(yīng)，具有行業(yè)定價權(quán)，護城河更高。

由于目前國內(nèi)的基金數(shù)量非常多，投資者在雪球、同花順、新浪財經(jīng)等股票軟件上搜索“龍頭”或者“消費龍頭”的時候，就會出現(xiàn)很多種基金。

看到這個LOF，可能有人不知道是什么，投資者聽得最多，了解更多的是ETF。

事實上，國內(nèi)指數(shù)基金有三種，根據(jù)交易方式不同，分為場外指數(shù)基金、LOF、ETF三大類型。

所謂的LOF基金，就是上市型開放基金，投資者既可以在指定網(wǎng)點申購與贖回基金份額，也可以在交易所買賣該基金，也就是我們經(jīng)常聽到的場外申購、場內(nèi)申購、場內(nèi)買入三種方式。

我們經(jīng)常聽到的ETF，是指交易指數(shù)開放基金，是跟蹤某一指數(shù)的可以在交易所上市的開放式基金，比如前面提到的上證50ETF就是跟蹤上證50指數(shù)，對上證50的成分股進行完全復(fù)制，屬于完全被動的投資方式。

而LOF基金，則是上市向開放基金，屬于中國本土化的創(chuàng)新品種，也就是ETF基金的中國化。LOF只是普通的可以在交易所上市的開放式基金，它既可以是被動投資，也可以是主動投資。

盡管三種基金各有區(qū)別，但是了解它們的方式都是一樣的。

那就以前面提到的消費龍頭LOF（501090）為例來做講解吧。

通常，我們會先了解一些基礎(chǔ)信息。該基金的全稱是華寶中證消費龍頭指數(shù)證券投資基金（LOF），是國內(nèi)首只消費龍頭LOF，發(fā)行時間是2019年12月19日。

通過點擊相應(yīng)的資料信息，就可以進一步了解消費龍頭LOF（501090）的成分股、基金凈值、費率等情況。其中，最為重要的就是成分股。

我們可以用股票選股的角度來判斷，這只基金未來的收益大致會如何。

“投資者將自己當成是基金經(jīng)理”，就是個很好的驗證方式。假設(shè)這十只股票就是你自己選出來的，你覺得未來的投資收益會有多少。

比如，消費龍頭LOF（501090）的十大重倉股里，占基金凈值比超過10%的有四只個股票，分別為貴州茅臺（14.71%）、格力電器（12.14%）、美的集團（11.37%）和五糧液（10.81%），都是各自細分領(lǐng)域里的龍一龍二股。

而且，我們還能看到所持公司的基金數(shù)量有多少，比如貴州茅臺有1727只，伊利股份有850只，分眾傳媒有81只。

同時，我們也可以進行“反推”。由于消費龍頭LOF（501090）跟蹤標的是中證消費龍頭指數(shù)（931068.CSI），那么，就可以了解到大致的收益會是如何。通俗的說，就是判斷基金經(jīng)理“抄作業(yè)”的能力如何。

數(shù)據(jù)顯示，中證消費龍頭指數(shù)（931068.CSI）自2004年12月31日成立以來，截至2020年4月30日，其累計收益率高達1245.89%，而同期內(nèi)陸消費指數(shù)收益率為882.23%，中證500收益率為435.39%，滬深300收益率為289.70%，上證50收益率為239.28%。

這也就是前面粽哥所說的，投資寬基指數(shù)和行業(yè)指數(shù)的最大區(qū)別。

另外，在基金網(wǎng)站方面，投資者也可以多逛一逛天天基金網(wǎng)、和訊基金、金融界基金等，有些網(wǎng)站會進行基金榜單排名，便于投資者找到收益更高的基金，另外，也可以充分、全面的了解基金數(shù)據(jù)情況。

綜上所述，通過了解這些情況大致就可以做出買賣判斷。同樣的，投資者也可以按照這些技巧去搜索其他的基金進行多方了解。在這里，就不做詳細的舉例說明。