交易之道，剛者易折，惟有至陰至柔，方可縱橫股市。天下柔弱者莫如水，然上善若水。而股市上升態(tài)勢，若緩慢推升，反而上漲時間會長，若突然猛漲，必須小心。因此崩盤通常以暴漲為前導，而暴漲又往往是以崩盤去收場。主力資金喜歡把冷門的股票或板塊，由冷炒熱后賺錢退出；而散戶資金是喜歡買入當前最熱門的股票與板塊，然后由熱緊緊握到較冷時賠錢退出！實際上，最興奮的時候，就是很快退潮的時候！“天欲其亡，必令其狂；英雄之道，先狂后亡?！?/p>

有人形象地講：從帝國大廈的第一層走到頂樓，要一個小時。但是從樓頂躍身跳下，只要30秒，就可以回到樓底。因此，在交易中，永遠有你想像不到的事情，會讓你很快發(fā)生虧損。特別是當你賺錢很容易的時候，你又會放松警惕、忽視風險，也許只用不了幾個交易日就能吞噬你幾個月甚至幾年所獲取的利潤。

因此，需不需要止損的最簡單的方法，就是問自己一個問題：假設(shè)現(xiàn)在還沒有建倉，是否還愿意在此價位買入。答案如果是否定，馬上賣出，毫不猶豫。在股票市場博弈中，你可以被市場打敗，但千萬不能被市場消滅。這個時候，正如箭在弦上一樣，當你往上射時，弦必須往下壓，當你往下射時，弦必須往上拉。在行情往下探時，心境要往上拉，如此才能逢低承接；當行情往上放量大漲時，心境要往下壓，如此才能逢高獲利。千萬不可“春風得意馬蹄疾， 一夜看遍長安花?！?/p>

實際上在判斷頂部或相對高位時，正如你心理曲線正處于拋物線上升之中，但終究又會用下跌而收場。而判斷它來臨的信號：就是讓你興奮不已的交易。

在證券市場中，因相互模仿與感染，極易出現(xiàn)羊群效應，而主力資金往往又利用人性的這一特征。所以我們必須清醒地認識到，當市場上人氣沸騰，投資熱情高漲，股價加速上揚，個股雞犬升天，新股民開戶數(shù)屢創(chuàng)新高，人們都為股市歡呼、興奮時，大調(diào)整將悄然而至。你就得果斷賣出離場，不用再管它還會繼續(xù)漲多少。特別是當股票出現(xiàn)利好消息時，往往就是主力資金“暗渡陳倉”借利好拋出股票的時候。當股票特別便宜，而且沒人想要買，就連大多數(shù)股評家也出現(xiàn)悲觀情緒，行情往往接近谷底的時候，你應該敢于買進，不用再考慮它是否還會跌多少，這個時候逆向思維就顯得更為重要。

交易的一致性

人們在市場中發(fā)生虧損，理由雖然很多，但有一項最嚴重，也是最容易觸犯的錯誤，那就是證券交易策略的不一致性，不統(tǒng)一性。這項錯誤之所以產(chǎn)生，是因為人們在交易之前，并沒有為自己設(shè)定一種前后一致的交易策略。

絕大多數(shù)投資者在入市交易時未計劃好到底是投資還是投機，投資短期內(nèi)獲利了就改為投機，投機如果套住了就索性改為長期投資，想想你身邊的大多數(shù)投資者是不是這樣的？其實這也就是國內(nèi)中小投資者常說的：七虧二平一賺。如果做為專業(yè)投資者需要在市場內(nèi)盈利的話，你必須在市場中做的與這些中小投資者有些不同才可能占據(jù)市場中那小部分利潤，當然這小部分利潤絕大多數(shù)是建立在大多數(shù)投資者犯錯誤的基礎(chǔ)之上的。這聽起來有些殘酷了，但是，目前市場的實際情況確實如此！

目標始終是：經(jīng)年累月地穩(wěn)定獲利。我一向都把自己的交易視為一種事業(yè)去經(jīng)營，而一位謹慎的企業(yè)家首先便希望能夠維持他經(jīng)常開銷，然后再追求盈余的穩(wěn)定成長。我從來不執(zhí)著于大撈一筆的機會，首要任務是保障資本，其次再追求報酬，然后以一部分獲利進行高風險的交易。結(jié)果，大撈一筆的機會還是經(jīng)常出現(xiàn)，但重要的是我始終并沒有承擔過度的風險。

經(jīng)常在交易中遇到這種情況：買入所鐘意的一個品種看上去穩(wěn)健而聽話，這個股票符合我們所要求的一特征，我僅僅是認為它合乎標準而買它，但這類股票經(jīng)常能出現(xiàn)令人樂不可支的暴漲，我當然歡迎它了，因為它能縮短我們的資金運作周期。

這也就是為什么一致性的交易操作導致理想的交易結(jié)果的原因了。

職業(yè)交易原則按重要性排列如下：保障資本、一致的獲利策略以及追求優(yōu)異的報酬。這三點是我們的基本原則，是我們所有市場決策的最高指導原則，也是我們?nèi)〉脙?yōu)異成績的秘訣。在我投資或投機的策略中，每一項原則都有不同的份量，而且彼此之間有銜接的關(guān)系。換言之，資本保障將造成一致的獲利能力，后者又使我可以追求優(yōu)異的報酬。也許有的投資者看到這里感覺有些抽象，我們下面做進一步的解釋。

在我們的事業(yè)經(jīng)營哲學中，保障資本是最核心的原則。也就是說，在任何潛在的市場活動中，風險是我最重要的考慮因素。在我提出能賺多少利潤之前，我會先考慮“我所能遭受的潛在虧損有多少？”就風險/報酬的角度思考，最大的可接受比率為1：3（這項比率將在以后加以詳盡說明）。如果市場的風險/報酬情況很并差，我會持有現(xiàn)金。我追求的是絕對的報酬，而不是相對的報酬。

現(xiàn)代的投資人被訓練接受基金經(jīng)理推銷的灰色觀念。如果大盤指數(shù)下跌20%，基金凈值僅下跌10%，投資者應該覺得高興。畢竟來說，他的績效仍超過平均水準10%！

要么就不做，要做就必須贏利！如果你覺得市場永遠是不可捉摸的甚至是難以預料的，那么你趁早去搞股評或推銷保險什么的。對于所有的投資者這也是唯一的目標，當然難度可能有些過高。為了確保這個目標能夠?qū)崿F(xiàn)，你唯有在掌握明確的勝算時。換言之，保持最低的風險，你才可以投資或投機。所有的指標都顯示，股票市場的中長期趨勢已經(jīng)接近頂部，則你的投資組合為什么還要100%的滿倉呢？為了賺取更多的幾個百分點的報酬，難道便值得冒損失50%的風險嗎？在99年7月至11月的期間，我們幾乎是兩手空空，沒有什么股票握在手里。

市場的風險，報酬比遠未達到1：3，無法滿足我提出的保障資本的最低要求，更談不上追求卓越的利潤了。何況，在那個位置存在或向上或向下的概率。后來，當市場發(fā)生顯著的變化時，我最喜愛的風險/報酬比開始接近1：3，這時我又一次吹著口哨，一邊計劃著春節(jié)去哪里度假，一邊開始撿市場里的便宜貨了。

換手率的概念

什么是換手率？

“換手率”也稱“周轉(zhuǎn)率”，指在一定時間內(nèi)市場中股票轉(zhuǎn)手買賣的頻率，其數(shù)值為某只股票的累計成交量與其流通股本之間的比率，是反映股票流通性強弱的指標之一，可以有效地幫助投資者識別一只股票的活躍度。

計算公式為：

換手率=某一段時期內(nèi)的 成交量/發(fā)行總股數(shù)×100%（在中國：成交量/流通股本×100% ）

例子：某只股票在一個月內(nèi)成交了1000萬股，該股票的總股本為 l億股，則該股票在這個月的換手率為10%。在我國，股票分為可在二級市場流通的流通股和不可在二級市場流通的非流通股，一般只對可流通部分的股票計算換手率，以便真實和準確地反映出股票的流通性。按這種計算方式，上例中那只股票的流通股本如果為2000萬，一個月內(nèi)成交了1000萬股,則其換手率高達50%。在國外，通常是用某一段時期的成交金額與某一時點上的市值之間的比值來計算周轉(zhuǎn)率。

換手率的意義：

(l)股票的換手率越高，意味著該只股票的交投越活躍，人們購買該只股票的意愿越高，資金進入量相對較多，屬于熱門股;反之，股票的換手率越低，則表明該只股票少人關(guān)注，資金進入量相對少，屬于冷門股。

(2)換手率高一般意味著股票流通性好，進出市場比較容易，不會出現(xiàn)想買買不到、想賣賣不出的現(xiàn)象，具有較強的變現(xiàn)能力。然而值得注意的是，換手率較高的股票，往往也是短線資金追逐的對象，投機性較強，股價起伏較大，風險也相對較大。

（3）將換手率與股價走勢相結(jié)合，可以對未來的股價做出一定的預測和判斷。如果某只股票持續(xù)上漲了一段時間后，換手率又迅速上升，則可能意昧著一些獲利者要套現(xiàn)，股價可能會下跌。

一般使用個股的換手率來判斷個股或一個板塊的活躍程度。

1．中長線主力運作個股的換手率

考量個股盤面活躍度時需要借助換手率來進行判斷。有些個股換手率很低，但是股價始終會上漲，這樣的盤面特征表示有中長期主力運作，類似這樣的個股就具備非常強的持續(xù)性，風險非常小。

圖是萬里揚K線圖，該股實際流通盤有6.27億股，但每天的換手最大只有3.39%，最低時單日換手率只有0.46%，股價卻一直保持斜率上行，可以肯定的是該股沒有游資的參與，完全是中長線主力資金運作，對于這樣的個股，我們可以大膽參與。

2．游資炒作個股換手率

股價一旦起動，拉高更離不開換手率的支持，換手越是積極、越是徹底，股價升得越是輕快。因為獲利盤不斷在換手的過程中被清洗，平均成本不斷地提高，上行所遇的拋壓也大為減輕。

圖是天賜材料K線圖，該股受益于鋰電池行業(yè)景氣度的大幅提升，受到各路資金的追捧，因為該股前期并沒有主力資金建倉，不屬于中長線資金運作，該股每天的換手都在20%左右，最高一天的換手率達到40%以上，表明完全是游資擊鼓傳花式炒作，是一支游資參與度非常高的個股，其一般具備較強的持續(xù)性。凡是游資炒作的個股必須保持持續(xù)均勻的高換手率，否則股價將不會持續(xù)上漲。

3．高位換手和低位換手對股價的預判分析

如何判斷一支股票是否處在底部區(qū)域有很多種方法，其中最簡單的一種方法就是看換手率，如果一支股票在下降通道中運行時，換手率極低，換句話說，這支股票已經(jīng)沒人買賣了，特別是前期主力建倉過的股票，經(jīng)過洗盤，一旦出現(xiàn)這種情況是需要密切關(guān)注的，這說明股價已經(jīng)在底部區(qū)域。

圖是金科娛樂K線圖，當股價回調(diào)60日均線附近，伴隨著成交量的極度萎縮，換手率也非常低，表示該股在這個區(qū)域的買賣極不活躍，低位的低換手，預示著向下做空的籌碼基本耗盡了。那么你會問：“可是向上的籌碼也很少啊?！钡拇_是這樣?？墒菫槭裁凑f在這個地方是止跌信號呢？因為這是下跌途中的縮量低換手，改變了既定的下行趨勢，多空在這里取得了平衡，如果變盤，股價必定向上。

那么能不能籠統(tǒng)地說換手率越高，股價就漲得越高呢？答案是否定的。在股價漲得還不是很高，還處于拉升階段時，這樣說是對的。但當股價漲得相當高，已遠離莊家建倉的成本線時，這樣說就不對了，不但不對，而且恰恰相反：高換手率成為出貨的信號，我們常說的“天量見天價”，指的正是這種情況。當股價在上漲途中必須保持持續(xù)均勻的高換手率，一旦換手率減少，表示高空接力的資金少了，股價上行動力會減弱。

盤口解密：開盤后三分鐘知漲跌

開盤價的意義：一年之計在于春，一天之計在于晨，當日漲跌在開盤——開盤是股票一天走勢的方向標，是多空力道的顯示器，是我們多快好省進行操作的大前提。開盤語言的提示準確度高達85%以上。

開盤價的三種形態(tài)：

一，高開（有跳空缺口）：

高開是指股價以高于前一日收盤價若干價位的開盤，在當日分時圖上形成了一個向上的跳空缺口，這種開盤有兩種意義：1.強勢上攻；2.拉高出貨。

1.強勢上攻的兩種形態(tài)：

A.“N”型走勢：即開盤后股價快速上沖后又快速回落，隨即又快速上沖，分時圖上呈現(xiàn)一個“N”字型走勢——說明開盤后股價遭遇拋壓，但隨即又被買盤托起，顯示多頭力道強大，當日看漲。

B.“W”型走勢：與“N”字型走勢類似——只是多了一次探底，在分時形態(tài)上形成一個“W”形走勢。

特別提示：在高開上漲時，關(guān)鍵看股價回探時有沒有完全回補缺口。通常情況下強勢股是不會回補分時缺口的，從而形成“N”字型走勢好和“W”形走勢的走勢。另外，還要結(jié)合前幾天的K線走勢進行參考判斷。

二，低開（有跳空缺口）：

低開是指股價以低于前一日收盤價若干價位的開盤，在當日分時圖上形成了一個向下的跳空缺口，這種開盤有兩種意義：

1.洗盤上攻形態(tài)：

即低開后股價快速上沖到缺口附近，稍有回落后又快速上攻以回補缺口，分時圖上也呈現(xiàn)一個“N”字型或“W”走勢——說明低開是為了嚇出獲利盤和套牢盤，當拋盤被買消化后股價開始回到紅盤區(qū)，顯示多頭力道強大，當日看漲。

低開后迅速回補缺口，并且集合競價往往是內(nèi)外差不多，或者外盤大于內(nèi)盤，這就說明是莊家自己在對倒開盤，是莊家的運作，這種往往是洗盤的低開，短線投資見到低開就殺進去，當天就能賺百分之五以上甚至百分之十以上。

2.強行出貨形態(tài)：

即低開后股價繼續(xù)低走，或快速上沖到缺口附近再次回落，沒能回補缺口，形成一個“V”形或倒“V”形走勢，成交量呈現(xiàn)極度萎縮或極度放大之勢，內(nèi)盤是外盤的一倍以上，此種開盤全天看跌。

特別提示：

在有跳空缺口的開盤中，開盤后有沒有立刻回補缺口的動作以及該動作的力度大小，是全天走勢方向是否明朗的重要標志。如果跳空開盤后沒有任何回補動作，那么全天的股價走勢必然會沿著跳空的方向運行。

三，平開（無跳空缺口）

第三種開盤形態(tài)是平開，即開盤價與昨天的收盤價一樣。此種開盤沒有方向性提示，關(guān)鍵看頭一筆大單交易的方向：第一筆是買盤，并且連續(xù)在三分鐘內(nèi)買盤大于賣盤，全天方向向上；反之，則向下。

提示：在平開的情況下，我們主要是看頭三分鐘內(nèi)是買盤大于賣盤還是買盤小于賣盤，特別是第一筆的大單交易，如果沒有大單交易，這支股票基本上沒有主力在運作，它將會隨波逐流，大盤漲它漲，大盤跌它跌，這樣的股票我們不主張做，它沒有莊家。沒有莊家的股票是沒有個性的股票，沒有個性的股票是不能幫助你擺脫風險和取得利潤的股票。

集合競價如果高達一下子五千手，這支股票今天絕對有動作。要么漲停要么跌停。

而集合競價僅只有五十手，這支股票今天很可能沒有莊家去參與，這支股票今天將隨波逐流。

所以我們要看集體競價特別放大的時候，我們一定要瞪大眼睛，或是機會或是風險。

對每個交易者而言，失敗幾乎都是自己造成的，在市場上，你必須改變自己的頻率去追隨市場。很少人天生就屬于市場，所以要成功，你就一定得改變！

改變過去所有錯誤的觀念與習性，并不斷將正確的行為訓練成為你的習慣.情緒會讓人追漲殺跌，所以得去控制它;人性不愿意讓人輕易認賠實現(xiàn)損失，所以你得習慣認賠的感覺;人性也不愿意讓人將現(xiàn)有利潤放棄拿來加碼，所以得克服短視近利的想法。在市場上做正確的事，幾乎都會帶來痛苦，人們的選擇必定是遠離痛苦，可遠離痛苦也遠離了成功，所以在這個市場上就注定了成功者一定是少數(shù)！

在你追求卓越的奮斗歷程中，有時會走入歧途并被失誤所困。挑戰(zhàn)不僅需要面對無數(shù)困難，而且需要依靠內(nèi)心對自身潛能無比堅定的信念。努力超越平庸―――去感受實現(xiàn)理想后的興奮和喜悅。當你繼續(xù)學習知識和積累經(jīng)驗時請記住，你獲得的技巧和能力就是你一生奮斗過程的不斷的起點。是的，成為一個成熟投資者的道路并不平坦，經(jīng)過無數(shù)次市場的打擊，你可能才看到微微的曙光。失敗的經(jīng)歷使我們獲得真正的交易能力，唯有失敗才能最終提高我們的交易能力。

金融行業(yè)與其它行業(yè)一樣，只能允許少數(shù)人取得成功，因此，我們必須要有堅強的毅力，堅定的信心，不斷提高自己的交易水平和能力 ，用紀律來約束人性的弱點。人生如交易，交易如人生，貪婪與恐懼，痛苦與喜悅時時與我們相伴，使我們在小小的屏幕前就能體會到人生的酸甜苦辣，人性的痛苦掙扎，然而這一切也豐富著我們的生命，紅紅綠綠的K線圖，起起伏伏的曲線使我們的生活充滿激情和夢想，相信會有一天，我們克服了人性中的弱點得以到達財富自由、人生自由的彼岸！