最新價：2915.7

漲跌額：-8.72

漲跌幅：-0.30%

成交量：1.52億手

成交額：1660億

換手率：0.43%

最新價：9836.23

漲跌額：-16.48

漲跌幅：-0.17%

成交量：2.56億手

成交額：2828億

換手率：1.50%

最新價：1720.99

漲跌額：2.73

漲跌幅：0.16%

成交量：7803萬手

成交額：1049億

換手率：2.57%

　　A股三大股指今日收盤漲跌互現(xiàn)，滬指、深成指小幅收跌，創(chuàng)業(yè)板指紅盤報收，滬指日K線止步八連陽。具體來看，滬指收盤下跌0.30%，收報2915.70點；深成指下跌0.17%，收報9836.23點；創(chuàng)業(yè)板指上漲0.16%，收報1720.99點。兩市合計成交4488億元，行業(yè)板塊漲少跌多，國產(chǎn)芯片概念股走強。

　　北向資金今日凈流入78.84億元，已經(jīng)連續(xù)21個交易日凈流入。(點擊查看>>滬深港通資金流)

　　2019年還剩下最后13個交易日，在MSCI完成年內(nèi)最后一次擴(kuò)容后，由北向資金為代表的外資依然未停下進(jìn)場腳步。

　　央行披露的數(shù)據(jù)顯示，截至2019年三季度末，境外投資者通過QFII、RQFII、陸股通合計持有A股市值近1.8萬億元，占A股總市值的3%。

　　而隨著四季度，北上資金繼續(xù)凈買入上千億元，外資持有A股市值正在逼近中國公募基金的體量。

　　同時，持有基本面優(yōu)良且估值合理的股票，是絕大多數(shù)外資所堅持的投資理念。外資的大規(guī)模流入，亦正在改變A股的投資邏輯。

　　“盡管本次MSCI納A因子提高所帶來的資金量相較于A股整體體量來看并不大，但這反映了外資長期看好A股市場的堅定決心。當(dāng)前，A股‘長錢’入市的制度環(huán)境正持續(xù)優(yōu)化，這些因素都將對A股市場構(gòu)成有效支撐?！?a target="_blank" style="outline-style: none; color: rgb(4, 51, 150);">長城證券投資策略分析師汪毅稱，會繼續(xù)看好后續(xù)外資的凈流入趨勢。

　　中信建投策略張玉龍團(tuán)隊發(fā)文稱，盡管2020年MSCI較難進(jìn)一步提高A股納入權(quán)重，增量被動資金缺失，外資凈流入節(jié)奏相對2019年有所放緩。但在負(fù)利率時代，美聯(lián)儲擴(kuò)表下美元進(jìn)入弱勢周期，新興市場與歐洲將受資金青睞。預(yù)計外資仍會趨勢性流入A股，而港股也將迎來戰(zhàn)略性配置的機會。

　　招商證券認(rèn)為，MSCI擴(kuò)容落地以來，北向資金仍然保持強勁的流入狀態(tài)。首先，從資金流向的行業(yè)分布來看，家電板塊估值不高，具有一定的估值優(yōu)勢，再加上格力電器、美的集團(tuán)等都屬于高分紅的股票，市場對其有一定分紅預(yù)期，受到北向資金青睞。另一方面，科技是未來相對確定的優(yōu)勢行業(yè)之一，北向資金積極布局。其次，經(jīng)過11月的調(diào)整后，A股對境外資金的吸引力進(jìn)一步增強，主動增量資金近期可能繼續(xù)配置。此外，A股歷年存在“春季行情”，北向資金或在提前布局。

　　中信證券策略研究報告則稱，近期市場韌性主要源于預(yù)期反復(fù)下的資金博弈，包括PMI超預(yù)期驅(qū)動短期資金“返場”，以及外資主動持續(xù)流入。目前整體仍需逆周期政策預(yù)期支撐，但預(yù)計近期政策定調(diào)將依然保持定力，再考慮機構(gòu)“抱團(tuán)”壓力和來年1月解禁高峰，預(yù)計資金博弈的性價比將顯著降低，市場韌性將減弱，建議繼續(xù)“貓冬”防御，堅持配置低估值品種。

　　海通證券表示，市場折返跑的下蹲形態(tài)較完整，轉(zhuǎn)勢仍需要政策面、基本面信號。牛市有三個階段，第一是孕育期，第二是爆發(fā)期，第三是泡沫期。今年市場，上證綜指2440-3288-2733點是牛市第一階段，進(jìn)二退一。對應(yīng)波浪理論，上證綜指2440-3288點是牛市1浪上漲，3288-2733點是牛市2浪回調(diào)，上證綜指2733點是牛市第二階段的起點，對應(yīng)波浪理論中的3浪(即主升浪)。參考?xì)v史，市場在主升浪初期往往折返跑，反復(fù)盤整蓄勢，在目前位置能否轉(zhuǎn)勢，借鑒歷史往往需要政策面和基本面兩個信號。

　　值得注意的是，近期美的集團(tuán)再一次被外資“買爆”。根據(jù)深交所信息，截至12月10日，外資持有美的集團(tuán)比例已達(dá)27.51%，創(chuàng)歷史新高。機構(gòu)人士指出，外資增持美的集團(tuán)再次逼近上限的背后，是外資對中國消費股的持續(xù)看好，并認(rèn)可其高估值邏輯。與此同時，北向資金的持續(xù)流入已令其在很多核心資產(chǎn)個股中持股比例高于公募基金，甚至具備控盤能力，較高的每日成交額占比使其足以主導(dǎo)很多核心資產(chǎn)個股的短期漲跌。 

　　(僅供投資者參考，不構(gòu)成投資建議；股市有風(fēng)險，投資需謹(jǐn)慎。)

（文章來源：東方財富研究中心）