關于成交量與股價之間的關系，有一個詞大家應該都聽過，就是“量在價先”，從這個詞就能看出，在股票技術分析中，成交量的重要性。

在一段時間內，成交量可以反映出投資者對股價發(fā)展的認可程度，是判斷市場整體或者個股趨勢的重要參考依據(jù)。

昨天的《易說》中已經談到量價關系，主要是關注了市場總體成交額情況，通過兩市連續(xù)出現(xiàn)上萬億的成交金額可以看出，市場當前具有較高的活躍度。

昨日圖文鏈接：

連續(xù)萬億成交額過后 A股會到拐點？

其實在個股的量價關系中，有更多細微之處可以考量，很多散戶投資者研究到量價關系這塊內容時，一個很重要的目的就是試圖通過量價之間的聯(lián)系去判斷主力行為。

主力有時候在一只個股的走勢中能起到重要作用，而散戶個體的力量畢竟相對微薄，但散戶數(shù)量又眾多，在其中主力與散戶之間的博弈往往體現(xiàn)到了量價形態(tài)上。

在我們看盤時，與成交量相關的數(shù)據(jù)有很多種，需要了解的幾個概念包括：成交量、成交金額；總手、現(xiàn)手；委買、委賣；內盤、外盤；量比、換手率等等。也包括了即時交易量、OBV（能量潮）指標等等，都是對成交量的數(shù)量化、圖形化的表達。

在證券技術分析理論中，提到量價關系，有一個繞不開的名字，那就是葛蘭碧（Joseph E.Granville），在很多書中，也被翻譯為格蘭威爾。

據(jù)說他是世界上第一個提出“量價理論”的人，他在《股票市場指標》一書中提出，在股票市場中“量是價的先行指標”，后來簡化成了“量在價先”這個詞，總的來說，他認為成交量值是股市的一面鏡子。

在證券業(yè)協(xié)會出的考試教材《證券投資分析》一書中，就對葛蘭碧九大法則做了詳細解釋。他在對成交量與股價趨勢關系進行研究之后，總結出這九大法則。我隨便列舉兩條，大家或許都會有印象。

比如：“價格隨著成交量的遞增而上漲，是市場行情的正常特征，這種量增價升的關系，表示股價將繼續(xù)上升”；

“在一個波段的漲勢中，股價隨著遞增的成交量而上漲，突破前一波的高峰，創(chuàng)下新高價，繼續(xù)上揚。然而，這段股價上漲的整個成交量水平卻低于前一個波段上漲的成交量水平。這個時候股價創(chuàng)出新高，但是量卻沒有突破，則這段股價漲勢讓人懷疑，同時也是股價趨勢潛在反轉信號。”

其實，這段話在大家聽一些股評的時候經常聽到，通常是這樣說的：“這個股票創(chuàng)新高了，但量沒跟上，后市可能有回調風險。”

當我們在實盤操作時，就會發(fā)現(xiàn)，量價之間的復雜關系，遠不是“九大法則”所能概括的，恐怕一千只股就有一千個走法。只不過，在葛蘭碧研究出這幾大量價關系的法則之后，近幾十年市面上各類有關量價關系分析的書，只是對不同市場上一些個體案例做具體分析，規(guī)則做得越來越細，但始終是在早年的量價關系理論這根大樹干上生發(fā)出的無數(shù)枝杈。

技術分析也有它的弱點，那就是當我們復盤時，總能找到適合理論規(guī)則的股票走勢，而對股票走勢未來做判斷時，總也沒法精準預測。所以，在《證券投資分析》這本教科書中提到量價關系理論時，特別說了這樣一句話“到目前為止，人們并沒有完全掌握量價之間的準確關系?！?/p>

我想，特別吸引散戶投資者的，便是通過量價關系去研究莊家行為。在A股市場發(fā)展的早期階段，“莊家”一詞被用得比較多，有歷史的原因，一則市場規(guī)則有待完善，二則當時個股數(shù)量較少，流通股不多，容易控盤。

而現(xiàn)在，更多是用“主力”一詞，機構多了，一些小機構可能在大機構眼里都是“散戶”了。當然也不排除，在一些體量較小，題材較多的個股里，有一些機構主力在其中能興風作浪。

比如，在《證券投資分析》書中就特別提到在漲跌停板制度下的一種莊家操盤行為，提醒投資者注意莊家借漲停板制度反向操作。

莊家想賣時，先以巨量賣單掛在漲停位，因為買盤量大而且集中，拋盤就措手不及，想捂著不賣了，股價少量成交后，就收漲停了。

這樣一來，原來想拋的散戶就不拋了，而這個時候會有些投資者以漲停價追漲買入，這個時候莊家就撤走買單，下賣單，然后成交，有些追高進去的投資者就成了“接盤俠”。

當買盤消耗得差不多了，莊家又下買單，進一步誘多。來回操作。反過來也是一樣，用同樣的手法，在跌停板處吸納低位的賣單，手中的股票就越來越多，就更容易控制盤面。

其實，關于通過量價關系來描述莊家或者主力吸籌和派發(fā)行為的書籍多不勝數(shù)。但其沒有一定之規(guī)的原因就在于，散戶在研究主力行為，而主力也在研究散戶行為，這樣一來，在成交量的背后就是一個看不見硝煙的戰(zhàn)場，這也就是為什么投資者一定要做好風險防控的原因所在。