頭號重倉賺翻了！巴菲特3季末持股大曝光，卻有逢高減持！新寵有這些

中國基金報(bào)記者 姚波

有史以來最偉大長期投資者的動(dòng)向倍受外界關(guān)注，當(dāng)伯克希爾·哈撒韋公司(BerkshireHathaway)董事長兼首席執(zhí)行長巴菲特(WarrenBuffett)開始持有新股份，或增加現(xiàn)有股份時(shí)，投資者會(huì)將其視為一張信任票。如果他減持股票，可能會(huì)促使投資者重新考慮自己的投資。

巴菲特第三季度的股票買賣盡管相對平靜，從其整體持倉來看，其重消費(fèi)(巴菲特視蘋果為消費(fèi)類公司)、金融、航空股的基本邏輯沒有發(fā)生變化，卻可以從部分個(gè)股變動(dòng)一窺其對近期市場的看法。總體來看，伯克希爾·哈撒韋公司在零售領(lǐng)域進(jìn)行了新的投資，增加了其在石油領(lǐng)域的敞口，并削減了一小部分蘋果公司的股份。

以下是伯克希爾·哈撒韋公司在截至9月30日的三個(gè)月中買入和賣出的股票，其依據(jù)是該公司11月14日提交的最新13F報(bào)告。值得注意的是，并不是所有的“巴菲特股票”都是他的選擇。一些較小的頭寸據(jù)信由其副手韋施勒(TedWeschler)和庫姆斯(ToddCombs)決定。

紅榜

看好油價(jià)

新持石油公司

西方石油公司 (Occidental Petroleum)

倉位：新開

持股：7467508股

股份價(jià)值：332,079,000美元

過去幾年，沃倫 巴菲特對能源股并沒有表現(xiàn)出多大興趣。這可能與2014年的油價(jià)暴跌有關(guān)。不過，原油價(jià)格近年來已經(jīng)企穩(wěn)，這或許正是這位“奧馬哈先知”重返該行業(yè)的原因。

2019年4月下旬，巴菲特向西方石油公司投資100億美元，幫助后者收購勘探和生產(chǎn)公司阿納達(dá)科石油公司。作為回報(bào)，伯克希爾獲得了10萬股優(yōu)先股，收益率為8%。

西方石油公司最終出價(jià)380億美元收購阿納達(dá)科，擊敗了雪佛龍公司的出價(jià)，但這讓部分持股人認(rèn)為定價(jià)不合理，如擁有西方石油公司 5%股份的知名積極投資者卡爾·伊坎稱該交易“定價(jià)過高”。

伊坎一直在努力阻止這樁交易，巴菲特將逾3.3億美元投資于西方石油公司普通股，進(jìn)一步支持了這樁交易。不過，與巴菲特持有的其他股票相比，這些股份微不足道，僅占伯克希爾·哈撒韋公司全部股票投資組合的0.15%。

看好美國經(jīng)濟(jì)

新持家具公司

RH 高檔美國家居公司

倉位：新開

股票：1207844股

股份價(jià)值：206,336,000美元

RH原名RestorationHardware，作為一家家居公司，在美國和加拿大經(jīng)營著100多家零售店和直銷店。

RH并不是伯克希爾·哈撒韋公司第一次涉足家具零售業(yè)。內(nèi)布拉斯加州家具市場自1983年以來一直是伯克希爾·哈撒韋公司的子公司。

但誰也不知道巴菲特為什么會(huì)對該行業(yè)表現(xiàn)出進(jìn)一步的興趣。他通常不對該公司的持股情況發(fā)表評論?？紤]到RH只占伯克希爾·哈撒韋公司的0.1%，這可能是巴菲特的副手所采取的行動(dòng)。

不過，這筆投資確實(shí)與巴菲特的世界觀大體相符。對住房和住房相關(guān)行業(yè)的投資就是對美國的投資，巴菲特一直看好美國的長期投資前景。RH也在快速增長，管理層正在加快擴(kuò)張計(jì)劃，從計(jì)劃每年擴(kuò)張三家新店增加到每年五到七家。

中性變動(dòng)

股價(jià)或已見頂

小幅減持蘋果

蘋果

倉位：減少持股

持有股份：248,838,679股(較第二季減少0.3%)

股權(quán)價(jià)值：55,732,400,000美元

巴菲特在第三季度的確減持了伯克希爾·哈撒韋公司持有蘋果公司的巨額股份，但減持的幅度并不大。

蘋果的股價(jià)一路飆升，今年迄今已上漲近70%。其中包括第三季度上上漲14%的表現(xiàn)，這就是為什么盡管伯克希爾·哈撒韋公司減持了超過75萬股股票，但公司市值卻增長到了伯克希爾·哈撒韋公司總市值的25.9%。伯克希爾·哈撒韋公司的持股比例高于3個(gè)月前的23.7%。到目前為止，蘋果仍是伯克希爾最大的單一股票頭寸。三季度以來，蘋果股價(jià)再次上漲了近20%。

伯克希爾·哈撒韋公司擁有248,838,679股，占已發(fā)行股票的5.6%。伯克希爾·哈撒韋公司仍是這家iPhone制造商的第三大股東，僅次于投資公司領(lǐng)航集團(tuán)和貝萊德。

沃倫 巴菲特向來不太喜歡科技股，但他對蘋果的股票總是愛不釋手。他第一次購買蘋果股票是在2016年初。令人耳目一新的是，巴菲特曾在多個(gè)場合談?wù)撨^他對蘋果的熱情。他曾多次稱贊蘋果品牌的力量，以及蘋果產(chǎn)品(如iPhone和iPad)和服務(wù)(如ApplePay和iTunes)構(gòu)成的強(qiáng)大生態(tài)系統(tǒng)。

減持傳統(tǒng)廣播媒體

SiriusXM

持倉：減少持股

持有股份：136,275,729股(第二季減1%)

股份價(jià)值：852,404,000美元

伯克希爾·哈撒韋公司在過去三個(gè)月里減持了SiriusXM的股份。這家衛(wèi)星廣播公司主業(yè)是其核心衛(wèi)星廣播業(yè)務(wù)，同時(shí)于2018年收購的潘多拉(Pandora)的在線流媒體服務(wù)，累計(jì)擁有超過1億聽眾。不過，這家公司從來就不是伯克希爾·哈撒韋公司持有的特別重要的地位。

伯克希爾在第三季度出售了1640,000股股票。不過，由于SIRI的價(jià)格同期上漲了12%，它在蘋果產(chǎn)品組合中所占的比例仍在增長。SiriusXM占巴菲特所持股份價(jià)值的0.4%，高于3個(gè)月前的0.37%。雖然控股公司是Sirius的第二大股東，持有該公司3.1%的股份，但就伯克希爾·哈撒韋公司而言，這是一個(gè)微不足道的位置。

黑榜

一朝被蛇咬

退出IBM子公司

紅帽(Red Hat)

行動(dòng)：退出持股

持有股份：0(較第二季度減少100%)

股權(quán)價(jià)值：0美元

伯克希爾·哈撒韋公司出售了其持有的5171890股開源軟件紅帽公司的股票，從而避免出現(xiàn)像投資IBM一樣的糟糕局面。

伯克希爾第一次入股紅帽公司是在2018年第四季度。這很可能是巴菲特的一位助手做出的。巴菲特自己也傾向于回避科技股，另一個(gè)線索是相對較小的持股，當(dāng)時(shí)持有市值不到10億美元。

IBM公司在近期宣布收購了紅帽公司，這可能是其退出紅帽的原因之一。IBM曾是沃倫 巴菲特評價(jià)最高的公司之一。當(dāng)伯克希爾·哈撒韋公司在2011年披露收購了價(jià)值近110億美元的IBM股票時(shí)，這位通常不太關(guān)注科技股的投資者讓華爾街感到意外。不過，具有諷刺意味的是，IBM是沃倫 巴菲特最引人注目的錯(cuò)誤投資之一。

在接下來的幾年里，巴菲特仍增持了IBM的股份，但I(xiàn)BM卻表現(xiàn)不佳，這使得2017年開始，巴菲特開始出售其股份，伯克希爾·哈撒韋最終出售了其全部頭寸，已經(jīng)從IBM完全退出。

丑聞事件后

小幅減持重倉銀行股

富國銀行(WellsFargo)

持倉：減少持股

持有股份：378,369,018股(較第二季減少7%)

股份價(jià)值：19,084,935,000美元

富國銀行依然是巴菲特最青睞的股票，但他在第三季度將伯克希爾·哈撒韋公司的持股比例削減了7%。伯克希爾·哈撒韋公司仍持有富國銀行公司8.9%的股份，這一比例已接近10%的監(jiān)管要求門檻。

自2016年以來，富國銀行接連爆出一系列丑聞，包括開設(shè)數(shù)百萬個(gè)虛假賬戶、未經(jīng)授權(quán)修改抵押貸款、向客戶收取他們并不需要的汽車保險(xiǎn)費(fèi)用，巴菲特一直站在該公司一邊。

然而，巴菲特的堅(jiān)持換來了回報(bào)，富國銀行的股價(jià)在過去三個(gè)月里上漲了近23%。目前，伯克希爾·哈撒韋仍是富國銀行最大的股東，而富國銀行仍是巴菲特最大持倉之一。按資產(chǎn)規(guī)模計(jì)算，富國是美國第四大銀行，也是伯克希爾·哈撒韋公司股票投資組合中的第四大頭寸，占其總持股價(jià)值的9.3%。

低調(diào)減持另一石油公司

菲利普斯66 (Phillips 66)

持倉：減少持股

持有股份：5182,637股(第二季度減6%)

股份價(jià)值：530,702,000美元

曾幾何時(shí)，沃倫 巴菲特強(qiáng)烈看好菲利普斯66。他在2012年首次購買了這家油氣公司的股票，罕見地將賭注押在了能源領(lǐng)域，現(xiàn)在看來，那似乎是過去式了。

近兩年來，巴菲特一直在大規(guī)模拋售菲利普斯。2018年第一季度，減持了3500萬份——巴菲特表示是出于監(jiān)管方面的原因，并將這些股份賣回給了菲利普斯66。

巴菲特當(dāng)時(shí)表示，菲利普斯66是一家偉大的公司，擁有多元化的下游投資組合和強(qiáng)大的管理團(tuán)隊(duì)，這筆交易的唯一動(dòng)機(jī)是需要滿足持有股份高于10%時(shí)的監(jiān)管要求。

然而這似乎并不是巴菲特拋售的真正理由。從那以后，巴菲特繼續(xù)拋售菲利普斯66的股票，最近一個(gè)季度就減持6%。目前，伯克希爾·哈撒韋仍持有價(jià)值約5.3億美元的股份，約占其持股總額0.25%。

直到2018年第二季度，菲利普斯66的最大股東仍是伯克希爾·哈撒韋公司；但現(xiàn)在持有的菲利普斯66流通股比例不到1.2%，排在十大股東之外。巴菲特一如既往地對隨后的出售保持沉默。

【編輯：馮方】