《中國(guó)經(jīng)濟(jì)周刊》記者 謝瑋｜北京報(bào)道

截止到目前，中國(guó)平安（601318.SH）、中國(guó)太保（601601.SH）、中國(guó)人壽（601628.SH）、新華保險(xiǎn)（601336.SH）、中國(guó)人保（601319.SH）五大上市保險(xiǎn)公司2019年年報(bào)全部完成披露。總體來看，五家上市保險(xiǎn)公司凈利潤(rùn)呈現(xiàn)了高速增長(zhǎng)。

統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2019年保險(xiǎn)公司凈利潤(rùn)均大幅增長(zhǎng)，這五家上市保險(xiǎn)公司2019年合計(jì)實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)2723.95億元，同比大增72.2%。

在集體靚麗的成績(jī)單背后，各家的硬實(shí)力如何呢？

凈利潤(rùn)普漲，光投資就賺超5000億

五大A股上市險(xiǎn)企2019年的凈利潤(rùn)表現(xiàn)非常亮眼。

《中國(guó)經(jīng)濟(jì)周刊》記者統(tǒng)計(jì)其2019年報(bào)發(fā)現(xiàn)，五大險(xiǎn)企共計(jì)實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)2723.95億元，同比大增72.2%。

具體來看，中國(guó)平安2019年凈利潤(rùn)總額位居五家上市險(xiǎn)企中第一，達(dá)1494.1億元，同比增長(zhǎng)39.1%。中國(guó)人壽則領(lǐng)跑凈利潤(rùn)增速，2019年凈利潤(rùn)達(dá)582.87億元，同比增長(zhǎng)411.5%。中國(guó)太保、新華保險(xiǎn)和中國(guó)人保的歸母凈利潤(rùn)分別為277.41億元、145.59億元、224.01億元，同比增長(zhǎng)分別為54.0%、83.8%、66.6%%。

不過，五大上市險(xiǎn)企業(yè)務(wù)板塊有所區(qū)別，中國(guó)平安為大金融，包括壽險(xiǎn)、財(cái)險(xiǎn)、銀行、資管等，中國(guó)太保、中國(guó)人保則以財(cái)險(xiǎn)和壽險(xiǎn)為主，中國(guó)人壽與新華保險(xiǎn)側(cè)重于壽險(xiǎn)等領(lǐng)域。

縱觀各家年報(bào)，去年的“減稅”紅利和投資業(yè)績(jī)大漲成為凈利潤(rùn)普漲的共同原因。

2019年5月，財(cái)政部、稅務(wù)總局發(fā)布了《關(guān)于保險(xiǎn)企業(yè)手續(xù)費(fèi)及傭金支出稅前扣除政策的公告》，自2019年1月1日起執(zhí)行，公告規(guī)定，保險(xiǎn)企業(yè)的手續(xù)費(fèi)及傭金支出，不超過當(dāng)年全部保費(fèi)收入扣除退保金等后余額的18%的部分，在計(jì)算應(yīng)納稅所得額時(shí)準(zhǔn)予扣除，并允許超過部分結(jié)轉(zhuǎn)以后年度扣除。而此前財(cái)險(xiǎn)公司和壽險(xiǎn)公司準(zhǔn)予稅前扣除的比例分別為15%和10%。

另一方面，險(xiǎn)企權(quán)益市場(chǎng)投資收益的大幅上升也為各大險(xiǎn)企帶來了豐厚的收入。數(shù)據(jù)顯示， 2019年五家上市險(xiǎn)企凈投資收益達(dá)4377.6億元，同比增長(zhǎng)10.8%，總投資收益達(dá)5128.3億元，同比大增65.8%。

具體來看，2019年，中國(guó)平安投資收益為1912.63億元，同比增長(zhǎng)113.7%；中國(guó)太?？偼顿Y收益為669.78億元，同比增長(zhǎng)31.1%；中國(guó)人壽總投資收益為1690.43億元，同比增長(zhǎng)77.7%；新華保險(xiǎn)總投資收益為363.44億元，同比增長(zhǎng)15.1%；中國(guó)人?？偼顿Y收益為492.00億元，同比增長(zhǎng)17.0%。

新業(yè)務(wù)價(jià)值顯分化

對(duì)于壽險(xiǎn)公司而言，新業(yè)務(wù)價(jià)值是一項(xiàng)關(guān)鍵指標(biāo)，代表了以精算方法估計(jì)的在一段時(shí)期內(nèi)售出的人壽保險(xiǎn)新業(yè)務(wù)創(chuàng)造出的未來凈利潤(rùn)的折現(xiàn)值。

梳理年報(bào)發(fā)現(xiàn)，五家險(xiǎn)企在新業(yè)務(wù)價(jià)值及新業(yè)務(wù)價(jià)值率方面均呈現(xiàn)出一定的分化。

2019年，平安人壽新業(yè)務(wù)價(jià)值759.45億元，同比增長(zhǎng)5.1%；中國(guó)人壽新業(yè)務(wù)價(jià)值586.98億元，同比增長(zhǎng)18.6%；人保壽險(xiǎn)新業(yè)務(wù)價(jià)值61.88億元，同比增長(zhǎng)7.9%。

太保壽險(xiǎn)新業(yè)務(wù)價(jià)值245.97億元，同比下降9.3%；新華保險(xiǎn)新業(yè)務(wù)價(jià)值97.79億元，同比下降19.9%。

華泰證券一份研報(bào)認(rèn)為，各家公司新業(yè)務(wù)價(jià)值分化明顯，不同的戰(zhàn)略規(guī)劃是核心驅(qū)動(dòng)因素。

該研報(bào)進(jìn)一步分析稱，上市險(xiǎn)企 2019 全年新業(yè)務(wù)價(jià)值分化明顯，平安、國(guó)壽為正增長(zhǎng)，太保、新華為負(fù)，背后是公司不同戰(zhàn)略的落地。

平安 2019 年產(chǎn)品結(jié)構(gòu)略有變化，但新業(yè)務(wù)價(jià)值率向上趨勢(shì)未變，其中長(zhǎng)期保障型新業(yè)務(wù)價(jià)值率為 104.9%，同比增加10.2%，推動(dòng)總新業(yè)務(wù)價(jià)值率同比增長(zhǎng)3.6%至 47.3%。即使首年保費(fèi)略有下滑，但新業(yè)務(wù)價(jià)值仍實(shí)現(xiàn) 5.1%的正增長(zhǎng)，達(dá)到 759 億元；

國(guó)壽聚焦隊(duì)伍優(yōu)化升級(jí)和高價(jià)值產(chǎn)品，2019 全年新業(yè)務(wù)價(jià)值實(shí)現(xiàn) 587 億，同比增長(zhǎng)18.6%，表現(xiàn)亮眼，同時(shí)新業(yè)務(wù)價(jià)值率同比增長(zhǎng)4.6% 至 32.9%，呈現(xiàn)量?jī)r(jià)齊升的態(tài)勢(shì)。

太保新業(yè)務(wù)價(jià)值率同比下降0.4% 至 43.4%，全年新業(yè)務(wù)價(jià)值為 246 億元，同比下降9.3%。其中，傳統(tǒng)壽險(xiǎn)新業(yè)務(wù)價(jià)值率同比下降0.5%，較為穩(wěn)定，分紅壽險(xiǎn)新業(yè)務(wù)價(jià)值率同比下降13.9%，業(yè)務(wù)質(zhì)量邊際下滑，擾動(dòng)整體水平價(jià)值表現(xiàn)。

新華處于新戰(zhàn)略的切換期間，2019 年業(yè)績(jī)承壓，全年新業(yè)務(wù)價(jià)值為98 億元，同比下降19.9%，相較同業(yè)有較大差距，新業(yè)務(wù)價(jià)值率同比下降17.6%至 30.3%，認(rèn)為和渠道結(jié)構(gòu)中銀保大力加碼有關(guān)。

而對(duì)于新業(yè)務(wù)價(jià)值的下滑，中國(guó)太保在年報(bào)中表示，行業(yè)發(fā)展進(jìn)入新周期背景下，原有業(yè)務(wù)增長(zhǎng)動(dòng)能衰減，新業(yè)務(wù)價(jià)值增長(zhǎng)承壓。太保壽險(xiǎn)注重業(yè)務(wù)質(zhì)量，全年新業(yè)務(wù)價(jià)值率保持穩(wěn)定，“產(chǎn)品+服務(wù)”新發(fā)展模式邁開關(guān)鍵步伐。公司將持續(xù)推進(jìn)隊(duì)伍結(jié)構(gòu)優(yōu)化，強(qiáng)化科技賦能，以重塑價(jià)值增長(zhǎng)動(dòng)能。

新華保險(xiǎn)首席執(zhí)行官、總裁李全則在業(yè)績(jī)發(fā)布會(huì)上表示，新華保險(xiǎn)追求的是“價(jià)值”的提升，而非“價(jià)值率”的提升。價(jià)值率有上限和天花板，要實(shí)現(xiàn)公司總價(jià)值增長(zhǎng)，需做大規(guī)模和保持適度的價(jià)值率。換句話說，價(jià)值率比最高點(diǎn)時(shí)有所下滑，是可以接受的，因?yàn)檫@服務(wù)于總價(jià)值提升的目標(biāo)。

非車業(yè)務(wù)拉動(dòng)財(cái)險(xiǎn)增長(zhǎng)

而在財(cái)險(xiǎn)方面，上市公司財(cái)險(xiǎn)業(yè)務(wù)整體保費(fèi)增速穩(wěn)定，非車業(yè)務(wù)占比普遍提升。

在保費(fèi)收入方面，平安財(cái)險(xiǎn)保費(fèi)收入2709.30億元，同比增長(zhǎng)9.5%；太保財(cái)險(xiǎn)保費(fèi)收入1329.79億元，同比增長(zhǎng)12.9%；人保財(cái)險(xiǎn)保費(fèi)收入4331.75億元，同比增長(zhǎng)11.4%。

凈利潤(rùn)方面，平安財(cái)險(xiǎn)凈利潤(rùn)為228.08億元，同比增長(zhǎng)85.8%；太保財(cái)險(xiǎn)凈利潤(rùn)59.1億元，同比增長(zhǎng) 69.6%；人保財(cái)險(xiǎn)2019年凈利潤(rùn)收入249.31億元，同比增長(zhǎng)53%。

從險(xiǎn)種來看，三家公司車險(xiǎn)業(yè)務(wù)增速較低，三家公司車險(xiǎn)業(yè)務(wù)同比分別增長(zhǎng)6.9%、6.0%、1.6%；而非車業(yè)務(wù)則高速發(fā)展，同比增長(zhǎng)分別為 16.7%、33.3%、31.1%，增速顯著高于車險(xiǎn)。

業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，車險(xiǎn)保費(fèi)增速低迷主要受汽車市場(chǎng)的萎靡及商車費(fèi)改等因素影響 。

具體來看，平安產(chǎn)險(xiǎn)實(shí)現(xiàn)原保費(fèi)收入2709.30億元，同比增長(zhǎng)9.5%。其中，車險(xiǎn)保費(fèi)收入1943.15億元，同比增長(zhǎng)6.9%。而非車險(xiǎn)業(yè)務(wù)保費(fèi)收入766.15億元，同比增長(zhǎng)16.7%。

太保產(chǎn)險(xiǎn)則在農(nóng)險(xiǎn)、保證險(xiǎn)、意外健康險(xiǎn)等新興業(yè)務(wù)領(lǐng)域繼續(xù)保持快速發(fā)展。其中，農(nóng)險(xiǎn)實(shí)現(xiàn)原保費(fèi)收入67.78億元，同比增長(zhǎng)35.6%。責(zé)任險(xiǎn)實(shí)現(xiàn)保險(xiǎn)業(yè)務(wù)收入60.97億元，同比增長(zhǎng)15.3%。保證險(xiǎn)實(shí)現(xiàn)保險(xiǎn)業(yè)務(wù)收入56.16億元，同比增長(zhǎng)60.0%。

在非車險(xiǎn)業(yè)務(wù)方面，人保財(cái)險(xiǎn)2019年原保費(fèi)收入增長(zhǎng)至1702.48億元，同比增長(zhǎng)31.1%，但非車險(xiǎn)總體虧損50.23億元，最主要的虧損來自信用保證險(xiǎn)，虧損28.8億元，意外健康險(xiǎn)虧損9.8億元，農(nóng)險(xiǎn)承保虧損4.12億元。

科技賦能成“熱詞”

值得一提的是，上市險(xiǎn)企紛紛提及“科技賦能”，將“數(shù)字化”轉(zhuǎn)型提到重要位置。

中國(guó)平安自不用說，近年來，中國(guó)平安一直在深入推進(jìn)“金融+科技”“金融+生態(tài)”戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型，對(duì)自身的戰(zhàn)略定位是“國(guó)際領(lǐng)先的科技型個(gè)人金融生活服務(wù)集團(tuán)”。

平安業(yè)績(jī)報(bào)告稱，2019年平安將領(lǐng)先科技廣泛應(yīng)用在金融、醫(yī)療及智慧城市等領(lǐng)域，全面支撐“金融服務(wù)、醫(yī)療健康、汽車服務(wù)、房產(chǎn)服務(wù)、智慧城市”五大生態(tài)圈建設(shè)。2019年，科技業(yè)務(wù)總收入同比增長(zhǎng)27.1%至821.09億元。截至2019年12月末，科技公司估值總額達(dá)691億美元。

此外，在2019年的業(yè)績(jī)發(fā)布中，平安稱，集團(tuán)核心科技賦能壽險(xiǎn)業(yè)務(wù)，推動(dòng)數(shù)據(jù)化營(yíng)銷、數(shù)據(jù)化客服、數(shù)據(jù)化經(jīng)營(yíng)。截至2019年12月末，AI面談官面試覆蓋率達(dá)100%；代理人專屬智能個(gè)人助理AskBob自上線以來累計(jì)服務(wù)3.4億人次；智慧客服全年服務(wù)5000萬(wàn)次，其中線上業(yè)務(wù)占比99%，辦理時(shí)效最快1分鐘。

“數(shù)字”則是中國(guó)太保轉(zhuǎn)型 2.0 的規(guī)劃中的五大關(guān)鍵詞之一。

中國(guó)太保在年報(bào)中提到，科技賦能提升響應(yīng)能力。“太保云”核心業(yè)務(wù)系統(tǒng)大幅提升出單能力，實(shí)現(xiàn)了億級(jí)用戶響應(yīng)；上海羅涇數(shù)據(jù)中心正式投產(chǎn)，標(biāo)志著“兩地三中心”科技支撐體系成形；公司整合形成統(tǒng)一的客戶界面“太平洋保險(xiǎn)APP”，初步形成“千人千面”的智慧運(yùn)營(yíng)能力，實(shí)現(xiàn)服務(wù)、產(chǎn)品、活動(dòng)等信息個(gè)性化推薦，用戶綁定數(shù)突破3000萬(wàn)；“家園”個(gè)人客戶賬戶累計(jì)提供實(shí)時(shí)查詢服務(wù)超過1億次。

2019年，中國(guó)人壽開始全力建設(shè)“科技驅(qū)動(dòng)型”企業(yè)，全面啟動(dòng)“科技國(guó)壽建設(shè)三年行動(dòng)”，重賦能重創(chuàng)新，以科技崛起引領(lǐng)重振國(guó)壽。

中國(guó)人壽董事長(zhǎng)王濱在表示，積極運(yùn)用人工智能、大數(shù)據(jù)、物聯(lián)網(wǎng)等先進(jìn)技術(shù)為保險(xiǎn)全價(jià)值鏈賦能，持續(xù)推進(jìn)以客戶為中心的保險(xiǎn)銷售模式升級(jí)，不斷深化為客戶提供一站式綜合金融保險(xiǎn)服務(wù)；優(yōu)化全鏈條服務(wù)流程，加速“一個(gè)客戶、一個(gè)國(guó)壽”平臺(tái)建設(shè)，加快運(yùn)營(yíng)服務(wù)向集約化、智能化、生態(tài)化轉(zhuǎn)型升級(jí)，初步建立“保險(xiǎn)+”生態(tài)圈。推進(jìn)客戶體驗(yàn)提升工程，推出智能核保、智能客服系統(tǒng)，個(gè)人客戶無(wú)紙化投保率達(dá)97.8%，全流程理賠自動(dòng)化案件超千萬(wàn)，服務(wù)效率明顯提升，數(shù)字化服務(wù)供給體系不斷完善。

據(jù)新華保險(xiǎn)首席執(zhí)行官、總裁李全介紹，2020年新華保險(xiǎn)將加快科技應(yīng)用，落實(shí)科技賦能，提升科技賦能在公司戰(zhàn)略中的地位，持續(xù)推動(dòng)公司從線下人工服務(wù)轉(zhuǎn)向線上線下綜合服務(wù)，從保單管理向客戶經(jīng)營(yíng)轉(zhuǎn)變，利用大數(shù)據(jù)、云計(jì)算、人工智能等技術(shù)提高產(chǎn)品創(chuàng)新、產(chǎn)品管理及產(chǎn)品營(yíng)銷能力。

中國(guó)人保也在發(fā)力保險(xiǎn)科技。中國(guó)人保董事長(zhǎng)繆建民在業(yè)績(jī)發(fā)布會(huì)上表示，2020年，中國(guó)人保將以保險(xiǎn)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革為主線，圍繞“3411工程”，加快推進(jìn)商業(yè)模式變革，探索“保險(xiǎn)+科技+服務(wù)”新商業(yè)模式，堅(jiān)定不移地向高質(zhì)量發(fā)展轉(zhuǎn)型。

據(jù)介紹，人保壽險(xiǎn)推出基于互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)場(chǎng)景化設(shè)計(jì)的終身養(yǎng)老金產(chǎn)品，累計(jì)保費(fèi)收入71億元，為公司積累了1100萬(wàn)有效客戶數(shù)據(jù)。人保健康積極探索專業(yè)健康險(xiǎn)公司的互聯(lián)網(wǎng)化轉(zhuǎn)型，全年互聯(lián)網(wǎng)健康險(xiǎn)規(guī)模保費(fèi)72億元，同比增長(zhǎng)303.9%。在數(shù)字化戰(zhàn)略方面，中國(guó)人保全力推動(dòng)大數(shù)據(jù)平臺(tái)優(yōu)化、一體化客戶體驗(yàn)等22個(gè)項(xiàng)目建設(shè)，其中7個(gè)項(xiàng)目已上線和推廣，其他項(xiàng)目均進(jìn)展順利。

責(zé)編 | 李慧敏