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在生態(tài)系統(tǒng)中，陽光是重要的能量來源。而在上市公司的管理上，市值管理則是處于這樣的重要地位。但并不是所有企業(yè)都重視市值管理，這就會導致許多公司處在同樣的行業(yè)和盈利水平，市值規(guī)模卻會相差甚多，股東創(chuàng)造的財富差距懸殊。 那究竟什么是市值管理呢?市值管理在上市企業(yè)中處于重要地位，為什么那么重要? 市值管理是指上市公司建立一種長效組織機制，效力于追求公司價值最大化，為股東創(chuàng)造價值，在公司力所能及的范圍內(nèi)設(shè)法使公司股票價格服務(wù)于公司整體戰(zhàn)略目標的實現(xiàn)。簡單來說，市值管理就是使得公司股票價格在合理范圍內(nèi)達到最佳的商業(yè)手段。 想要了解市值管理，那么我們首先要知道市值是股東價值的終極目標，所謂股東價值是指企業(yè)股東所擁有的普通股權(quán)益的價值。股東價值是以三種形態(tài)體現(xiàn)的：資產(chǎn)值、利潤、市值。 不同的企業(yè)的三種形態(tài)都有很大的差異化，但追求股東價值最大化，是大部分上市企業(yè)都追求的。而美國則將此視為傳統(tǒng)，可是在步入新世紀后，安然、世通等一連串大公司會計丑聞的曝光，美國股市的急劇下跌，公眾信任度的持續(xù)滑坡，都讓人們把譴責的對象瞄準了"股東價值最大化"這個公司治理原則。由此可見，一味追求股東價值而不注重市值管理帶來的一個最大問題就是：公司管理者和投資者過于關(guān)注當前業(yè)績，而不注重公司的長遠發(fā)展，致使公司前景不佳。所以市值管理的作用就是企業(yè)在資本市場上保持準確、及時的信息交互傳導，維持各關(guān)聯(lián)方之間關(guān)系的相對動態(tài)平衡。 現(xiàn)在我們看看不同公司資產(chǎn)值和市值的對比。根據(jù)2009年年報,騰訊凈資產(chǎn)123億元，2010年4月的總市值2841億港元;在差不多的時間段，民生銀行的凈資產(chǎn)為600億元，而市值僅為1500億元。 再看不同公司利潤和市值之間的差異。香港高陽科技的市值154億港元，利潤1.35億港元，市盈率為165.43倍;海王生物的市值90億元，利潤3200萬元，市盈率則為373.44倍;美國Amazon上市10年都虧損，但股價活躍，市值巨大，目前市值580億美元，利潤8.63億美元，市盈率為66倍。 可見，做好市值管理就能把控企業(yè)的市值達到最佳。同時也解釋了為什么有的上市公司增發(fā)、再融資輕而易舉，有的卻困難重重;為什么有的公司善用股權(quán)激勵、減持套現(xiàn)、增持、回購等方式加速財富增長，有的卻不會。 以上就是市值管理的一些基本內(nèi)容。只要一家企業(yè)能系統(tǒng)的、戰(zhàn)略性的理解和把握市值管理，企業(yè)將會最大限度的創(chuàng)造和體現(xiàn)價值，企業(yè)市值的增長對股東們將會有巨大的利益與好處。弄懂為什么做市值管理和什么時候做市值管理，將會對股民們更清晰判斷未來股價的走勢有一定幫助。 |
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