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1990年，林奇管理麥哲倫基金已經(jīng)13年了，就在這短短的13年，彼得·林奇悄無聲息的創(chuàng)造了一個奇跡和神話！麥哲倫基金管理的資產(chǎn)規(guī)模由2000萬美元成長至140億美元，基金持有人超過100萬人，成為當時全球資產(chǎn)管理金額最大的基金。麥哲倫的投資績效也名列第一，13年的年平均復利報酬率達29%，由于資產(chǎn)規(guī)模巨大，林奇13年間買過15000多只股票，其中很多股票還買過多次，贏得了“不管什么股票都喜歡”的名聲。——百度百科 彼得林奇是一位傳奇人物，13年間投資增值26.39倍，每年復合增長29%。也就是說你投資1萬元，13年后變成了26萬多。說真的，內(nèi)心是膜拜膜拜在膜拜，每年復合29%的增長率，想想都是美好的。這兩天又把此書拜讀了一遍，把他選股的6中類型給摘了出了，這個方法很好，很實用，可以判斷一個公司屬于什么類型，不同類型不同的操作方法。 第一種類型：緩慢增長型公司此類公司特點： 1，增長速度大概和GDP增速差不多，每年6%左右（從書中以美國GDP為參考，我翻譯成中國的GDP） 2，公司，行業(yè)處于衰退周期 3，股息高且派發(fā)穩(wěn)定（股息高低請參考國內(nèi)5年定期存款利率） 買此類公司的主要受益： 1，以獲取高股息為主 2，等待市場抽風，股價漲的過高，或者股價跌的過多，賺取公司高低估值的錢。（公司基本面不變） 買入注意事項： 1，重點關注公司PE估值，估值低或者正常是買入，高估時堅決不進場 2，股息高于5年存款利率在進廠 補充說明：零增長的藍籌股，也可以用這種類型的方法進行進出場 第二種類型：穩(wěn)定增長型公司此類公司特點： 1，增長速度穩(wěn)定12%—20% 2，公司，行業(yè)處于成熟期，是行業(yè)龍頭 買此類公司的主要受益： 1，公司的業(yè)績增長帶動股價的上漲，掙得是公司本身價值增長的錢。 2，等待市場抽風，股價漲得過快或者跌的過多，會帶來公司估值的高與低，進而掙公司估值回歸的錢。 3，市場不好時有很好的抗跌性 買入注意事項： 1，關注PE，估值高于平均值位于80%左右分位時賣出，即低估買入收益超過30%—50%左右時重點關注了 2，關注公司業(yè)績的增長是否穩(wěn)定。 3，關注公司PE，最近幾個月股票是否大幅增長，未來增長的驅(qū)動是否能繼續(xù)保持。 4，此類公司幾乎不可能破產(chǎn)倒閉 補充說明：關鍵在買入的價格高低及公司長期增長率。這類公司就是我們常說的白馬股。 第三種類型：快速增長型公司此類公司特點： 1，年增長率在20%—30% 2，規(guī)模小，成長性強，成立不久 3，公司處于成長期，可以是新興行業(yè)也可以是成熟穩(wěn)定的細分行業(yè)龍頭。 4，新興行業(yè)具有規(guī)模效應，而成熟穩(wěn)定的細分行業(yè)龍頭，不增長后，很容易夭折。 買此類公司的主要受益： 1，公司的快速增長 2，市場對它的高估值預期 買入注意事項： 1，公司向哪些市場擴張才能繼續(xù)快速增長，及如何經(jīng)營管理才能繼續(xù)保持快速增長 2，公司估值參考行業(yè)平均，但也不能過高。一般最好不要超過增長率的2倍 補充說明：此類公司收益很高，風險也很大，必須關注公司的業(yè)績能否一直保持高增長。 第四種類型：周期型公司此類公司特點： 1，公司處于擴張，收縮，擴張，收縮的循環(huán)之中 2，公司處于過山車的走勢 買此類公司的主要受益： 1，行業(yè)周期或者公司周期回歸至擴張期帶來的公司利潤的增長 2，業(yè)績增長和估值增長的雙重收益 買入注意事項： 1，入場時機很重要 2，要把控行業(yè)的周期 3，什么時候開始銷量上漲和銷量下降的 4，關注存貨變化及供需平衡，新對手進入 補充說明：在這個行業(yè)或者公司的人能最先感受得到市場變化。 第五種類型：困境反轉(zhuǎn)型此類公司特點： 1，惡性事件，黑天鵝事件造成的短期過度下跌 2，大到不能倒國家支持 3，剝離不良資產(chǎn)，收購合并 4，公司是否開始自救，計劃是否有成效 買此類公司的主要受益： 公司有虧損變成盈利 買入注意事項： 1，公司是短期影響還是長期影響 2，是公司內(nèi)部原因，還是外部原因 補充說明：除突發(fā)的外部環(huán)境能夠把控（比如中興的事件，奶粉的三聚氰胺，白酒塑化劑），其他的如果不是內(nèi)部高層人士，很難知道消息。 第六種類型：隱蔽資產(chǎn)型此類公司特點： 公司附加價值沒有發(fā)現(xiàn) 買此類公司的主要受益： 公司隱蔽的資產(chǎn)比如現(xiàn)金，房產(chǎn)，金屬，石油等 買入注意事項： 公司的隱蔽資產(chǎn)是否被發(fā)現(xiàn) 補充說明：這個我個人感覺很難把控。 總結我個人傾向于快速增長型，穩(wěn)定增長型，周期型，突發(fā)事件的困境反轉(zhuǎn)型。這些理我比較近，我也能理解?？赡艿荣Y金大了，年齡大了，就慢慢的向緩慢增長型靠攏了。 |
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