· 什么是成交量

成交量直接反映了市場(chǎng)的供求關(guān)系,當(dāng)供不應(yīng)求時(shí),投資者爭(zhēng)相購(gòu)買,價(jià)格自然上漲,反過(guò)來(lái)講,當(dāng)供過(guò)于求時(shí),買方甚少,市場(chǎng)人氣冷清,成交量萎縮,股價(jià)勢(shì)必下跌.

成交量的變化,反映了市場(chǎng)買賣人氣的轉(zhuǎn)換,同時(shí)也決定了未來(lái)市場(chǎng)的可能性走勢(shì).

廣義成交量包括三個(gè)重要指標(biāo):成交股數(shù),成交金額,換手率,而狹義成交量也就是人們常用常說(shuō)的'量'僅指成交股數(shù),但需要注意的是,通常人們所說(shuō)的大盤成交量卻是指的成交金額,用于說(shuō)明市場(chǎng)整體的活躍度和資金規(guī)模.

注:在后文中所提到的成交量,我們均以通常情況下所表示的含義.

成交股數(shù)

成交股數(shù)即是通常意義上的成交量, 他可以繪制在分時(shí)圖,也可以繪制在各個(gè)周期的分析圖中.市場(chǎng)成交量的變化反映了資金進(jìn)出市場(chǎng)的情況,在股票分析軟件中用VOL指標(biāo)表示,表示成交的總手?jǐn)?shù)

1手=100股

在形態(tài)上用柱狀線表示,如下圖,

其中左上角的數(shù)值,VOLUME就是指的成交總手?jǐn)?shù),MA5和MA10表示5日和10日的均量線,紅色柱狀線和綠色柱狀線分別對(duì)應(yīng)當(dāng)天的股價(jià)是上漲還是下跌.

成交量與成交價(jià)是技術(shù)分析的基礎(chǔ),一切技術(shù)分析都是以量?jī)r(jià)關(guān)系作為研究基礎(chǔ),, 它是判斷市場(chǎng)走勢(shì)的重要指標(biāo),在國(guó)外成熟市場(chǎng),一般情況下,成交量大且價(jià)格上漲的股票,趨勢(shì)向好,成交量低迷,一般出現(xiàn)在熊市或盤整階段,交易不活躍.它是判斷股票走勢(shì)的重要依據(jù),也是分析主力行為的重要依據(jù),對(duì)于成交量異常波動(dòng)的股票應(yīng)當(dāng)密切關(guān)注.

成交金額

成交金額市值股票交易過(guò)程中,投資者買入或者賣出股票時(shí),根據(jù)相關(guān)交易規(guī)則所需要支付或者獲得的交易金額的總和.

成交金額=成交量×成交價(jià)=買入交易金額 賣出交易金額

其中買入和賣出交易金額,涉及到交易成本,當(dāng)中除了成交價(jià)以外還要加上證券交易所的傭金和國(guó)家稅收.

在股票分析軟件中,用AMO指標(biāo)表示,如下圖

其中左上角的數(shù)值,AMOW指的是成交金額,AMO1和AMO2表示5日和10日的均金額線,觀察成交金額的變化往往比成交手?jǐn)?shù)更具意義，因?yàn)槌山皇謹(jǐn)?shù)并未反應(yīng)股價(jià)的漲跌背后所應(yīng)支出的實(shí)際金額。

換手率

換手率可以反映該股在市場(chǎng)中買賣轉(zhuǎn)手頻率以及流通性

換手率=當(dāng)天成交量/當(dāng)天流通股本*100%

通過(guò)將換手率與股價(jià)走勢(shì)相結(jié)合,可以對(duì)未來(lái)做出一定的預(yù)判,若股票換手率突然升高,成交量放大,則說(shuō)明有大量投資者在買入,股價(jià)將會(huì)上漲,若股票的換手率突然降低,成交量萎縮,則說(shuō)明有大量投資者在賣出,股價(jià)將會(huì)下跌.

大多數(shù)股票每日換手率在1%~2.5%,當(dāng)某股換手率達(dá)到3%~7%,則該股進(jìn)入活躍狀態(tài),而達(dá)到7%~10%則是強(qiáng)勢(shì)狀態(tài).但也要根據(jù)個(gè)股不同區(qū)別對(duì)待,比如次新股的換手率相對(duì)來(lái)說(shuō)都很高,因?yàn)樗牧魍ü杀拘?

換手率也分為絕對(duì)換手率和相對(duì)換手率,絕對(duì)換手率就是每天實(shí)實(shí)在在出現(xiàn)的數(shù)字,而相對(duì)換手率又分為同行業(yè)相對(duì)和自身相對(duì).

同行相對(duì)換手率指的是,某只次新股,換手率30%,但同期其他次新股換手率平均都在50%,那么它的絕對(duì)換手率很高,但同行相對(duì)換手率卻不高,換言之就是并沒(méi)有其他的次新股熱度高

自身相對(duì)換手率指的是,同一只股票,之前平均的換手率都是1%左右,某一段時(shí)間突然變高為3%,雖然3%的絕對(duì)換手率很低,但和自身以往相比已經(jīng)變高了很多,說(shuō)明股票熱度在變高.

我們平時(shí)要更多的注意相對(duì)換手率,而不是僅僅看他的絕對(duì)換手率.

· 分析成交量的意義

一般來(lái)說(shuō),股票買賣反映在量?jī)r(jià)關(guān)系上,往往呈現(xiàn)價(jià)漲量增,價(jià)跌量減的規(guī)律,根據(jù)這一規(guī)律,當(dāng)價(jià)格上漲,成交量不再增加,意味著價(jià)格得不到買方認(rèn)同,上升趨勢(shì)會(huì)改變,反之,價(jià)格下跌,成交量萎縮到一定程度,意味著價(jià)格得不到賣方認(rèn)同,下跌趨勢(shì)會(huì)改變.

催化股價(jià)漲跌

一只股票的成交量大小,反映的是該股票對(duì)市場(chǎng)的吸引程度,當(dāng)更多的人或者更多的資金對(duì)股票未來(lái)看好時(shí),投資者就會(huì)投入資金,反之,如果對(duì)未來(lái)不看好,投資者就會(huì)賣出手中的股票,從而引起價(jià)格下跌.但無(wú)論如何,這是一個(gè)相對(duì)的過(guò)程,也就是說(shuō),不會(huì)所有人一致看好或看壞.

這是一個(gè)單純的看法,更深層次的意義在于,股票處在不同的價(jià)格區(qū)域,看多的人和看空的人數(shù)量會(huì)產(chǎn)生變化.

比如市場(chǎng)中有1000個(gè)人參與交易,某股價(jià)格在10元時(shí)800個(gè)人看多,認(rèn)為未來(lái)會(huì)漲,而這800個(gè)人都買進(jìn)后,果真引起價(jià)格上升,股價(jià)到了20元時(shí),這800個(gè)人中,有300個(gè)人看空后市,認(rèn)為未來(lái)會(huì)跌,因此賣出股票.而最初看空的200個(gè)人改變了觀點(diǎn),看多后市,那么價(jià)格產(chǎn)生了瞬間的不平衡,賣出的有300人,買入的只有200人,則價(jià)格下跌.而股價(jià)不論怎么漲跌,和剛才一樣,看多看空的人數(shù)總會(huì)重新組合并決定下一步走勢(shì).

成交量其實(shí)就是反應(yīng)出多空雙方的分歧,很多人都會(huì)有一個(gè)錯(cuò)誤的看法:放量,股價(jià)就會(huì)漲.要知道,對(duì)于任何一個(gè)買入者,必然有一個(gè)相對(duì)應(yīng)的賣出者,無(wú)論在任何價(jià)格,都是如此,在一個(gè)價(jià)格區(qū)域,如果成交量出乎意料的放大,只能說(shuō)明在這個(gè)價(jià)格區(qū)間,人們有非常大的分歧,比如50個(gè)人看漲,50個(gè)人看跌;如果成交量非常清淡,說(shuō)明有分歧的人很少或者人們毫不關(guān)心,比如5個(gè)人看漲,5個(gè)人看跌,90個(gè)人無(wú)動(dòng)于衷或者在觀望.

為什么要去分析成交量的變化

1.可以判斷某股票對(duì)于市場(chǎng)的吸引程度,成交量越大,說(shuō)明越有吸引力,以后的價(jià)格波動(dòng)幅度可能會(huì)越大

2.可以判斷某股票的價(jià)格壓力和支撐區(qū)域.在一個(gè)價(jià)格區(qū)域內(nèi),成交量放大,說(shuō)明該區(qū)域有很大的壓力和支撐,趨勢(shì)將在這里產(chǎn)生停頓或反轉(zhuǎn).

3.可以觀察價(jià)格走出成交密集區(qū)域的方向,當(dāng)價(jià)格走出成交密集區(qū)時(shí),說(shuō)明多空分歧得到了暫時(shí)的平衡,如果向上走,則價(jià)格傾向于上升,如果往下走,則價(jià)格傾向于下跌.

4.可以觀察成交量在不同價(jià)格區(qū)域的相對(duì)值大小,來(lái)判斷趨勢(shì)的持續(xù)性.股票相應(yīng)的價(jià)格越高,感興趣或者敢于參與的人就相應(yīng)的越少,不過(guò)這一點(diǎn),從成交額的角度來(lái)看,會(huì)更加簡(jiǎn)單扼要.

· 成交量的表現(xiàn)形式

縮量

縮量:指市場(chǎng)成交極為清淡,大部分人對(duì)于市場(chǎng)后期走勢(shì)十分認(rèn)同,意見十分一致.這里面又分為兩種情況:一種是市場(chǎng)人士都十分看空后市,造成只有人賣,沒(méi)有人買,所以急劇縮量;另一種是市場(chǎng)人士對(duì)后市十分看多,只有人買,沒(méi)有人賣,所以又急劇縮量

在牛市行情中,投資者大多數(shù)喜歡放量上漲,而不希望大盤出現(xiàn)縮量,事實(shí)上,縮量有時(shí)候有利于大盤積聚新的上升動(dòng)能,因?yàn)槌山涣恳彩且环N能量,過(guò)度的消耗必將導(dǎo)致能量衰竭,從而使行情過(guò)早的結(jié)束.而且,成交量的減少并不意味著市場(chǎng)一定會(huì)下跌,在強(qiáng)勢(shì)行情中,當(dāng)增量資金充分建倉(cāng)后,處于市場(chǎng)熱點(diǎn)的股票籌碼,會(huì)被大面積鎖定,這時(shí)即使成交量減少,也不會(huì)影響行情的發(fā)展.

通常下跌縮量,碰到這種情況,就應(yīng)該堅(jiān)決出局,等量縮到一定程度,開始放量上攻時(shí)才買入,同樣,上漲縮量,碰到這種情況,就應(yīng)該堅(jiān)決買進(jìn),坐等利潤(rùn),等股價(jià)上沖乏力,有巨量放出的時(shí)候再賣出.

放量

放量一般出現(xiàn)在市場(chǎng)趨勢(shì)發(fā)生轉(zhuǎn)變的轉(zhuǎn)折點(diǎn)處,市場(chǎng)各方力量對(duì)后市分歧逐漸加大,一部分人堅(jiān)定看空而紛紛賣出手中的籌碼,另一部分人堅(jiān)定看多而大量吸納籌碼,使得成交量大幅增加.相對(duì)縮量來(lái)說(shuō),放量存在很大虛假成分,有些控盤度比較高的主力,利用手中的籌碼大手筆對(duì)敲出天量,并非難事.

放量是支持一輪強(qiáng)勢(shì)行情的基礎(chǔ),一般情況下,上漲過(guò)程中放量,并在上漲途中的縮量調(diào)整,是一種良好的放量狀況,可以推動(dòng)股價(jià)持續(xù)走高,但是又有例外的時(shí)候,某些主力介入較深的個(gè)股,一般在行情啟動(dòng)初期放量,而后一路縮量上漲,這類個(gè)股比較容易產(chǎn)生較長(zhǎng)的強(qiáng)勢(shì)行情.

放量也分為兩種情況:

1.補(bǔ)充式放量:其實(shí)際上是主力為了保證自己持有固定籌碼,保持其對(duì)該股的相對(duì)控制地位,而在低位接回高位拋出的籌碼,而并非為了發(fā)動(dòng)行情走強(qiáng).所以其往往表現(xiàn)為放量后第二天該股的股價(jià)沖高無(wú)力且成交量相比昨日萎縮,說(shuō)明主力沒(méi)有投入更多的資金來(lái)維持其強(qiáng)勢(shì)走勢(shì).

其在技術(shù)分析中,往往表現(xiàn)為多周期多元素的指標(biāo)系統(tǒng)相互矛盾,無(wú)法形成共振.

2.攻擊式放量:其實(shí)際上是主力有計(jì)劃的持續(xù)投資資金,使股價(jià)走強(qiáng),其表現(xiàn)為大幅放量后第二天,主力繼續(xù)投入資金對(duì)可能的拋盤進(jìn)行吸納,說(shuō)明了主力發(fā)動(dòng)行情的決心,如果該股屬于目前熱點(diǎn),那么其快速攻擊的意圖就會(huì)更加確定.

其在技術(shù)分析中,往往表現(xiàn)為多周期多元素的和諧共振.

天量

天量是指在一段時(shí)間內(nèi)出現(xiàn)的較大的成交量,天量如果出現(xiàn)在底部區(qū)域,則表示后市有較大的機(jī)會(huì),在強(qiáng)勢(shì)行情中,放量本來(lái)是好事,但成交量最好甚至是必須要溫和放量,才是健康的放量,但如果天量出現(xiàn)在一段較大漲幅的后期,投資者就要千萬(wàn)注意,這很可能是行情見頂?shù)男盘?hào).

地量

地量一般出現(xiàn)在強(qiáng)勢(shì)行情的初期,意味著行情即將結(jié)束調(diào)整行情,轉(zhuǎn)為上漲的行情,值得注意的是,對(duì)地量的分析不能僅僅看成交量,還必須結(jié)合市場(chǎng)趨勢(shì),技術(shù)分析,市場(chǎng)熱點(diǎn)等方面進(jìn)行綜合分析.

堆量

堆量其實(shí)也是放量的一種形式,只不過(guò)其量能的放大過(guò)程較為緩慢.

當(dāng)主力意欲拉升時(shí), 常把成交量做得非常漂亮,幾日或幾周以來(lái).成交量緩慢放大,股價(jià)慢慢推高,成交量在近期K線圖上,形成一個(gè)狀似土堆的形態(tài),堆得越漂亮,就有可能產(chǎn)生大行情.相反,在高位的堆量表明主力已經(jīng)不想玩了,在大舉出貨,這種情況下投資者要堅(jiān)決退出,不要幻想再有巨利可獲取.

鋸齒量

這種情況一般是沒(méi)有突發(fā)利好或者大盤基本穩(wěn)定的前提下,妖莊所為,風(fēng)平浪靜時(shí)突然放出歷史巨量,隨后有沒(méi)有后音,一般是實(shí)力不強(qiáng)的莊家在吸引市場(chǎng)關(guān)注,以便出貨