本文是招商銀行護城河分析系列第二篇，在上篇我們重點就招商銀行零售業(yè)務(wù)布局的歷史節(jié)點，以及如何利用零售業(yè)務(wù)帶來的低成本負債優(yōu)勢進行配置相對可控的收益水平，最終使得招行長期以來凈息差笑傲國內(nèi)各大銀行，這是招商銀行護城河之一。本文將順接上文，為本系列的第二篇《招行在金融科技布局著眼未來》，將詳細梳理目前招商銀行在金融科技布局的現(xiàn)狀和戰(zhàn)略目標(biāo)，并如何利用金融科技繼續(xù)墊厚零售業(yè)務(wù)優(yōu)勢?！拜p型銀行”就是招行明確以金融科技為核心的動力。

眾所周知，科技改變消費者習(xí)慣，提高用戶體驗，帶來多元化的競爭，銀行的零售業(yè)務(wù)正是最容易被金融科技所顛覆的業(yè)務(wù)，沒有緊跟時代步伐，錯失金融科技，未來將可能被同行快速替代。而招商銀行在2017年正式提出金融科技銀行的戰(zhàn)略布局，也是國內(nèi)最早最先提出金融科技，目前也正在竭盡全力通過對標(biāo)金融科技去做戰(zhàn)略定位。就金融科技而言，招商銀行在當(dāng)前發(fā)展現(xiàn)狀和優(yōu)勢如何？答案是肯定，在研發(fā)投入，構(gòu)建生態(tài)，零售獲客成本、用戶粘性等競爭優(yōu)勢明顯。

首先，要做金融科技創(chuàng)新，肯定是需要研發(fā)和人才。但由于18年銀行已經(jīng)沒有再直接公布研發(fā)費用情況，因此我們可通過銀行的業(yè)務(wù)及管理費欄目去看，因為業(yè)務(wù)及管理是銀行的主要支出，很多投資者研究銀行的時候，認為支出費用越少用好，這樣利潤就多。但這個需要量化到業(yè)務(wù)及管理的每一個子項目情況，畢竟如果投入是未來更好的布局，這錢是花的值。

圖1是招商銀行18年業(yè)務(wù)及管理費情況，18年招行的業(yè)務(wù)及管理費771.12億元，同比增長15.5%。其中固定資產(chǎn)折舊費和無形資產(chǎn)攤銷費，這兩者是核算招行費用管控嚴(yán)不嚴(yán)格，可以說每年折舊和攤銷越多越好，一個機器設(shè)備5年折舊跟3年折舊結(jié)果是不一樣，因為后面2年你可以直接是無成本使用?；氐街黝}，18年招行員工費用是業(yè)務(wù)及管理費占比最大，為59.69%，且同比增長15.49%。其他一般及行政費用占比29.32%，同比增長18.58%。根據(jù)公司18年年報27頁3.2.7業(yè)務(wù)及管理費用介紹，18年業(yè)務(wù)及管理費增加，主要是支持金融科技創(chuàng)新，夯實科技基礎(chǔ)，加大了IT基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)及研發(fā)人員投入。正常來說，員工費用增加一般是提高員工待遇，增加對互聯(lián)網(wǎng)金融人才的吸引力。

圖1

如果直接對比33家上市銀行，如圖2 ，可以看出，招行的業(yè)務(wù)及管理費排名第5，還超過五大行的交通銀行，但是其他四大行因為網(wǎng)點多，員工和固定資產(chǎn)折舊跟招行根本不在同一個量級，農(nóng)業(yè)銀行員工人數(shù)6.35倍。我們直接對比交通銀行，交行的業(yè)務(wù)及管理費比招行少了131億，員工數(shù)量還多出1.5萬人。這樣的費用投入，給招行帶來哪些優(yōu)勢呢？那就是招行的大數(shù)據(jù)優(yōu)勢初步顯現(xiàn)，獲客成本及客戶粘性加強。

圖2

招行的金融科技發(fā)展現(xiàn)狀，最直接表現(xiàn)在“掌上生活”，“招商銀行”兩大APP，18年兩大app客戶數(shù)量已經(jīng)累計到達1.48億，月活用戶（MAU）達到8104.67萬戶，同比增長47.24%。此前，招行首席信息官招行在金融科技中的戰(zhàn)略要直接改變當(dāng)前客戶在銀行商業(yè)思維模式，將“客戶”轉(zhuǎn)向“用戶”的全新銀行商業(yè)模式。

圖3

金融科技直接提升招行在零售業(yè)務(wù)的獲客能力，18年零售用戶1.25億，同比增長17.6%。其中通過APP服務(wù)獲取客戶是其增長的主力支撐。另外，零售各業(yè)務(wù)線經(jīng)營向數(shù)字化平臺遷移，招行借助APP來提供各種金融服務(wù)及周邊服務(wù)，并利用互聯(lián)網(wǎng)大數(shù)據(jù)獲得對公對零售的各類客戶的前端后端數(shù)據(jù)，深度挖掘用戶（非客戶）的各種需求，提供一站式銀行服務(wù)，形成更好的客戶粘性，這也是招行目前的大數(shù)據(jù)優(yōu)勢，也是金融科技為招行帶來的金融生態(tài)圈。

招行也正在為金融科技創(chuàng)新提供更多力量，在10月22號第六屆烏鎮(zhèn)互聯(lián)網(wǎng)大會上，招商銀行率先發(fā)布“刷臉付款”產(chǎn)品，這是利用人工智能、大數(shù)據(jù)做出的全新智能支付產(chǎn)品，招行副行長也提出，刷臉支付的推出是為金融科技提供更多應(yīng)用力度。這直接就是招行在金融科技上的產(chǎn)出上的最好表現(xiàn)，帶來更多的產(chǎn)品模式。

圖4

除去零售業(yè)務(wù)中的金融科技，招行在對公業(yè)務(wù)中金融科技主要體現(xiàn)到中后端系統(tǒng)和B2B同業(yè)業(yè)務(wù)線上化，18年網(wǎng)上企業(yè)銀行客戶數(shù)168.89萬戶，月活躍客戶數(shù)82.34萬戶，對公服務(wù)體系網(wǎng)絡(luò)化趨勢更加明顯，對公業(yè)務(wù)是招行金融科技對標(biāo)金融科技軟件公司的直接表現(xiàn)，可以說銀行自作系統(tǒng)比傳統(tǒng)軟件商有著天生的數(shù)據(jù)優(yōu)勢。

金融科技也在風(fēng)險管理上給招行帶來大數(shù)據(jù)等支撐，優(yōu)化用戶的風(fēng)險評價系統(tǒng)，優(yōu)化原本銀行的 風(fēng)險管理模式，提高對客戶潛在風(fēng)險的挖掘，建立了自動化監(jiān)測系統(tǒng)，為招行前端開發(fā)用戶護航。

可以說招行前瞻性的布局，這使其護城河更長更厚，在資產(chǎn)規(guī)模競爭躺著賺錢的時代，招行的管理層高瞻遠矚對喊出”不做對公業(yè)務(wù)，今天沒飯吃，不做零售業(yè)務(wù)，明天沒飯吃“成為當(dāng)下業(yè)內(nèi)佳話，前段時間田惠宇行長在內(nèi)部講話，求知若饑、虛心若愚。在當(dāng)下，可以說國內(nèi)全行業(yè)都在轉(zhuǎn)型零售業(yè)務(wù)，招行已經(jīng)積極布局金融科技，實際行動擁抱金融科技。

總結(jié)，在可預(yù)見的未來，招行的護城河正在進一步加長加寬。