一聽就懂的道理，我們真的懂了嗎？如果我們知道而做不到，那意味著我們并沒有懂。
凡是經(jīng)歷了過去二十年資本市場的人都知道期間的風(fēng)風(fēng)雨雨。
這一行業(yè)干了20十年，現(xiàn)在還在。
考察投資水平僅有單邊的牛市或熊市表現(xiàn)不足為憑，白居易詩云：試玉要燒三日滿，辯財須待七年期。
股市看似低門檻，其實(shí)害了很多人。
通過認(rèn)真工作積累日后被稱為本金的資本。
買股票就是買企業(yè)，好行業(yè)，好企業(yè)，好價格，好資金，好耐心。分紅多的企業(yè)才是好企業(yè)。
好企業(yè)必須具備的條件：盈利、可持續(xù)的盈利、可增長的持續(xù)盈利、以及管理者的品質(zhì)。
資本二級市場上，能經(jīng)歷十五年以上而不倒的投資人，應(yīng)該都有過人之處。
沒有人能預(yù)測市場，誰也不例外。
即使我們的精神能夠穿越眼前的迷茫而窺見未來的錦繡美好，我們沉重的肉身仍然要留在此刻的時空，經(jīng)歷必要的磨難。
我們今天播下的種子，在未來的道路上，如果能有80%的發(fā)芽，60%的開花，30%的結(jié)果，我們的幸福就已經(jīng)足夠了。
在投資的過程中，或有挫折，或有跌倒，或有寂寞，或有嘲諷，以金石可鏤的堅(jiān)韌和寧靜致遠(yuǎn)的心態(tài)或可令人接近最終的勝利。
股票投資要懂得休息，悟空才能空出未來，不然極可能倒在大牛市的門檻上。
把所有虧損的路子堵死后，剩下的就只是盈利了。
你若打算跟大家一樣，結(jié)果也就跟大家一樣。
文字的好處在于可以跨越時空，與那些心靈相通、志同道合的人不期而遇。
翻閱過往，發(fā)現(xiàn)有些愿望已經(jīng)提前實(shí)現(xiàn)了，大部分時光是在危機(jī)、打擊、折磨、忍耐中度過。即在80%的時間投資并不賺錢，所有令人矚目的盈利都來自余下的20%時間段。再一次驗(yàn)證了馮侖的著名論斷：“偉大是熬出來的！”
即便讀書萬千，也未必能投資成功，因?yàn)槲淖种?，還有“運(yùn)用之妙，存乎一心”。
你若盛開，蝴蝶自來”。與喜歡的人一起做喜歡的事，“桃李不言，下自成蹊”，那才是令人向往的自在境界。
投資要趁早，也許最好的時候就是現(xiàn)在。
通常而言，戰(zhàn)勝高估市場最好的辦法是時間，因?yàn)闀r間是好企業(yè)的朋友。
1997猶在眼前，一晃已是10年。2017年你想成為什么樣的人，由今天的你決定。
古語有言：“勇于敢則殺，勇于不敢則活。”短期的表現(xiàn)和長久的存在相比，我們選擇后者，
中國鋁業(yè)在行業(yè)中的地位就像中國移動之于通信、中國人壽之于保險一樣是無法忽視的龍頭老大。
對于許多人而言，“炒”股票只是一項(xiàng)與打麻將、買彩票差不多的娛樂活動。
經(jīng)常聽到人們說：“沒關(guān)系，反正我是拿幾萬元玩玩”。由此可見，買賣股票（俗稱“炒”股票）對于許多人而言是一項(xiàng)類娛樂活動，其性質(zhì)與打麻將、買彩票類似，屬于“小賭怡情”的范疇。
真正的投資是分享偉大企業(yè)的成長。
今天“玩玩”的股民們要知道，每個人都有機(jī)會在2017年獲得財務(wù)健康，能否實(shí)現(xiàn)全在我們自己。
根據(jù)我15年來的經(jīng)驗(yàn)，對于這類問題的回答通常是于事無補(bǔ)，這些人的基本態(tài)度是隨便問問，然后隨便聽聽，最終隨便地不了了之。
回顧我們共同經(jīng)歷的并不漫長的歷史，會發(fā)現(xiàn)很牛的人都已經(jīng)不在了，不牛的人們還好好地活著。
如果你炒股票這么厲害，為何不以投資為日常工作呢？既然你“炒”股票這么厲害，你們家的房子是你炒股票賺錢買的嗎？
真正的投資是分享偉大企業(yè)的成長，而不是此賺彼賠的零和游戲。
這個問題需要?dú)v史來回答，誰活著誰就看得見。
我們的組合亦遭到慘重的損失，但是生活還是要繼續(xù)，一如寒冬過后，樹木依然會發(fā)出綠芽一樣。
以我個人的經(jīng)驗(yàn)，房子作為投資最大的劣勢是流動性差，所以被稱為“不動產(chǎn)”。
當(dāng)一個人的錢“工作”所賺的錢比其本人工作賺的還多時，基本上就有了財務(wù)健康。
未來始終是光明的，關(guān)鍵是你還在不在，滬指上萬點(diǎn)是遲早的事情，但在短時間內(nèi)透支未來卻不是什么好事情。
全球10大市值公司中有中國5家，令人想起1993年全球金融業(yè)排名，前10大銀行中有9家是日本銀行，只有1家是美國的，大家都知道接下來來發(fā)生的故事。
衡量投資這行里誰比較厲害，就看他能否長久地活著。
我的書架上有近百部關(guān)于他的書籍。
這樣的結(jié)構(gòu)和原則，使得他不需浪費(fèi)大量的時間去做溝通、解釋、說服工作，無須受制于愚蠢的壓力，而堅(jiān)持自己獨(dú)立思考和判斷。
以中國的第五大銀行換取全球第一大銀行，這個買賣你干不干？
大多數(shù)人的情況是：牛市的時候沒有閑，熊市的時候沒有錢。
令人意外的是在這個遠(yuǎn)離塵囂的靜謐之處，竟有很多財經(jīng)投資書籍陳列在巨大的書架上。
曾經(jīng)有人問巴菲特：“成為世界上最富有的人后，你的下一個目標(biāo)是什么？”他回答：“成為一個長壽的人。”
放慢節(jié)奏，緩慢呼吸，也是我們在紛繁世界里的一種行走長遠(yuǎn)的方法。
事實(shí)上，投資中光芒四射的輝煌日子是少數(shù)，大部分時間是寂寞平淡甚至沮喪的日子。
或許有人認(rèn)為“有錢不一定幸?！?，但就所見而言，如果人們更富裕一些，通常他們會更幸福。
等待和忍耐是投資人必須具備的品格。2007年的牛市中，多少人羨慕2005年埋下種子的人，可是假如2005年重來，眾人有足夠的勇氣嗎？
失敗的人恰恰是做的相反，當(dāng)眾人勇敢的時候他更勇敢，當(dāng)眾人恐懼的時候他更恐懼。
無論一個人、一個家庭還是一個國家得到自由和尊嚴(yán)的不二法門都與堅(jiān)強(qiáng)的經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)有關(guān)。
在錯誤的道路上第一步失敗了并不可怕，可怕的是在錯誤的道路上第一步竟然成功了，往往耽誤一輩子。
就像無法分清3000元的翡翠和3000萬元的翡翠為何有如此大的區(qū)別，我想對于有些藝術(shù)的東西人們一定是看法各異的，進(jìn)而估價相去甚遠(yuǎn)。
煤炭被認(rèn)為是不可再生資源，也就是越挖越少直至于零。既然礦藏會枯竭，公司價值趨于零，股票自然跌得一塌糊涂。
這些股票的升幅已數(shù)倍或數(shù)十倍記，因?yàn)槿藗兺蝗挥X得物以稀為貴，既然越挖越少，越少就應(yīng)該越貴才對！
在此申請信用額度150萬元，年息8%，按季支付。
當(dāng)歷經(jīng)艱辛找到所謂秘籍的時候，會發(fā)現(xiàn)和沒有差不多。
遍布周遭的信息幾乎都是壞消息，“第四季度會差”“明年經(jīng)濟(jì)會更差之類”，似乎沒有人提后年、大后年，好像我們以后都不打算過了。
在別人發(fā)抖的時候，勇敢也是不容易的。
10年前買房子的都賺了，10年前買股票的基本都虧了，大家想過原因嗎？其中一個重要的原因是：證券交易的便利性大大高于房產(chǎn)交易。
當(dāng)年紅軍從江西長征到陜北，30萬人只剩下3萬。對數(shù)字敏感的朋友是否覺得眼熟，下跌了90%！
事情到了這個地步，沮喪是人之常情，但偉人就是與眾不同，“今日長纓在手，何時縛住蒼龍？”仍然舍我其誰的氣魄，估計當(dāng)時心里打鼓的人不是沒有，可是六盤山下的磅礴雄心終于化為現(xiàn)實(shí)。北京歡迎你，有夢想誰都了不起！
投資安全性常常在市場低迷時惹人頌揚(yáng)，而實(shí)際卻是誤人錯過投資的良機(jī)。
更高的價位追加投資，最后當(dāng)然是悲慘。
我們很少見有人這個月買了房子一個月后賣出賺錢，通常是一晃三五年，甚至10年、8年，因?yàn)榉课葙I賣過程極煩瑣，如果用買房的心來買股票，勝算就會大大提高。
如果經(jīng)濟(jì)學(xué)家的預(yù)測都準(zhǔn)確的話，他們應(yīng)該是福布斯排行榜的常客。
祖國前進(jìn)的腳步從未停息，但是質(zhì)疑之聲也從未斷過。
中國不行的，很多人沒有保險意識、管理水平低、投資回報率差等，怎么可能好？你說的都是事實(shí)，我的問題是在一個保險意識如此低下、管理水平不高的地方，中國人壽的一年保費(fèi)收入是1300億元現(xiàn)金，等到有一天人們的保險意識提高了、管理水平進(jìn)步了、投資回報理想了，它應(yīng)該賺多少錢？
黑格爾說：“人類唯一能從歷史中吸取的教訓(xùn)就是，人類從來都不會從歷史中吸取教訓(xùn)！”
光熱鬧沒有用，我們需要的是打決定命運(yùn)的戰(zhàn)爭，就像三大戰(zhàn)役，消滅敵人200萬精銳部隊(duì)，從而奠定最終勝利的基礎(chǔ)。
我們不需要每天都有新主意，需要關(guān)心的是如何將一個正確的主意數(shù)年如一日地貫徹好，“不拋棄，不放棄”是真的大不易。
從來沒有一個企業(yè)家指望上一個項(xiàng)目第二天甚至第二年賺錢，但這恰恰是企業(yè)家大多賺錢，而“炒股”大多虧錢的真正原因。
巴菲特也點(diǎn)頭稱是，于是悶聲發(fā)大財?shù)睦习唾嵙?0倍，批評他的專家們到現(xiàn)在還在滿地找牙。
投資是以寂寞和孤獨(dú)為主的歷程，還記得電影《梅蘭芳》中邱如白的話嗎：“誰毀了梅蘭芳的孤獨(dú)，誰就毀了梅蘭芳?！?/p>
我們的雪道是中國，我們的雪球是中國的優(yōu)秀企業(yè)，我對此堅(jiān)信不移！
投資固然不可能每戰(zhàn)必勝，每次賣到最高、買到最低是永遠(yuǎn)不可能的，但一些原則的堅(jiān)持可以增大勝算。
長期而言，一家企業(yè)連續(xù)很多年都賺錢，而且一年賺的比一年多，股價最終會上漲。
不要將借款和短期資金用于投資。
財務(wù)杠桿是高手們經(jīng)常采用的手段，但是一般投資人最好不要使用，其中的關(guān)鍵在于安排好健康的現(xiàn)金流。
投資是否賺錢在買入時就已經(jīng)決定了，而不是賣出的時候，講的就是估值。
巴菲特的投資道理很簡單，只是知易行難”，他信奉的投資之道沒有旁門左道，沒有秘而不宣，沒有齷齪交易，只是以找到優(yōu)秀企業(yè)并以低價購之，等待、堅(jiān)持。
嚴(yán)峻的是有多少人能夠挺到黎明時分，我們都知道黑夜之后是黎明，但是目前的問題是：現(xiàn)在是晚上九點(diǎn)還是凌晨三點(diǎn)。
如“50年后中國是世界第一”，反正那時大家都不在了，但至少現(xiàn)在聽著很提氣。
千萬不要問我對于近來股市的看法，答案是簡單的“不知道”，我知道我不知道，這就是巴菲特常說的“清楚自己的能力圈”，平淡卻真實(shí)。
“各位觀眾，你們想一想，為什么生長在臺灣、畢業(yè)于美國沃頓商學(xué)院、任職香港中文大學(xué)的郎教授總是在大陸做節(jié)目？”請不要把郎教授當(dāng)傻瓜。
企業(yè)家往往囿于已有的輝煌，過于自信地認(rèn)為可以復(fù)制過去的成功；企業(yè)成熟后，應(yīng)從資產(chǎn)配置角度考慮適當(dāng)多元化，以利于長期的存在。
巴菲特用紡織業(yè)務(wù)產(chǎn)生的現(xiàn)金流投資了保險、飲料、食品、家居、傳媒等一系列公司，待原來的紡織主業(yè)倒下之前，這些曾經(jīng)播下的種子都已經(jīng)成長為參天大樹，它們在老巴的領(lǐng)導(dǎo)下，跨越了一個又一個經(jīng)濟(jì)周期，創(chuàng)造了迄今為止最令人炫目的資本奇跡。
總有些事情出乎意料，就像我們每年都會遇上些百年不遇的事情一樣。
此次理財大考中的狀元應(yīng)授予黃曉明，這個相對并不資深的新版“許文強(qiáng)”，全權(quán)行使了老板賦予的180萬股（成本為3.00元/股）額度，成就了上市首日的億元身價，這種一生一次的機(jī)會一定要抓住。
有人認(rèn)為這是運(yùn)氣使然，但需知有時抓住運(yùn)氣也是需要實(shí)力的。
資本市場的重大機(jī)會應(yīng)該五六年有一次，但這種機(jī)會真正到來時卻以淋漓鮮血的面目示人，讓人退避三舍。
去年我們在老生常談地重復(fù)2005年的話：等大家都說好的時候就不是這個價了。
一個普通人若能執(zhí)行正確的規(guī)劃，三五年應(yīng)該見成效，
一來二去，落得現(xiàn)今雖然收入不錯，卻也沒有什么資產(chǎn)積蓄的現(xiàn)狀。
隨著歲月的推移，眼見原本相同的人距離越來越遠(yuǎn)，原本有差距的人甚至出現(xiàn)倒差，這些都是沒有完結(jié)的故事，因?yàn)榇蠹叶歼€在路上。
在經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的道路上，波折和反復(fù)是肯定的，
在實(shí)際工作中并不怕不懂的人，怕的是不懂卻總有主意的人。
大眾投資的失敗，或許并非信息太少，恰恰是信息太多。
不要將短期有明確用途的資金投資股市。
在高收益機(jī)會出現(xiàn)時（如1600點(diǎn)）大眾反而退避三舍并痛云“等以后好了再說吧”，
太多投資的失敗并非失敗于投資本身，而是失敗于投資規(guī)劃。
迄今為止，沒有什么投資智慧沒有被寫在書本上了，所謂秘籍打開了一如魔術(shù)背后的平淡，難的是常年如一日的專注。
投資的勝負(fù)在買入時就已經(jīng)決定了，而不是在賣出時。
合格性質(zhì)的資金。不要用負(fù)債和短期有明確用途的資金用于投資。
適度的耐心，忍耐和等待在很多時候是美德。
合格的投資對象。此處指運(yùn)營良好的企業(yè)。
做好最壞的打算往往是最好的安排。
我們最害怕的不是不懂投資的人，最害怕的是不懂卻總是有主意的人。
僅僅有耐心是不夠的，10多年前1000點(diǎn)買長虹的人，到了6000點(diǎn)也沒有解套，
人們的問題常出在“主意”太多以至計劃變形。
資本市場的存在為大眾提供了參與偉大企業(yè)的機(jī)會。
我們這個基金好，股票好的時候買股票，債券好的時候買債券?！睅缀踝屓死椎梗@句話的通俗譯法是：“股票高的時候買股票，債券高的時候買債券！”
當(dāng)今社會已不再是一代人的競爭，而至少是兩代人的競爭。
今日放在不同對象上的資產(chǎn)，他日會結(jié)出不同的果實(shí)。
年輕一代通常需要得到上一代人的幫助才能較好地找到社會立足點(diǎn)。
3年后你把借的錢和利息還我，剩下就都是你的了。早點(diǎn)學(xué)會按市場規(guī)律辦事是認(rèn)識社會的好辦法，我心里想。
巴菲特從來沒有回購過自己公司的股票，這至少說明他不認(rèn)為自己的公司股價被低估至吸引人的地步。
如果未來20年中國成為世界第一大經(jīng)濟(jì)體，一定有很多公司發(fā)展成為偉大的企業(yè)，可以提供眾多的投資機(jī)會。
即便是正確的道路也需要風(fēng)險的承擔(dān)、時間的忍耐，這些便是幸福的代價吧。
按說“待著不動”應(yīng)是天下最簡單的事情了，但問題幾乎都出在這個環(huán)節(jié)，很少有人想到《孫子兵法》中有一條“不動如山”的法則，無論是牛市中捂股不放，還是熊市中持現(xiàn)不動，均是件了不起的事。
過多的澆水或施肥往往適得其反，非但沒有多收獲，反而是戕害。
人們常用“生不帶來，死不帶去”來表達(dá)對于金錢的輕蔑之情，卻恰恰點(diǎn)出了金錢在生死之間的重要性。
30萬15年1000萬”的財務(wù)規(guī)劃，我們認(rèn)為是一個普通家庭可行的財務(wù)方案。
持有這些物業(yè)的香港恒隆地產(chǎn)主席陳啟宗卻披露：“我們養(yǎng)它養(yǎng)了10年才開始盈利?！睂τ谘员胤Q長于“抄底逃頂”的聰明人，陳啟宗說：“我很笨，不知道怎么炒短線，我做長線?！本褪沁@個稱自己“很笨”的人，旗下的恒隆地產(chǎn)市值超過1500億元，在香港名列三甲。
手插青秧種福田，低頭便見水中天；六根清凈方為道，后退原來是向前。
一個家庭最終想謀得財務(wù)自由，需要的是堅(jiān)持不懈地執(zhí)行資產(chǎn)管理的策略。
當(dāng)人們漸漸老去的時候，替代性的財產(chǎn)收入顯得更加重要。
你日常最多的工作是什么？ “閱讀，海量的閱讀”。
在互聯(lián)網(wǎng)如此發(fā)達(dá)的今天，消息不是太少而是太多。
生活中最難的不是面前僅有一條道路，而是有多條可供選擇。
投機(jī)者的買賣頻率會高于投資者。
其實(shí)那時很快樂，年輕人吃點(diǎn)苦不是壞事。
幸福感的得到取決于以下兩個因素：一是降低欲望；一是提升財富。
合理的欲望是人類進(jìn)步的階梯，失控的欲望是財富的黑洞。
有很多不足，有很多不完滿，但過去20年的親歷所見，誰也沒能擋住中國的發(fā)展。
越來越多的跡象表明，如果社會穩(wěn)定，20年后中國GDP將超越美國成為世界第一已是毋庸置疑的事，這是你我這代人看得見的未來。
從西方國家百年的歷程看，家庭財富的積累通常由房產(chǎn)類和證券類兩個方面組成。
一個主意或計劃改變一個家庭的財務(wù)命運(yùn)，這樣的事例早已不是個案。
很多的投資失敗不是失敗于投資本身，而是失敗于投資規(guī)劃。
但以有限的經(jīng)歷而言，一個主意或計劃改變一個家庭的財務(wù)狀況、一年時間令財富累積超過數(shù)十年之總和，這樣的事例早已不是個案。
我知道絕大多數(shù)讀者以現(xiàn)有的財務(wù)狀況輔之以合適的規(guī)劃，十年以后完全能達(dá)至財務(wù)健康的狀態(tài)。
以咬定青山不放松的精神追隨你生命中的投資達(dá)人。
連續(xù)三年虧損的打擊通常會令人放棄堅(jiān)持。
一天之收益或多于一年，一年之盈利或多于數(shù)十年之和。這種情況發(fā)生過不止一次，遺憾的是我們無法預(yù)知何時是最好的那一天！
歷史的經(jīng)驗(yàn)告訴人們，成功的投資人遠(yuǎn)遠(yuǎn)少于成功的企業(yè)家，成功的企業(yè)家遠(yuǎn)遠(yuǎn)少于成功的“杜拉拉”。
一個周期短則三五年，長則七八年，通常可以約略地取5年為期。
必須承認(rèn)，當(dāng)某個市場處于上升通道時，人們常常會將運(yùn)氣當(dāng)作能力。
在經(jīng)歷一兩個周期性投資嘗試，仍然沒有滿足上述三個條件的股市參與者，無須再以成為投資家為奮斗目標(biāo)。
視跌宕如無物，聞毀譽(yù)于無聲，心無旁騖、數(shù)十年如一日堅(jiān)持不懈地前行，以終生的知行實(shí)現(xiàn)當(dāng)初的理想。
巴菲特對于投資有著無窮的熱愛，他最大的興趣在于喜歡看著錢增長。
伯克希爾股價歷史上被腰斬過數(shù)次。
歷史不僅一次地表明，如能在熊市中感受巴菲特投資思想的光輝，將獲益匪淺。
書架上關(guān)于巴菲特的書有百余本，我喜歡時不時反復(fù)品閱感悟，尤其在世事艱難的時候，因?yàn)槿松S多的迷惘在其中已有答案。
如果大家也有這樣每年收取現(xiàn)金的機(jī)器，價格漲不漲恐怕也無所謂了。
我們需要的是繼續(xù)向前，不能停下，雖然不知道這黑暗的隧洞有多長，距離光明的道路有多遠(yuǎn)，但那是朝向勝利的方向。
巴菲特也遭遇過股市10多年不漲的情況，但通過旗下眾多企業(yè)產(chǎn)生的現(xiàn)金流進(jìn)行源源不斷地投資，伯克希爾依然表現(xiàn)非凡。
在成為一個投資家的道路上，閱讀應(yīng)是必不可少的一環(huán)。
雞尾酒會上說：“我是搞投資的”身邊的人們?nèi)绻婷嫦嘤U，避之唯恐不及，這便是林奇所謂投資“雞尾酒會理論”之熊市篇的景象。
我們認(rèn)為在國內(nèi)社會基本穩(wěn)定的前提下，未來的20年（或許更短）中國將取代美國成為GDP第一大國，重回200年前的榮光。在這個歷史大潮中，這種復(fù)興的重?fù)?dān)主要由經(jīng)濟(jì)的細(xì)胞——企業(yè)來完成，可以想象屆時一定會涌現(xiàn)出許多偉大的企業(yè)，而這種苗頭今天我們已可以略見端倪。
傳統(tǒng)生財智慧中有借用他人資金，現(xiàn)今我們更要提倡的借用他人的智慧。
從福布斯排行榜的歷史看，金榜題名者來自各行各業(yè)、背景各異，但實(shí)際上他們都有一個共同點(diǎn)，即所有的財務(wù)成功者都是優(yōu)秀企業(yè)持有者，從未出現(xiàn)過收藏家。
你若打算跟大家一樣，結(jié)果也就跟大家一樣。
巴菲特公司在1973年的經(jīng)濟(jì)危機(jī)（注意，這是大家都說不好的時候）中，以8%的年息舉債投資，杠桿投資僅僅是高手的非常游戲。
私有化（go private）就是將一家公眾公司退市，私有化通常發(fā)生在熊市。
阿里巴巴B2B于2007年11月股市巔峰時在港騎牛上市。
是賠本賺吆喝，還是得了便宜賣乖，每個人可以自己算算賬。
集中火力持有較大的投資比重，以期在周期性大機(jī)遇來臨時，達(dá)成解決問題的投資目標(biāo)
這20年來，我約略估計自己的累計投資回報為200倍左右，通?？疾焱顿Y水平有經(jīng)歷完整周期的記錄為佳。
這本粉紅色封皮的書《彼得林奇成功的投資》歷經(jīng)20余年的時空變遷，如今仍奇跡般立在我的書架上。
這本書就是后來的《巴菲特之道》，他的投資理念諸如買股票就是買企業(yè)、好企業(yè)好價格等現(xiàn)在聽來盡人皆知，但當(dāng)時簡直是天外來音，聞所未聞。
可以說我是用長虹的“獎學(xué)金”讀完了美國MBA課程。
我相信很多偉大投資家的種子，被扼殺在人生早期的生活成本的重壓下。
大家通常都認(rèn)為股票市場瞬息萬變，機(jī)會稍縱即逝，但我的確是憑著過期的報紙，在遠(yuǎn)離祖國的3年時間里，取得了A股投資翻番的業(yè)績。
這期間我投資了新浪、搜狐，并在之后的兩年取得了約40倍回報。
好在有足夠長的時間，讓我有機(jī)會證明，長期而言，我們并不需要靠運(yùn)氣勝出。
我們今天播下的種子，在未來的道路上，如果能有80%發(fā)芽，60%開花，30%結(jié)果，我們的幸福就已經(jīng)足夠了。
不要指望每一次努力都有正向的回報。
福布斯財富排行榜上通常只有一類人——優(yōu)秀企業(yè)的持有者，
財務(wù)上最為成功的階層，會發(fā)現(xiàn)成功的企業(yè)家在面臨經(jīng)濟(jì)困境時通常會選擇堅(jiān)守。
投資目標(biāo)的線索通常來源于閱讀與生活細(xì)節(jié)。
迄今為止，沒有任何一個成功的投資家承認(rèn)是靠炒股軟件成功的。
歷史的另一個事實(shí)是，最終成功的投資家基本上都是基本面派，即通常所言的價值投資者。
即由雙低（低盈利低估值）轉(zhuǎn)為雙高（高盈利高估值）時，就會形成著名的“戴維斯雙擊”。
埋頭做好自己應(yīng)該做的事情，人們實(shí)際上并不需要很多好主意，需要的是將一個好主意多年如一日地貫徹好，這才是最難的。
想要成功，總要付出些什么。
如果下跌時你不在，憑什么上漲時你要賺錢？
是否擁有預(yù)測能力并非決定投資成功的關(guān)鍵因素。
我遇見過從未謀面卻一見如故的人，也遇到過相識已久卻從未相知的人。
所謂“春分”就是在春天里便分出了高下，不必待到秋涼時，這便是規(guī)劃的力量！
沒有誰和誰注定要一起，遇見了，請一定要彼此珍惜。
熱鬧卻不解決問題，這是大眾很多年以來一貫的行為方式。
投資跟我們的日常生活一樣，要以同樣的價格買更多或更好的東西，或者對于同樣的東西付出更便宜的價格。
爸爸叫我不要隨便跟別人談?wù)摴善钡氖?，因?yàn)橛锌赡軙斐蓜e人的損失。
不要在別人的面前夸夸其談自己的股票，投資需要一個平和的心態(tài)。
爸爸叫我要多觀察生活，因?yàn)樯詈屯顿Y很多地方是相通的。
投資過程的絕大部分是在忍耐與等待中度過的，投資實(shí)際上是一個關(guān)于忍耐和等待的時間故事。
巴菲特說“我用屁股賺的錢多過用腦袋賺的錢”講的也是時間。
沒有誰的成功是白來的。
熊市中所有的消息都是壞消息。
如果你認(rèn)為正確，而全世界都在說你錯，你是否要堅(jiān)持？如果你做錯了，是否會為了已有的付出，而拒絕認(rèn)錯？
人性中有種特質(zhì)，喜歡將簡單的東西搞復(fù)雜；人性中另一種特質(zhì)是將本身復(fù)雜的東西過度簡單化。
我們曾如此渴望命運(yùn)的波瀾，到最后才發(fā)現(xiàn)：人生最曼妙的風(fēng)景，竟是內(nèi)心的淡定與從容……我們曾如此期盼外界的認(rèn)可，到最后才知道：世界是自己的，與他人毫無關(guān)系。
就所見而言，幾乎很少有人是靠固定收益即債權(quán)類投資而致富。
很少有人因?yàn)橥顿Y債券而致富，倒是有很多人致富之后投資債券。同樣的事情放在收藏上，很少有人因收藏而致富，倒是有很多人致富之后搞收藏。
大眾通常在好機(jī)會出現(xiàn)時（即低迷之際），狐疑不決；在巔峰之時（即喧囂之際），奮不顧身。
不信，就看看當(dāng)下?lián)屬彿课莸倪壿嫞骸耙驗(yàn)榉孔訚q了10倍，所以要買房子；因?yàn)楣善钡?/3，所以不買股票?！?/p>
替人炒股容易陷入兩難的尷尬：賺了是自己英明，虧了都因?yàn)槭悄恪?/p>
得之易則失之易！或許付出代價得到的，應(yīng)該會重視的多，且秘不示人。
以1萬元買一張紙的人，看似代價高昂，但可能比免費(fèi)得到這張紙的人更容易取得投資成功，這樣的“免費(fèi)”是否過于昂貴？
一半是海水，一半是火焰”，你買的股票趴在原地不動，四周卻是煙花璀璨，熱鬧狂歡。
“長久的存在”一直是我所考慮的投資生涯中最為重要的點(diǎn)之一。有了一定的財務(wù)基礎(chǔ)之后，投資人最為重要的考慮應(yīng)該是避免遭受重大打擊。
從失敗的能人那里學(xué)習(xí)是“為勝常思敗”的好方法。
迄今為止，幾乎所有的投資智慧都已經(jīng)被寫在書本上。
遙想當(dāng)年，鐵桿追隨巴菲特或一心認(rèn)準(zhǔn)索羅斯的都成功了，盡管他們的風(fēng)格迥然不同。但如果自作聰明，老巴漲了追老巴，老索漲了追老索，最后兩者都成功了，唯獨(dú)剩下兩邊不靠的。
豬飛的久了，有時會忘記還有臺風(fēng)這回事。
不要忘記，有時候成功也是失敗之母。
即便時光倒流，也沒有幾個姑娘真會青睞當(dāng)年沒房、沒“穩(wěn)定”工作的巴菲特。
在低迷中起航、于暗夜里出發(fā)，這也是成就巴菲特奇跡的部分原因。
對于巴菲特的學(xué)習(xí)，學(xué)習(xí)可以學(xué)習(xí)的部分，揚(yáng)棄不能拷貝的部分，重神不重形，不拘一格很重要。
年輕人，你的問題主要在于讀書不多而想得太多。
越往深處走人越少，就會有更多更大的呢！
2013年的中國股市再現(xiàn)了2000年美股“藍(lán)籌股低的更低、概念股高的更高”的“盛況”。
20世紀(jì)90年代中后期，中國銀行業(yè)整體壞賬率高達(dá)約1/4，相對于現(xiàn)今（2013年）1%的不良率，這是個多么可怕的數(shù)字。
經(jīng)歷同樣的過程，投資回報的高低與買入成本關(guān)系巨大！
讀歷史的好處在于，以史為鑒，少走些彎路。
打算通過股票投資達(dá)到財務(wù)自由的境界是一種理想，需要搭乘理想者的風(fēng)帆，經(jīng)歷知行合一的旅程，但這并不容易。
和喜歡的人在一起，做喜歡的事，這應(yīng)該是一種追求。
這種追求應(yīng)該有實(shí)現(xiàn)的可能，所謂“念念不忘，終有回響?！?/p>
將投資放在值得托付的對象上，時間會釀造一切，寧靜致遠(yuǎn)大約就這樣得到了。
2014年5月19日，上證綜指的市盈率（PE）為8.90倍；1664點(diǎn)時的PE是13.23倍；998點(diǎn)時的PE為16.89倍。
這是24年來最為漫長的熊市，那些牛市中曾經(jīng)的信誓旦旦早已煙消云散。
直到看到拳諺有云：“一遍不忘兩遍熟，三遍四遍長功夫?！庇谑橇⑾乱粋€宏愿：“年練太極千遍！”
對應(yīng)于“緊張、快”的外部世界，它暗合了人們對于“放松、慢”的內(nèi)在需求。
中醫(yī)名家徐文兵解釋：“身為軀干，體為四肢?！比说闹卮蠹膊《喟l(fā)生在身上，例如胃癌、肝癌、肺癌、膀胱癌、胰腺癌、直腸癌等，都是身上的問題，體上很少聽說有腿癌、胳膊癌的。今人多坐著工作，即便偶有運(yùn)動，也是練體不練身，很多健身運(yùn)動實(shí)際上是“健體”。而太極以腰為軸、腰轉(zhuǎn)、腰帶的方法，常年行之，是很好的練身、練臟腑之法。
太極力求松靜柔緩、心神內(nèi)斂，能達(dá)致《黃帝內(nèi)經(jīng)》所言的“精神內(nèi)守，病安從來”之效。
練肌肉數(shù)月即可見到成效，練骨卻不易，練體容易練身難，練肉容易練骨難。
有人曾問練太極的老師傅：“你和泰森比，誰厲害？”老師傅回答：“你應(yīng)該問泰森到了我這個年紀(jì)，還有沒有我厲害?！?/p>
追求身體與財務(wù)的雙健康才是我們一生的宏愿。
高山仰止，景行行止。雖不能至，心向往之。
每個人心中都應(yīng)該有一個英雄。我們學(xué)習(xí)誰，或許未必能百分之百地像他一樣成功，但即便達(dá)到其百分之一、萬分之一，也算是有所成就、不負(fù)此生了。
今年已經(jīng)84歲的巴菲特真正受人矚目幾乎是65歲之后的事，這也從另一個側(cè)面反映出投資道路的不易。
巴菲特的財富中90%是60歲之后獲得的，99%是50歲之后獲得的。
在這個問題上，巴菲特創(chuàng)造了一個指標(biāo)——一美元原則。如果公司選擇不分紅，那么留存在公司里的每一美元，至少創(chuàng)造一美元的市場價值。
無論是孫正義還是魯安，在經(jīng)歷了巨大的動蕩之后，最終取得了勝利，其中的關(guān)鍵之一就是堅(jiān)持。這也正是普通人所缺乏的，
兩個行為金融學(xué)家泰勒和貝納茨根據(jù)研究，指出投資成功與兩個因素有關(guān)：時間長度、看結(jié)果的頻率。
關(guān)注投資結(jié)果越頻繁越可能導(dǎo)致失敗。最佳頻率應(yīng)該是：一年看一次。
走著走著，就散了……回頭發(fā)現(xiàn)，你不見了。
大家相信總有傻瓜在后面。當(dāng)然，最終一定會發(fā)現(xiàn)誰是傻瓜。
事后都易，當(dāng)下最難。
即便未來7年，股市一個點(diǎn)不漲，我猜也能盈利，其間奧秘早已藏在這90篇專欄文章里。
長期而言，有沒有牛市無所謂。當(dāng)然，至少有一個前提——“我還在”。
今年獲利的大部分實(shí)際上來自過去的40天，但在此之前，整整忍耐和等待了21個月。
這40天中，主要盈利來自其中的三五天。也就是說，如果錯過了這關(guān)鍵的三五天，我們在過去的22個月中將乏善可陳，毫無建樹。
經(jīng)濟(jì)學(xué)家之所以是經(jīng)濟(jì)學(xué)家，因?yàn)樗麄兺ǔ６疾皇浅晒Φ耐顿Y家?？纯磾?shù)年前羅杰斯和郎咸平同臺PK的視頻，或許多少可以了解一些實(shí)干家與理論家的區(qū)別。
在一個充滿聰明人的世界中，承認(rèn)自己比較笨。牛的人很多，但我們所想的是如何活得久。
很多人認(rèn)為富人的優(yōu)勢是有錢，但實(shí)際上真正富有的人的優(yōu)勢在于有時間思考。
投資，更多的時候是寂寞的，在熊市的時候需要勇氣，在低迷的時候需要忍耐，在喧囂的時候需要冷靜，哪一點(diǎn)都不是容易的。
如果僅憑“勇敢”就可以賺錢，如果失敗了，叫作“正?！?；如果成功了，叫作“意外”。
4次調(diào)整合計時間77個月，正好占96個月中的80%。也就是說，我們有八成的時間是在寂寞、忍耐和等待中度過的。
也就是賺后三個100萬元的時間總和只用了賺第一個100萬元的1/10。這便是耐心的報償。
年輕時，總是急于想知道結(jié)果。
但我見過20歲練拳擊的，到60歲改練太極，卻從來沒有見過20歲練太極的，到60歲改練拳擊。
具有財務(wù)自由的最大好處在于，我們終于有了一些選擇的自由。
根據(jù)專欄前8年（96個月）的數(shù)據(jù)顯示，其中有77個月是在忍耐和等待中度過，即80%的時間不賺錢。所有的盈利來自剩余的20%的時間段。這種二八法則，估計未來依然會存在。
投資是一個家庭財富升騰的主要手段，同時也是最難和風(fēng)險最大的部分。
對于玉石、古玩等所謂收藏投資，我的看法是，我從來沒見過誰靠收藏而致富，見到的都是致富之后搞收藏。
幸?？偸且腥烁冻龃鷥r的，
即便相信美好的事情終將發(fā)生，但美好不會無緣無故地發(fā)生。過去的20年，我累計投入本業(yè)的時間超過10萬個小時，相當(dāng)于每天13.6小時！
我對于亂花錢的行為心存厭惡，即便不是我的錢，這幾乎成了職業(yè)病。
投資是分享偉大企業(yè)的成長；投資是在正確方向上的忍耐。
忍耐與等待是投資中的美德。巴菲特曾經(jīng)比喻：“屁股賺的比腦袋多?！?/p>
我們主要的工作方法就是閱讀。如果用四個字來形容的話，就是“閱讀一切”。
熱愛生活也是發(fā)現(xiàn)良好投資對象的好方法。這使得我們的選股具有“自下而上”的特征。
我認(rèn)為“自下而上”的方法適用于二級市場股票投資，“自上而下”的方法適用于VC、PE一級市場股權(quán)投資。
在福布斯財富排行榜上，無論何種行業(yè)，實(shí)際上只有一類人——優(yōu)秀企業(yè)的持有者。
觀察這個財務(wù)上最為成功的階層，會發(fā)現(xiàn)成功的企業(yè)家在面臨經(jīng)濟(jì)困境時通常會選擇堅(jiān)守，他們很少有“在經(jīng)濟(jì)不好的時候先止損，等好了再說”之類的說法。
在我的投資體系中，沒有通常而言的基于股價變動的所謂“止損”概念。
備受熊市煎熬之后，人們往往偏愛標(biāo)榜具有“絕對收益”的投資。
大部分成功的企業(yè)家?guī)缀醵加幸粋€特點(diǎn)就是在企業(yè)運(yùn)營中使用負(fù)債，即財務(wù)杠桿。
對應(yīng)這種系統(tǒng)性風(fēng)險的手段是合適的人和合適的資金，而不是所謂的“止損”。
向成功的人學(xué)習(xí)成功的經(jīng)驗(yàn)，向失敗的人汲取失敗的教訓(xùn)。
絕大多數(shù)人的投資失敗，并非由于信息過少，而恰恰因?yàn)樾畔⑦^多。
我們不打算打敗誰，只想做好自己。
我們認(rèn)為過于短期的資金不適合于投資。立意長遠(yuǎn)、不急功近利的資金反而有可能取得更佳的回報。
通常人們很少具有長久的耐心，“不忘初心”往往也是一種奢望。
在管理范圍內(nèi)，我們不希望有兩個指揮官。
我們不怕遇到不懂投資的人，我們最怕遇到總是有主意的人。我們建議“有主意就自己干”。
在事業(yè)做大還是做好之間，我傾向于選擇后者。
與欣賞我們和我們欣賞的人打交道。與喜歡的人打交道、做喜歡的事，這是我們的生活態(tài)度。
以志同道合相聚，按市場規(guī)律辦事。這便是最好的合作之道。
世間最佳的捷徑就是按規(guī)矩辦事。
沒有按規(guī)矩辦事，多是礙于人情。
沒有誰和誰注定要一起，遇見了，請一定要彼此珍惜。
我們最大的擅長，在于避免做自己不擅長的事情。
