之前談過舊基建，今天談談新基建中的大數據中心建設。這個版塊已經爆發(fā)了一段時間了，雖然最近科技股的調整比較厲害。但是，我們認為大數據中心建設將是我們這次提到的新基建中，最有爆發(fā)力的行業(yè)。其他的新基建比如5G基站建設、物聯(lián)網、智慧城市、智慧交通等也是不錯的標的行業(yè)，在接下來的文章中，我們也會穿插著介紹。而今天主要講一下大數據中心建設的產業(yè)鏈以及相關標的。

一、上游：基礎設施和硬件設備。

基礎設施總分為土地建設、機房建設，土地建設的主要方向有樓宇租用，這些在市場上的標的中體現不到，但是，機房建設中，就有一個新興的標的行業(yè)，氣溫調控。大數據中心的主要設備是IT設備，在進行工作計算的時候，會產生高溫環(huán)境，如果不進行調控或者調控的不到位，將會影響設備的運行。那么，數據中心精密環(huán)境的氣溫控制就成為一個必備的條件。精密空調作為精密環(huán)境氣溫調控的設備，隨著大數據中心建設的推廣增多，生產精密空調的公司也將取得不錯的業(yè)績回報。而且這類公司是生產這類專業(yè)設備的，技術壁壘高，市場占有率不容易被侵蝕，業(yè)績將會得到強有力的支持。

硬件設備主要指的是IT設備、電力設備。IT設備中，服務器、網絡設備、存儲設備、安全設備和光模塊等組成，其中服務器的采購成本最大，核心組件大體分三大項CPU、GPU和DRAM。因為，芯片成本在服務器中的比例很高，并且隨著服務器的升級，成本會逐漸提高。所以，服務器相關的芯片股還是不錯的。電力設備主要指UPS、變壓器等，我們這里主要說UPS。因為，數據中心本來就是一個靠電力工作的地方，UPS在這里的應用可以說是最適合不過的。當然，UPS在很多領域都得到的應用，領域不同設備也不同，所以，專供數據中心的UPS公司必須有自營的數據中心來體現自家產品的可靠性。這就為這類公司后續(xù)在市場的占有率和利潤提供了保障。

二、中游：服務商和第三方。

服務商包含基礎電信運營商和云計算服務商，基礎電信運營商為中國聯(lián)通、中國電信、中國移動，這些基礎運營商由于資本、網絡寬帶和客戶規(guī)模等優(yōu)勢在數據中心的布局力度最大。這也是咱們的一貫作風，對于市場這些標的因為種種原因是得不到青睞的。而云計算服務商因為自身業(yè)務需要，自營建設或定制建設數據中心，主要是：阿里、騰訊、華為云、金山云等。

第三方就是說一些有相關技術的公司，建成數據中心，提供數據中心托管和增值服務。這類公司往往擁有專門的客戶群體，長時間提供數據中心服務，格局已經形成，業(yè)績和市場占有率掛鉤。

三、下游：應用端。

參與者眾多，主要有工業(yè)互聯(lián)、云游戲云視頻直播、VR/AR、在線教育、遠程醫(yī)療等，因為領域眾多，不一一詳細介紹，在之后的文章中會說到。

大數據中心建設作為“新基建”中的一員，勢必在新舊基建的輪動中有所表現。最后，補充一下這個行業(yè)的潛在邏輯，下游流量需求增長催生數據中心建設需求，進而帶動上游供應鏈增長。本文僅供參考，不構成投資建議。