你好，我是水哥r，歡迎來(lái)到我的投資理財(cái)課。

投資是一個(gè)關(guān)于“買入”和“賣出”的哲學(xué)，上節(jié)課我們說(shuō)了，如果你只是一個(gè)普通人（其實(shí)90%的人都是普通人），那么基金定投是一個(gè)很好的工具，但是做基金，一樣需要有擇時(shí)的能力，今天我會(huì)把水哥擇時(shí)的兩大招數(shù)交付給你。

你先來(lái)回答我一個(gè)問(wèn)題：

如果你從2007年10月上證指數(shù)的最高點(diǎn)6124點(diǎn)那天開始定投，一直投資到2015年1月上證指數(shù)3336點(diǎn)這一天，你是賺錢了，還是虧錢了？

如果你不假思索的回答我“虧錢了”，那么恭喜你，你答錯(cuò)了！

我先來(lái)看另外一個(gè)相關(guān)的答案，如果你是同一天買入某一只股票，從2007年10月持有到2015年1月，你大概率還是虧錢的。

但是如果你做的是定投基金（以收益相對(duì)平穩(wěn)較低的指數(shù)型基金為例），大概率是賺錢的。我們來(lái)看一張圖：

如圖，黑色線是上證指數(shù)的漲跌曲線，紅色線是定投基金的成本曲線，當(dāng)紅線高于黑線，代表我們的基金是虧錢的，當(dāng)黑線高于紅線，代表我們的基金是賺錢的。

從圖可以看到，股票在下跌行情的時(shí)候，我們從2007年10月的A點(diǎn)開始定投基金，基金在接下來(lái)較長(zhǎng)一段時(shí)間處于虧錢狀態(tài)。這時(shí)我們持續(xù)定投，基金成本也逐漸趨于一個(gè)平穩(wěn)的狀態(tài)。當(dāng)這時(shí)股票市場(chǎng)出現(xiàn)上漲（牛市），我們選擇在2015年1月的B點(diǎn)賣出，這時(shí)我們的基金是賺錢的，收益率大概是20%。

這里講的其實(shí)是一種極端情況，但通過(guò)這個(gè)例子，說(shuō)明了一個(gè)問(wèn)題，那就是“無(wú)論是什么時(shí)候開始定投，你只需要等到賺錢的時(shí)候才賣掉，那就可以了?！?/p>

也就是說(shuō)，擇時(shí)的第一招是“定投買入不要擇時(shí)”。

低買高賣，是一句正確的廢話，因?yàn)橐话闳耍ǔ^(guò)90%的人）都無(wú)法判斷什么時(shí)候是高點(diǎn)，什么時(shí)候是低點(diǎn)。

通過(guò)上面的例子，我們可以知道，定投可以將成本不停的拉平均，所以既然大多數(shù)人都無(wú)法判斷什么時(shí)候是高點(diǎn)，什么時(shí)候是低點(diǎn)，那就無(wú)論什么時(shí)候買入，就都是正確的時(shí)機(jī)。

到這里，你一定不會(huì)放過(guò)我，不然水哥也沒(méi)有存在的價(jià)值了。所以我還要教給你擇時(shí)的第二招“擇時(shí)低位買入，擇時(shí)高位賣掉。”看起來(lái)還是像廢話，我們先來(lái)看一張圖：

這張圖多了兩條線。

我們從C點(diǎn)開始定投，到D點(diǎn)賣出，這時(shí)的基金成本曲線是藍(lán)色那條線（請(qǐng)?jiān)徯【幍拿佬g(shù)不好），這時(shí)的收益率能達(dá)到50%-80%。

我們從C點(diǎn)開始大批量買入一些基金，同時(shí)配合定投，到D點(diǎn)賣出，這時(shí)的基金成本曲線是綠色那條線，這時(shí)的收益率能達(dá)到80%-120%。

關(guān)鍵點(diǎn)來(lái)了，這“C點(diǎn)”我們?cè)撊绾握业?？我們?cè)賮?lái)看一張圖：

這張圖，是上證指數(shù)2006年-2018年的PE值曲線（PE的概念，你可以百度一下），紅框?qū)?yīng)的就是上一張圖的A、C兩點(diǎn)的位置，藍(lán)框?qū)?yīng)的是上一張圖B、D兩點(diǎn)的位置。綜合兩張圖片，我們會(huì)有以下幾個(gè)發(fā)現(xiàn)：

一，上證指數(shù)的PE值變動(dòng)曲線與上證指數(shù)變動(dòng)曲線的變動(dòng)方向較為一致。

二，上證指數(shù)PE值基本位于10以上變動(dòng)，也就是說(shuō)，PE值極少低于10。

三，上證指數(shù)PE值的中位數(shù)在15左右，也就是說(shuō)，PE值圍繞15在做上下波動(dòng)。

那么結(jié)論是：PE值在10左右的時(shí)候，股票市場(chǎng)處于低位，PE值達(dá)到15的時(shí)候，市場(chǎng)波動(dòng)變大。

翻譯一下，擇時(shí)的第二招：PE值10左右的時(shí)候，是“正確的買入時(shí)點(diǎn)”，PE值15左右的時(shí)候，是“正確的賣出時(shí)點(diǎn)”

最后，還有一個(gè)好消息，你看到文章的這段時(shí)間，上證指數(shù)的PE值在11左右。

好，關(guān)于“擇時(shí)”，如果你還有疑問(wèn)或者更好的見解，歡迎你給我留言，我將一一給你解答。我們下一節(jié)課見。