一年前ＴＴＢ有幸親見徐長波先生本人，短暫一聚，相談甚歡，他講授的投資之道，讓我頗受教益，給我留下了非常深刻的印象。

當時徐先生給我的最大啟示就是：投資者對任何一種盈利方式都不應排斥，最重要的一點是，你得尋找到最適合自己的那一套方法。

用徐長波先生本人的話講是：豬往前拱，雞往后扒。用我們這兒的話說就是：魚有魚路，蝦有蝦路。

各有各道，非常重要。

無論投資還是投機，無論期貨還是股票，你只有深入地研究，采取了正確的方法，才可能讓自己立于不敗之地。

有興趣的朋友讀讀，沒興趣的朋友略過。

以下是文章正文：

最近，由中央電視臺證券資訊頻道主辦的第五屆“天縱期才”期貨大賽經(jīng)過十個月的角逐圓滿落下帷幕。

在主觀交易組中，華物長波東方紅九號基金獲得第三名，這只基金是由徐長波先生操刀的。

從三個組的獲獎情況看，徐長波先生參賽的資金近一個億，是各參賽組中規(guī)模最大的。擅長于運作大資金，這正是徐長波先生交易的特點，也是他交易系統(tǒng)的一個重要特色。

第一次接觸徐先生，被他的“滿倉不止損”給驚到了。大家都在強調(diào)要止損，要輕倉，為什么他偏偏反其道而行之？后來仔細研究了他的交易策略，終于弄明白了其中的奧妙。

一起來看看他的趨勢跟蹤交易系統(tǒng)：

徐先生強調(diào)，他的這套系統(tǒng)，具有兩大基本原則

第一個是三多原則

１、多品種：指三個以上關聯(lián)性不強的品種，例如：金屬選銅，化工選塑料，農(nóng)產(chǎn)品選擇豆粕

２、多指標：均線、MACD、KDJ等

３、多周期：10min、1h、日線等

徐長波先生反復強調(diào)：三多原則中，選擇指標并不需要太復雜，越簡單越好，最重要的是它的確定性要強，是唯一的、不可選擇的，確定性強是交易的前提。

第二個是三不做原則

１、上市品種不足四年不做（歷史數(shù)據(jù)量）

２、交易量小、非主力合約不做（進出容易，趨勢性好）

３、日內(nèi)短線不做（其實能盈利的都可以做，但越是經(jīng)驗多的老司機，開車越慢。越是期貨交易年限長的，短線做的越少）

看到這里似乎越來越迷惑了，為什么大家都在強調(diào)品種不宜多，而徐長波重重卻反其道而行之？

不要著急，接著看，下面是關鍵。

全年交易機會的制定

交易計劃制定的期望值不可過高，開倉的切入點用指標的資金曲線圖確定。開多少倉，用數(shù)據(jù)說話，前提是能扛住歷史最大回撤，能過坎。

實際上這是一個資金管理的問題，至少要依據(jù)五年以上、甚至十年的歷史上最大回撤發(fā)生時也不能爆倉來設計倉量的大小。

這里有四大要點：

要點一：符合條件則進場

任何一個品種的進場開倉，都用技術指標依據(jù)歷史上五年以上的資金曲線圖，在資金曲線圖上相對較低的位置進場開倉。

不止損、不止盈，緊跟市場走到底。

要點二：盤整行情時做趨勢交易 

實際上也是符合條件進場開倉，因為在五年以上的資金曲線圖中，盤整時間越長，回撤則越大，回撤越大，越符合條件。這時就不能再等趨勢明朗了，因為做趨勢交易不怕虧錢，最怕踏空。同樣的幅度方向做錯時因有對沖倉量減少虧損不會太大，做對時沒有對沖盈利就更大了。

確認是趨勢行情時就該結(jié)束交易了：從五年以上的資金曲線圖上看，相對歷史較高點的位置，其實就是趨勢行情的確認，這個時候的行情往往會很瘋狂，因此接下來天天盈利就天天持倉，某一天虧損就全部止盈離場。

要點三：不做止損，只做止贏

不止損實際上是止損的升級版。是用三多即多品種、多指標、多周期，尤其是多周期等眾多指標獨立操作、在同一品種上相互對沖來達到比止損效果更好的目的。因趨勢交易最怕盤整行情，盤整就虧損。長中短周期的對沖，是同一品種在長周期上是盤整，短周期是小的趨勢波段，就會形成多空對沖，減少倉量，達到比止損更好的目的。止盈就不多說了。一個等字是考驗耐性和紀律性，一定要等到符合條件再進場。

要點四：市場止損我加倉，市場加倉我止贏

因為簡單的技術指標是市場人人都會用，都在用。在五年以上的資金曲線圖上，相對比較低的位置一定是市場大多數(shù)交易者都在做止損，這個方案就是針對這個位置把本來應該一次開倉，按照歷史上回撤的深度分成多次，因為回撤越深，未來向上的概率和幅度就越大，因此倉量越大，盈利概率和幅度也越大。在五年以上的資金曲線圖上，相對比較高的位置市場認為趨勢確認都在加倉，導致行情瘋狂，此時是最佳止盈的時候。

編者語：

大家看到這里是不是豁然開朗了？徐長波先生的不止損實際上是止損的升級版。是用三多即多品種、多指標、多周期，尤其是多周期等眾多指標獨立操作、在同一品種上相互對沖來達到比止損效果更好的目的。

開倉滿倉，絕不止損，止損就扛著，因為設計的倉量已經(jīng)按這樣的方法非常科學制定了你的倉量。你盡管是滿倉，再回撤你也有資金，而且是多品種組合，因此絕不要想止損的事，你就要按照這個策略把倉拿住。

徐長波先生曾說他的品種一般同時要做到三十幾個，非常復雜。顯然，這樣的系統(tǒng)對資金也是有一定要求的。

回過頭我們再看，“滿倉不止損”的背后其實是嚴格的執(zhí)行和科學的資金管理，這套系統(tǒng)的研究基礎并不是要研究最終賺多少錢，研究的是回撤大怎么辦，我在這個地方能不能活過去。

而這正是關鍵所在：不謀勝，先慮不敗。

原作者的最后結(jié)語

作者曾專訪過徐長波先生，徐先生給人留下的最深的印象是：嚴謹、隨和。

每一個站上巔峰的交易者的成功絕不是偶然，它一定是來自對交易本身的苛刻要求和精益求精。

在市場上，看不見的對手太多了，你有什么理由能夠脫穎而出？

唯有勤奮，幾十年如一日，付出更多的汗水和精力；唯有謙虛，海納百川不斷自省和對交易精雕細琢；唯有忍耐，清風拂山崗，修身靜心，做好該做的事。

后附——人物簡介

徐長波，《清華大學實戰(zhàn)期貨班》高級講師。國內(nèi)期貨投資大佬，進行期貨投資已逾二十年。曾任大連長波集團董事長，企業(yè)家中成功的期貨投資典范。10年前獨創(chuàng)自己一套人工程序化交易系統(tǒng)，每年保持盈利，持續(xù)至今。２００8年盈利達80余倍，2016年盈利三四億，２０１７年盈利已逾七億。

全文完，謝謝大家收看。