| 海通證券指出，科技產(chǎn)業(yè)鏈尤其偏硬件端盈利回升明顯，截至2020年1月31日94%的創(chuàng)業(yè)板上市公司已披露2019年年報預告，根據(jù)年報預告2019年年報創(chuàng)業(yè)板板塊歸母凈利累計同比為67.6%，而19Q3/19Q2為-5.9%/-21.3%。依照硬件-軟件-內(nèi)容-應(yīng)用場景規(guī)律，往后看計算機、傳媒、新能源車等板塊將陸續(xù)好轉(zhuǎn)。5G有望引發(fā)新一輪科技周期，2019主要是訂單引發(fā)硬件設(shè)備端業(yè)績改善，股價上行，借鑒上輪經(jīng)驗：硬件-軟件-內(nèi)容-應(yīng)用場景，隨著5G基礎(chǔ)網(wǎng)絡(luò)搭建完成，其他領(lǐng)域也會逐步好轉(zhuǎn)，結(jié)合與海通行業(yè)分析師溝通，我們認為計算機、傳媒、新能源車等板塊將陸續(xù)表現(xiàn)。計算機作為5G直接受益板塊，六大應(yīng)用場景包括：視頻應(yīng)用、智能駕駛、教育、醫(yī)療、智能家居、泛在電力物聯(lián)網(wǎng)，其中VR（智能家居）、車聯(lián)網(wǎng)（自動駕駛）、視頻等應(yīng)用已經(jīng)在快速落地；云游戲、云VR、超高清視頻等傳媒5G應(yīng)用端值得重點關(guān)注；此外，特斯拉國產(chǎn)化有望推動我國新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展。 |
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