近期，有兩類檢測(cè)類公司股價(jià)暴漲，一類是以華大基因?yàn)榇淼暮怂釞z測(cè)試劑盒生產(chǎn)企業(yè)，一類是以萬(wàn)孚生物為代表的POCT類即時(shí)檢測(cè)設(shè)備企業(yè)。我們記得一個(gè)月以前更大家分享過(guò)新冠對(duì)于醫(yī)療設(shè)備需求，重點(diǎn)介紹過(guò)下面兩張圖表。 

    其中，重點(diǎn)提到過(guò)華大基因、達(dá)安基因?yàn)榇淼暮怂釞z測(cè)試劑盒上產(chǎn)制造企業(yè)，如今已經(jīng)上陣了很多，主要原因就是美國(guó)的疑似患者全部檢測(cè)的方式，對(duì)于新冠檢測(cè)試劑盒需求極大。我們看到歐洲也是采取類似的模式，那么全球?qū)τ谛鹿谠噭┖械男枨蟮降子卸啻?，北京也開始對(duì)疑似全部檢測(cè)，那么未來(lái)是否試劑盒市場(chǎng)空間很大？

    核酸診斷始終為“金標(biāo)準(zhǔn)”，快速診斷需求增強(qiáng) 核酸診斷為“金標(biāo)準(zhǔn)”，抗體檢測(cè)可有效防止漏檢發(fā)生。2019-nCov 新型冠狀病毒核酸診斷與抗體診斷的比較

核酸診斷 POCT 產(chǎn)品的需求催生。2019-nCov 新型冠狀病毒的 PCR 檢測(cè)實(shí)驗(yàn)室屬于加強(qiáng)型 P2 級(jí)（加 強(qiáng)型生物安全二級(jí)實(shí)驗(yàn)室尤其適合對(duì)人或者環(huán)境構(gòu)成危害病原微生物的相關(guān)操作）以上級(jí)別。在實(shí)驗(yàn)室 檢測(cè)流程中，既需要保證檢測(cè)質(zhì)量，又需要重點(diǎn)防范生物污染風(fēng)險(xiǎn)，因此時(shí)間成本、運(yùn)營(yíng)成本較高。比 較分子診斷 POCT 產(chǎn)品來(lái)看， POCT 檢驗(yàn)只需要樣本收集、樣本分析、質(zhì)量控制、解釋報(bào)告等 4 個(gè)步 驟，更為簡(jiǎn)便、安全。

POCT（即時(shí)檢測(cè)）產(chǎn)品可實(shí)現(xiàn)在采樣現(xiàn)場(chǎng)，利用便攜式分析儀器及配套試劑迅速獲得到檢測(cè)結(jié)果。通 過(guò)比較 POCT 與實(shí)驗(yàn)室檢測(cè)來(lái)看，POCT 使用的標(biāo)本簡(jiǎn)單、無(wú)需處理，產(chǎn)品校準(zhǔn)簡(jiǎn)便，檢測(cè)儀器輕便， 對(duì)檢測(cè)人員專業(yè)性要求低，但是檢測(cè)結(jié)果準(zhǔn)確性相對(duì)低、檢測(cè)成本相對(duì)高。雅培 5 分鐘快速分子診斷產(chǎn)品極大滿足防疫需求。3 月 27 日，雅培宣布美國(guó)食品藥品管理局（FDA） 授予公司新冠病毒分子快速檢測(cè) ID NOW COVID-19 檢測(cè)試劑緊急使用批準(zhǔn)（EUA）。ID NOW 是一種 快速、基于儀器的恒溫?cái)U(kuò)增檢測(cè)系統(tǒng)，用于感染性疾病的定性檢測(cè)，新冠病毒陽(yáng)性結(jié)果最快可在 5 分鐘 內(nèi)獲得，陰性結(jié)果可在 13 分鐘內(nèi)確認(rèn), 預(yù)計(jì)產(chǎn)能可達(dá) 5 萬(wàn)人份/天。

    目前來(lái)看，海外疫情全面有效控制的累計(jì)所需檢測(cè)試劑盒數(shù)量約 6572 萬(wàn)人份，而實(shí)際累計(jì)檢測(cè)人數(shù)約 為 802.7 萬(wàn)人次，檢測(cè)能力供給缺口巨大。截至 4 月 11 日，海外 179 個(gè)國(guó)家新冠肺炎病毒累計(jì)感染人 數(shù)達(dá)到 164.3 萬(wàn)人，假設(shè)實(shí)現(xiàn)疫情相對(duì)有效控制，檢測(cè)覆蓋率需達(dá)到約為 20 倍，累計(jì)所需的檢測(cè)試劑 盒數(shù)量約為 3286 萬(wàn)人份，累計(jì)檢測(cè)陽(yáng)性率可控制在 5%；假設(shè)實(shí)現(xiàn)疫情全面有效控制，檢測(cè)覆蓋率需達(dá) 到約為 40 倍，累計(jì)所需的檢測(cè)試劑盒數(shù)量約為 6572 萬(wàn)人份。目前，海外 39 個(gè)國(guó)家累計(jì)檢測(cè)人數(shù)約為 802.7 萬(wàn)人次，實(shí)際檢測(cè)覆蓋率為 4.9 倍，短時(shí)間內(nèi)難以擴(kuò)張至 20 倍以上。

   以目前實(shí)際檢測(cè)能力來(lái)看，累計(jì)檢測(cè)量實(shí)現(xiàn) 6500 萬(wàn)人份約需 100 天。假設(shè)試劑盒均價(jià)為 30-130 元， 全球 35 個(gè)國(guó)家單日歷史峰值檢測(cè)量合計(jì)約為 64.22 萬(wàn)人份，假設(shè)全球單日檢測(cè)量為 65 萬(wàn)人份，疫情每 延續(xù)一個(gè)月，檢測(cè)增量為 1950 萬(wàn)人份，累計(jì)檢測(cè)試劑盒市場(chǎng)銷售額約 15 億元人民幣以上，估計(jì)百日檢 測(cè)量 6500 萬(wàn)人份，銷售規(guī)模約 50 億元人民幣。

總體評(píng)價(jià)：目前海外新冠疫情全面爆發(fā)，疫情防控已經(jīng)進(jìn)入全球化階段，新冠肺炎病毒的檢測(cè)在疫情防控中起著至 關(guān)重要的作用，充足的新冠病毒檢測(cè)人群覆蓋率有望實(shí)現(xiàn)疫情的有效控制，目前中國(guó)的新冠肺炎病毒檢 測(cè)試劑盒產(chǎn)能充沛，隨著海外疫情防控手段的升級(jí)，檢測(cè)試劑盒的海外出口有望帶動(dòng)相關(guān)公司的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)，檢測(cè)試劑盒相關(guān)公司將迎來(lái)業(yè)績(jī)的暴發(fā)。

風(fēng)險(xiǎn)提示：疫情發(fā)展不及預(yù)期，企業(yè)生產(chǎn)不及預(yù)期，出口政策變化。

呂長(zhǎng)順（凱恩斯）證書編號(hào)：A0150619070003。【以上內(nèi)容僅代表個(gè)人投資建議，不構(gòu)成買賣依據(jù)，股市有風(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎】