企業(yè)管理的關(guān)鍵，就是管好三件事情：產(chǎn)品、效率和財(cái)力。那么，企業(yè)管理者如何判斷企業(yè)這三項(xiàng)指標(biāo)的表現(xiàn)呢？

大家可能知道，企業(yè)有三份主要的財(cái)務(wù)報(bào)表：資產(chǎn)負(fù)債表、利潤(rùn)表和現(xiàn)金流量表。這三份財(cái)務(wù)報(bào)表是企業(yè)管理中最常被用到的。所謂的產(chǎn)品就是企業(yè)主要銷(xiāo)售的產(chǎn)品，賣(mài)產(chǎn)品會(huì)給企業(yè)帶來(lái)利潤(rùn)，所以產(chǎn)品代表了企業(yè)的盈利情況，對(duì)應(yīng)著利潤(rùn)表。效率就是企業(yè)對(duì)資產(chǎn)的營(yíng)運(yùn)效率，對(duì)應(yīng)著資產(chǎn)負(fù)債表。財(cái)力就是企業(yè)對(duì)現(xiàn)有資金和財(cái)務(wù)杠桿的管理，對(duì)應(yīng)著現(xiàn)金流量表。企業(yè)管理的關(guān)鍵要素都可以通過(guò)一些通用指標(biāo)來(lái)判斷，這些指標(biāo)就隱藏在我們的財(cái)務(wù)報(bào)表中。

可能有人會(huì)說(shuō)，看財(cái)務(wù)報(bào)表有什么難的？不就是資產(chǎn)、負(fù)債、收入、支出嗎？的確，看明白財(cái)務(wù)報(bào)表上的數(shù)字并不難，難的是如何找到企業(yè)存在的問(wèn)題，如何找到改進(jìn)的機(jī)會(huì)，如何找到有效的管理辦法這才是關(guān)鍵中的關(guān)鍵。

1.產(chǎn)品：看利潤(rùn)表

看一款產(chǎn)品或者服務(wù)好不好，主要看兩點(diǎn)：“好不好賣(mài)”和“賺不賺錢(qián)”。好賣(mài)，表示銷(xiāo)量好，客戶(hù)喜歡，而賺錢(qián)是企業(yè)生存的關(guān)鍵。好賣(mài)不賺錢(qián)，企業(yè)越賣(mài)越虧；賺錢(qián)不好賣(mài)，企業(yè)沒(méi)銷(xiāo)量也無(wú)法生存。企業(yè)在關(guān)注產(chǎn)品時(shí)，要做到既“好賣(mài)”又“賺錢(qián)”。

什么可以告訴你企業(yè)的產(chǎn)品或服務(wù)是不是好賣(mài)，是不是賺錢(qián)？利潤(rùn)表！利潤(rùn)表（簡(jiǎn)化利潤(rùn)表見(jiàn)表1-1）的第一行，英文稱(chēng)為“TopLine”，一般都是公司的營(yíng)業(yè)收入，公司的產(chǎn)品或服務(wù)好不好賣(mài)就看這個(gè)數(shù)字，這個(gè)數(shù)字越大越好，增長(zhǎng)越快越好。而與第一行相對(duì)應(yīng)的是利潤(rùn)表的最后一行，即“BottomLine”，它是公司的凈利潤(rùn)，賺不賺錢(qián)就看這個(gè)數(shù)字。凈利潤(rùn)是正數(shù)，代表賺錢(qián)，正數(shù)值越大就代表越賺錢(qián)；如果凈利潤(rùn)是負(fù)數(shù)，則代表虧錢(qián)，負(fù)數(shù)值越大則虧得越多。所以第一行和最后一行一般是數(shù)值越大越好，這就是我們所說(shuō)的“賣(mài)得好而且賺錢(qián)”的公司。

我們還必須關(guān)注一點(diǎn)，銷(xiāo)售利潤(rùn)是永遠(yuǎn)不可能超過(guò)銷(xiāo)售收入的，因?yàn)槠髽I(yè)必然會(huì)有成本，即使沒(méi)有有形的產(chǎn)品，也會(huì)有人力成本，當(dāng)然做假賬的情況除外。另外，我們不僅要關(guān)注“賣(mài)得好而且賺到錢(qián)”，還要關(guān)注兩者的關(guān)系。我們喜歡的企業(yè)應(yīng)該是，“賣(mài)得好”而且“更賺錢(qián)”。這里“更賺錢(qián)”是指企業(yè)的凈利潤(rùn)率更高，也就是同樣的銷(xiāo)售收入，花費(fèi)的成本更低，凈利潤(rùn)更高。蘋(píng)果就是一家這樣的好公司，不僅產(chǎn)品賣(mài)得好，而且利潤(rùn)率高。

關(guān)注產(chǎn)品，我們主要看企業(yè)的利潤(rùn)表，一家企業(yè)的產(chǎn)品好不好，就看利潤(rùn)表所反映的情況是否好。

2.效率：看資產(chǎn)負(fù)債表

接下來(lái)，我們看企業(yè)的效率，企業(yè)效率的高低可以從哪些指標(biāo)得知呢？企業(yè)的效率管理又可以從哪些方面入手呢？

我們經(jīng)常聽(tīng)人說(shuō)“某公司的效率很高”“某機(jī)器生產(chǎn)效率很高”。在這里，效率一般指的是某種資產(chǎn)、某個(gè)人甚至某個(gè)項(xiàng)目的效率，我們一般不會(huì)說(shuō)某個(gè)產(chǎn)品的效率如何。

中國(guó)房產(chǎn)行業(yè)的龍頭企業(yè)萬(wàn)科，除了老板特別出名外，在業(yè)內(nèi)最為出名的是蓋房子的效率非常高。其他企業(yè)需要2年才能蓋完的房子，萬(wàn)科基本上1年半就能完成。這樣的高效率會(huì)給萬(wàn)科帶來(lái)哪些好處呢？眾所周知，萬(wàn)科用10多年的時(shí)間就成了房地產(chǎn)行業(yè)的龍頭老大，并且當(dāng)了近10年的地產(chǎn)“一哥”。這其中的道理其實(shí)很簡(jiǎn)單：效率高的企業(yè)，同樣的時(shí)間，可以生產(chǎn)和銷(xiāo)售更多的產(chǎn)品，取得更多的收入和利潤(rùn)回報(bào)，所以投資回報(bào)率就會(huì)更高，企業(yè)規(guī)模就可以做得更大。這就是效率對(duì)企業(yè)最大的幫助和現(xiàn)實(shí)意義所在。

用財(cái)務(wù)的語(yǔ)言來(lái)說(shuō)，效率高也就是企業(yè)做事的速度快，比如生產(chǎn)周期、銷(xiāo)售周期、收款周期都要比別人短。生產(chǎn)周期與企業(yè)的機(jī)器設(shè)備有關(guān)，機(jī)器設(shè)備的生產(chǎn)效率越高，則生產(chǎn)周期越短；銷(xiāo)售周期則與企業(yè)的庫(kù)存商品有關(guān)，庫(kù)存商品賣(mài)得越快，說(shuō)明銷(xiāo)售周期越短；收款周期與企業(yè)收回應(yīng)收賬款的能力有關(guān)，應(yīng)收賬款回收越快，收款周期越短，公司的收款管理效率就越高。

以上的生產(chǎn)周期、銷(xiāo)售周期、回款周期數(shù)據(jù)，你又可以從哪里得知呢？由上可知，企業(yè)的生產(chǎn)周期、銷(xiāo)售周期、收款周期和企業(yè)的固定資產(chǎn)（機(jī)器設(shè)備）、存貨（庫(kù)存商品）以及應(yīng)收賬款（客戶(hù)欠款）的管理效率直接相關(guān)。固定資產(chǎn)、存貨以及應(yīng)收賬款管理的好壞，直接影響到企業(yè)的效率。固定資產(chǎn)、存貨以及應(yīng)收賬款又是企業(yè)資產(chǎn)的主要組成部分，因此要管好企業(yè)效率就是要管好企業(yè)資產(chǎn)的運(yùn)用效率。所以，資產(chǎn)負(fù)債表就是用來(lái)監(jiān)控企業(yè)效率的財(cái)務(wù)報(bào)表。通過(guò)對(duì)資產(chǎn)負(fù)債表的解讀分析和管理，并結(jié)合利潤(rùn)表的要素，我們可以判斷企業(yè)的效率。

3.財(cái)力：看現(xiàn)金流量表

企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)不僅是“產(chǎn)品”“效率”的競(jìng)爭(zhēng)，也是“財(cái)力”的競(jìng)爭(zhēng)。了解一家企業(yè)的“財(cái)力”情況需要看哪張表呢？現(xiàn)金流量表?，F(xiàn)金流量表記錄了公司現(xiàn)金的流入、流出以及運(yùn)用情況，錢(qián)從哪里來(lái)，到哪里去，只要看現(xiàn)金流量表，就能一目了然。

不過(guò)，僅僅知道錢(qián)從哪里來(lái)，用到哪里去了，只是第一步，你需要探究的是如何提升資金的使用效率。我之前聽(tīng)過(guò)這樣一個(gè)故事，有一位射擊運(yùn)動(dòng)員，剛開(kāi)始訓(xùn)練的時(shí)候，教練每天給他300發(fā)子彈，而他訓(xùn)練時(shí)漫不經(jīng)心，成績(jī)總是無(wú)法提高。之后教練改變了訓(xùn)練方法，每天只給他一發(fā)子彈，并告訴他沒(méi)有射中靶心不準(zhǔn)離開(kāi)靶場(chǎng)，從此以后他訓(xùn)練時(shí)就變得格外認(rèn)真。這個(gè)人就是蘇聯(lián)的第一位奧運(yùn)會(huì)射擊冠軍，他的名字叫鮑格丹諾夫。這個(gè)故事說(shuō)明，成功并不取決于你手上有多少資源，而在于你如何利用好你的資源。經(jīng)營(yíng)企業(yè)也是同樣的道理，財(cái)大氣粗的企業(yè)就一定能夠成功嗎？不見(jiàn)得，多少資金雄厚的企業(yè)用光了錢(qián)卻沒(méi)有換來(lái)應(yīng)有的收益，而高效利用資金的企業(yè)往往會(huì)成為排頭兵。所以，這里的“財(cái)力”是指運(yùn)用資金的能力。

再舉一個(gè)大家熟悉的例子。市場(chǎng)上有一套房子，目前市值100萬(wàn)元。作為普通老百姓，我們很可能會(huì)傾其所有，用手頭所有的現(xiàn)金支付房款。等若干年后，房?jī)r(jià)漲到200萬(wàn)元時(shí)，我們拋出，凈賺了100萬(wàn)元。這個(gè)時(shí)候，我們已經(jīng)感到非常高興了。然而，面對(duì)同樣的機(jī)會(huì)，有這樣一部分人采取了另一種方式。他們用手頭有的100萬(wàn)元，買(mǎi)了10套房子，每套房子支付10萬(wàn)元的首付，剩下的錢(qián)全向銀行貸款。等若干年后，房?jī)r(jià)漲到了200萬(wàn)元，他們?nèi)繏伋?，一共賺?000萬(wàn)元，是普通老百姓賺的10倍！

這并不是我虛構(gòu)的故事，十幾年前溫州人就是這樣做的，他們巧妙地運(yùn)用了銀行貸款，我們賺1元的時(shí)候他們賺了10元。這也就是浙商歷史上被廣為傳頌的“十個(gè)罐子九個(gè)蓋”的商業(yè)邏輯。從財(cái)務(wù)角度看，這也是巧妙地運(yùn)用了資產(chǎn)和負(fù)債的比率，俗稱(chēng)“財(cái)務(wù)杠桿”。

要把握一家企業(yè)的“財(cái)力”，不僅要看現(xiàn)金流量表這份監(jiān)控企業(yè)現(xiàn)金流狀況的表格，同時(shí)也要結(jié)合資產(chǎn)負(fù)債表上的資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)（財(cái)務(wù)杠桿），用最優(yōu)的方式充分利用企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)，以獲得更高效的回報(bào)。

作者簡(jiǎn)介：鄭永強(qiáng)，世界500強(qiáng)三井住友保險(xiǎn)（中國(guó)）副總經(jīng)理兼CFO。曾擔(dān)任中宏保險(xiǎn)財(cái)務(wù)部總監(jiān)，以及多家知名金融企業(yè)的財(cái)務(wù)經(jīng)理，擁有豐富的財(cái)務(wù)管理經(jīng)驗(yàn)。