如今，隨著我國居民財富的快速增長，高凈值群體的規(guī)模迅速擴大，他們的投資理念也日趨成熟。在金融市場不確定性提升的情況下，財富傳承的重要性和急迫性進一步凸顯。如何更有效地提升高凈值群體對財富增值與傳承的認知，幫助其建立更加完善的資產(chǎn)配置體系，成為擺在財富管理從業(yè)人員面前的一大挑戰(zhàn)。

　　為此，鴻盛家族辦公室總經(jīng)理劉暢女士在最新著作《家族辦公室——財富傳承與增值揭秘》一書中，用大量深入淺出的案例生動解析了家族辦公室在助力高凈值群體順利實現(xiàn)代際傳承方面所發(fā)揮的積極作用，以豐富的從業(yè)經(jīng)驗為高凈值群體的財富管理指點迷津。

　　深耕行業(yè) 慧眼獨具

　　從事財富管理行業(yè)十多年后，劉暢最終選擇了家族辦公室業(yè)務作為自己深耕的領域。她認為，中國經(jīng)濟經(jīng)過四十年的飛速發(fā)展，特別是加入世貿(mào)組織以來，國家經(jīng)濟實力愈益雄厚，民間累積了大量財富。近年來，以企業(yè)家為主體的超高凈值人士的規(guī)模更是緊追歐、美、日等主要發(fā)達經(jīng)濟體，對家族財富傳承的需求急劇抬升。

　　早年在財富管理行業(yè)任高管時，劉暢結(jié)識了不少超高凈值人士或企業(yè)家。在與他們溝通的過程中，她發(fā)現(xiàn)他們對財富管理有著多樣而復雜的需求，既有財富管理中的投資理財、保值增值的需求，又有家族傳承和資產(chǎn)全球化配置的需求，而不再僅僅止于單純的投資理財或者購買保險。在該趨勢的影響下，家族信托、企業(yè)傳承、海外置業(yè)、另類投資等服務逐漸興起。

　　通常，為滿足高凈值群體的此類需求，往往需要從業(yè)人員提供跨行業(yè)或跨界的服務，在以往的投資咨詢、財富管理專業(yè)經(jīng)驗之外，還需要法律、稅務、文化等方面?zhèn)€性化、定制化的專業(yè)技能。高凈值客戶的需求日新月異，理財師的專業(yè)技能也需不斷升級。對劉暢來說，家族辦公室就是能夠為客戶提供更好服務的最佳平臺。

　　家辦業(yè)務國內(nèi)國外差異顯著

　　在劉暢看來，與歐美等發(fā)達國家的家族辦公室相比，國內(nèi)的家族辦公室服務還存在顯著差距。例如，歐美發(fā)達國家在家族辦公室的成本控制、人員長期激勵、全球資產(chǎn)配置能力等方面具有一定的優(yōu)勢，近年來加大了對信息技術(shù)的投資，運用并參與技術(shù)系統(tǒng)的建設，使得家族辦公室的業(yè)務形式產(chǎn)生了一定程度的改變。

　　此外，在家族辦公室的選擇上，國內(nèi)外富豪家族也存在較大的差異，其不同之處可以體現(xiàn)在以下四個方面：

　　一是家族辦公室的保密性。與國外富豪相比，亞太地區(qū)的富豪家族對保密性具有更加嚴苛的要求。即使是在非正式場合的討論，亞太家族富豪也不愿意更多地涉及家族治理、代際傳承和財富管理等私密性話題。

　　在對亞太地區(qū)家族辦公室目標重要性排序的調(diào)查中，保密性要求位列榜首，是亞太富豪最為看重的，緊隨其后的分別為風險分析和投資績效分析。而與西方發(fā)達國家不同，禮賓服務、遺產(chǎn)規(guī)劃和慈善機構(gòu)設立被亞太富豪認為是“最不重要”的三項，顯示出中西方富豪在家族辦公室服務中存在的較大偏好差異。

　　二是家族成員參與度。瑞銀與坎普登的調(diào)查顯示，受強烈的家族觀念影響，亞太地區(qū)超級富豪傾向于積極推動家族成員參與到家族辦公室的管理中。與歐洲依靠專業(yè)化團隊管理的模式不同，亞太地區(qū)家族成員在家族辦公室中的占比遠高于其他地區(qū)。在亞太地區(qū)，六成以上的家族辦公室有富豪家族的成員參與，職位上至首席執(zhí)行官和投資總監(jiān)，下至實習生，均有涉及。

　　三是對服務提供商的依賴程度。在家族辦公室服務提供商的選擇過程中，亞太地區(qū)富豪秉承“雞蛋不放在同一個籃子里”的原則，表現(xiàn)得更為謹慎。亞太地區(qū)富豪家族傾向于將資產(chǎn)交由不同的托管人進行托管，且在機構(gòu)的選擇上，私人銀行是他們最優(yōu)先選擇的服務提供商。

　　與歐洲家族辦公室不同，亞太富豪家族辦公室一旦選定某私人銀行作為其資產(chǎn)管理人后，往往會與該銀行保持較長期的緊密關系，即使銀行資產(chǎn)收益表現(xiàn)在短期內(nèi)不盡如人意，亞太富豪家族辦公室也不傾向于立刻更換合作機構(gòu)。這一方面顯示出亞太富豪對私人銀行等服務機構(gòu)的信賴程度，另一方面也體現(xiàn)了其保密性要求，不希望在頻繁更換合作機構(gòu)的過程中不必要地披露更多信息。

　　四是業(yè)務開展范圍。簡單概括而言，中國富豪家族關注投資收益，海外富豪家族關注遺產(chǎn)避稅。富豪家族偏好的不同直接導致國內(nèi)外家族辦公室業(yè)務開展的側(cè)重存在較大差異。目前，由商業(yè)銀行和信托機構(gòu)領軍的家族辦公室業(yè)務在我國剛剛興起，主要仍側(cè)重于投資銀行服務，家族事務管理的業(yè)務仍有待進一步探索。同時，在家族辦公室的全球資產(chǎn)配置問題上，國內(nèi)家辦還需要向國際先進經(jīng)驗學習。

　　機遇與挑戰(zhàn)并存的新賽道

　　對劉暢而言，中國的家族辦公室業(yè)務是一條充滿機遇與挑戰(zhàn)的新賽道，未來大有可為。近年來，由于中國市場的超高凈值人群規(guī)模持續(xù)增長，家族企業(yè)代際接班掀起高潮，自2008年金融危機以來，特別是自金融監(jiān)管合規(guī)政策趨嚴以來，中國富裕人群對家族辦公室服務的認可度進一步提升，家族辦公室服務的市場需求巨大。

　　然而，在本土市場逐漸走向成熟、專業(yè)化、多元化的同時，由于家族辦公室在中國發(fā)展的時間很短，還面臨著服務模式不規(guī)范、配套環(huán)境有待優(yōu)化、業(yè)態(tài)發(fā)展良莠不齊、復合化專業(yè)人才匱乏、核心競爭力不強等挑戰(zhàn)。與此同時，國內(nèi)高凈值群體的財富傳承及全面資產(chǎn)配置理念尚不健全，也在一定程度上影響著家族辦公室在中國的發(fā)展進程。

　　目前，國內(nèi)超高凈值群體在家族財富傳承方面還存在以下幾方面的問題：

　　首先，在國內(nèi)家族企業(yè)中，家族所有權(quán)與企業(yè)經(jīng)營權(quán)高度重合，企業(yè)治理帶有濃厚的親緣色彩。家族成員作為企業(yè)創(chuàng)始者，擁有絕對多的企業(yè)股權(quán)，造成了家族所有權(quán)與企業(yè)經(jīng)營權(quán)兩大系統(tǒng)高度重合，企業(yè)內(nèi)部治理機制的核心也演變成以親緣為紐帶的家族成員之間的權(quán)力分配與制衡，使得整個企業(yè)治理帶有濃厚的親緣色彩。

　　而在現(xiàn)代市場經(jīng)濟環(huán)境下，這種企業(yè)治理結(jié)構(gòu)存在許多先天的缺陷，管理決策效率及質(zhì)量很難保證，并不利于企業(yè)的持續(xù)經(jīng)營和長遠發(fā)展。所以，家族企業(yè)要想持續(xù)健康穩(wěn)定的發(fā)展，建立規(guī)范的現(xiàn)代公司治理模式是必然趨勢。

　　其次，家族企業(yè)由于傳統(tǒng)文化觀念的原因，對家族辦公室還不是很信任，往往將家族財富分割成幾部分，分別委托若干機構(gòu)進行管理，這樣很不利于財富的系統(tǒng)管理和投資的科學決策。

　　再次，家族企業(yè)的財富傳承，往往只注重有形財富本身的保值增值和遺產(chǎn)規(guī)劃等，而對財富傳承最重要的文化基因，如家族精神、子女教育、家族管理、慈善事業(yè)等卻不太重視。這些無形的文化因素其實是家族財富成功傳承和企業(yè)基業(yè)永青的重要保障。

　　雖然就現(xiàn)狀而言，家族辦公室在中國仍處于摸索前行的初級階段，要走的路還很長，要面對的挑戰(zhàn)也很多，但鑒于中國高凈值人群的快速增長，高端財富管理需求的激增，家族辦公室在中國的未來發(fā)展空間非常值得期待。毫無疑問，家族辦公室也已經(jīng)成為中國資本市場中的藍海行業(yè)，嗅覺靈敏的金融機構(gòu)與人才正在迅速涌入。

　　劉暢認為，未來，中國家族辦公室的發(fā)展方向有二：首先，富豪家族需求的多元化及復雜程度還會持續(xù)增加，因為對其管理成本結(jié)構(gòu)的關注，家族辦公室更有意愿選擇外包商而非內(nèi)部提供部分專業(yè)的服務；其次，家族辦公室逐步將服務思維從提供家族客戶某類型的產(chǎn)品或某一個項目，轉(zhuǎn)向站在家族的角度為其提供一整套的解決方案?？傊?，中國家族辦公室必須提升專業(yè)服務能力，用多種高效工具來為自己賦能，滿足客戶個性化、定制化的需求。

　　以推廣家辦業(yè)務為己任

　　作為財富管理行業(yè)“皇冠上的明珠”，家族辦公室為家族財富提供系統(tǒng)頂層設計，在歐美已成為很多富豪和超級富豪的選擇。而在中國，家族辦公室還是一個新鮮事物，帶有一種不為常人所知的神秘感。通過寫作《家族辦公室——財富傳承與增值揭秘》一書，劉暢想要為讀者揭開家族辦公室的神秘面紗，讓更多人了解它的功能和形態(tài)，讓更多的客戶更好地接納和深度信任家族辦公室。

　　就中國客戶而言，除了“留學與移民規(guī)劃”和“日常法律顧問”這些較為“剛性”的需求配置率較高之外，其他管家服務功能處于相對低的配置比例。在國外，“家庭收支管理”是家族辦公室服務中非常重要的一項，而在國內(nèi)的家族辦公室只有29%的配置率(僅11%的機構(gòu)內(nèi)置)。這也體現(xiàn)了國內(nèi)外超高凈值家族對于財富的價值觀不同?？梢?，本土家族辦公室的核心功能與歐美仍然有較大差異：國內(nèi)仍更多關注維護和增長財富，而后者在經(jīng)歷數(shù)代的財富傳承之后，更多考慮的是有效地享受和傳承財富。

　　因此，中國家族辦公室一方面要具備歐美家辦的核心功能，為超高凈值人士及其家族提供涵蓋戰(zhàn)略財富管理、投資規(guī)劃、家族信托與遺產(chǎn)服務、慈善贈與、家族傳承與領導、稅務與財務規(guī)劃以及管家等方方面面事務的服務，另一方面又要針對中國客戶的核心需求與特點，塑造與之相應的服務模塊，來千方百計地滿足這些需求，打造中國特色的家辦模式更是重中之重。

　　展望未來，鴻盛家族辦公室既要立足國內(nèi)，密切關注中國新興財富階層的需求與當下財富管理的實際，也要放眼海外，借鑒成熟經(jīng)濟體財富傳承和家族事物管理的經(jīng)驗與模式，為客戶制訂合法、合規(guī)、合情、合理的財富管理方案，努力打造中國特色的家族財富傳承與管理的知名品牌。