上市公司法務(wù)和非上市公司法務(wù)相比，可能會(huì)更處于糾紛和利益的風(fēng)暴中心，對(duì)上市監(jiān)管法律法規(guī)的嫻熟運(yùn)用是保障上市公司法務(wù)工作質(zhì)量的關(guān)鍵因素。

上市公司法務(wù)的主體法律服務(wù)工作和非上市公司的法務(wù)就工作性質(zhì)而言其實(shí)并無二致，但是上市公司本身所處的資本市場(chǎng)環(huán)境復(fù)雜、利害關(guān)系人眾多；同時(shí)上市公司所受到的法律監(jiān)管更嚴(yán)格更體系化，這些因素對(duì)上市公司法務(wù)工作都提出了特殊的要求。本文試圖對(duì)上市公司法務(wù)工作進(jìn)行模擬，為該特定環(huán)境下的法務(wù)技能提供參考。

有清晰的披露意識(shí)

信息披露是上市公司的生存法則，上市公司法務(wù)首先要有清晰的信披意識(shí)。

上市公司是典型的公眾公司，隨著信息披露監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)的提升，上市公司基本是在這個(gè)市場(chǎng)上“裸奔”的主體。上市公司法務(wù)要對(duì)信息披露的基本規(guī)則有相當(dāng)?shù)氖煜ざ?，歸納起來至少要將以下幾方面的內(nèi)容和主旨爛熟于心。

上市公司法務(wù)在處理法律事務(wù)時(shí)，要能夠?qū)φ招畔⑴兑螅瑢?duì)日常的法律事務(wù)做出是否屬于披露范圍的對(duì)應(yīng)性判斷?？赡茏x者會(huì)認(rèn)為信息披露在公司中的分工一般都有董事會(huì)秘書負(fù)責(zé)，法務(wù)是否還要多此一舉，但是實(shí)踐中有些上市公司由于工作職責(zé)的劃分，重大合同和訴訟、仲裁等糾紛解決事項(xiàng)，往往是法務(wù)第一時(shí)間知悉情況并開展工作，作為信息披露義務(wù)人的董事會(huì)秘書并不知情。

這個(gè)時(shí)候法務(wù)就必須要把相應(yīng)信息及時(shí)通知董事會(huì)秘書，由其按照信披規(guī)則處理，否則等到新聞媒體等機(jī)構(gòu)進(jìn)行報(bào)道后再處理，就有違規(guī)之嫌疑了。比如在合同審核時(shí)，就要考量該合同是否屬于“對(duì)上市公司證券及其衍生品種交易價(jià)格產(chǎn)生較大影響的重大事件”，如果屬于則需要按照臨時(shí)報(bào)告進(jìn)行披露。

上市公司法務(wù)在辦理訴訟、仲裁案件時(shí)同樣要判斷該案件是否屬于需要臨時(shí)報(bào)告的重大事件。關(guān)于上述“重大事件”的標(biāo)準(zhǔn)，上市公司法務(wù)一定要對(duì)照所屬交易所的上市規(guī)則和相關(guān)文件中的認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)。

除了上述舉例外，上市公司法務(wù)還需要關(guān)注上市股東所持股權(quán)是否被質(zhì)押、凍結(jié)、司法拍賣、托管、設(shè)定信托或者被依法限制表決權(quán)；因?yàn)樵摲N情況也屬于要通過臨時(shí)報(bào)告進(jìn)行信披的情形。上市公司法務(wù)對(duì)于行政處罰也要特別注意，根據(jù)行政處罰的性質(zhì)、種類和處罰嚴(yán)厲程度判斷該種行政處罰是否構(gòu)成重大行政處罰而成為披露范圍。

其實(shí)除了證監(jiān)會(huì)監(jiān)管口徑的信息披露要求外，如果上市公司還涉及發(fā)行票據(jù)、債券或從事某些金融牌照業(yè)務(wù)的，還需要關(guān)注各個(gè)主管部門或者行業(yè)協(xié)會(huì)的制定的信息披露要求；比如基金、股權(quán)投資和P2P等均有專門的信息披露規(guī)則，法務(wù)需要熟悉并熟練運(yùn)用這些規(guī)則，并能夠明晰辨識(shí)不同監(jiān)管機(jī)構(gòu)信息披露的不同口徑和要求。

實(shí)踐中隨著信息披露重要性一再被監(jiān)管部門強(qiáng)調(diào)，上市公司法務(wù)部?jī)?nèi)部架構(gòu)的也出現(xiàn)了與時(shí)俱進(jìn)的變化：已經(jīng)出現(xiàn)了以信息披露為主要工作內(nèi)容的法務(wù)專崗。

重視公司行為中的合規(guī) 

上市公司法務(wù)要特別重視公司行為中的合規(guī)性。

無論是證監(jiān)會(huì)的監(jiān)管要求還是資本市場(chǎng)的公眾監(jiān)督，對(duì)上市公司的合規(guī)性都提出了較高的要求，主要集中于公司治理、內(nèi)部控制等方面。作為上市法務(wù)而言，對(duì)于公司合規(guī)工作應(yīng)該重點(diǎn)關(guān)注如下內(nèi)容：

以上表格僅僅列示了一部分的合規(guī)工作內(nèi)容，整個(gè)上市公司的合規(guī)工作是全面而復(fù)雜的，其實(shí)已經(jīng)覆蓋到了所有公司的經(jīng)營范圍；但是根據(jù)不同的行業(yè)，合規(guī)工作的側(cè)重點(diǎn)會(huì)有所不同，比如醫(yī)藥行業(yè)的合規(guī)工作就具有強(qiáng)烈的反商業(yè)賄賂的特點(diǎn)，而保險(xiǎn)行業(yè)的合規(guī)工作偏向于財(cái)務(wù)管理和合同管理，在美國等國家有重要業(yè)務(wù)的公司，還需要符合美國等地對(duì)公司合規(guī)性的要求，尤其是反商業(yè)賄賂方面，比如《薩班斯-奧克斯利法案》。

由于我國暫時(shí)沒有專門的合規(guī)上位法，所以上市公司法務(wù)在從事合規(guī)業(yè)務(wù)時(shí)要注意收集合規(guī)的法律淵源，主要為三5類：1、證券法、公司法、刑法等基本法律；2、與證券公司有關(guān)的相關(guān)規(guī)定，有關(guān)上市公司的相關(guān)規(guī)定；3、金融行業(yè)等特定行業(yè)規(guī)范，比如《商業(yè)銀行合規(guī)管理指引》；4、境外法律和境外監(jiān)管部門的合規(guī)規(guī)定，比如我國已經(jīng)締約的《聯(lián)合國反腐敗公約》；5、公司內(nèi)部關(guān)于合規(guī)的文件。上市公司法務(wù)要通過研習(xí)上述文件，對(duì)本公司需要達(dá)到的合規(guī)標(biāo)準(zhǔn)有清晰認(rèn)識(shí)。

上市公司的法務(wù)要從所在公司業(yè)務(wù)和管理現(xiàn)狀出發(fā)，找出合規(guī)工作的重點(diǎn)；如果合規(guī)工作歸并于法務(wù)部的，那么上市公司各法務(wù)顯然要對(duì)公司的合規(guī)結(jié)果負(fù)責(zé)，如果公司存在單獨(dú)的合規(guī)風(fēng)險(xiǎn)部，那法務(wù)必須要和合規(guī)風(fēng)險(xiǎn)部緊密結(jié)合，互通有無。合規(guī)工作是典型需要靠各部門配合執(zhí)行的工作，法務(wù)要根據(jù)公司確定的職能定位和分工完成合規(guī)工作。

掌握一定的公關(guān)技巧

上市公司法務(wù)要對(duì)市場(chǎng)反映有高度的敏感，并掌握一定危機(jī)公關(guān)的技巧。

上市公司作為公眾公司，其受到的社會(huì)關(guān)注度大大超過其他公司，無論是監(jiān)管部門、廣大股民還是眾多的新聞媒體都會(huì)默默注視著上市公司的一舉一動(dòng)，一旦上市公司有情況出現(xiàn)，往往就是一場(chǎng)輿論盛宴。上市公司最容易引起大規(guī)模輿論風(fēng)暴的因素一般為比較負(fù)面的信息和行為的發(fā)生，如業(yè)績(jī)不達(dá)標(biāo)、財(cái)務(wù)造假、重大虧損、投資失敗、大股東行為失當(dāng)、股東糾紛、重大訴訟等，甚至董監(jiān)高等重要人員的私生活緋聞都會(huì)成為新聞重點(diǎn)。

一旦發(fā)生上述新聞炒作，負(fù)面輿論會(huì)在股吧、紙質(zhì)媒體、網(wǎng)絡(luò)媒體上持續(xù)發(fā)酵，上市公司立即陷入公關(guān)危機(jī)中。如果處理不當(dāng)，上市公司將會(huì)受到嚴(yán)重?fù)p失，股價(jià)下跌是可能性很大的事情，公司品牌和信譽(yù)受到極大打擊。為了避免上述情況的發(fā)生，很多上市公司都設(shè)置了專門部門來應(yīng)對(duì)可能發(fā)生的公關(guān)危機(jī)并進(jìn)行輿情監(jiān)控，也有一些公司聘請(qǐng)了外部的危機(jī)公關(guān)公司來幫助公司進(jìn)行危機(jī)管理。

然而即使具備專門部門的情況下，上市公司法務(wù)也還是要建立自己危機(jī)公關(guān)的意識(shí)并積累相關(guān)工作經(jīng)驗(yàn)。比如當(dāng)重大訴訟案件成為輿論熱點(diǎn)時(shí)，法務(wù)不能僅僅從法律角度做出抗辯，要同時(shí)考慮危機(jī)公關(guān)的需求；法務(wù)在案件中任何場(chǎng)合的表態(tài)和發(fā)言都要與公司發(fā)言人或董事會(huì)秘書相一致，特別是對(duì)事件關(guān)鍵性的定位；法務(wù)要謹(jǐn)慎應(yīng)對(duì)媒體的采訪，在無法回避的情況下，一定要引用事實(shí)，盡量不要發(fā)表主觀性的判斷，發(fā)言口氣不建議強(qiáng)硬，對(duì)于媒體報(bào)道事實(shí)不清之處，用事實(shí)進(jìn)行回復(fù)。

更重要的是，法務(wù)要處理日常法律事務(wù)的時(shí)候，也要判斷這些事件本身是否會(huì)形成未來的輿論熱點(diǎn)，對(duì)于可能性極大的項(xiàng)目和事件，應(yīng)與董事會(huì)秘書等及時(shí)溝通，做好危機(jī)公關(guān)預(yù)案。對(duì)于特定行業(yè)，應(yīng)該對(duì)于特定時(shí)間段如快消品行業(yè)在每年的3.15前后，就應(yīng)做出危機(jī)公關(guān)預(yù)案。

落實(shí)保密制度 

上市公司法務(wù)要將保密制度落到實(shí)處。

保密制度并非上市公司所獨(dú)有的制度，很多公司均會(huì)對(duì)本公司的技術(shù)秘密、商業(yè)機(jī)密、員工工資等信息采取保密措施。上市公司的保密事項(xiàng)和一般公司相比較而言，從其上市公眾公司的監(jiān)管要求來區(qū)分，可以分為一般事項(xiàng)事項(xiàng)的保密制度和內(nèi)幕信息的保密制度兩大塊。

一般保密事項(xiàng)在其他各類型的企業(yè)中也通常被視為保密事項(xiàng)，其保密需求來源于公司經(jīng)營管理需要；其保密手段一般采取建立公司制度，確立保密范圍、密級(jí)和內(nèi)容，明確保密責(zé)任人，設(shè)置文件密碼、程序密碼，確立檔案存放規(guī)定，在經(jīng)營管理中監(jiān)督履行等方式。

目前常見的保密內(nèi)容主要有：1、未披露的經(jīng)營戰(zhàn)略、規(guī)劃、決策等；2、不屬于公開披露范圍的財(cái)務(wù)資料、審計(jì)、評(píng)估資料；3、不屬于公開披露范圍的合同、協(xié)議、意向書等；4、產(chǎn)品成本、庫存信息等；5、硬件設(shè)施數(shù)據(jù)、軟件代碼、各項(xiàng)統(tǒng)計(jì)信息數(shù)據(jù)；6、不屬于公開披露的員工信息和薪酬數(shù)據(jù)等；7、技術(shù)秘密和訣竅、工藝流程、客戶信息、供應(yīng)商信息等商業(yè)機(jī)密?？梢哉f對(duì)于上述這些保密事項(xiàng)的管理，上市公司是可以根據(jù)經(jīng)營管理需要自行設(shè)計(jì)和執(zhí)行，有著比較大的自主權(quán)利。

而內(nèi)幕信息的保密制度對(duì)于上市公司而言，卻沒有太多的自主權(quán)，因?yàn)閮?nèi)幕信息的保密制度是監(jiān)管部門重點(diǎn)關(guān)注的監(jiān)管內(nèi)容，法律直接對(duì)內(nèi)幕信息的保密提出了要求。比如《證券法》第七十五條對(duì)內(nèi)幕信息范圍進(jìn)行了定義，證券交易活動(dòng)中，涉及公司的經(jīng)營、財(cái)務(wù)或者對(duì)該公司證券的市場(chǎng)價(jià)格有重大影響的尚未公開的信息，為內(nèi)幕信息。

下列信息皆屬內(nèi)幕信息：(一)本法第六十七條第二款所列重大事件;(二)公司分配股利或者增資的計(jì)劃;(三)公司股權(quán)結(jié)構(gòu)的重大變化;(四)公司債務(wù)擔(dān)保的重大變更;(五)公司營業(yè)用主要資產(chǎn)的抵押、出售或者報(bào)廢一次超過該資產(chǎn)的百分之三十;(六)公司的董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員的行為可能依法承擔(dān)重大損害賠償責(zé)任;(七)上市公司收購的有關(guān)方案;(八)國務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)認(rèn)定的對(duì)證券交易價(jià)格有顯著影響的其他重要信息。

同時(shí)《證券法》第七十四條對(duì)內(nèi)幕信息知情人范圍做了規(guī)定，這些知情人同時(shí)也是內(nèi)幕信息保密義務(wù)責(zé)任人。中國證監(jiān)會(huì)于2011年10月25日發(fā)布了《關(guān)于上市公司建立內(nèi)幕信息知情人登記管理制度的規(guī)定》、國務(wù)院國資委于2011年10月28日發(fā)布了《關(guān)于加強(qiáng)上市公司國有股東內(nèi)幕信息管理有關(guān)問題的通知》、2012年3月29日最高人民法院和最高人民檢察院發(fā)布了《關(guān)于辦理內(nèi)幕交易、泄露內(nèi)幕信息刑事案件具體應(yīng)用法律若干問題的解釋》。交易所在“上市公司內(nèi)部控制指引”、“上市規(guī)則”等文件中也強(qiáng)調(diào)了相關(guān)監(jiān)管內(nèi)容，同時(shí)各地證監(jiān)局也出臺(tái)了配套的通知文件。

上市公司法務(wù)除了要精通上述法律規(guī)定外，還要將上述法律規(guī)定進(jìn)行公司內(nèi)部的落地，根據(jù)要求準(zhǔn)備各類公司制度文本和法律文本。比如要按照監(jiān)管要求制定《內(nèi)幕信息知情人登記管理制度》；建立內(nèi)幕信息知情人檔案；要起草給股東、實(shí)際控制人、關(guān)聯(lián)方、中介機(jī)構(gòu)等內(nèi)幕信息知情人簽署的《內(nèi)幕信息保密承諾函》、《保密協(xié)議》等；在重大交易過程中提醒和完善《重大事項(xiàng)進(jìn)程備忘錄》等。

上市公司法務(wù)在處理上述文件的時(shí)候要從細(xì)節(jié)上進(jìn)行把關(guān)，所有知情人的簽字、保密協(xié)議的簽訂要真實(shí)有效，要向知情人介紹法律責(zé)任和法律后果；要從實(shí)體上保證所有法律文書和行為的合法合規(guī)性。

總而言之，上市公司法務(wù)和非上市公司法務(wù)相比，可能會(huì)更處于糾紛和利益的風(fēng)暴中心，對(duì)上市監(jiān)管法律法規(guī)的嫻熟運(yùn)用是保障上市公司法務(wù)工作質(zhì)量的關(guān)鍵因素；另外，上市公司法務(wù)處于上市公司股東、實(shí)際控制人、關(guān)聯(lián)方、中介機(jī)構(gòu)、交易對(duì)方、行政管理人員等多種多面的工作環(huán)境中，建立細(xì)致全面的工作習(xí)慣也是保證工作質(zhì)量的重要因素。

杭東霞，華東政法大學(xué)國際法法學(xué)學(xué)士，東南大學(xué)工商管理碩士。曾任專職律師、大型國企集團(tuán)、外企集團(tuán)法務(wù)負(fù)責(zé)人，主持和參與多起A股上市公司再融資、無錫尚德境內(nèi)境外破產(chǎn)案件，處理多起境外重大仲裁案件和集體訴訟案件，現(xiàn)為均瑤集團(tuán)法務(wù)總經(jīng)理，兼任仲裁員。