周末證監(jiān)會也不讓人安生，上海回來車上就聽很多人說要IPO了，趕到家里就聽券商各種電話會議，一家還沒完，另外一家就已經(jīng)開始了，到了今天早上還有！

    券商大多數(shù)的觀點(diǎn)無非是優(yōu)先股推出利好銀行，電力，IPO利好券商，創(chuàng)投之類的，對創(chuàng)業(yè)板估值可能會承壓之類的！

    對此作為短期策略我沒有太多異議，只是我之前說過，券商的那些策略分析師真心沒啥存在必要，整天搗鼓些短得不能再短的東西，回頭看2003年到2009年中國的邏輯，雙輪驅(qū)動，固定資產(chǎn)投資 外貿(mào)（外貿(mào)到07年見頂），無論是招商銀行，三一重工，萬科，茅臺，蘇寧電器，海螺水泥，還是特變電工，天威保變，振華港機(jī)，云南銅業(yè)，統(tǒng)統(tǒng)是圍繞這2塊展開的！

    很多人說注冊制如果出來，創(chuàng)業(yè)板會稀里嘩啦，估值會跟國際接軌，我承認(rèn)會稀里嘩啦，也承認(rèn)會跟國際接軌，稀里嘩啦是因?yàn)樾睦碛绊?，就如?dāng)年限售股流通一樣，跟國際接軌就如06年以后一樣，因?yàn)檎l告訴你國際上成長股是低估值的，美國的亞馬遜是多少PE，facebook，優(yōu)酷土豆怎么定價(jià)的，查特工業(yè)的PEG可一直比富瑞特裝要高！現(xiàn)在A股市場大多數(shù)人依然是在看PE炒股，于是導(dǎo)致很多股的PE在高估的時(shí)候會被賣出，于是跌回低估，但是如果未來上來的全是沒盈利的公司，比如2010年的淘寶，怎么定價(jià)？于是市場被迫用風(fēng)投的眼光里審視公司，于是會用風(fēng)投眼光看公司的人越來越多，導(dǎo)致很多前景明確，業(yè)績持續(xù)高速增長的公司可能直接就會給天價(jià)！很多人一定聽過美國某個(gè)著名的比較，某人統(tǒng)計(jì)了成長股跟藍(lán)籌股幾十年下來的收益，結(jié)果是成長股不如藍(lán)籌股，理由是成長股一上來就估值很高，07年還有個(gè)故事，某人星巴克一上市就看好，無奈估值太高于是一直等待，等了6年，估值終于便宜了，可是它已經(jīng)漲了60倍，其實(shí)就是這樣，在美股優(yōu)質(zhì)的成長股依然是高估值，這也就是為什么美國能不斷創(chuàng)新而其他國家不行！有人拿港股比，其實(shí)你真以為中國政府希望A股變成港股那樣么？如果A股跟美股那樣，給予小企業(yè)高估值，就會鼓勵(lì)創(chuàng)新，而如果跟港股那樣給予小公司低估值，那那些最需要錢的初創(chuàng)企業(yè)怎么融資，怎么壯大，就這么說，沒有NASDAQ就不會有硅谷的今天，我相信政府肯定更希望A股向美股靠攏，而非港股！

    那么注冊制為什么要出來？這本身就意味著鼓勵(lì)創(chuàng)新，鼓勵(lì)很多像當(dāng)年的淘寶，現(xiàn)在的360，京東，優(yōu)酷土豆這樣完全無盈利，但是前景極好的公司上市，去年中概股美國要求中國公開財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，已經(jīng)有矛盾了，拋開這個(gè)矛盾不說，難道中國希望自己最優(yōu)秀的公司未來全在美國上市而非中國上市嗎？誰都看得出中國要轉(zhuǎn)型成功，權(quán)重絕對不能再是鋼筋水泥，銀行地產(chǎn)之類的公司了，必須要是現(xiàn)在的騰訊，阿里，娃哈哈這些互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)，消費(fèi)型企業(yè)，以及未來的服務(wù)型企業(yè)！那么注冊制出來對創(chuàng)業(yè)板究竟是利好還是利空？我可以接受出來前或許會承壓（因?yàn)锳股情緒化），但是一旦出來，必然是創(chuàng)業(yè)板大牛市，中國如果要轉(zhuǎn)型成功，就一個(gè)標(biāo)志，權(quán)重股變成高端裝備制造，信息產(chǎn)業(yè)，消費(fèi)股 服務(wù)業(yè)！看看美國2、30年代的權(quán)重股，再看看現(xiàn)在的權(quán)重股吧，這就是社會歷史變革的路徑，中國現(xiàn)在很明顯是一個(gè)完成了原始積累的國家社會主義，之后歐美各國進(jìn)入帝國主義（因?yàn)樵挤e累的內(nèi)部矛盾無法解決，于是只能通過矛盾對外輸出，中國現(xiàn)在也有點(diǎn)像，但是因?yàn)橛星败囍b，中國還是有機(jī)會直接越過這個(gè)階段向現(xiàn)代資本主義發(fā)展的）！因此，未來10年的大牛股一定出在高端制造，信息產(chǎn)業(yè)，消費(fèi)股以及服務(wù)業(yè)里產(chǎn)生，如果說原始積累是過去10年的主線，那么轉(zhuǎn)型就是未來10年的主線！現(xiàn)在還有很多人擔(dān)心一些個(gè)股市值太大，其實(shí)未來我們可以看到這些個(gè)股紛紛突破500E甚至1000E市值，如果沒有這些公司，我們的轉(zhuǎn)型一定是失敗的！

    總結(jié)一下，之前說過，牛市起點(diǎn)已到，現(xiàn)在更堅(jiān)定了我當(dāng)初的看法，1849就是歷史大底，未來將不斷上行，因?yàn)檫@屆政府走的是轉(zhuǎn)型與強(qiáng)國之路，所以新興產(chǎn)業(yè)是10年主線，改革，軍工，信息安全將是未來持續(xù)的主題!低估永遠(yuǎn)不是買入的理由，漲多了也絕對不是賣出的理由，找估值相對增速的低點(diǎn)買入持有伴隨中國經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型才是根本！

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