同業(yè)業(yè)務簡單來說，就是金融機構(gòu)之間的交易往來。

　　同業(yè)業(yè)務在這幾年快速發(fā)展，是金融發(fā)展到一定程度的必然結(jié)果，也是金融機構(gòu)盈利壓力下的現(xiàn)實表現(xiàn)。特別是銀行，近幾年經(jīng)濟下行壓力巨大，連續(xù)幾年的天量貨幣投放戛然而止，信用風險激增，不良貸款飆升，尤其是長三角一帶表現(xiàn)尤為明顯，銀行依靠傳統(tǒng)的業(yè)務模式要維持利潤的高增長顯然難以為繼，而同業(yè)業(yè)務有機構(gòu)信用背書，風險明顯小于傳統(tǒng)業(yè)務，因此大量的銀行機構(gòu)大規(guī)模涉足同業(yè)業(yè)務。

　　同業(yè)業(yè)務業(yè)務類型以及交易模式有非常多種，但大都可以歸為資產(chǎn)業(yè)務或負債業(yè)務。

從資產(chǎn)端出發(fā)的同業(yè)業(yè)務

存放同業(yè)

　　存放同業(yè)（Nostro），商業(yè)銀行放在其他銀行和非銀行金融機構(gòu)的存款。從期限上來看，以活期款項和一年以內(nèi)的定期款項為主。127號文明確規(guī)定存放同業(yè)只能期限一年以內(nèi)。

　　此處的存放同業(yè)與同業(yè)存放（同業(yè)負債端將提及）是銀行間為了各類業(yè)務往來清算方便或其他原因（比如互作存款規(guī)模、以同業(yè)存款為投向的表內(nèi)理財?shù)龋┒娣诺摹?/p>

同業(yè)存單

　　同業(yè)存單，銀行業(yè)存款類金融機構(gòu)法人在全國銀行間市場上發(fā)行的記賬式定期存款憑證；在同業(yè)拆借交易中心交易。

　　同業(yè)存單有具體的期限額度限制。根據(jù)中國人民銀行2016年6月30日頒布的《同業(yè)存單管理暫行辦法》第八條，對同業(yè)存單進行了期限上的限制。法規(guī)要求："固定利率存單期限原則上不超過1年，為1個月、3個月、6個月、9個月和1年，參考同期限上海銀行間同業(yè)拆借利率定價。浮動利率存單以上海銀行間同業(yè)拆借利率為浮動利率基準計息，期限原則上在1年以上，包括1年、2年和3年。"即需要將年度額度在央行備案，期限 1個月到3年，但未要求有評級。

拆出資金

　　拆出資金（人民幣），金融機構(gòu)（主要是商業(yè)銀行之間）為了調(diào)劑資金余缺而短期借出資金的行為，無抵質(zhì)押物。

　　關(guān)于拆出資金的期限和額度在中國人民銀行2007年7月3日頒布的《同業(yè)拆借管理辦法》中第二十五條做出了明確的限制。限制內(nèi)容要求拆出資金的最長期限為交易對手能夠拆入的最長期限；額度中資行存款余額8%，或外資行資本金的2倍，或券商凈資本的80%，信托凈資本20%。

　　拆出資金通過在同業(yè)市場融通，以獲得盈利。依據(jù)同業(yè)拆借，目前逐步形成了中國銀行間短期利率曲線，并廣泛應用，即SHIBOR。

買入返售

　　買入返售，先買入某金融資產(chǎn)，再按約定價格進行回售從而融出資金。本科目核算本行按返售協(xié)議約定先買入再按規(guī)定價格返售給賣出方的票據(jù)、債券等金融資產(chǎn)所融出的資金，也包括本行因證券借入業(yè)務而支付的保證金。其本質(zhì)上相當于有抵押的拆出資金，因此并不占用信用額度，風險權(quán)重也與同業(yè)存放和拆出資金相同。計入該科目時一般以擔保物的不同分別列示。

　　買入返售的額度不受限制，但其期限受返售市場的約束。

同業(yè)代付

　　同業(yè)代付，同業(yè)代付是指商業(yè)銀行(受托方)接受金融機構(gòu)(委托方)的委托向企業(yè)客戶付款,委托方在約定還款日償還代付款項本息的資金融通行為。分為境內(nèi)同業(yè)代付和海外代付。

　　127號文基本禁止了境內(nèi)同業(yè)代付業(yè)務："同業(yè)代付原則上僅適用于銀行業(yè)金融機構(gòu)辦理跨境貿(mào)易結(jié)算。境內(nèi)信用證、保理等貿(mào)易結(jié)算原則上應通過支付系統(tǒng)匯劃款項或通過本行分支機構(gòu)支付，委托方不得在同一市、縣有分支機構(gòu)的情況下委托當?shù)仄渌鹑跈C構(gòu)代付，不得通過同業(yè)代付變相融資。"

同業(yè)借款

　　同業(yè)借款，127號文定義：指現(xiàn)行法律法規(guī)賦予此項業(yè)務范圍的金融機構(gòu)開展的同業(yè)資金借出和借入業(yè)務，且期限不超過3年。線下借款合同，無額度限制；同時又不屬于3+1貸款約束范圍，不受資金流向?qū)彶椤?/p>

同業(yè)投資

　　同業(yè)投資，也是在2013年理財非標之后大幅興起的新型業(yè)務類型，是當前混業(yè)資管反映在銀行表內(nèi)的最主要形式。127號文明確定義了"同業(yè)投資"：指金融機構(gòu)購買同業(yè)金融資產(chǎn)(包括但不限于金融債、次級債、CD)或特定目的載體(銀行理財、信托計劃、基金、券商資管、基金專戶及子公司資管、保險資管)

　　目前同業(yè)投資成為銀行表內(nèi)繞監(jiān)管最主要渠道。如果穿透需要按照底層資產(chǎn)計提資本，但鑒于目前跨監(jiān)管核查困難，穿透能力有限。

從負債端出發(fā)的同業(yè)業(yè)務

同業(yè)存放

　　同業(yè)存放（Vostro），其它銀行或非銀行金融機構(gòu)存放在商業(yè)銀行的存款。本業(yè)務對應于資產(chǎn)端的存放同業(yè)和其他金融機構(gòu)款項，是指接受其他金融機構(gòu)的同業(yè)存放而產(chǎn)生的負債。以第三方存管資金為主(其中協(xié)議存款計入一般存款,不計入同業(yè)存放,納入存貸比考核,繳納存款準備金)。同業(yè)存放并無期限和額度的控制。

拆入資金

　　拆入資金，金融機構(gòu)（主要是商業(yè)銀行之間）為了調(diào)劑資金余缺而短期借出資金的行為，無抵質(zhì)押物。對應于資產(chǎn)端的拆出資金。指通過同業(yè)拆借獲得的資金，只能用于彌補票據(jù)清算、先支后收等臨時性資金周轉(zhuǎn)的需要，最長期限不得超過一年，實際操作中分為線上線下交易兩種，期限上以3個月以內(nèi)的為主。

賣出回購

　　賣出回購，根據(jù)回購協(xié)議按約定價格賣出金融資產(chǎn)從而融入資金，以及為證券借出業(yè)務而收取的保證金。對應于資產(chǎn)端的買入返售金融資產(chǎn)。相當于有抵質(zhì)押的拆入資金，一般以利率債或票據(jù)作為抵質(zhì)押品。主要是債券、股票金融資產(chǎn)的回購。127號文對該科目做出了與買入返售金融資產(chǎn)相同的投資標的及擔保物規(guī)定。

同業(yè)業(yè)務存在的風險

　　同業(yè)業(yè)務最大的風險是流動性風險，即期限錯配問題！期限錯配指的是用短期的負債來匹配長期的資產(chǎn)，因為負債期限越短利率越低，那么將短期的負債不停的滾動著借下去就能降低整體的負債成本，就能取得利潤的最大化，但是那是在非常理想的利率平穩(wěn)的市場環(huán)境之下。利用期限錯配套利是一個非常具有誘惑力的東西，例如一筆6個月的票據(jù)買入返售的利率是6%，而同期6個月的同業(yè)負債的利率是5.6%，如果匹配的話只能賺40BP的利差，而同期7天的同業(yè)負債利率可能在3.0%，14天的在3.5%，一個月的在4%，如果是理想條件下，7天資金一直維持3%的水平，那么用7天資金一直錯配下去就能獲得300BP的利差，這就是錯配的誘惑。

　　錯配的風險在哪里？因為必須保證這筆資金到期后需要借到下一筆續(xù)上，如果續(xù)不上可能就要違約前一筆，而上一筆借給你錢的機構(gòu)恰恰也是從別的結(jié)構(gòu)借來的，這意味著一連串的違約，這對市場的影響是相當巨大的，會造成整體的信用缺失，有錢的機構(gòu)也不向外融出了。此外如果資金利率高企，并且長時間維持高利率，可能出現(xiàn)虧損。2013年6月份的錢荒讓所有有錯配的機構(gòu)都心有余悸，并且在當時確實造成了多起實質(zhì)性的違約事件，并對市場造成了恐慌。