文章來源：東方財富網(wǎng)

投資者在投資個股時會使用【PE】【PB】【股息率】【ROE率】等估值指標，而指數(shù)基金作為一攬子股票的透明組合，也有著對應的指數(shù)PE、指數(shù)PB等指標，幫助我們投資指數(shù)基金。今天，我們就來講講指數(shù)基金投資中的4個關鍵指標。

【1】PE 市盈率

PE(市盈率)也可以理解為投資收回成本所需要的時間。如果PE是10倍，就是說為了每年賺1元錢，需要付出10元的成本，既10年可收回成本。因此我們在選擇指數(shù)基金時，指數(shù)PE越低，基金的估值就越便宜，投資的安全性也就越高。

那么實際投資中，多少的PE才算低呢？這點應參考該指數(shù)過去一個周期內的PE百分位：假設目前中證500指數(shù)的PE百分位在過去10年中處于5%，說明當前指數(shù)估值比過去十年中95%的時間都便宜，相對估值低，值得投資。

不過，PE這個指標更適用于消費醫(yī)藥這種弱周期性行業(yè)，對于強周期性行業(yè)更合適以PB作為指標。

【2】PB 市凈率

PB(市凈率)，指每股股價除以每股凈資產(chǎn)，或總市值除以凈資產(chǎn)?？梢岳斫鉃闉榱双@得一個公司的全部價值，要付出多少倍的成本。例如某上市公司市凈率為0.9，那么意味著花0.9元買入的股份，清算之后可以分得1元錢，顯然是有利可圖的。

不過市凈率更適合重資產(chǎn)的行業(yè)，如鋼鐵、水泥、房地產(chǎn)、銀行等，而且與PE一樣，在實際使用中，采用PB百分比也是一個比較好的方法。

【3】股息率

股息率(Dividend Yield Ratio)，是一年的總派息額與當時股價的比值。對于大盤藍籌類的指數(shù)，股息率意義更大，如上證50、滬深300等。股息率是一個非常重要的估值指標，股息率越高，指數(shù)的估值越低，抗跌性越強。投資者可以跟蹤指數(shù)的股息率指標，在其相對較高的時候入手，安全性就較強。

【4】ROE

ROE(凈資產(chǎn)收益率)是指凈利潤除以凈資產(chǎn)，代表著公司資產(chǎn)的賺錢能力。ROE越高，指數(shù)的投資價值越大。

巴菲特說過，如果只能用一個指標來選股，那就是ROE。ROE是企業(yè)發(fā)展中最核心的動力，股價的長期年化收益率，與企業(yè)的長期ROE非常接近。而我們之前說的估值指標，則會隨著牛熊市的股價波動而波動。

不過投資者在選擇投資指標時，較比以上4只指標，如果期望的是有一天獲得估值的反彈并從中獲利，適合選擇PE、PB等估值指標；而如果期望的是獲得上市公司長期分紅或利潤的錢，那么股息率、ROE指標更為適用。

根據(jù)以上指標，當下哪些指數(shù)值得投？

為了活學活用，我們看看根據(jù)以上的指標，當前哪些指數(shù)值得投資。在市面上主流的寬基指數(shù)中，我們按照PE、PB、股息率、ROE各項指標進行統(tǒng)計：

數(shù)據(jù)來源：wind 截止12月12日

可以看出，從絕對估值水平來說，上證50的PE、PB是最低的，股息率也是最高的，然而從相對估值水平來說，它們就沒有這么便宜了。

不過從相對估值的角度，有兩個指數(shù)特別的明顯：中證500指數(shù)和中小板指數(shù)。它們的各項的分位點都是最低的，也就是說，中證500指數(shù)和中小板指數(shù)真正地處于歷史底部區(qū)域。其中中證500指數(shù)的PB分位是唯一在10%以下的，而中小板指的ROE接近于10，排在第三。

因此，如果按照PE、PB等指標的相對估值水平來選指數(shù)的話，中證500指數(shù)和中小板指數(shù)更合適當前投資。

怎么樣，如何利用4個關鍵指標選擇指數(shù)基金，你掌握了嗎？。