??銀行業(yè)是國民經(jīng)濟(jì)中最重要的行業(yè)之一，也是我國金融體系的主體，跟整個經(jīng)濟(jì)環(huán)境息息相關(guān)，而銀行股又是A股中市值占比最大的行業(yè)，其重要性不言而喻。了解銀行業(yè)，不但對銀行股投資至關(guān)重要，而且對分析宏觀經(jīng)濟(jì)、建立投資策略也極為重要。

不良貸款率。即不良貸款（次級類貸款+可疑類貸款+損失類貸款）對于貸款總額的比值，一般而言，該比值越低越好。銀行貸款按風(fēng)險(xiǎn)等級分為正常、關(guān)注、次級、可疑和損失五類，其中后三類合稱為不良貸款。

這里的不良貸款我們可以理解為壞賬或者很可能成為壞賬的貸款，就是銀行放出的貸款可能收不回來了；貸款總余額就是放出的各項(xiàng)貸款總額。銀行的商業(yè)模式就是賺存貸款的息差，本身是高杠桿、高風(fēng)險(xiǎn)的行業(yè)，并且每一筆做貸款賺到的息差并不大，如果出現(xiàn)一筆壞賬就需要幾十筆貸款收益來彌補(bǔ)這種損失，所以銀行經(jīng)營的重點(diǎn)是放在不良貸款率的控制上，寧可不做也不能產(chǎn)生壞賬。

不良貸款率是越小代表銀行的貸款越安全、越好。這個數(shù)值一般不大，在上市銀行中1%多點(diǎn)。銀行不良貸款，是中國金融業(yè)最大的風(fēng)險(xiǎn)所在，國際通行標(biāo)準(zhǔn)認(rèn)為，金融機(jī)構(gòu)不良資產(chǎn)率警戒線為10%。以A股上市銀行今年上半年不良貸款比率來看，板塊整體不良貸款率為1.46%，其中，包括寧波銀行、南京銀行、上海銀行等在內(nèi)的11家不良貸款率低于該數(shù)值，寧波銀行不良貸款比例最低為0.78%，其次，南京銀行、常熟銀行分別為0.89%與0.96%。

貸款撥備率。撥備覆蓋率即貸款損失準(zhǔn)備對于不良貸款額的比值，指標(biāo)定義為：是指貸款損失準(zhǔn)備計(jì)提余額與貸款余額之比。A股上市銀行一般不到1%。
撥備覆蓋率。這是反映銀行資產(chǎn)質(zhì)量以及財(cái)務(wù)利潤水分的一個指標(biāo)，是銀行貸款可能發(fā)生的呆、壞賬準(zhǔn)備金的使用比率，撥備覆蓋率高，說明抗風(fēng)險(xiǎn)能力越強(qiáng)。它的定義是計(jì)提的撥備與不良貸款比率，這個指標(biāo)涉及計(jì)提損失，所以和凈利潤關(guān)系很大。國內(nèi)銀行大體在300%以上。

9月26日財(cái)政部發(fā)布《金融企業(yè)財(cái)務(wù)規(guī)則(征求意見稿)》提出，金融企業(yè)原則上計(jì)提的損失準(zhǔn)備，不得超過規(guī)定最低標(biāo)準(zhǔn)的2倍，超過2倍的部分，應(yīng)全部還原成未分配利潤，在年終進(jìn)行分配。根據(jù)監(jiān)管規(guī)定，銀行撥備覆蓋率基本標(biāo)準(zhǔn)為150%。在A股上市銀行里，多家銀行的撥備覆蓋率遠(yuǎn)超這一標(biāo)準(zhǔn)。

截至今年上半年，33家A股銀行中，撥備覆蓋率超過150%的達(dá)到31家，超過300%的達(dá)到了6家，分別為寧波銀行、常熟銀行、南京銀行、招商銀行、上海銀行與青農(nóng)商行，其中，寧波銀行最高達(dá)522%，按照最新規(guī)定，這些銀行未來的撥備將會放緩，利潤得到更多釋放。

資本充足率。這個指標(biāo)也非常重要，資本充足率是指銀行自身資本和加權(quán)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的比率，代表了銀行對負(fù)債的最后償債能力。銀行用少量資本運(yùn)營大量債權(quán)資產(chǎn)，以此來獲得高回報(bào)率，這就是"杠桿原理"，但這也是銀行產(chǎn)生系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)的根源之一。

此指標(biāo)是硬性指標(biāo)，目前監(jiān)管要求：銀行核心一級資本充足率不低于5%，一級資本充足率不低于6%，資本充足率不低于8%，同時計(jì)提儲備資本2.5%。

資本充足率既反映了銀行的資產(chǎn)安全水平，也代表了銀行未來的擴(kuò)張能力，很多銀行搞大規(guī)模的募集定增基本和這個指標(biāo)相關(guān)。

資本充足率指標(biāo)是衡量商業(yè)銀行業(yè)務(wù)經(jīng)營是否穩(wěn)健的一個重要指標(biāo)，它反映了商業(yè)銀行的資本既能經(jīng)受壞帳損失的風(fēng)險(xiǎn)，又能正常營運(yùn)、達(dá)到盈利水平的能力。一般來講，只要一家商業(yè)銀行總的現(xiàn)金流入超過其現(xiàn)金流出，它就具備了清償能力。由于商業(yè)銀行的債務(wù)利息支付是強(qiáng)制性的，而資本能夠通過推遲支付股票紅利而減少強(qiáng)制性的現(xiàn)金流出，因此商業(yè)銀行資本構(gòu)成了其它各種風(fēng)險(xiǎn)的最終防線。

凈息差。就是銀行吃貸款利息和收存款的利息之差賺取的收入和利息類資產(chǎn)比率。指標(biāo)定義為凈利息收入與平均生息資產(chǎn)規(guī)模之比。因?yàn)閮衾钍菄鴥?nèi)銀行最主要的收入來源。凈息差降低意味著盈利能力變差，這也是一個特別值得重視的指標(biāo)。

一般而言，加息周期，息差走闊；降息周期，息差縮窄。息差水平差異亦取決于各行存貸款的期限、客戶結(jié)構(gòu)及風(fēng)險(xiǎn)偏好。凈息差的核心是存貸利差，因多數(shù)銀行資產(chǎn)以貸款為主，負(fù)債以存款為主。負(fù)債成本率低而資產(chǎn)收益率高的，凈息差高。

中間業(yè)務(wù)。近年來，金融脫媒現(xiàn)象加劇，利率市場化進(jìn)程加快，存借款利率收窄，互聯(lián)網(wǎng)金融迅速發(fā)展，中間業(yè)務(wù)已成為銀行利潤的重要增長極，也是業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型升級、增強(qiáng)市場競爭力的關(guān)鍵環(huán)節(jié)。

隨著消費(fèi)貸款風(fēng)險(xiǎn)出清接近完成，信用卡有望繼續(xù)扮演中間收入核心驅(qū)動角色。信用卡的分期手續(xù)費(fèi)、刷卡傭金收入等均計(jì)入中間收入（招行、平安等少數(shù)銀行將分期手續(xù)費(fèi)計(jì)入利息收入），近兩年在理財(cái)收入因轉(zhuǎn)型而壓縮的背景下，銀行卡手續(xù)費(fèi)（主要來源為信用卡）是支撐銀行中間收入增長的核心力量。

今年是理財(cái)業(yè)務(wù)步入轉(zhuǎn)型最后一年，理財(cái)子公司開業(yè)有望全面鋪開，收入貢獻(xiàn)逐漸呈現(xiàn)。理財(cái)子公司的設(shè)立使銀行理財(cái)業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)更專業(yè)的運(yùn)營，擴(kuò)大客群范圍（銷售起點(diǎn)降低至 1 元）和投資范圍（可配置權(quán)益類資產(chǎn)）、不強(qiáng)制要求面簽等利好措施均可加快銀行理財(cái)業(yè)務(wù)發(fā)展。截至 2019 年 11 月，已有 7 家銀行理財(cái)子公司獲準(zhǔn)開業(yè)。

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