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同名微博：@銀行螺絲釘
最近美股歐股下跌非常多。美股創(chuàng)下金融危機之后最大單周跌幅。也有朋友問螺絲釘，美股有沒有一些優(yōu)秀行業(yè)指數(shù)基金品種呢？第二，投資美股的指數(shù)基金，有外匯額度不夠用的風險。美股的基金，目前交易上，跟A股基金差不多，也是用人民幣去申購的。人民幣到了基金公司那里，基金公司會把人民幣換成美元，然后用美元買美股。但每家基金公司的美元額度，是有限的。一旦額度用完，對應(yīng)基金可能會暫停申購（通常贖回還是可以的）。這段時間，其實絕大部分美股基金的額度都已經(jīng)用完，只有少部分基金公司還有額度。螺絲釘以前提到過，A股長期優(yōu)秀行業(yè)的行業(yè)，主要是三類，消費、醫(yī)藥、科技。美股也是如此。美股的消費、醫(yī)藥、科技行業(yè)，長期收益也跑贏了大盤（標普500）。美股科技行業(yè)指數(shù)，國內(nèi)能買到的主要是兩類。一類是納斯達克100指數(shù)，這是最有代表性的美股科技類指數(shù)基金，在咱們估值表里就有。另一類，是標普科技行業(yè)指數(shù)，代表是易方達標普信息科技。這兩個指數(shù)的重倉股高度相似，區(qū)別在于龍頭公司的比例上。- 標普500信息科技行業(yè)指數(shù)，前兩大重倉股是蘋果和微軟，比例都接近20%。
- 納斯達克100指數(shù)中，蘋果和微軟也是前兩大重倉股，但比例接近10%。
也就是說，標普信息科技指數(shù)，更集中投資美股信息科技行業(yè)的龍頭股。納斯達克100其實持股也很集中，大部分持股也是集中在前十大重倉股。標普科技更進一步，持股更集中。美股科技行業(yè)是有一定龍頭效應(yīng)的，龍頭公司的ROE高于行業(yè)平均值。目前標普科技的ROE也超過納斯達克100。標普500信息科技行業(yè)最近幾年的收益，也比納斯達克100略高，不過兩者還是高度相似的。像最近美股下跌，標普科技行業(yè)，下跌幅度就比納斯達克100略高一些，下跌和上漲都會更劇烈。美股消費行業(yè)，也是長期收益不錯的行業(yè)。像巴菲特就很喜歡美股的消費類股票。消費行業(yè)有兩類，一類是必需消費，一類是可選消費。A股里，必需消費的長期收益比可選消費高。比如說過去幾年，白酒、食品飲料等指數(shù)的收益就比家用電器、傳媒等更高。但美股家庭消費開支更高，大部分家庭在食品飲料上的開支變化不大，所以美股這些年反而是可選消費的收益更高一些。目前國內(nèi)能買到的是美股可選消費行業(yè)指數(shù)基金，華寶美國消費，必需消費還沒有對應(yīng)產(chǎn)品。這個基金包括的，基本都是我們耳熟能詳?shù)墓?，亞馬遜、耐克、星巴克...消費行業(yè)整體的ROE也比較高，能達到25%以上，過去長期收益也跑贏了標普500。美股醫(yī)藥行業(yè)，也是不錯的行業(yè)。其實像最近事件，大家也會發(fā)現(xiàn)，國內(nèi)A股的醫(yī)藥股這段時間整體表現(xiàn)不錯，反而是受益的。美股也是如此，最近一周，美股醫(yī)藥行業(yè)的跌幅小于市場平均。國內(nèi)能買到的美股醫(yī)藥行業(yè)指數(shù)基金不多，目前規(guī)模大于1億的，主要是廣發(fā)全球醫(yī)療保健。這個指數(shù)基金投資的是全世界的醫(yī)藥行業(yè)大盤股。不完全是美股的醫(yī)藥龍頭，也有歐洲、日本等市場的醫(yī)藥龍頭股。其中主力是美股的醫(yī)藥行業(yè)，占絕大部分比例。醫(yī)藥行業(yè)也是一個有龍頭效應(yīng)的行業(yè)。醫(yī)藥研發(fā)投入比較高，研發(fā)周期漫長，公司如果規(guī)模足夠大，才可以平滑漫長的投入期，也有實力去做新的研發(fā)投入。目前全球頂級醫(yī)藥公司，基本都是在美股上市。廣發(fā)全球醫(yī)療保健也長期跑贏美股大盤，并且醫(yī)藥行業(yè)的波動，是這三個行業(yè)中最小的。最后，我們匯總一下這幾個指數(shù)的市盈率，市凈率，和ROE情況，來看一下。這個估值處于什么水平呢？ 像標普科技、美股消費，目前都是處于最近幾年估值的中樞以下。 美股熊市下跌持續(xù)時間比A股要短很多。 我們也會考慮在下周，開始定投美股的優(yōu)秀行業(yè)指數(shù)基金。后續(xù)如果美股繼續(xù)大幅下跌，也會考慮一次性買入一筆。 不過很遺憾的是，由于基金公司外匯額度告急，場外絕大部分這幾只基金，都已經(jīng)暫停申購。 目前只有少數(shù)還開放申購。具體的買入計劃可以看下周的投資方案，下周公眾號也會介紹的。 作者：銀行螺絲釘（轉(zhuǎn)載請獲本人授權(quán)，并注明作者與出處） |
