在投資中，最令人振奮的莫過于：成功抄底!

比如，在2019年初成功抄底2440點(diǎn)，2016年成功抄底2638點(diǎn)，都是幾年中難得一遇的大機(jī)會。

但是能準(zhǔn)確把握，一擊必中的人只是鳳毛麟角，能多次把握的人更是不存在。

即使成功抄底，長期收益就一定會更好嗎？下面舉例說明

假設(shè)有以下兩類投資者：

小主，主動(dòng)基金投資者

特別相信優(yōu)秀主動(dòng)基金的超額收益，相信時(shí)間可以產(chǎn)生價(jià)值。但是擇時(shí)功底很差，運(yùn)氣也非常不好，每次都在最高點(diǎn)買入主動(dòng)基金：交銀阿爾法。

小被，被動(dòng)指數(shù)基金投資者

擅長抄底和擇時(shí)，指數(shù)不到底絕不出手。但是他不相信主動(dòng)基金，更相信自己的投資能力。

小被每次都能精準(zhǔn)抄底，買入嘉實(shí)滬深300被動(dòng)指數(shù)基金。

下面看他們在近一年，三年，五年，三個(gè)時(shí)間段的各自收益：

1.過去一年上證指數(shù)最高點(diǎn)是2019年4月的3280點(diǎn)，最低是8月的2733點(diǎn)。

小主在3280點(diǎn)買了交銀阿爾法，至今收益：26%；

小被在2733點(diǎn)買了嘉實(shí)300指數(shù)，至今收益是：9%；

小結(jié)：小被的買入成本低15%，但是收益反而少了17%；

2.過去3年上證最高點(diǎn)是2018年1月的3580點(diǎn)，最低點(diǎn)是2019年初的2440點(diǎn)。

小主不慎又買到了最高位3580點(diǎn)，至今收益：42%；

小被再一次抄到最低點(diǎn)位2440點(diǎn)，至今收益：34%；

小結(jié)：從3580到2440點(diǎn)下跌31%，小被雖然完美抄底，收益反而不及小主；

3.過去5年上證最高是2015年6月份的5178點(diǎn)，最低點(diǎn)是2019年初的2440點(diǎn)。

小主又在牛市頂部5178點(diǎn)買入，至今收益是：48%；

小被等了3年半，直接抄底2440點(diǎn)，至今收益是：34%；

小結(jié)：小被的成本要低52%，但是收益反而低了14%；

注：截止日期全部是2020年2月14日；

為了讓大家會更加直觀的對比，以上屬于極端案例。實(shí)際上，小主不可能每次都買在最高點(diǎn)，小被不是神，也不可能都買到最低點(diǎn)。

從正常來說，如果他們的買點(diǎn)是一樣的，在擇時(shí)上都取平均數(shù)，小主的收益要更高，小被的收益要更低，兩者的差距會更大。

以上案例說明，從長期看，選擇好基金比抄底更重要！

如果能精準(zhǔn)抄底再加上好基金，一定是天下無敵。

當(dāng)然，在實(shí)際投資中變量還有很多，買基金最重要的就兩方面：擇時(shí)、選基，下面拆開來說：

抄底就是擇時(shí)，因?yàn)槭芟⒚妫?，交易者情緒，突發(fā)黑天鵝等因素影響，沒有人能精準(zhǔn)擇時(shí)，勝率超過70%的已經(jīng)是鳳毛麟角。

對于普通投資者來說，擇時(shí)帶來的成就感更強(qiáng)，但是想在擇時(shí)上有很大突破，難度非常大。

試想，從你投資以來，擇時(shí)的勝率是多少，擇時(shí)做反了怎么辦？

如果勝率不高，又沒有嚴(yán)格的紀(jì)律，不妨嘗試去挖掘優(yōu)秀的基金，選對基金一樣可以獲得可觀的收益。

目前推薦大家使用分批買入法：“三張思維圖，搞定買入難題”，也就是為了減少擇時(shí)的干擾。

相比于擇時(shí)，選基的難度要低很多。

也有人會說，不能只拿最優(yōu)秀的基金來對比，這畢竟是少數(shù)！

下面展開分析

?如上圖所示：交銀阿爾法在過去5年中，沒有一年排名進(jìn)入前300，都是在第301-632名。

此基的取勝之道靠的是嚴(yán)格的風(fēng)控和平穩(wěn)的凈值增長，積小勝為大勝（這里僅是舉例，好基金有很多，不用糾結(jié)于一兩只）。

即使最近一年收益也不突出，因?yàn)闈q的有點(diǎn)慢，有些人已經(jīng)沒耐心持有了。

此基是我目前的重倉之一，前兩年還買過同經(jīng)理的交銀優(yōu)勢。我也經(jīng)常給大家說，我們?nèi)钡牟皇呛没?，而是錢。

很多主動(dòng)基金短期相比市場領(lǐng)先的并不多，甚至還有落后的時(shí)候，取勝的關(guān)鍵在于時(shí)間，時(shí)間越長越有利。

不過主動(dòng)基金也有缺點(diǎn)，最大弊端是：經(jīng)理變更和規(guī)模過大，但是我們有相關(guān)預(yù)案來解決這些問題，具體將在后面分析。

今天要說的重點(diǎn)是：減少難度系數(shù)更大的擇時(shí)，重視優(yōu)秀的主動(dòng)基金。

簡稱：輕擇時(shí)，重?fù)窕?/strong>

如果你相信自己有準(zhǔn)確把握市場的能力，也可以加強(qiáng)擇時(shí)。

對于多數(shù)人來說，只要市場不是嚴(yán)重高估和嚴(yán)重低估，應(yīng)該減少擇時(shí)。

后面有機(jī)會再詳細(xì)給大家說，我為什么要放棄短線擇時(shí)。

最近先用3-4篇文章說明，如何選到好基金，主動(dòng)基金的優(yōu)點(diǎn)與缺點(diǎn)，還有解決方案。

下篇：

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