文 |《財經(jīng)》記者 郭楠

編輯 | 陸玲

春節(jié)后第14個交易日，滬指重回3000點大關(guān)。

疫情數(shù)據(jù)逐漸好轉(zhuǎn)，流動性寬松預(yù)期逐步實現(xiàn)，A股終于再度放量上漲。2月20日，A股成交額已連續(xù)兩日破萬億，其中，券商領(lǐng)漲，電子、傳媒等科技股熱度不減。截至收盤，滬指上漲1.84%，收于3030.15點，創(chuàng)業(yè)板指上漲2.21%，收于2186.74點。

2月20日上午，央行宣布貸款市場報價利率（LPR）下調(diào)。對于未來的流動性預(yù)期，有分析機構(gòu)認為，寬松加碼與利率下行趨勢并不改變，2020年貨幣政策繼續(xù)寬松仍可期待。

以特斯拉為代表的新能源汽車股成為全球市場的焦點。對于該行業(yè)近期的快速上漲，公募基金人士表示，快速攀升后走勢會趨緩，同時，全球汽車行業(yè)電動化和智能化的周期已經(jīng)開啟。

2月20日開盤，A股再度沖擊3000點，海航系股票普漲，半導(dǎo)體繼續(xù)活躍，特斯拉概念股依舊是市場關(guān)注焦點，午后券商股發(fā)力，天風(fēng)證券、國金證券等多只股票漲停，滬指一舉突破3000點大關(guān)。截至收盤，上證指數(shù)收于3030.15點，上漲1.84%，深證成指收于11509.09點，上漲2.43%，創(chuàng)業(yè)板指收于2186.74點，上漲2.21%。

值得注意的是，近日多空分歧激烈，市場成交量活躍，滬深兩市成交額已連續(xù)兩日突破萬億。

有分析認為，A股優(yōu)質(zhì)股票短期內(nèi)估值已經(jīng)不便宜，而便宜的股票基本面存在分歧，未來投資的難度會增大。

“看到以前賣掉的股票就心痛，如今已經(jīng)翻倍，目前手中的科技股仍會繼續(xù)持有。”一位投資者表示。

目前，滬指已經(jīng)基本回到春節(jié)前的水平，而貫穿整個春節(jié)的新冠疫情也在近期迎來好轉(zhuǎn)。

國家衛(wèi)健委新聞發(fā)言人米鋒表示，截至2月19日，湖北省以外省份新增確診病例數(shù)均在10例以下或無新增確診病例，19日全國新增治愈病例連續(xù)兩天超過新增確診病例數(shù)，差值繼續(xù)擴大，說明醫(yī)療救治效果明顯，救治壓力正逐步減輕。

疫情好轉(zhuǎn)，市場關(guān)注點也轉(zhuǎn)移到復(fù)工進度。據(jù)中信建投交通運輸團隊測算，目前返回人次 3.46 億人次，全國返工率約27.6%。如果我們在未來30天全面復(fù)工，我們的返工速度必須在現(xiàn)有返程速度提升100%以上。

“伴隨著政策措施不斷推進，未來一階段復(fù)工進度有望加快，預(yù)計3月初前全國絕大部分地區(qū)工業(yè)部分有望實現(xiàn)基本全面復(fù)工。”安信證券首席策略分析師陳果表示，“同時，復(fù)工不等于復(fù)蘇，全年穩(wěn)增長壓力依然不可小視，因此近一階段寬松加碼與利率下行趨勢并不改變。”

寬松預(yù)期也在逐步實現(xiàn)。2月20日，貸款市場報價利率（LPR）下調(diào)，1年期LPR為4.05%，5年期以上LPR為4.75%。較上一期的1年期LPR、5年期以上LPR分別下行10個、5個基點。

中信證券固定收益首席分析師明明認為，短期對沖疫情沖擊和全年實現(xiàn)全面小康的穩(wěn)增長目標下，降成本、穩(wěn)經(jīng)濟的重要性在加強，后續(xù)貨幣政策繼續(xù)寬松、LPR繼續(xù)下行仍然可以期待。

而針對企業(yè)面臨的生存壓力，各項政策正在不斷推出。2月18日，國務(wù)院常務(wù)會議決定，階段性減免企業(yè)養(yǎng)老、失業(yè)、工傷保險單位繳費。據(jù)測算，此次階段性減免可為企業(yè)減負約6000-7000億元，有助于緩解疫情對于中小企業(yè)現(xiàn)金流的影響。

毫無疑問，以半導(dǎo)體、5G為代表的科技類股票成為春節(jié)后市場的上漲主力。受疫情影響小，市場流動性好，行業(yè)周期開啟，各家機構(gòu)也紛紛看好科技股在2020年的行情。

Wind數(shù)據(jù)顯示，年初至今，以申萬一級行業(yè)中，電子、計算機行業(yè)漲幅均超過20%，而鋼鐵、銀行、交通運輸、房地產(chǎn)、采掘等行業(yè)跌幅超過5%。

科技股行情火熱，資金大幅流入科技類ETF。以國泰半導(dǎo)體50ETF為例，年初至今漲幅已達52.99%。

隨著開年連續(xù)上漲，市場上多空分歧也逐漸加大。一位私募基金人士表示，以5G、芯片、新能源為主的科技股機會仍然很大，目前還處在半山腰。也有分析人士認為，短期調(diào)整風(fēng)險不可忽視。

建信基金權(quán)益投資部總經(jīng)理助理兼研究部首席策略官陶燦表示，就目前來看，疫情黑天鵝事件出現(xiàn)后各種對沖求穩(wěn)的政策紛紛出臺，就股票市場的環(huán)境而言，目前擁有較為充足的流動性環(huán)境，提供了估值博弈的充分條件。

從不同行業(yè)來看，陶燦認為，負面影響較大的板塊有旅游、餐飲、交運、院線等，而云計算、游戲、5g等板塊卻獲得了產(chǎn)業(yè)新機會。同時，一些行業(yè)的影響是暫時性的，比如制造、工程類，可能通過后期的趕工補回，但有些行業(yè)影響是持續(xù)性的，比如餐飲、旅游、交運等偏消費行業(yè)過了旺季，很難通過趕工完全彌補。

再融資新規(guī)的出臺也為股市帶來利好。2月14日，證監(jiān)會正式發(fā)布再融資新規(guī)，在此前大幅放寬的基礎(chǔ)上再度松綁。

市場分析認為，短期來看，再融資新規(guī)有助于上市公司緩解疫情帶來的現(xiàn)金流緊張，而從中長期來看，對于定增價格、鎖定期限、發(fā)行規(guī)模、發(fā)行對象人數(shù)等方面的放寬，將吸引更多資金進入資本市場。

新規(guī)落地之后，多家上市公司火速修改定增方案，在發(fā)行價格、發(fā)行對象、鎖定期仿麥呢進行松綁。2月16日晚，凱萊英發(fā)布修改后的定增方案，定增價格降為8折，定增對象只有一名，即戰(zhàn)略投資者高瓴資本。二級市場也給出了積極反應(yīng)，2月17日，凱萊英漲停。

此外，無論是美股，還是A股，特斯拉及相關(guān)概念股成為最熱門的投資標的。2月18日，據(jù)外媒報道，特斯拉或?qū)⑹褂脤幍臅r代的磷酸鐵鋰電池，而非三元鋰電池。受此消息影響，2月19日，寒銳鈷業(yè)、華友鈷業(yè)跌停，鋰電池板塊則集體上漲。

“電動汽車的周期從全球產(chǎn)業(yè)來看已經(jīng)啟動，海外企業(yè)紛紛加入之后，全球產(chǎn)業(yè)會有十年左右電動化的周期，這個周期是可持續(xù)的。”嘉實智能汽車基金經(jīng)理姚志鵬表示。

姚志鵬分析稱，新能源汽車行業(yè)在過去已經(jīng)跌了四年，上一輪股價上漲是由于國內(nèi)商用車市場帶動的，這輪全球乘用車市場開始啟動，會帶來更持久的行情，未來長線的機會在汽車的智能化、電動化領(lǐng)域。

對于近期市場熱度迅速增加，姚志鵬表示，短期內(nèi)很多投資者來配置這個行業(yè)，流動性比較泛濫，導(dǎo)致這波斜率陡峭，是交易層面的因素，并不會持續(xù)，但行業(yè)向上走的中期趨勢依然很清晰。